Обзор за неделю 15.05 – 19.07. 2013 и прогноз - на следующую
Выступление Бернанке перед Сенатом США, также как и выступление в Палате Представителей, не принесло ничего нового. Единственное, что можно почерпнуть из этого заявления, что “сокращение количественного смягчения на заседании ФРС в сентябре – вопрос не решенный”. Таким образом, в прицеле - сентябрь месяц, когда будет бурно обсуждаться начало сворачивания количественного смягчения, т.е. это уже “вопрос”, хотя и не решенный. Таким образом, если за июль и август мы увидим хорошие данные по рынку труда, Nonfarm Payrolls больше 150 тыс., то нерешенный вопрос станет решенным. В четверг еженедельные заявки по безработице в США вышли на уровне 334 тыс., это третье по счету минимальное (лучшее) значение заявок с 2010. Кроме того, рейтинговое агентство Moody’s повысило прогноз рейтинга Aaa США с негативного до стабильного. Правда, позитив был омрачен новостью о том, что город Детройт в США признал себя банкротом. Это крупнейшее муниципальное банкротство за всю историю США, теперь 20-миллиардный долг будет реструктуризирован. Дефолт произошел после того, как провалились переговоры с кредиторами, и муниципалитет допустил банкротство по очередной выплате в размере 40 млрд. долл. То есть, должник не смог расплачиваться по старым долгам за счет наращивания новых долгов. Такой способ удерживания на плаву долговой пирамиды используют должники с высокой нагрузкой как например, федеральное правительство США (госдолг свыше 105% ВВП), Япония (более 200%), Италия (>120%), Великобритания (примерно 90%) и др. Долговые пирамиды этих заемщиков держатся пока сохраняется доверие к эмитенту. Очевидно, что участь Детройта (ранее Кипра, еще ранее Греции) ждет все вышеперечисленные страны, вопрос только в том, кто продержится дольше всех. Конечно, за счет краха других заемщиков, оставшиеся на плаву будут временно улучшать свои позиции. Вот почему в такой ситуации США ни в коем случае не могут допускать значительных падений курса доллара, иначе прекратится приток капитала, поддерживающий долговую пирамиду. Вышедший в среду данные по притоку капитала в США за май показали, что чистый приток долгосрочного капитала в США был отрицательным 4-ый месяц подряд. Это беспрецедентное для истории США явление. Хотя не все так плохо, поскольку общий чистый приток (включая краткосрочный), из этих четырех месяцев, был отрицательный только один месяц, тем не менее, видно, что в США не все хорошо, а иначе бы не было дефолта в Детройте. По опыту прошлых лет обычно периоды, когда стабильность доллара ставится под сомнение, заканчиваются сильным ростом доллара.
За неделю, индекс Доу вырос на 0.5 процента, S & P 500 прибавил 0.7 процента, а Nasdaq упал на 0.3 процента.
Настроения были подкреплены долгожданными изменениями кредитования в Китае, предназначенные для повышения роста. Народный банк Китая сказал, что снизил пол ставки по кредитам для коммерческих банков, то есть они теперь смогут снижать ставки насколько, на сколько они считают нужным, чтобы привлечь заемщиков.
Индекс доллара снизился на 0.29 процента до 82.583.
Фьючерсы марки Брент на сентябрь выросли на 63 цента до $ 108.07, в то время как американские нефтяные фьчерсы на сентябрь выросли на 1 цент до $ 108.05 за баррель.
Золото выросло на 0.8 процентов.
Долговой кризис в Еврозоне еще вопрос не решенный. Во всяком случае, рейтинговые агентства уже сделали многое за последнее время в этом направлении, понизив рейтинги европейским странам и фонду EFSF и повысив рейтинг США. Поэтому рост доллара США еще долго будет продолжаться.
Евро
Европейские фондовые индексы выросли
Индекс Stoxx Europe 600 вырос до семи-недельного максимума и завершил в плюсе четвертую неделю подряд.
Индекс вырос менее чем на 0.1%, до 299.85, после качания между прибылью и убытком в пятницу, закончив неделю в плюсе 1.2%.
"Честно говоря, мы находимся на рынке, где волатильность увеличилась в первую очередь из-за отсутствия ликвидности в период сезона отпусков", -сказал Питер Диксон, стратег-аналитик Commerzbank в Лондоне. "Они хеджируют свои позиции, потому что не хотят быть пойманными рынком, когда находятся вдали от мониторов. Они явно хотят прибыли, а не полагаться на волю случая".
Акции на этой неделе ждали комментарии председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке. В своем полугодовом выступлении перед Конгрессом в среду и четверг, он отметил, что расписание центрального банка о сужении программы покупки активов не высечено на камне. Кроме того, он сказал, что ФРС намерена реагировать на поступающие данные, добавив, что последние данные были смешанными, и слишком рано принимать решение о том, когда центральный банк замедлит темпы покупки активов.
"Следующим большим событием будут платежные ведомости в несельскохозяйственном секторе США, и между сейчас и потом я не могу знать, что даст рынок", - сказал г-н Диксон. "Бернанке ясно дал понять, что любое сужение будет зависеть от данных, так что если мы получаем хорошие данные, они могут рассматривать как негативные для рынка (положительные для доллара), потому что это означает, что сужение начнется."Следующий отчет о платежных ведомостях в несельскохозяйственном секторе будет опубликован 2 августа.
Британский FTSE 100 понизился на 0.1% в пятницу, до 6630.67, но вырос на 1.3% за неделю.
HSBC Holdings снизился на 0.5% после того, как Investec снизил рейтинг кредитора до уровня "держать" с "покупать".
Технологические фирмы были в основном ниже после слабее, чем ожидалось, отчетов о доходах от Google и Microsoft.
Немецкий DAX упал на 0.1% до 8331.57 в пятницу, что не остановило его недельный рост до 1.4%.
CAC-40, индекс Франции упал на 0.1% до 3925.32 в пятницу, но закрыл неделю на 1.8% выше.
Евро вырос на 0.25 процента до $ 1.3141
GBP/USD
Протоколы последнего заседания по денежной политике Банка Англии показали, что все члены проголосовали (9-0) за то, чтобы оставить политику без изменений.
GBP/USD вышел из узкого диапазона 150 пунктов – пробив его вверх.
Закрытие выше 1.5200 говорит о преобладающем бычьем потенциале. Зона 1.5025-1.5050 (78% Фибоначчи) не тестировалось на этой неделе. Пара закрепилась выше диапазона консолидации 1.5050-1.5180, что является бычьим сигналом к проекции цели около 1.5330. Тем не менее, мы должны тщательно смотреть на 1.5280, так как это соответствует 50% по Фибоначчи. Неспособность закрепиться выше 1.5280, вероятно, снова принесет медвежье давление на рынок для повторного тестирования, по крайней мере, 1.5180.
