Прогноз-сценарий на 20.04.2012
ОСНОВНЫЕ моменты встречи лидеров G20, МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне
Ниже приводятся основные моменты замечаний министров финансов и руководителей центральных банков в Вашингтоне на этой неделе на совещании Группы 20 и полугодовые заседания Международного валютного фонда и Всемирного банка.
Министр экономики ФРАНЦИИ ФРАНСУА BAROIN О ХОДЕ В ЕВРОПЕ:
"Испания и Италия представили, что они делают. Они добились прогресса, и принимают смелые шаги реформ".
"Франция сделала много тяжелой работы в течение последних трех, четырех недель. Мы достигли всех целей, которые мы планировали до сих пор".
Министр финансов БРАЗИЛИИ Гидо Мантега о новых ресурсах для МВФ:
"Мы не готовы воплотить проекты, потому что есть предпосылки, которые не были выполнены странами. Будут ли они соответствовать повестке дня реформ?"
"Некоторые страны не в восторге от реформы МВФ. Они гораздо с большим энтузиазмом просят денег, а не двигаются вперед с реформами по квотам".
Заместитель министра финансов ИТАЛИИ VITTORIO Grilli:
Отвечая на вопрос о возможности МВФ использования спасательных фондов ЕС ESM вводить деньги непосредственно в европейские банки.
"Мы можем обсудить это. В Договоре говорится, что ESM может вмешаться в банки, если страна попросит об этом.
МЧС еще предстоит вступить в силу, пока это немного рано.
Мы заслушаем их, если они поднимут этот вопрос на встрече".
Grilli по пересмотренным целевым показателям по дефициту МВФ в Италии:
"У них есть свои оценки и у нас. Никто не может быть уверен в своих прогнозах в этот момент неопределенности. Есть Диапазон".
"Есть подтверждение того, что мы делаем правильные вещи, это то, что имеет значение".
КАНАДСКИЙ министр финансов Джим Флаэрти на управление МВФ:
"Есть вопросы управления, связанные с парой вопросов, один в том, что МВФ работает, как часть тройки в Европе, включая ЕЦБ. Это не традиционный способ работы МВФ, и это касается Управляющего директора. Традиционно МВФ направляет, что нужно сделать, и сидят по разные стороны стола с исполнителями".
"Вторая проблема из-за большого числа европейских мест в совете директоров Международного валютного фонда, некоторые из нас - и Канада, безусловно, считаем, что мы должны иметь два ключа, в сущности, что мы будем иметь один голос по еврозоне и новый голос для утверждения стран, не входящих в зону евро, когда мы имеем дело с данной проблемой".
"Учитывая, что основной проблемой здесь является проблема суверенного долга в странах еврозоны и, что страны зоны евро просят страны, не входящих в зону евро способствовать ресурсам МВФ, мы считаем, что там должно быть два голоса... то есть, утверждение членов зоны евро и утверждения, не являющихся частью еврозоны, как и мы. Оба должны согласиться ... о том, что программа должна сопровождаться участием МВФ в этих странах (для того, чтобы пройти - получить одобрение)".
Флаэрти О неадекватности ЕВРОПЕЙСКОЙ защиты:
"Опыт учит нас, что эти потрясения могут прийти, они приходят очень быстро, время не ждет логических путей, и ответы должны быть драматическими и подавляющими. Мы не видим, что такой ответ есть, откровенно говоря, в Европе, несмотря на некоторый прогресс, который был достигнут".
Член правления ЕЦБ JOERG Асмуссен на умеренную рецессию:
"Мы считаем, что мы решили задачу в последние месяцы целым рядом стандартных и нестандартных мер, которые мы приняли... Мы ожидаем, лишь очень умеренный спад в этом году в зоне евро".
Асмуссен о правительствах "они должны действовать сейчас":
"Нам нужно больше действий на уровне государств-членов, действия европейских институтов. Наши действия, которые мы предприняли, ограничены мандатом и техническими средствами таким образом, что теперь другие игроки должны внести свой вклад в инициирования роста".
Асмуссен о роли ЕЦБ VIS A VIS ИСПАНИИ:
"Решение о том, что необходимо сделать больше, за испанским правительством. Они имеют явное большинство, и они могут действовать, и я думаю, что они действовали по-разному... Так что мяч явно в руках испанского правительства".
Асмуссен о необходимости увеличения ресурсов МВФ:
"Европейцы имеют общую огневую мощь в размере около $ 1 трлн. Так что я думаю, что европейцы сделали свое дело, и теперь дело за нашими партнерами... только так мы можем увеличить ресурсы МВФ, чтобы получить глобальную защиту, в которой все заинтересованы. Я думаю, что мы можем достичь значительного увеличения ресурсов МВФ в эти выходные".
Министр экономики АРГЕНТИНЫ HERNAN Лоренцино:
"Какие инструменты мы используем, когда сталкиваемся с кризисом? Антициклическая и устойчивая налогово-бюджетная политика и более тесная интеграция в Южной Америке, с устранением доллара как торговой валюты, и более эффективного использования наших производственных цепочек".
"Пока не ясно, сколько времени потребуется для разрешения этого кризиса. Существует большой риск того, что замедление мировой экономики окажет негативное влияние в регионе.
"Мы должны укрепить наши внутренние рынки и добиться лучшей интеграции наших стран".
Глава Банка Японии Масааки Сиракава о монетарной политике основных центральных банков:
"В этот критический момент, мы должны придерживаться агрессивной кредитно-денежной либерализации. Это без сомнения".
"Но мы не можем продолжать эту политику всегда. В какой-то момент мы должны полностью изменить денежно-кредитную политику. Что необходимо, так это, чтобы четко объяснить, что мы пытаемся достичь".
Сиракава о мировом экономическом росте:
"Замедление темпов роста мировой экономики не остановлено, но мы видим некоторые позитивные признаки в экономике США. Остаточные риски, связанные с Европой ослабли".
"Я хотел бы выразить на встрече G20 необходимость для Европы направлять усилия на экономические и финансовые реформы".
"Проблемы в Европе не являются чем-то, что может быть решено немедленно. Но часть рисков, связанных с Европой значительно ослабла по сравнению с прошлым годом".
Министр финансов ЯПОНИИ Июня Азуми о БРИК:
"Вклад стран БРИК является необходимыми для увеличения мощности финансирования МВФ. Я ожидаю, что они предложат средства вместе, на каком-то этапе".
"На встречи G7. Я надеюсь, выражу мнение Японии о защтном механизме в Европе"
Директор-распорядитель МВФ Лагард об Увеличение ресурсов МВФ:
"В рамках итога этой встречи мы ожидаем, что наша огневая мощь значительно увеличится".
Лагард по реформе квот в МВФ:
"Мы собираемся обратиться к членству, чтобы закончить работу по квоте ресурсов и с точки зрения управления. Есть изменения, которые необходимо провести, чтобы лучше отразить членство учреждения с точки зрения лучшей экономической мощи, с точки зрения экономических правил. У нас есть еще 16 процентов на квоты ресурсов, и почти половина работы по-прежнему отменено по реформе управления. Поэтому мы будем на этом настаивать".
"Мы не завершим работу на этот раз, потому что наша цель и крайний срок - следующее годовое собрание, которое состоится в Токио".
Лагард о законодательстве США, ресурсах МВФ, ЗАДЕРЖКИ реформы квот:
"Мы должны постоянно демонстрировать эффективность МВФ, то, что мы не даем гранты, мы даем кредиты, которые нам платят назад. Это деньги, которые хорошо управляются. Ни одна страна никогда не теряла деньги на деньгах МВФ. Я надеюсь, ясно, что ведущая экономическая держава в мире должна четко иметь ведущую роль, и я думаю, что это в традициях Соединенных Штатов ... и что это один из способов продемонстрировать это".
Лагард о мобилизации средств для бедных:
"Страны с низким доходом должны убедиться, что неизбежно произойдет, и подать сигнал в виде сокращения помощи ресурсов, снижение денежных переводов, что может поставить их в более хрупкое положение, когда они на самом деле использовали много своих буферов и финансовых резервов.
"PRGT - рост и сокращения бедности Trust - являются нашими объединенными ресурсами, из которых мы выделяем льготные кредиты для стран с низкими доходами (в том числе должны быть усилены), и мы будем призывать членов увеличивать потребности, которые пока не столь объемные, но не менее важно, что у нас есть достаточные ресурсы, чтобы помочь странам с низким уровнем дохода, если они в них нуждаются".
Лагард о межсетевом экране Еврозоны:
"Еврозона в эпицентре потенциального риска".
Она сказала, что Европа предприняла "серьезные шаги в последние месяцы" и сделала "значительное улучшение защиты. Это показывает значительную решимость защищать свою валюту в зоне евро".
Лагард о мировой экономике:
"Мы видим свет восстановления весеннего ветерка, но видим и темные тучи". Она описала мировую экономику как: "робкая и нестабильная ситуация с высокими рисками".
Лагард о последних китайских внешнеполитических шагах ОБМЕНА:
"Это очень хороший ход. Это первый шаг. Это шаг в правильном направлении. Я надеюсь, что это не последний шаг".
Лагард о рекапитализации банков Европы:
"Европейский механизм стабильности и Европейский фонд финансовой стабильности могут реально помочь в плане рекапитализации в любой точке зоны евро. Они должны направляться в государства.... Но, должны сопровождаться более глобальным европейским надзором".
Уолл-стрит закрыла сессию снижением в четверг, поскольку инвесторы были обескуражены некоторыми экономическими показателями.
Dow Jones упал на 68.65 пункта (0.53%) до 12 964.10. S & P 500 снизился на 8.22 пункта (0.59%) до 1 376.92. Индекс Nasdaq Composite потерял 23.89 пункта (0.79%) до 3 007.56.
Снижение началось, после того, как аналитики Citi сказали, что вполне вероятно, что Moody поставит рейтинг Франции ААА на пересмотр с возможностью понижения до осени.
Это произошло после аукциона испанских долговых обязательств, который был воспринят неоднозначно. Евро вначале рос, потом упал, потом снова вырос.
В Париже, официальные источники считают необоснованными слухи об ухудшении суверенного рейтинга Франции.
Лучше, чем ожидалось, показали результаты банк оф Америка, Morgan Stanley и eBay, которые замедлили спад на рынке, но все попытки переместить индексы в зеленую зону столкнулись с новыми продажами и Dow потерял одно очко (1%).
Данные из США разочаровали
Среди экономических новостей в четверг, Министерство труда США сообщило, что число американцев, которые подали заявки на пособие по безработице на прошлой неделе выросли до 386 000, с учетом сезонных колебаний по сравнению с ожиданиями падения на 374 000. Претензии двух недель назад были пересмотрены до 388 000 от начального чтения 380 000.
Индекс условий производства в Филадельфии, показал свой первый спад в апреле (падение до 8.5 с 12.5 в марте) за пять месяцев после падения новых заказов до самого низкого уровня с сентября.
Продажи упали на 2.6% в марте в годовом исчислении - 4.48 млн., в то время как индекс опережающих индикаторов, который предвосхищает развитие экономической активности в США, вырос на 0.3% в марте до 95.7, самого высокого уровня с июня 2008 года.
Банк оф Америка сообщил в четверг данные лучше, чем ожидалось в первом квартале, что отражает улучшение качества кредитов и восстановление активности на финансовых рынках.
Morgan Stanley в четверг опубликовал квартальные результаты о значительном увеличении торговой деятельности и признаках улучшения в области управления активами.
Акци выросли на 2.3% до 18.07 доллара.
Финансовый индекс дал прирост 0.45%.
EBay подскочил на 13.23%. Интернет-аукцион сообщил о большем, чем ожидалось росте оборота и квартальные результаты, в связи с ростом Marketplace и PayPal.
В четверг вечером в Нью-Йорке пара евро/доллар торговалась по 1.3138 против 1.3123 в среду вечером, пара евро/японская йена торговалась по 107.20 против 106.61.
Пара доллар/йена торговалась по 81.60 против 81.25, пара доллар/швейцарский франк – по 0.9149 против 0.9149. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1.6050 против 1.6020. Индекс доллара ICE составлял 79.559 против 79.538.
-------------------------------------------------------------------------------
Важные новости на сегодня:
10:00 мск. Германия: Индекс цен производителей за март (Предыдущее значение - 0.4 % м/м, Прогноз - 0.4 % м/м)
12:00 мск. Германия: Индекс настроений Ifo в апреле (Предыдущее значение - 109.8, Прогноз - 109.5)
12:30 мск. Великобритания: Розничные продажи за март (Предыдущее значение - -0.8 % м/м, Прогноз - +0.5 % м/м)
Апрельские дожди льют на евро
Как Брюссель, со своей непостоянной погодой, кризис евро надеется на лето... Солнце светило после того, как Европейский центральный банк принял меры, чтобы предотвратить кредитный кризис. Теперь тучи дуют в Испании. Доходность по испанским облигациям растет опасно, и итальянские близки к этому. Как и Испании, Италии не будет хватать дефицита бюджета в этом и следующем году. Португалии также может понадобиться свежая поддержка.