USD/JPY
Йена отказалась расти перед японскими выборами
Иена упала по отношению к доллару перед ключевыми выборами в Японии в воскресенье, когда либерально-демократическая партия премьер-министр Синдзо Абэ, как ожидается, должна взять под контроль верхнюю палату парламента, удалив политические препятствия на пути экономического капитального ремонта.
Японская валюта ослабла, поскольку инвесторы делают ставку, что победа г-н Абэ означает, что его агрессивная политика по восстановлению экономики и победы над дефляцией, вероятно, продолжится.
Доллар достиг недельного максимума 100.86 иены, прежде, чем закрыться на 100.62 иены.
Прогноз на неделю 22 – 26 июля 2013 года
Уолл-Стрит на неделю вперед
Уолл-стрит переживает свой лучший месяц с января, и выглядит готовой продлить ралли на следующей неделе, хотя значительные успехи могут быть достигнуты гораздо сложнее, из-за основных индексов, которые на рекордно высоком уровне.
Восемь компонентов Dow и Apple входят в число компаний, которые будут сообщать на одной из самых оживленных недель о доходах сезона. Некоторые (157 компаний) в индексе S & P 500 опубликовали результаты.
Во втором квартале доходы были выше прогнозов аналитиков, но резко упали с начала года. S & P 500 компании показали рост на 2.9 процента, по сравнению с 8.4 процента роста в начале года. Выручка выросла на 1.1 процента.
С другой стороны, Microsoft разочаровала, ее акции упали на 12 процентов в пятницу. И Microsoft и Google не оправдали ожиданий Уолл-стрит.
Из 104 компаний в S & P 500, которые отчитались по пятницу, 65.4 процента имели доходы выше ожиданий аналитиков.
ВНИМАНИЕ НА APPLE
Apple, вторая по величине в США компания по рыночной капитализации, будет привлекать внимание рынка, чтобы увидеть, сможет ли она переломить тенденцию ослабления доходов сектора технологий. Компания, которая должна представить свой доклад во вторник после закрытия рынка, как ожидается, покажет падение более чем на 21 процент квартальной прибыли и рост доходов на 0.2 процента.
Федеральная резервная система была основным драйвером рынка в течение длительного времени. Но это должно измениться, по крайней мере, на некоторое время, после того, как инвесторы были заверены, что ФРС будет проявлять гибкость в сроках вывода из стимулирующих мер и будет удерживать процентные ставки на ультра-низком уровне в течение продолжительного периода времени.
Стимул ФРС играет важную роль в продвижении S & P в этом году. Следующим катализатором для инвесторов будет доходность компаний.
"До сих пор ФРС оказывала поддержку движению вверх, но в определенный момент, эту роль придется взять на себя показателям доходов компаний", сказала Кристина Хупер, глава инвестиционной стратегии из Allianz Global Investors в Нью-Йорке.«Прибыли компаний важны для восстановления фондового рынка».
Аналитики в целом имеют бычий взгляд по второй половине 2013 г., хотя они снизили оценки для третьего и четвертого кварталов, отразив озабоченность по поводу роста экономики.
В расчете на акцию рост ожидается на уровне 7.8 процента в третьем квартале и 12.4 процента в четвертом квартале.
Что нужно для роста доходов
"Рост выручки особенно важен", сказал Дэвид Джой, главный рыночный стратег-аналитик Ameriprise Financial в Бостоне. "Если доходы не увеличиваются, это будет ужасно тяжело для нижней строке увеличения".
Джой, который помогает наблюдать за $ 708 млрд в активах, добавил, что отрадно видеть доход, который чуть выше ожиданий.
"Мне кажется, что на следующей неделе тенденция в сторону роста ", сказал он. Исполнительный директор General Electric Джефф Иммельт сказал, что он оптимистичен относительно перспектив остальной части года, таким настроениям вторят и другие руководители.
Но Ник Хейман, аналитик William Blair & Co, который торгует GE акциями, сказал, чтобы GE достигла своей цели повышения 2013 г. на 0.7 процента "требуются титанические улучшения во второй половине года.
Около половины компаний S & P превысили прогнозы доходов, лучше, чем в среднем за последние четыре квартала.
Реестр отчетов о доходах на следующей неделе включает компоненты Dow: AT & T, Mc Donald`s, Boeing Co., Ford Motor Co, Visa и United Parcel Service.
Экономические показатели на следующей неделе включают продажи новых и существующих домов. Настроения среди строителей остаются бычьим, хотя жилищное строительство и разрешения на строительства упали до 10-месячного минимума в июне.
Эндрю Йорк, главный директор по инвестициям Four Wood Capital Partners в Нью-Йорке сказал: "Жилищный сектор является одним из основных, чему ФРС уделяет особое внимание".
Экономический календарь
|
GMT
|
страна
|
валюта
|
Событие
|
значимость
|
прогноз
|
Предыдущее значение
|
|
| |
|
ПОНЕДЕЛЬНИК, 22 ИЮЛЯ
|
|
N / A
|
JP
|
JPY
|
Политика Банка Японии
|
1
|
|
|
|
|
7:00
|
CH
|
CHF
|
Ежемесячный статистический бюллетень (июль)
|
2
|
|
|
|
|
12:30
|
США
|
USD
|
ФРС-Чикаго Индекс национальной активности
|
2
|
|
-0,3
|
|
|
14:00
|
США
|
USD
|
Существующие дома изменения продаж (M/M) (июнь)
|
2
|
0,5%
|
4,2%
|
|
|
14:00
|
США
|
USD
|
Существующие дома продажи (M/M) (июнь)
|
1
|
5.26m
|
5.18m
|
|
|
15:30
|
США
|
USD
|
3- месячный Билль Аукцион
|
1
|
|
0,04%
|
|
|
15:30
|
США
|
USD
|
6 месячный Билль Аукцион
|
1
|
|
0,07%
|
|
|
ВТОРНИК, 23 ИЮЛЯ
|
|
6:45
|
FR
|
EUR
|
Деловой климат (июль)
|
1
|
|
93
|
|
|
8:30
|
Великобритания
|
GBP
|
Одобренные заявки на ипотеку BBA (июнь)
|
2
|
38.5K
|
36.1K
|
|
|
N / A
|
ES
|
EUR
|
9 месячный Летрас аукцион
|
1
|
|
1,441%
|
|
|
N / A
|
ES
|
EUR
|
3-х месячный Летрас Аукцион
|
1
|
|
0,869%
|
|
|
12:30
|
Канада
|
CAD
|
Розничные продажи (M/M) (май)
|
2
|
0,3%
|
0,1%
|
|
|
12:30
|
Канада
|
CAD
|
Розничные продажи б/у Autos (M/M) (май)
|
1
|
0,2%
|
-0,3%
|
|
|
12:55
|
США
|
USD
|
Индекс Redbook (M/M) (июль)
|
1
|
|
0,8%
|
|
|
12:55
|
США
|
USD
|
Индекс Redbook (г/г) июль
|
1
|
|
3%
|
|
|
13:00
|
США
|
USD
|
Индекс цен на жилье (M/M) (июнь)
|
2
|
|
0,7%
|
|
|
14:00
|
EMU
|
EUR
|
Индекс потребительского доверия (июль)
|
2
|
-18,3
|
-18,8
|
|
|
14:00
|
США
|
USD
|
Index Производственной активности ФРБ Ричмонда (июль)
|
1
|
7
|
8
|
|
|
15:30
|
США
|
USD
|
4-х недельный Билль аукцион
|
1
|
|
0,02%
|
|
|
22:45
|
NZ
|
NZD
|
Торговый баланс (M/M) (июнь)
|
2
|
$-100M
|
$ 71M
|
|
|
22:45
|
NZ
|
NZD
|
Экспорт (июнь)
|
1
|
$ 3.90B
|
$ 4.08B
|
|
|
22:45
|
NZ
|
NZD
|
Импорт (июнь)
|
1
|
$ 3.90B
|
$ 4.01B
|
|
|
22:45
|
NZ
|
NZD
|
Торговый баланс (за год) (июнь)
|
1
|
$-1.26B
|
$-0.87B
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Скорректированный торговый баланс (июнь)
|
1
|
¥-580.000B
|
¥-821.045B
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Экспорт (г/г) (июнь)
|
1
|
10,3%
|
10,1%
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Импорт (г/г) (июнь)
|
1
|
13,6%
|
10,0%
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Сальдо торговли товарами (июнь)
|
2
|
¥-160.6B
|
¥-993.9B
|
|
| |
|
|
среда, 24 ИЮЛЯ
|
|
|
|
|
|
1:30
|
AU
|
AUD
|
Индекс потребительских цен (за год) (2 кв.)