Для еврократов, это лишь сезонный переход. Лето, мол, придет, и все палки из плана сокращения дефицита растают. Испания находится на правильном пути, утверждает Жан-Клод Юнкер, глава министров финансов Еврогруппы. МВФ на этой неделе пересмотрело свои прогнозы роста: рецессия в еврозоне в этом году будет мягче, чем это считалось ранее. Так стоит ли паниковать?
Одной из причин тревог является то, что рынки переключили свое внимание с дефицита на рост. Они опасаются, что сокращение бюджета подталкивают страны все глубже в рецессию. Инвесторы могут быть непостоянными, как погода, но МВФ также предупреждает против слишком рьяной экономии. Другая причина заключается в политической бесхозяйственности. Испанское правительство отложило принятие своего бюджета на 2012 год из-за выборов в Андалусии, и есть подозрения о неточности ее статистики, так как руководители были неуклюжи на переговорах с ЕС по поводу пересмотренных целей дефицита и перепутали продажи облигаций непосредственно перед Пасхой.
ЕС больше волнует его собственный авторитет. Его новая система экономического управления навязать бюджетную дисциплину вступает в силу. Он не может просто смотреть в другую сторону, когда Испания дико расчитывает свои цели (с дефицитом 8.5% ВВП в 2011 году вместо 6%). Компромисс дал Испании ослабить цель в этом году, сохраняя при этом целью сокращения дефицита до 3% от ВВП в следующем году. Но это выглядит недостижимо. ЕС считает, придерживаться целей имеет важное значение для восстановления доверия к рынку. Тем не менее, упорная погоня за неправдоподобной целью также может подорвать доверие.
Кроме экономических проблем, существует и политическая неопределенность. Выборы в Греции 6 мая непредсказуемы, и сильный показатель анти-строгости может поставить под сомнение приверженность греков к реформам. Еще более важным является президентские выборы во Франции, где риторика обоих ведущих кандидатов может быть предвестником свежих потрясений ЕС. Большинство еврократов думают, что переизбрание Николя Саркози, трудновыполнимо, но, было бы предпочтительнее избрание его соперника Франсуа Холланда. Социалистическим фаворитам хочется пересмотреть финансовый евро договор. Немногие думают, что это разрешит кризис, но по крайней мере, сохранит поддержку Германии и обеспечит прикрытие для ЕЦБ и в дальнейшем предоставлять ликвидность. ЕЦБ выдал € 1 трлн ($ 1.3 трлн), дешевые кредиты банкам, которые, в свою очередь, купили высокодоходные облигации проблемных стран. Эта торговля Саркози, как иногда называют на рынке, была косвенным способом ЕЦБ поддержать проблемные государства.
Однако, как выборы приблизились, Саркози перешел от спасителя к бичеванию ЕС и евро, говоря о повторном пограничном контроле и защиты торговли и, в последнее время, наиболее болезненно реагирует на священную независимость ЕЦБ. Он потребовал, чтобы банк сосредоточился на содействии росту, а также борьбой с инфляцией, и что девальвация национальной валюты необходима для стимулирования экспорта. Это является нарушением прошлогоднего договора, в котором европейские лидеры запретили оказывать общественное давление на ЕЦБ. Г-н Саркози, возможно, рад связям в руководстве ЕС с канцлером Германии Ангелой Меркель. Но теперь он вспоминает 1965 год, Шарля де Голля, "пустой стул", Бойкот европейских институтов. Это может быть просто предвыборная кампания, но если ЕЦБ призван помочь еще раз, он может быть менее услужливым.
В некотором смысле кризис, возможно, стал более серьезным в настоящее время, так как сегодняшние политики теряют инструменты. Испания является гораздо большей проблемой, чем Греция, и она может дотянуться до Италии и даже Франции. Финансовые защитные механизмы евро были усилены, но остаются недостаточными. Эффект торговли Саркози исчезает быстро. И он отражается на балансах банков в виде еще более хитроумных суверенных облигаций, укрепление потенциала слабых банков и слабых правительств тащить друг у друга. Более жесткая экономия может привести к повреждению и банков, и государств, и в свою очередь тянет вниз экономику.
В поисках лета
Потребности зоны евро являются средством разорвать одну или все петли обратной связи. МВФ говорит, что зона евро должна использовать свои средства для рекапитализации, чтобы спасать слабые банки в странах, которые не могут этого сделать самостоятельно (например, Испания), или выпускать совместные еврооблигации, чтобы снизить стоимость заимствования и создать безопасные активы. ЕЦБ должен ослабить денежно-кредитную политику, чтобы помочь росту (и продолжать использовать свою ликвидность и покупку облигаций как инструменты). Сильные страны должны делать больше, чтобы стимулировать спрос. Это все хорошие советы, но он не будут услышаны в ближайшее время.
Логика кризиса требует для зоны евро, стать более последовательной экономической единицей. Но национальная политика часто сталкивает страны друг с другом (конфликт интересов из-за возможностей). Пока Германия не желает слышать о Европейском союзе банковского дела, не говоря уже о полноценной системе фискальных трансфертов. И даже если бы она была готова думать об этих вещах, Франции, будь она в ведении г-на Саркози и г-на Холланда, будет противостоять более тесный политический союз, и Германия может потребовать свою цену.
Возможно, лидеры изменят свое мнение, столкнувшись с ужасной перспективой распада, может быть, ЕЦБ нарушит правила еще раз, а не перед лицом вымирания. Или, возможно, придет время, когда будут устанавлены настройки по всей зоне евро, а не только на самых проблемных членов. Даже с самых оптимистичных точек зрения, вопросы будет решаться еще хуже, прежде чем они медленно и мучительно получат улучшение. Недавнее выступление Goldman Sachs говорит о долгом пути Европы к выздоровлению. Но пока политики занимаются основными недостатками евро, это может продолжаться долго и мучительно.
Евро/доллар
Евро в четверг сначала получил поддержку со стороны аукциона по размещению облигации Испании, а затем сумел удержать завоеванные позиции на фоне улучшения перспектив увеличения ресурсов Международного валютного фонда.
Кристин Лагард, директор-распорядитель МВФ, в четверг заявила, что ожидает значительного расширений ресурсов фонда уже на этой неделе.