|
3
|
2,5%
|
2,5%
|
|
|
1:30
|
AU
|
AUD
|
Индекс потребительских цен (к/к) (2 кв.)
|
2
|
0,5%
|
0,4%
|
|
|
1:45
|
CN
|
CNY
|
Производственный индекс PMI от HSBC (июль)
|
2
|
|
48,2
|
|
|
6:58
|
FR
|
EUR
|
Markit Manufacturing PMI (июль)
|
1
|
48,8
|
48,4
|
|
|
6:58
|
FR
|
EUR
|
Markit PMI в сфере услуг (июль)
|
1
|
47,7
|
47,2
|
|
|
7:28
|
Германия
|
EUR
|
Markit Manufacturing PMI (июль)
|
2
|
49,4
|
48,6
|
|
|
7:28
|
Германия
|
EUR
|
Markit PMI в сфере услуг (июль)
|
2
|
50,8
|
50,4
|
|
|
7:58
|
EMU
|
EUR
|
Markit Manufacturing PMI (июль)
|
2
|
49,2
|
48,8
|
|
|
7:58
|
EMU
|
EUR
|
Markit PMI Composite (июль)
|
2
|
49,3
|
48,7
|
|
|
7:58
|
EMU
|
EUR
|
Markit PMI в сфере услуг (июль)
|
2
|
48,5
|
48,3
|
|
|
8:00
|
IT
|
EUR
|
Розничные продажи SA (M/M) (май)
|
1
|
|
-0,1%
|
|
|
|
8:00
|
IT
|
EUR
|
Розничные продажи без учета сезонных колебаний (год к году) (май)
|
1
|
|
-2,9%
|
|
|
8:00
|
IT
|
EUR
|
Торговый баланс не входящих в ЕС (июнь)
|
1
|
|
€ 2.968B
|
|
|
10:00
|
Великобритания
|
GBP
|
CBI Заказы промышленности (M/M) (июль)
|
1
|
|
-18
|
|
|
11:00
|
США
|
USD
|
Заявки на ипотеку (июль)
|
1
|
|
-2,6%
|
|
|
12:58
|
США
|
USD
|
Markit Manufacturing PMI (июль)
|
2
|
51,9
|
51,9
|
|
|
14:00
|
США
|
USD
|
Продажи нового жилья (M/M) (июнь)
|
2
|
0,485 М
|
0.476M
|
|
|
14:00
|
США
|
USD
|
Продажи новых домов Изменение (M/M) (июнь)
|
1
|
|
2,1%
|
|
|
14:30
|
США
|
USD
|
EIA Запасы нефти и нефтепродуктов
|
1
|
|
-6.902M
|
|
|
21:00
|
NZ
|
NZD
|
Резервный банк Новой Зеландии по процентной ставке
|
3
|
2,5%
|
2,5%
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Цена на Корпоративные услуги (за год) (июнь)
|
1
|
|
0,3%
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Иностранные инвестиции июль
|
2
|
|
¥ 1,105.7 B
|
|
|
23:50
|
JP
|
JPY
|
Иностранные инвестиции в акции Японии июль
|
2
|
|
¥ 398.2B
|
|
|
ЧЕТВЕРГ, 25 ИЮЛЯ
|
|
6:00
|
Великобритания
|
GBP
|
Цены на жилье NSA (год к году) (июль)
|
2
|
|
1,9%
|
|
|
6:00
|
Великобритания
|
GBP
|
Цены на жилье SA (M/M) (июль)
|
1
|
|
0,3%
|
|
|
7:00
|
ES
|
EUR
|
Безработица
|
1
|
27,30%
|
27,16%
|
|
|
8:00
|
EMU
|
EUR
|
Денежный агрегат М3 (3 м) (июнь)
|
1
|
|
2,9%
|
|
|
8:00
|
EMU
|
EUR
|
Денежный агрегат М3 (год к году) (июнь)
|
1
|
|
2,9%
|
|
|
8:00
|
EMU
|
EUR
|
Частные займы (год к году) (июнь)
|
1
|
-1,1%
|
-1,1%
|
|
|
8:00
|
Германия
|
EUR
|
IFO - текущая оценка (июль)
|
2
|
110,0
|
109,4
|
|
|
8:00
|
Германия
|
EUR
|
IFO - Business Climate (июль)
|
2
|
106,1
|
105,9
|
|
|
8:00
|
Германия
|
EUR
|
IFO - Ожидания (июль)
|
2
|
102,5
|
102,5
|
|
|
8:00
|
IT
|
EUR
|
Индекс потребительского доверия (июль)
|
1
|
94,1
|
95,7
|
|
|
8:30
|
Великобритания
|
GBP
|
Валовой внутренний продукт (квартал к кварталу) (2 кв.)
|
3
|
|
0,3%
|
|
|
8:30
|
Великобритания
|
GBP
|
Валовой внутренний продукт (год к году) (2 кв.)
|
3
|
|
|
0,3%
|
|
|
8:30
|
Великобритания
|
GBP
|
Индекс услуг (3m/3m) (май)
|
1
|
|
0,2%
|
|
|
N / A
|
Германия
|
EUR
|
аукцион по первичному размещению облигаций 30
|
1
|
|
2,16%
|
|
|
N / A
|
FR
|
EUR
|
аукцион по первичному размещению облигаций 10
|
1
|
|
2,32%
|
|
|
12:30
|
США
|
USD
|
Заказы на товары длительного пользования (июнь)
|
3
|
0,5%
|
3,6%
|
|
|
12:30
|
США
|
USD
|
Заказы на товары длительного пользования без транспорта
|
2
|
0,5%
|
0,7%
|
|
|
12:30
|
США
|
USD
|
Заявки на пособие по безработице за неделю
|
2
|
|
334K
|
|
|
15:00
|
США
|
USD
|
Индекс производственной активности ФРБ (июль)
|
1
|
|
-17
|
|
|
23:30
|
JP
|
JPY
|
Национальный индекс потребительских цен (за год) (июль)
|
3
|
|
-0,3%
|
|
|
23:30
|
JP
|
JPY
|
Национальный индекс потребительских цен расходов на потребление (за год) (июль)
|
3
|
|
-0,4%
|
|
|
23:30
|
JP
|
JPY
|
Национальный CPI Ex-Fresh Food (год к году) (июль)
|
2
|
0,3%
|
0,0%
|
|
|
23:30
|
JP
|
JPY
|
Токийский Индекс потребительских цен (за год) (июль)
|
1
|
0%
|
|
|
|
23:30
|
JP
|
JPY
|
Индекс потребительских цен Токио расходов на потребление (за год) (июль)
|
1
|
|
-0,4%
|
|
|
ПЯТНИЦА, 26 ИЮЛЯ
|
|
6:00
|
Германия
|
EUR
|
Индекс цен на импорт (за год) (июнь)
|
1
|
|
-2,9%
|
|
|
6:00
|
Германия
|
EUR
|
Индекс цен на импорт (M/M) (июнь)
|
1
|
|
-0,4%
|
|
|
6:45
|
FR
|
EUR
|
Индекс потребительского доверия (июль)
|
1
|
79
|
78
|
|
|
13:55
|
США
|
USD
|
Michigan Индекс потребительских настроений (июль)
|
2
|
|
84,1
|
|
Значимость:
1 - Низкая волатильность ожидается
2 - Умеренная волатильность ожидается
3 - Высокая волатильность ожидается
Фундаментальные данные следующей неделе, которые не желательно пропустить
ВВП Великобритании, 25 июля
•Прежний показатель 0.3% - Ожидаемое значение 0.6%
•Выше ожидаемого: GBP рост
•Ниже ожидаемого: GBP падение
•Пары: GBP/USD , GBP/JPY , EUR/GBP
Британская экономика остается далеко позади докризисного пика, и текущие 0.3% роста ВВП, безусловно, сейчас нужно, чтобы сделать еще один шаг. Восстановление экономики Великобритании по-прежнему остается слабым среди стран G7, и данные прошлых месяцев показали, что ВВП рос больше, чем предполагалось ранее, но экономика выросла всего на 0.3% за три месяца до марта после сокращения на 0.3% в течение последних трех месяцев 2012 года. С прошлого месяца после заявления бывшего главы Банка Англии, что экономика "слишком слаба, чтобы быть удовлетворительной", фунт оказался под сильным давлением продаж по отношению к основным конкурентам.
В этом месяце, ожидаемое значение около 0.6% отражает больше надежд на восстановление, чем реальное состояние экономики Великобритании. Есть несколько различных сценариев и только значения выше 0.6% предполагает реальную поддержку фунту, как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. Значение от 0.3% до 0.6% будет воспринято как хорошо, но не достаточно, и может поставить валюту по крайней мере под временное давление. Любое значение ниже 0.3% будет неприятным сюрпризом, и поэтому фунт может начать падать более решительно против своих соперников.
USD и американские товары длительного пользования, 25 июля
•Предыдущее 3.6% - Ожидаемое 0.5%
•Выше ожидаемого: USD рост
•Ниже ожидаемого: USD падение
•Пары: USD/JPY , EUR/USD , AUD/USD , GBP/USD
Заказы на товары длительного пользования. Ожидается падение и сильно отличается от предыдущего месяца, но так или иначе, рост укажет на то, что производство стабилизируется. Заказы на товары длительного пользования выросли на 3.6% в мае, большая часть увеличения связано с ростом коммерческих заказов самолетов, которые, как правило, резко колеблются от месяца к месяцу. Таким образом, вопрос в настоящее время: имеет ли США возможность поддерживать экономический подъем? Будет ли это воспринято как раннее начало сужения QE? Раннее начало количественного смягчения даст толчок доллара по всем направлениям.
Данные, значительно ниже ожидаемых, скорее всего, вызовут сильные краткосрочные потери американской валюты.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•AUD/USD: 0.9280/95 на верху, 0.9075/90 внизу.
•USD/CAD: 1.0460/75 на верху, 1.0320/35 внизу.
•NZD/USD: 0.7995/0.8010 на верху, 0.7735/50 внизу.
•EUR/JPY: 132.55/70 на верху, 129.75/90 внизу.
•EUR/GBP: 0.8655/70 на верху, 0.8570/85 внизу.
•USD/CHF: 0.9485-0.9500 на верху, 0.9365/80 внизу.
•AUD/JPY: 92.65/80 на верху, 91.45/60 внизу.
•EUR/AUD: 1.4380/95 на верху, 1.4135/50 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
EUR/USD
Пара завершила неделю скромными результатами после того, как председатель Федеральной резервной системы преуменьшил ожидания сужения QE во время своего полугодового отчета, заявив, что ФРС будет смотреть на данные прежде, чем принять решение по QE в сентябре, но и снижение QE на сентябрьском заседании FOMC не является решенным делом. Было мало с точки зрения ЕС соответствующих комментариев на этой неделе, но пресс-секретарь Европейской комиссии заявил, что немецкая пресса не права относительно отчета 10 млрд. EUR дефицита финансирования в Греции и что программа полностью будет профинансирована в течение следующих 12 месяцев. Кроме того, опасения по поводу политической нестабильности в Португалии несколько утихли.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•EUR/USD: 1.3170/85 на верху, 1.3055/70 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
Перспективы на неделю
EUR/USD остался ниже 1.3206 временного максимума на прошлой неделе, и торговался в боковом тренде. Прогноз остается нейтральным для этой недели. Выше 1.3206 даст еще один рывок, но ожидается, что сильное сопротивление ниже 1.3416 ограничит движение вверх и заставит пару развернуться. Между тем, ниже второстепенной поддержки 1.2949 получится смещение в сторону ухудшения для повторного тестирования 1.2755. В общем, все еще ожидается падение с 1.3710 для возобновления позже еще одной волны снижения к 1.2746.