Несмотря на некоторое укрепление евро в четверг, пара евро/доллар упадет до 1.25 в течение шести месяцев и до 1.20 через год, говорит Джозе Винн, валютный стратег-аналитик Barclays в Нью-Йорке. "Этому способствуют две силы по обе стороны Атлантики", - говорит он.
Пара евро/доллар торгуется в диапазоне 1.2990-1.3240 с начала апреля и, как ожидается, останется в нем в краткосрочной перспективе говорит старший трейдер HiFX Стюарт Ив. "Рынок все еще пытается понять, что за история с евро… У рынка серьезные вопросы в связи с Испанией и Италией", - говорит он. Тем не менее, пара может выбиться из этого диапазона и подняться выше, если в следующие недели из Европы не последует новых плохих новостей, добавляет он.
Региональные фондовые индексы склонны к снижению после разочаровывающих результатов торгов на Уолл-стрит в четверг. На валютных рынках евро должен пользоваться поддержкой на фоне улучшения перспектив увеличения ресурсов МВФ и позитивных результатов аукциона по облигациям Испании. Пока не поступят новости из Германии.
Уверенность немецкого бизнеса может снизиться впервые за шесть месяцев
Немецкое деловое доверие, вероятно, снизится впервые за шесть месяцев в апреле, так как возрождающийся кризис суверенного долга угрожает ограничить рост.
Институт Ifo опубликует индекс делового климата, основанный на опросе 7000 руководителей, как ожидается, снизится до 109.5 с 109.8 в марте, согласно срединному прогнозу 40 экономистов. Ifo опубликует доклад в 10 часов утра по Мюнхену сегодня.
Крупнейшая экономика Европы сократилась в последнем квартале прошлого года, из-за сокращения расходов по всей зоне евро, ее крупнейший экспортный рынок переживал затухающий спрос на товары. Германия могла избежать рецессии, поскольку компании увеличили продажи на быстро растущих рынках Азии и снижение безработицы укрепил потребления в домашних условиях.
"Немецкая экономика стабилизировалась в первом квартале, но суверенный долговой кризис разгорается снова и компании не хотят размещать заказы", - сказал Алин Schuiling, старший экономист ABN Amro NV в Амстердаме. "После того как экономика еврозоны начинет расти умеренно в середине года, внутренний спрос будет восстанавливаться довольно быстро в Германии".
Калибровочный Ifo о текущей ситуации, возможно, упал до 117с 117.4 и индекс ожиданий руководителей, вероятно, упал до 102.3 с 102.7, по опросам экономистов.
Технически, EUR/USD поднялся до максимума около 1.3165 после того, как Испания продала 2 - и 10-летние государственные облигации на 2540000000 евро. Общее количество проданных облигаций превысило верхнюю часть запланированного диапазона правительства: € 2.5 миллиарда. Затраты по займам выросли, как и ожидалось, но спрос оставался сильным.
Сегодня на немецких данных евро может ослабнуть, но кто-то упорно уже вторую неделю подбирает пару на уровне около 1.3050...
.gif)
Фунт/доллар
Шансы на то, что в мае Банк Англии осуществит дополнительное стимулирование экономики Великобритании, почти исчезли после того, как представители банка выразили опасения относительно инфляции.
Заместитель управляющего Банка Англии Пол Такер, выступая на конференции, сообщил, что в данный момент можно предположить, что годовая инфляция будет оставаться выше 3% во 2-м квартале этого года и, возможно, во второй половине 2012 года.
Более высокие, чем ожидалось, цены на энергоносители и грядущее увеличение налогов, возможно, стали причиной того, что для достижения целевого уровня инфляции 2% потребуется больше времени, чем считалось в феврале, сказал Такер. Согласно официальным данным, годовой уровень инфляции вырос в марте до 3.5% по сравнению с 3.4% в феврале. И, по словам Такера, несмотря на снижение относительно уровня сентября, когда инфляция достигла 5.2%, годовой уровень инфляции остается "неприемлемо выше" 2%, целевого уровня Банка Англии.
Комментарии Такера последовали за пессимистичными прогнозами относительно инфляции других представителей центрального банка - Спенсера Дейла и Мартина Уила. Судя по протоколам Банка Англии, члены комитета все больше беспокоятся относительно того, что инфляция превысит их прогнозы, одновременно признавая, что официальные данные могут показать, что экономика Великобритании в 1-м квартале 2012 года вновь скатилась в рецессию.
"Учитывая восстановление активности, сейчас больше шансов, чем раньше, на то, что в среднесрочной перспективе инфляция будет превышать целевой уровень, и это будет связано с повышением внешнего ценового давления, ростом затрат или стремлением компаний повысить свою прибыль", - говорится в протоколах.
Британский фунт вырос, а цены на государственные облигации Великобритании упали, так как инвесторы пришли к выводу, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Великобритании в следующем месяце маловероятно. В феврале центральный банк увеличил объем программы стимулирования до 325 млрд фунтов, и ранее инвесторы ставили на то, что размер программы будет снова увеличен по завершении последних покупок в мае этого года.
"Кажется, Банк Англии будет бездействовать в ближайшие несколько месяцев", - сказал экономист ING Bank Джеймс Найтли. По его словам, более высокий уровень инфляции, обнадеживающие результаты опросов в деловых кругах и данные, свидетельствующие о снижении безработицы в период с декабря по февраль, позволяют предположить, что дополнительное стимулирование в следующем месяце маловероятно.
Тем не менее, экономисты считают, что, даже если в мае Банк Англии оставит свою политику без изменений, есть шанс, что позднее в этом году будет осуществлено дальнейшее стимулирование, особенно, если инфляция возобновит снижение и данные по экономическому росту окажутся разочаровывающими.
"Мы по-прежнему считаем, что позднее в этом году можно ожидать дальнейших покупок активов", - сказала главный экономист Capital Economics Вики Редвуд.
Технически, GBP/USD, не смотря на снижение темпов роста, довольно устойчив. Если розничные продажи покажут положительную динамику, можно ожидать дальнейшего укрепления до 1.61.
.gif)
Доллар/йена
Пара доллар США/японская йена может подняться до 82.00. На этом уровне многие краткосрочные спекулятивные инвесторы собираются фиксировать прибыль. В центре внимания – запланированное на следующую пятницу заседание Банка Японии.