GBP/USD
Пара завершила неделю уверенным ростом после минуток последнего заседания Банка Англии, которые показали единогласное решение оставить программу покупки активов и процентную ставку без изменений. В релизе отмечается, что дискуссия будет иметь важное значение для решения 1 августа, но "существует презумпция" - не будет изменений в политике. В свою очередь, это нежелание взять на себя обязательство руководства означает, что ожидания объявления смягчения уже в августе должны были быть несколько сокращены, что привело к силе GBP. Пара также была поддержана данными лучше, чем ожидалось по розничным продажам, чему способствовали летние скидки, а также слабый доллар США после выступления председателя ФРС, который активно стремился преуменьшить ожидания сужения QE.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•GBP/USD: 1.5280-1.5295 на верху, 1.5125-1.5140 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
Перспективы на неделю
GBP/USD с отскока от 1.4813 продолжил рост на прошлой неделе и смещение остается на верх к 1.5393 (61.8% от 1.5751 до 1.4813) и выше. Но ожидается, что сильное сопротивление ниже 1.5751 – это завершения отскока. В целом, ожидается, что падение с 1.6380 возобновиться позже. Ниже второстепенной поддержки 1.5027 получится смещение в сторону ухудшения для повторного тестирования 1.4813.
USD/JPY
Несмотря на изменчивую цену, пара осталась выше 100, поскольку участники рынка с нетерпением ждали выборов 21 июля, в верхнюю палату, где ЛДП, ожидается, победит, и объединит власть японской политики. В свою очередь, ожидается, что это позволит правительству продолжать оказывать давление на Банк Японии, чтобы остаться в адаптивном режиме. Протоколы от 10-11 июня заседания Банка Японии указывают, что экономика Японии возвращается к умеренному пути восстановления. В протоколе также отмечено, что некоторые члены заявили, расширение долгосрочных средств с помощью рыночных операций выдержало чрезмерные колебания процентной ставки и могут быть неправильно истолкованы как изменение денежно-кредитной политики.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•USD/JPY: 101.20-101.35 на верху, 98.70-98.85 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
Перспективы на неделю
USD/JPY с отскоком от 98.18 возобновила рост на прошлой неделе и смещения остается на верх на предстоящей неделе. Быки будут ориентированы на сопротивление 103.73. Но опять же, такой отскок рассматривается как второй этап консолидации и, таким образом, ожидается, что сильное сопротивление 103.73 ограничит движение вверх и развернет пару. Между тем, ниже 98.89 получится смещение в сторону снижения на 98.18 и ниже.
Источник:
http://www.freshforex.org/analitics/fresh-forecast/fa/week_27.html
Обзор за неделю 15.05 – 19.07. 2013 и прогноз - на следующую
Выступление Бернанке перед Сенатом США, также как и выступление в Палате Представителей, не принесло ничего нового. Единственное, что можно почерпнуть из этого заявления, что “сокращение количественного смягчения на заседании ФРС в сентябре – вопрос не решенный”. Таким образом, в прицеле - сентябрь месяц, когда будет бурно обсуждаться начало сворачивания количественного смягчения, т.е. это уже “вопрос”, хотя и не решенный. Таким образом, если за июль и август мы увидим хорошие данные по рынку труда, Nonfarm Payrolls больше 150 тыс., то нерешенный вопрос станет решенным. В четверг еженедельные заявки по безработице в США вышли на уровне 334 тыс., это третье по счету минимальное (лучшее) значение заявок с 2010. Кроме того, рейтинговое агентство Moody’s повысило прогноз рейтинга Aaa США с негативного до стабильного. Правда, позитив был омрачен новостью о том, что город Детройт в США признал себя банкротом. Это крупнейшее муниципальное банкротство за всю историю США, теперь 20-миллиардный долг будет реструктуризирован. Дефолт произошел после того, как провалились переговоры с кредиторами, и муниципалитет допустил банкротство по очередной выплате в размере 40 млрд. долл. То есть, должник не смог расплачиваться по старым долгам за счет наращивания новых долгов. Такой способ удерживания на плаву долговой пирамиды используют должники с высокой нагрузкой как например, федеральное правительство США (госдолг свыше 105% ВВП), Япония (более 200%), Италия (>120%), Великобритания (примерно 90%) и др. Долговые пирамиды этих заемщиков держатся пока сохраняется доверие к эмитенту. Очевидно, что участь Детройта (ранее Кипра, еще ранее Греции) ждет все вышеперечисленные страны, вопрос только в том, кто продержится дольше всех. Конечно, за счет краха других заемщиков, оставшиеся на плаву будут временно улучшать свои позиции. Вот почему в такой ситуации США ни в коем случае не могут допускать значительных падений курса доллара, иначе прекратится приток капитала, поддерживающий долговую пирамиду. Вышедший в среду данные по притоку капитала в США за май показали, что чистый приток долгосрочного капитала в США был отрицательным 4-ый месяц подряд. Это беспрецедентное для истории США явление. Хотя не все так плохо, поскольку общий чистый приток (включая краткосрочный), из этих четырех месяцев, был отрицательный только один месяц, тем не менее, видно, что в США не все хорошо, а иначе бы не было дефолта в Детройте. По опыту прошлых лет обычно периоды, когда стабильность доллара ставится под сомнение, заканчиваются сильным ростом доллара.
За неделю, индекс Доу вырос на 0.5 процента, S & P 500 прибавил 0.7 процента, а Nasdaq упал на 0.3 процента.
Настроения были подкреплены долгожданными изменениями кредитования в Китае, предназначенные для повышения роста. Народный банк Китая сказал, что снизил пол ставки по кредитам для коммерческих банков, то есть они теперь смогут снижать ставки насколько, на сколько они считают нужным, чтобы привлечь заемщиков.
Индекс доллара снизился на 0.29 процента до 82.583.
Фьючерсы марки Брент на сентябрь выросли на 63 цента до $ 108.07, в то время как американские нефтяные фьчерсы на сентябрь выросли на 1 цент до $ 108.05 за баррель.
Золото выросло на 0.8 процентов.
Долговой кризис в Еврозоне еще вопрос не решенный. Во всяком случае, рейтинговые агентства уже сделали многое за последнее время в этом направлении, понизив рейтинги европейским странам и фонду EFSF и повысив рейтинг США. Поэтому рост доллара США еще долго будет продолжаться.
Евро
Европейские фондовые индексы выросли
Индекс Stoxx Europe 600 вырос до семи-недельного максимума и завершил в плюсе четвертую неделю подряд.
Индекс вырос менее чем на 0.1%, до 299.85, после качания между прибылью и убытком в пятницу, закончив неделю в плюсе 1.2%.
"Честно говоря, мы находимся на рынке, где волатильность увеличилась в первую очередь из-за отсутствия ликвидности в период сезона отпусков", -сказал Питер Диксон, стратег-аналитик Commerzbank в Лондоне. "Они хеджируют свои позиции, потому что не хотят быть пойманными рынком, когда находятся вдали от мониторов. Они явно хотят прибыли, а не полагаться на волю случая".
Акции на этой неделе ждали комментарии председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке. В своем полугодовом выступлении перед Конгрессом в среду и четверг, он отметил, что расписание центрального банка о сужении программы покупки активов не высечено на камне. Кроме того, он сказал, что ФРС намерена реагировать на поступающие данные, добавив, что последние данные были смешанными, и слишком рано принимать решение о том, когда центральный банк замедлит темпы покупки активов.
"Следующим большим событием будут платежные ведомости в несельскохозяйственном секторе США, и между сейчас и потом я не могу знать, что даст рынок", - сказал г-н Диксон. "Бернанке ясно дал понять, что любое сужение будет зависеть от данных, так что если мы получаем хорошие данные, они могут рассматривать как негативные для рынка (положительные для доллара), потому что это означает, что сужение начнется."Следующий отчет о платежных ведомостях в несельскохозяйственном секторе будет опубликован 2 августа.
Британский FTSE 100 понизился на 0.1% в пятницу, до 6630.67, но вырос на 1.3% за неделю.
HSBC Holdings снизился на 0.5% после того, как Investec снизил рейтинг кредитора до уровня "держать" с "покупать".
Технологические фирмы были в основном ниже после слабее, чем ожидалось, отчетов о доходах от Google и Microsoft.
Немецкий DAX упал на 0.1% до 8331.57 в пятницу, что не остановило его недельный рост до 1.4%.
CAC-40, индекс Франции упал на 0.1% до 3925.32 в пятницу, но закрыл неделю на 1.8% выше.
Евро вырос на 0.25 процента до $ 1.3141
GBP/USD
Протоколы последнего заседания по денежной политике Банка Англии показали, что все члены проголосовали (9-0) за то, чтобы оставить политику без изменений.
GBP/USD вышел из узкого диапазона 150 пунктов – пробив его вверх.
Закрытие выше 1.5200 говорит о преобладающем бычьем потенциале. Зона 1.5025-1.5050 (78% Фибоначчи) не тестировалось на этой неделе. Пара закрепилась выше диапазона консолидации 1.5050-1.5180, что является бычьим сигналом к проекции цели около 1.5330. Тем не менее, мы должны тщательно смотреть на 1.5280, так как это соответствует 50% по Фибоначчи. Неспособность закрепиться выше 1.5280, вероятно, снова принесет медвежье давление на рынок для повторного тестирования, по крайней мере, 1.5180.
USD/JPY
Йена отказалась расти перед японскими выборами
Иена упала по отношению к доллару перед ключевыми выборами в Японии в воскресенье, когда либерально-демократическая партия премьер-министр Синдзо Абэ, как ожидается, должна взять под контроль верхнюю палату парламента, удалив политические препятствия на пути экономического капитального ремонта.
Японская валюта ослабла, поскольку инвесторы делают ставку, что победа г-н Абэ означает, что его агрессивная политика по восстановлению экономики и победы над дефляцией, вероятно, продолжится.
Доллар достиг недельного максимума 100.86 иены, прежде, чем закрыться на 100.62 иены.
Прогноз на неделю 22 – 26 июля 2013 года
Уолл-Стрит на неделю вперед
Уолл-стрит переживает свой лучший месяц с января, и выглядит готовой продлить ралли на следующей неделе, хотя значительные успехи могут быть достигнуты гораздо сложнее, из-за основных индексов, которые на рекордно высоком уровне.
Восемь компонентов Dow и Apple входят в число компаний, которые будут сообщать на одной из самых оживленных недель о доходах сезона. Некоторые (157 компаний) в индексе S & P 500 опубликовали результаты.
Во втором квартале доходы были выше прогнозов аналитиков, но резко упали с начала года. S & P 500 компании показали рост на 2.9 процента, по сравнению с 8.4 процента роста в начале года. Выручка выросла на 1.1 процента.
С другой стороны, Microsoft разочаровала, ее акции упали на 12 процентов в пятницу. И Microsoft и Google не оправдали ожиданий Уолл-стрит.
Из 104 компаний в S & P 500, которые отчитались по пятницу, 65.4 процента имели доходы выше ожиданий аналитиков.
ВНИМАНИЕ НА APPLE
Apple, вторая по величине в США компания по рыночной капитализации, будет привлекать внимание рынка, чтобы увидеть, сможет ли она переломить тенденцию ослабления доходов сектора технологий. Компания, которая должна представить свой доклад во вторник после закрытия рынка, как ожидается, покажет падение более чем на 21 процент квартальной прибыли и рост доходов на 0.2 процента.
Федеральная резервная система была основным драйвером рынка в течение длительного времени. Но это должно измениться, по крайней мере, на некоторое время, после того, как инвесторы были заверены, что ФРС будет проявлять гибкость в сроках вывода из стимулирующих мер и будет удерживать процентные ставки на ультра-низком уровне в течение продолжительного периода времени.
Стимул ФРС играет важную роль в продвижении S & P в этом году. Следующим катализатором для инвесторов будет доходность компаний.
"До сих пор ФРС оказывала поддержку движению вверх, но в определенный момент, эту роль придется взять на себя показателям доходов компаний", сказала Кристина Хупер, глава инвестиционной стратегии из Allianz Global Investors в Нью-Йорке.«Прибыли компаний важны для восстановления фондового рынка».
Аналитики в целом имеют бычий взгляд по второй половине 2013 г., хотя они снизили оценки для третьего и четвертого кварталов, отразив озабоченность по поводу роста экономики.
В расчете на акцию рост ожидается на уровне 7.8 процента в третьем квартале и 12.4 процента в четвертом квартале.
Что нужно для роста доходов
"Рост выручки особенно важен", сказал Дэвид Джой, главный рыночный стратег-аналитик Ameriprise Financial в Бостоне. "Если доходы не увеличиваются, это будет ужасно тяжело для нижней строке увеличения".
Джой, который помогает наблюдать за $ 708 млрд в активах, добавил, что отрадно видеть доход, который чуть выше ожиданий.
"Мне кажется, что на следующей неделе тенденция в сторону роста ", сказал он. Исполнительный директор General Electric Джефф Иммельт сказал, что он оптимистичен относительно перспектив остальной части года, таким настроениям вторят и другие руководители.
Но Ник Хейман, аналитик William Blair & Co, который торгует GE акциями, сказал, чтобы GE достигла своей цели повышения 2013 г. на 0.7 процента "требуются титанические улучшения во второй половине года.
Около половины компаний S & P превысили прогнозы доходов, лучше, чем в среднем за последние четыре квартала.
Реестр отчетов о доходах на следующей неделе включает компоненты Dow: AT & T, Mc Donald`s, Boeing Co., Ford Motor Co, Visa и United Parcel Service.
Экономические показатели на следующей неделе включают продажи новых и существующих домов. Настроения среди строителей остаются бычьим, хотя жилищное строительство и разрешения на строительства упали до 10-месячного минимума в июне.
Эндрю Йорк, главный директор по инвестициям Four Wood Capital Partners в Нью-Йорке сказал: "Жилищный сектор является одним из основных, чему ФРС уделяет особое внимание".