Технически, USD/JPY
Текущие уровни поддержки и сопротивления:
S3 S2 S1 R1 R2 R3
80.70 / 80.91 / 81.26 / 81.83 / 82.06 / 82.39
.gif)
Источник:
http://www.freshforex.org/analitics/fres ... 48007.html
Прогноз-сценарий на 20.04.2012
ОСНОВНЫЕ моменты встречи лидеров G20, МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне
Ниже приводятся основные моменты замечаний министров финансов и руководителей центральных банков в Вашингтоне на этой неделе на совещании Группы 20 и полугодовые заседания Международного валютного фонда и Всемирного банка.
Министр экономики ФРАНЦИИ ФРАНСУА BAROIN О ХОДЕ В ЕВРОПЕ:
"Испания и Италия представили, что они делают. Они добились прогресса, и принимают смелые шаги реформ".
"Франция сделала много тяжелой работы в течение последних трех, четырех недель. Мы достигли всех целей, которые мы планировали до сих пор".
Министр финансов БРАЗИЛИИ Гидо Мантега о новых ресурсах для МВФ:
"Мы не готовы воплотить проекты, потому что есть предпосылки, которые не были выполнены странами. Будут ли они соответствовать повестке дня реформ?"
"Некоторые страны не в восторге от реформы МВФ. Они гораздо с большим энтузиазмом просят денег, а не двигаются вперед с реформами по квотам".
Заместитель министра финансов ИТАЛИИ VITTORIO Grilli:
Отвечая на вопрос о возможности МВФ использования спасательных фондов ЕС ESM вводить деньги непосредственно в европейские банки.
"Мы можем обсудить это. В Договоре говорится, что ESM может вмешаться в банки, если страна попросит об этом.
МЧС еще предстоит вступить в силу, пока это немного рано.
Мы заслушаем их, если они поднимут этот вопрос на встрече".
Grilli по пересмотренным целевым показателям по дефициту МВФ в Италии:
"У них есть свои оценки и у нас. Никто не может быть уверен в своих прогнозах в этот момент неопределенности. Есть Диапазон".
"Есть подтверждение того, что мы делаем правильные вещи, это то, что имеет значение".
КАНАДСКИЙ министр финансов Джим Флаэрти на управление МВФ:
"Есть вопросы управления, связанные с парой вопросов, один в том, что МВФ работает, как часть тройки в Европе, включая ЕЦБ. Это не традиционный способ работы МВФ, и это касается Управляющего директора. Традиционно МВФ направляет, что нужно сделать, и сидят по разные стороны стола с исполнителями".
"Вторая проблема из-за большого числа европейских мест в совете директоров Международного валютного фонда, некоторые из нас - и Канада, безусловно, считаем, что мы должны иметь два ключа, в сущности, что мы будем иметь один голос по еврозоне и новый голос для утверждения стран, не входящих в зону евро, когда мы имеем дело с данной проблемой".
"Учитывая, что основной проблемой здесь является проблема суверенного долга в странах еврозоны и, что страны зоны евро просят страны, не входящих в зону евро способствовать ресурсам МВФ, мы считаем, что там должно быть два голоса... то есть, утверждение членов зоны евро и утверждения, не являющихся частью еврозоны, как и мы. Оба должны согласиться ... о том, что программа должна сопровождаться участием МВФ в этих странах (для того, чтобы пройти - получить одобрение)".
Флаэрти О неадекватности ЕВРОПЕЙСКОЙ защиты:
"Опыт учит нас, что эти потрясения могут прийти, они приходят очень быстро, время не ждет логических путей, и ответы должны быть драматическими и подавляющими. Мы не видим, что такой ответ есть, откровенно говоря, в Европе, несмотря на некоторый прогресс, который был достигнут".
Член правления ЕЦБ JOERG Асмуссен на умеренную рецессию:
"Мы считаем, что мы решили задачу в последние месяцы целым рядом стандартных и нестандартных мер, которые мы приняли... Мы ожидаем, лишь очень умеренный спад в этом году в зоне евро".
Асмуссен о правительствах "они должны действовать сейчас":
"Нам нужно больше действий на уровне государств-членов, действия европейских институтов. Наши действия, которые мы предприняли, ограничены мандатом и техническими средствами таким образом, что теперь другие игроки должны внести свой вклад в инициирования роста".
Асмуссен о роли ЕЦБ VIS A VIS ИСПАНИИ:
"Решение о том, что необходимо сделать больше, за испанским правительством. Они имеют явное большинство, и они могут действовать, и я думаю, что они действовали по-разному... Так что мяч явно в руках испанского правительства".
Асмуссен о необходимости увеличения ресурсов МВФ:
"Европейцы имеют общую огневую мощь в размере около $ 1 трлн. Так что я думаю, что европейцы сделали свое дело, и теперь дело за нашими партнерами... только так мы можем увеличить ресурсы МВФ, чтобы получить глобальную защиту, в которой все заинтересованы. Я думаю, что мы можем достичь значительного увеличения ресурсов МВФ в эти выходные".
Министр экономики АРГЕНТИНЫ HERNAN Лоренцино:
"Какие инструменты мы используем, когда сталкиваемся с кризисом? Антициклическая и устойчивая налогово-бюджетная политика и более тесная интеграция в Южной Америке, с устранением доллара как торговой валюты, и более эффективного использования наших производственных цепочек".
"Пока не ясно, сколько времени потребуется для разрешения этого кризиса. Существует большой риск того, что замедление мировой экономики окажет негативное влияние в регионе.
"Мы должны укрепить наши внутренние рынки и добиться лучшей интеграции наших стран".
Глава Банка Японии Масааки Сиракава о монетарной политике основных центральных банков:
"В этот критический момент, мы должны придерживаться агрессивной кредитно-денежной либерализации. Это без сомнения".
"Но мы не можем продолжать эту политику всегда. В какой-то момент мы должны полностью изменить денежно-кредитную политику. Что необходимо, так это, чтобы четко объяснить, что мы пытаемся достичь".
Сиракава о мировом экономическом росте:
"Замедление темпов роста мировой экономики не остановлено, но мы видим некоторые позитивные признаки в экономике США. Остаточные риски, связанные с Европой ослабли".
"Я хотел бы выразить на встрече G20 необходимость для Европы направлять усилия на экономические и финансовые реформы".
"Проблемы в Европе не являются чем-то, что может быть решено немедленно. Но часть рисков, связанных с Европой значительно ослабла по сравнению с прошлым годом".
Министр финансов ЯПОНИИ Июня Азуми о БРИК:
"Вклад стран БРИК является необходимыми для увеличения мощности финансирования МВФ. Я ожидаю, что они предложат средства вместе, на каком-то этапе".