Экономический календарь
GMT
страна
валюта
Событие
значимость
прогноз
Предыдущее значение
ПОНЕДЕЛЬНИК, 22 ИЮЛЯ
N / A
JP
JPY
Политика Банка Японии
1
7:00
CH
CHF
Ежемесячный статистический бюллетень (июль)
2
12:30
США
USD
ФРС-Чикаго Индекс национальной активности
2
-0,3
14:00
США
USD
Существующие дома изменения продаж (M/M) (июнь)
2
0,5%
4,2%
14:00
США
USD
Существующие дома продажи (M/M) (июнь)
1
5.26m
5.18m
15:30
США
USD
3- месячный Билль Аукцион
1
0,04%
15:30
США
USD
6 месячный Билль Аукцион
1
0,07%
ВТОРНИК, 23 ИЮЛЯ
6:45
FR
EUR
Деловой климат (июль)
1
93
8:30
Великобритания
GBP
Одобренные заявки на ипотеку BBA (июнь)
2
38.5K
36.1K
N / A
ES
EUR
9 месячный Летрас аукцион
1
1,441%
N / A
ES
EUR
3-х месячный Летрас Аукцион
1
0,869%
12:30
Канада
CAD
Розничные продажи (M/M) (май)
2
0,3%
0,1%
12:30
Канада
CAD
Розничные продажи б/у Autos (M/M) (май)
1
0,2%
-0,3%
12:55
США
USD
Индекс Redbook (M/M) (июль)
1
0,8%
12:55
США
USD
Индекс Redbook (г/г) июль
1
3%
13:00
США
USD
Индекс цен на жилье (M/M) (июнь)
2
0,7%
14:00
EMU
EUR
Индекс потребительского доверия (июль)
2
-18,3
-18,8
14:00
США
USD
Index Производственной активности ФРБ Ричмонда (июль)
1
7
8
15:30
США
USD
4-х недельный Билль аукцион
1
0,02%
22:45
NZ
NZD
Торговый баланс (M/M) (июнь)
2
$-100M
$ 71M
22:45
NZ
NZD
Экспорт (июнь)
1
$ 3.90B
$ 4.08B
22:45
NZ
NZD
Импорт (июнь)
1
$ 3.90B
$ 4.01B
22:45
NZ
NZD
Торговый баланс (за год) (июнь)
1
$-1.26B
$-0.87B
23:50
JP
JPY
Скорректированный торговый баланс (июнь)
1
¥-580.000B
¥-821.045B
23:50
JP
JPY
Экспорт (г/г) (июнь)
1
10,3%
10,1%
23:50
JP
JPY
Импорт (г/г) (июнь)
1
13,6%
10,0%
23:50
JP
JPY
Сальдо торговли товарами (июнь)
2
¥-160.6B
¥-993.9B
среда, 24 ИЮЛЯ
1:30
AU
AUD
Индекс потребительских цен (за год) (2 кв.)
3
2,5%
2,5%
1:30
AU
AUD
Индекс потребительских цен (к/к) (2 кв.)
2
0,5%
0,4%
1:45
CN
CNY
Производственный индекс PMI от HSBC (июль)
2
48,2
6:58
FR
EUR
Markit Manufacturing PMI (июль)
1
48,8
48,4
6:58
FR
EUR
Markit PMI в сфере услуг (июль)
1
47,7
47,2
7:28
Германия
EUR
Markit Manufacturing PMI (июль)
2
49,4
48,6
7:28
Германия
EUR
Markit PMI в сфере услуг (июль)
2
50,8
50,4
7:58
EMU
EUR
Markit Manufacturing PMI (июль)
2
49,2
48,8
7:58
EMU
EUR
Markit PMI Composite (июль)
2
49,3
48,7
7:58
EMU
EUR
Markit PMI в сфере услуг (июль)
2
48,5
48,3
8:00
IT
EUR
Розничные продажи SA (M/M) (май)
1
-0,1%
8:00
IT
EUR
Розничные продажи без учета сезонных колебаний (год к году) (май)
1
-2,9%
8:00
IT
EUR
Торговый баланс не входящих в ЕС (июнь)
1
€ 2.968B
10:00
Великобритания
GBP
CBI Заказы промышленности (M/M) (июль)
1
-18
11:00
США
USD
Заявки на ипотеку (июль)
1
-2,6%
12:58
США
USD
Markit Manufacturing PMI (июль)
2
51,9
51,9
14:00
США
USD
Продажи нового жилья (M/M) (июнь)
2
0,485 М
0.476M
14:00
США
USD
Продажи новых домов Изменение (M/M) (июнь)
1
2,1%
14:30
США
USD
EIA Запасы нефти и нефтепродуктов
1
-6.902M
21:00
NZ
NZD
Резервный банк Новой Зеландии по процентной ставке
3
2,5%
2,5%
23:50
JP
JPY
Цена на Корпоративные услуги (за год) (июнь)
1
0,3%
23:50
JP
JPY
Иностранные инвестиции июль
2
¥ 1,105.7 B
23:50
JP
JPY
Иностранные инвестиции в акции Японии июль
2
¥ 398.2B
ЧЕТВЕРГ, 25 ИЮЛЯ
6:00
Великобритания
GBP
Цены на жилье NSA (год к году) (июль)
2
1,9%
6:00
Великобритания
GBP
Цены на жилье SA (M/M) (июль)
1
0,3%
7:00
ES
EUR
Безработица
1
27,30%
27,16%
8:00
EMU
EUR
Денежный агрегат М3 (3 м) (июнь)
1
2,9%
8:00
EMU
EUR
Денежный агрегат М3 (год к году) (июнь)
1
2,9%
8:00
EMU
EUR
Частные займы (год к году) (июнь)
1
-1,1%
-1,1%
8:00
Германия
EUR
IFO - текущая оценка (июль)
2
110,0
109,4
8:00
Германия
EUR
IFO - Business Climate (июль)
2
106,1
105,9
8:00
Германия
EUR
IFO - Ожидания (июль)
2
102,5
102,5
8:00
IT
EUR
Индекс потребительского доверия (июль)
1
94,1
95,7
8:30
Великобритания
GBP
Валовой внутренний продукт (квартал к кварталу) (2 кв.)
3
0,3%
8:30
Великобритания
GBP
Валовой внутренний продукт (год к году) (2 кв.)