"На встречи G7. Я надеюсь, выражу мнение Японии о защтном механизме в Европе"
Директор-распорядитель МВФ Лагард об Увеличение ресурсов МВФ:
"В рамках итога этой встречи мы ожидаем, что наша огневая мощь значительно увеличится".
Лагард по реформе квот в МВФ:
"Мы собираемся обратиться к членству, чтобы закончить работу по квоте ресурсов и с точки зрения управления. Есть изменения, которые необходимо провести, чтобы лучше отразить членство учреждения с точки зрения лучшей экономической мощи, с точки зрения экономических правил. У нас есть еще 16 процентов на квоты ресурсов, и почти половина работы по-прежнему отменено по реформе управления. Поэтому мы будем на этом настаивать".
"Мы не завершим работу на этот раз, потому что наша цель и крайний срок - следующее годовое собрание, которое состоится в Токио".
Лагард о законодательстве США, ресурсах МВФ, ЗАДЕРЖКИ реформы квот:
"Мы должны постоянно демонстрировать эффективность МВФ, то, что мы не даем гранты, мы даем кредиты, которые нам платят назад. Это деньги, которые хорошо управляются. Ни одна страна никогда не теряла деньги на деньгах МВФ. Я надеюсь, ясно, что ведущая экономическая держава в мире должна четко иметь ведущую роль, и я думаю, что это в традициях Соединенных Штатов ... и что это один из способов продемонстрировать это".
Лагард о мобилизации средств для бедных:
"Страны с низким доходом должны убедиться, что неизбежно произойдет, и подать сигнал в виде сокращения помощи ресурсов, снижение денежных переводов, что может поставить их в более хрупкое положение, когда они на самом деле использовали много своих буферов и финансовых резервов.
"PRGT - рост и сокращения бедности Trust - являются нашими объединенными ресурсами, из которых мы выделяем льготные кредиты для стран с низкими доходами (в том числе должны быть усилены), и мы будем призывать членов увеличивать потребности, которые пока не столь объемные, но не менее важно, что у нас есть достаточные ресурсы, чтобы помочь странам с низким уровнем дохода, если они в них нуждаются".
Лагард о межсетевом экране Еврозоны:
"Еврозона в эпицентре потенциального риска".
Она сказала, что Европа предприняла "серьезные шаги в последние месяцы" и сделала "значительное улучшение защиты. Это показывает значительную решимость защищать свою валюту в зоне евро".
Лагард о мировой экономике:
"Мы видим свет восстановления весеннего ветерка, но видим и темные тучи". Она описала мировую экономику как: "робкая и нестабильная ситуация с высокими рисками".
Лагард о последних китайских внешнеполитических шагах ОБМЕНА:
"Это очень хороший ход. Это первый шаг. Это шаг в правильном направлении. Я надеюсь, что это не последний шаг".
Лагард о рекапитализации банков Европы:
"Европейский механизм стабильности и Европейский фонд финансовой стабильности могут реально помочь в плане рекапитализации в любой точке зоны евро. Они должны направляться в государства.... Но, должны сопровождаться более глобальным европейским надзором".
Уолл-стрит закрыла сессию снижением в четверг, поскольку инвесторы были обескуражены некоторыми экономическими показателями.
Dow Jones упал на 68.65 пункта (0.53%) до 12 964.10. S & P 500 снизился на 8.22 пункта (0.59%) до 1 376.92. Индекс Nasdaq Composite потерял 23.89 пункта (0.79%) до 3 007.56.
Снижение началось, после того, как аналитики Citi сказали, что вполне вероятно, что Moody поставит рейтинг Франции ААА на пересмотр с возможностью понижения до осени.
Это произошло после аукциона испанских долговых обязательств, который был воспринят неоднозначно. Евро вначале рос, потом упал, потом снова вырос.
В Париже, официальные источники считают необоснованными слухи об ухудшении суверенного рейтинга Франции.
Лучше, чем ожидалось, показали результаты банк оф Америка, Morgan Stanley и eBay, которые замедлили спад на рынке, но все попытки переместить индексы в зеленую зону столкнулись с новыми продажами и Dow потерял одно очко (1%).
Данные из США разочаровали
Среди экономических новостей в четверг, Министерство труда США сообщило, что число американцев, которые подали заявки на пособие по безработице на прошлой неделе выросли до 386 000, с учетом сезонных колебаний по сравнению с ожиданиями падения на 374 000. Претензии двух недель назад были пересмотрены до 388 000 от начального чтения 380 000.
Индекс условий производства в Филадельфии, показал свой первый спад в апреле (падение до 8.5 с 12.5 в марте) за пять месяцев после падения новых заказов до самого низкого уровня с сентября.
Продажи упали на 2.6% в марте в годовом исчислении - 4.48 млн., в то время как индекс опережающих индикаторов, который предвосхищает развитие экономической активности в США, вырос на 0.3% в марте до 95.7, самого высокого уровня с июня 2008 года.
Банк оф Америка сообщил в четверг данные лучше, чем ожидалось в первом квартале, что отражает улучшение качества кредитов и восстановление активности на финансовых рынках.
Morgan Stanley в четверг опубликовал квартальные результаты о значительном увеличении торговой деятельности и признаках улучшения в области управления активами.
Акци выросли на 2.3% до 18.07 доллара.
Финансовый индекс дал прирост 0.45%.
EBay подскочил на 13.23%. Интернет-аукцион сообщил о большем, чем ожидалось росте оборота и квартальные результаты, в связи с ростом Marketplace и PayPal.
В четверг вечером в Нью-Йорке пара евро/доллар торговалась по 1.3138 против 1.3123 в среду вечером, пара евро/японская йена торговалась по 107.20 против 106.61.
Пара доллар/йена торговалась по 81.60 против 81.25, пара доллар/швейцарский франк – по 0.9149 против 0.9149. Пара британский фунт/доллар торговалась по 1.6050 против 1.6020. Индекс доллара ICE составлял 79.559 против 79.538.
-------------------------------------------------------------------------------
Важные новости на сегодня:
10:00 мск. Германия: Индекс цен производителей за март (Предыдущее значение - 0.4 % м/м, Прогноз - 0.4 % м/м)
12:00 мск. Германия: Индекс настроений Ifo в апреле (Предыдущее значение - 109.8, Прогноз - 109.5)
12:30 мск. Великобритания: Розничные продажи за март (Предыдущее значение - -0.8 % м/м, Прогноз - +0.5 % м/м)
Апрельские дожди льют на евро
Как Брюссель, со своей непостоянной погодой, кризис евро надеется на лето... Солнце светило после того, как Европейский центральный банк принял меры, чтобы предотвратить кредитный кризис. Теперь тучи дуют в Испании. Доходность по испанским облигациям растет опасно, и итальянские близки к этому. Как и Испании, Италии не будет хватать дефицита бюджета в этом и следующем году. Португалии также может понадобиться свежая поддержка.
Для еврократов, это лишь сезонный переход. Лето, мол, придет, и все палки из плана сокращения дефицита растают. Испания находится на правильном пути, утверждает Жан-Клод Юнкер, глава министров финансов Еврогруппы. МВФ на этой неделе пересмотрело свои прогнозы роста: рецессия в еврозоне в этом году будет мягче, чем это считалось ранее. Так стоит ли паниковать?
Одной из причин тревог является то, что рынки переключили свое внимание с дефицита на рост. Они опасаются, что сокращение бюджета подталкивают страны все глубже в рецессию. Инвесторы могут быть непостоянными, как погода, но МВФ также предупреждает против слишком рьяной экономии. Другая причина заключается в политической бесхозяйственности. Испанское правительство отложило принятие своего бюджета на 2012 год из-за выборов в Андалусии, и есть подозрения о неточности ее статистики, так как руководители были неуклюжи на переговорах с ЕС по поводу пересмотренных целей дефицита и перепутали продажи облигаций непосредственно перед Пасхой.
ЕС больше волнует его собственный авторитет. Его новая система экономического управления навязать бюджетную дисциплину вступает в силу. Он не может просто смотреть в другую сторону, когда Испания дико расчитывает свои цели (с дефицитом 8.5% ВВП в 2011 году вместо 6%). Компромисс дал Испании ослабить цель в этом году, сохраняя при этом целью сокращения дефицита до 3% от ВВП в следующем году. Но это выглядит недостижимо. ЕС считает, придерживаться целей имеет важное значение для восстановления доверия к рынку. Тем не менее, упорная погоня за неправдоподобной целью также может подорвать доверие.
Кроме экономических проблем, существует и политическая неопределенность. Выборы в Греции 6 мая непредсказуемы, и сильный показатель анти-строгости может поставить под сомнение приверженность греков к реформам. Еще более важным является президентские выборы во Франции, где риторика обоих ведущих кандидатов может быть предвестником свежих потрясений ЕС. Большинство еврократов думают, что переизбрание Николя Саркози, трудновыполнимо, но, было бы предпочтительнее избрание его соперника Франсуа Холланда. Социалистическим фаворитам хочется пересмотреть финансовый евро договор. Немногие думают, что это разрешит кризис, но по крайней мере, сохранит поддержку Германии и обеспечит прикрытие для ЕЦБ и в дальнейшем предоставлять ликвидность. ЕЦБ выдал € 1 трлн ($ 1.3 трлн), дешевые кредиты банкам, которые, в свою очередь, купили высокодоходные облигации проблемных стран. Эта торговля Саркози, как иногда называют на рынке, была косвенным способом ЕЦБ поддержать проблемные государства.
Однако, как выборы приблизились, Саркози перешел от спасителя к бичеванию ЕС и евро, говоря о повторном пограничном контроле и защиты торговли и, в последнее время, наиболее болезненно реагирует на священную независимость ЕЦБ. Он потребовал, чтобы банк сосредоточился на содействии росту, а также борьбой с инфляцией, и что девальвация национальной валюты необходима для стимулирования экспорта. Это является нарушением прошлогоднего договора, в котором европейские лидеры запретили оказывать общественное давление на ЕЦБ. Г-н Саркози, возможно, рад связям в руководстве ЕС с канцлером Германии Ангелой Меркель. Но теперь он вспоминает 1965 год, Шарля де Голля, "пустой стул", Бойкот европейских институтов. Это может быть просто предвыборная кампания, но если ЕЦБ призван помочь еще раз, он может быть менее услужливым.
В некотором смысле кризис, возможно, стал более серьезным в настоящее время, так как сегодняшние политики теряют инструменты. Испания является гораздо большей проблемой, чем Греция, и она может дотянуться до Италии и даже Франции. Финансовые защитные механизмы евро были усилены, но остаются недостаточными. Эффект торговли Саркози исчезает быстро. И он отражается на балансах банков в виде еще более хитроумных суверенных облигаций, укрепление потенциала слабых банков и слабых правительств тащить друг у друга. Более жесткая экономия может привести к повреждению и банков, и государств, и в свою очередь тянет вниз экономику.
В поисках лета
Потребности зоны евро являются средством разорвать одну или все петли обратной связи. МВФ говорит, что зона евро должна использовать свои средства для рекапитализации, чтобы спасать слабые банки в странах, которые не могут этого сделать самостоятельно (например, Испания), или выпускать совместные еврооблигации, чтобы снизить стоимость заимствования и создать безопасные активы. ЕЦБ должен ослабить денежно-кредитную политику, чтобы помочь росту (и продолжать использовать свою ликвидность и покупку облигаций как инструменты). Сильные страны должны делать больше, чтобы стимулировать спрос. Это все хорошие советы, но он не будут услышаны в ближайшее время.
Логика кризиса требует для зоны евро, стать более последовательной экономической единицей. Но национальная политика часто сталкивает страны друг с другом (конфликт интересов из-за возможностей). Пока Германия не желает слышать о Европейском союзе банковского дела, не говоря уже о полноценной системе фискальных трансфертов. И даже если бы она была готова думать об этих вещах, Франции, будь она в ведении г-на Саркози и г-на Холланда, будет противостоять более тесный политический союз, и Германия может потребовать свою цену.
Возможно, лидеры изменят свое мнение, столкнувшись с ужасной перспективой распада, может быть, ЕЦБ нарушит правила еще раз, а не перед лицом вымирания. Или, возможно, придет время, когда будут устанавлены настройки по всей зоне евро, а не только на самых проблемных членов. Даже с самых оптимистичных точек зрения, вопросы будет решаться еще хуже, прежде чем они медленно и мучительно получат улучшение. Недавнее выступление Goldman Sachs говорит о долгом пути Европы к выздоровлению. Но пока политики занимаются основными недостатками евро, это может продолжаться долго и мучительно.
Евро/доллар
Евро в четверг сначала получил поддержку со стороны аукциона по размещению облигации Испании, а затем сумел удержать завоеванные позиции на фоне улучшения перспектив увеличения ресурсов Международного валютного фонда.
Кристин Лагард, директор-распорядитель МВФ, в четверг заявила, что ожидает значительного расширений ресурсов фонда уже на этой неделе.
Несмотря на некоторое укрепление евро в четверг, пара евро/доллар упадет до 1.25 в течение шести месяцев и до 1.20 через год, говорит Джозе Винн, валютный стратег-аналитик Barclays в Нью-Йорке. "Этому способствуют две силы по обе стороны Атлантики", - говорит он.
Пара евро/доллар торгуется в диапазоне 1.2990-1.3240 с начала апреля и, как ожидается, останется в нем в краткосрочной перспективе говорит старший трейдер HiFX Стюарт Ив. "Рынок все еще пытается понять, что за история с евро… У рынка серьезные вопросы в связи с Испанией и Италией", - говорит он. Тем не менее, пара может выбиться из этого диапазона и подняться выше, если в следующие недели из Европы не последует новых плохих новостей, добавляет он.
Региональные фондовые индексы склонны к снижению после разочаровывающих результатов торгов на Уолл-стрит в четверг. На валютных рынках евро должен пользоваться поддержкой на фоне улучшения перспектив увеличения ресурсов МВФ и позитивных результатов аукциона по облигациям Испании. Пока не поступят новости из Германии.
Уверенность немецкого бизнеса может снизиться впервые за шесть месяцев
Немецкое деловое доверие, вероятно, снизится впервые за шесть месяцев в апреле, так как возрождающийся кризис суверенного долга угрожает ограничить рост.
Институт Ifo опубликует индекс делового климата, основанный на опросе 7000 руководителей, как ожидается, снизится до 109.5 с 109.8 в марте, согласно срединному прогнозу 40 экономистов. Ifo опубликует доклад в 10 часов утра по Мюнхену сегодня.
Крупнейшая экономика Европы сократилась в последнем квартале прошлого года, из-за сокращения расходов по всей зоне евро, ее крупнейший экспортный рынок переживал затухающий спрос на товары. Германия могла избежать рецессии, поскольку компании увеличили продажи на быстро растущих рынках Азии и снижение безработицы укрепил потребления в домашних условиях.
"Немецкая экономика стабилизировалась в первом квартале, но суверенный долговой кризис разгорается снова и компании не хотят размещать заказы", - сказал Алин Schuiling, старший экономист ABN Amro NV в Амстердаме. "После того как экономика еврозоны начинет расти умеренно в середине года, внутренний спрос будет восстанавливаться довольно быстро в Германии".
Калибровочный Ifo о текущей ситуации, возможно, упал до 117с 117.4 и индекс ожиданий руководителей, вероятно, упал до 102.3 с 102.7, по опросам экономистов.
Технически, EUR/USD поднялся до максимума около 1.3165 после того, как Испания продала 2 - и 10-летние государственные облигации на 2540000000 евро. Общее количество проданных облигаций превысило верхнюю часть запланированного диапазона правительства: € 2.5 миллиарда. Затраты по займам выросли, как и ожидалось, но спрос оставался сильным.
Сегодня на немецких данных евро может ослабнуть, но кто-то упорно уже вторую неделю подбирает пару на уровне около 1.3050...
Фунт/доллар
Шансы на то, что в мае Банк Англии осуществит дополнительное стимулирование экономики Великобритании, почти исчезли после того, как представители банка выразили опасения относительно инфляции.
Заместитель управляющего Банка Англии Пол Такер, выступая на конференции, сообщил, что в данный момент можно предположить, что годовая инфляция будет оставаться выше 3% во 2-м квартале этого года и, возможно, во второй половине 2012 года.
Более высокие, чем ожидалось, цены на энергоносители и грядущее увеличение налогов, возможно, стали причиной того, что для достижения целевого уровня инфляции 2% потребуется больше времени, чем считалось в феврале, сказал Такер. Согласно официальным данным, годовой уровень инфляции вырос в марте до 3.5% по сравнению с 3.4% в феврале. И, по словам Такера, несмотря на снижение относительно уровня сентября, когда инфляция достигла 5.2%, годовой уровень инфляции остается "неприемлемо выше" 2%, целевого уровня Банка Англии.
Комментарии Такера последовали за пессимистичными прогнозами относительно инфляции других представителей центрального банка - Спенсера Дейла и Мартина Уила. Судя по протоколам Банка Англии, члены комитета все больше беспокоятся относительно того, что инфляция превысит их прогнозы, одновременно признавая, что официальные данные могут показать, что экономика Великобритании в 1-м квартале 2012 года вновь скатилась в рецессию.
"Учитывая восстановление активности, сейчас больше шансов, чем раньше, на то, что в среднесрочной перспективе инфляция будет превышать целевой уровень, и это будет связано с повышением внешнего ценового давления, ростом затрат или стремлением компаний повысить свою прибыль", - говорится в протоколах.
Британский фунт вырос, а цены на государственные облигации Великобритании упали, так как инвесторы пришли к выводу, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Великобритании в следующем месяце маловероятно. В феврале центральный банк увеличил объем программы стимулирования до 325 млрд фунтов, и ранее инвесторы ставили на то, что размер программы будет снова увеличен по завершении последних покупок в мае этого года.
"Кажется, Банк Англии будет бездействовать в ближайшие несколько месяцев", - сказал экономист ING Bank Джеймс Найтли. По его словам, более высокий уровень инфляции, обнадеживающие результаты опросов в деловых кругах и данные, свидетельствующие о снижении безработицы в период с декабря по февраль, позволяют предположить, что дополнительное стимулирование в следующем месяце маловероятно.
Тем не менее, экономисты считают, что, даже если в мае Банк Англии оставит свою политику без изменений, есть шанс, что позднее в этом году будет осуществлено дальнейшее стимулирование, особенно, если инфляция возобновит снижение и данные по экономическому росту окажутся разочаровывающими.
"Мы по-прежнему считаем, что позднее в этом году можно ожидать дальнейших покупок активов", - сказала главный экономист Capital Economics Вики Редвуд.
Технически, GBP/USD, не смотря на снижение темпов роста, довольно устойчив. Если розничные продажи покажут положительную динамику, можно ожидать дальнейшего укрепления до 1.61.
Доллар/йена
Пара доллар США/японская йена может подняться до 82.00. На этом уровне многие краткосрочные спекулятивные инвесторы собираются фиксировать прибыль. В центре внимания – запланированное на следующую пятницу заседание Банка Японии.
Технически, USD/JPY
Текущие уровни поддержки и сопротивления:
S3 S2 S1 R1 R2 R3
80.70 / 80.91 / 81.26 / 81.83 / 82.06 / 82.39
Источник: http://www.freshforex.org/analitics/fres ... 48007.html