3
0,3%
8:30
Великобритания
GBP
Индекс услуг (3m/3m) (май)
1
0,2%
N / A
Германия
EUR
аукцион по первичному размещению облигаций 30
1
2,16%
N / A
FR
EUR
аукцион по первичному размещению облигаций 10
1
2,32%
12:30
США
USD
Заказы на товары длительного пользования (июнь)
3
0,5%
3,6%
12:30
США
USD
Заказы на товары длительного пользования без транспорта
2
0,5%
0,7%
12:30
США
USD
Заявки на пособие по безработице за неделю
2
334K
15:00
США
USD
Индекс производственной активности ФРБ (июль)
1
-17
23:30
JP
JPY
Национальный индекс потребительских цен (за год) (июль)
3
-0,3%
23:30
JP
JPY
Национальный индекс потребительских цен расходов на потребление (за год) (июль)
3
-0,4%
23:30
JP
JPY
Национальный CPI Ex-Fresh Food (год к году) (июль)
2
0,3%
0,0%
23:30
JP
JPY
Токийский Индекс потребительских цен (за год) (июль)
1
0%
23:30
JP
JPY
Индекс потребительских цен Токио расходов на потребление (за год) (июль)
1
-0,4%
ПЯТНИЦА, 26 ИЮЛЯ
6:00
Германия
EUR
Индекс цен на импорт (за год) (июнь)
1
-2,9%
6:00
Германия
EUR
Индекс цен на импорт (M/M) (июнь)
1
-0,4%
6:45
FR
EUR
Индекс потребительского доверия (июль)
1
79
78
13:55
США
USD
Michigan Индекс потребительских настроений (июль)
2
84,1
Значимость:
1 - Низкая волатильность ожидается
2 - Умеренная волатильность ожидается
3 - Высокая волатильность ожидается
Фундаментальные данные следующей неделе, которые не желательно пропустить
ВВП Великобритании, 25 июля
•Прежний показатель 0.3% - Ожидаемое значение 0.6%
•Выше ожидаемого: GBP рост
•Ниже ожидаемого: GBP падение
•Пары: GBP/USD , GBP/JPY , EUR/GBP
Британская экономика остается далеко позади докризисного пика, и текущие 0.3% роста ВВП, безусловно, сейчас нужно, чтобы сделать еще один шаг. Восстановление экономики Великобритании по-прежнему остается слабым среди стран G7, и данные прошлых месяцев показали, что ВВП рос больше, чем предполагалось ранее, но экономика выросла всего на 0.3% за три месяца до марта после сокращения на 0.3% в течение последних трех месяцев 2012 года. С прошлого месяца после заявления бывшего главы Банка Англии, что экономика "слишком слаба, чтобы быть удовлетворительной", фунт оказался под сильным давлением продаж по отношению к основным конкурентам.
В этом месяце, ожидаемое значение около 0.6% отражает больше надежд на восстановление, чем реальное состояние экономики Великобритании. Есть несколько различных сценариев и только значения выше 0.6% предполагает реальную поддержку фунту, как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. Значение от 0.3% до 0.6% будет воспринято как хорошо, но не достаточно, и может поставить валюту по крайней мере под временное давление. Любое значение ниже 0.3% будет неприятным сюрпризом, и поэтому фунт может начать падать более решительно против своих соперников.
USD и американские товары длительного пользования, 25 июля
•Предыдущее 3.6% - Ожидаемое 0.5%
•Выше ожидаемого: USD рост
•Ниже ожидаемого: USD падение
•Пары: USD/JPY , EUR/USD , AUD/USD , GBP/USD
Заказы на товары длительного пользования. Ожидается падение и сильно отличается от предыдущего месяца, но так или иначе, рост укажет на то, что производство стабилизируется. Заказы на товары длительного пользования выросли на 3.6% в мае, большая часть увеличения связано с ростом коммерческих заказов самолетов, которые, как правило, резко колеблются от месяца к месяцу. Таким образом, вопрос в настоящее время: имеет ли США возможность поддерживать экономический подъем? Будет ли это воспринято как раннее начало сужения QE? Раннее начало количественного смягчения даст толчок доллара по всем направлениям.
Данные, значительно ниже ожидаемых, скорее всего, вызовут сильные краткосрочные потери американской валюты.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•AUD/USD: 0.9280/95 на верху, 0.9075/90 внизу.
•USD/CAD: 1.0460/75 на верху, 1.0320/35 внизу.
•NZD/USD: 0.7995/0.8010 на верху, 0.7735/50 внизу.
•EUR/JPY: 132.55/70 на верху, 129.75/90 внизу.
•EUR/GBP: 0.8655/70 на верху, 0.8570/85 внизу.
•USD/CHF: 0.9485-0.9500 на верху, 0.9365/80 внизу.
•AUD/JPY: 92.65/80 на верху, 91.45/60 внизу.
•EUR/AUD: 1.4380/95 на верху, 1.4135/50 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
EUR/USD
Пара завершила неделю скромными результатами после того, как председатель Федеральной резервной системы преуменьшил ожидания сужения QE во время своего полугодового отчета, заявив, что ФРС будет смотреть на данные прежде, чем принять решение по QE в сентябре, но и снижение QE на сентябрьском заседании FOMC не является решенным делом. Было мало с точки зрения ЕС соответствующих комментариев на этой неделе, но пресс-секретарь Европейской комиссии заявил, что немецкая пресса не права относительно отчета 10 млрд. EUR дефицита финансирования в Греции и что программа полностью будет профинансирована в течение следующих 12 месяцев. Кроме того, опасения по поводу политической нестабильности в Португалии несколько утихли.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•EUR/USD: 1.3170/85 на верху, 1.3055/70 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
Перспективы на неделю
EUR/USD остался ниже 1.3206 временного максимума на прошлой неделе, и торговался в боковом тренде. Прогноз остается нейтральным для этой недели. Выше 1.3206 даст еще один рывок, но ожидается, что сильное сопротивление ниже 1.3416 ограничит движение вверх и заставит пару развернуться. Между тем, ниже второстепенной поддержки 1.2949 получится смещение в сторону ухудшения для повторного тестирования 1.2755. В общем, все еще ожидается падение с 1.3710 для возобновления позже еще одной волны снижения к 1.2746.
GBP/USD
Пара завершила неделю уверенным ростом после минуток последнего заседания Банка Англии, которые показали единогласное решение оставить программу покупки активов и процентную ставку без изменений. В релизе отмечается, что дискуссия будет иметь важное значение для решения 1 августа, но "существует презумпция" - не будет изменений в политике. В свою очередь, это нежелание взять на себя обязательство руководства означает, что ожидания объявления смягчения уже в августе должны были быть несколько сокращены, что привело к силе GBP. Пара также была поддержана данными лучше, чем ожидалось по розничным продажам, чему способствовали летние скидки, а также слабый доллар США после выступления председателя ФРС, который активно стремился преуменьшить ожидания сужения QE.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•GBP/USD: 1.5280-1.5295 на верху, 1.5125-1.5140 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
Перспективы на неделю
GBP/USD с отскока от 1.4813 продолжил рост на прошлой неделе и смещение остается на верх к 1.5393 (61.8% от 1.5751 до 1.4813) и выше. Но ожидается, что сильное сопротивление ниже 1.5751 – это завершения отскока. В целом, ожидается, что падение с 1.6380 возобновиться позже. Ниже второстепенной поддержки 1.5027 получится смещение в сторону ухудшения для повторного тестирования 1.4813.
USD/JPY
Несмотря на изменчивую цену, пара осталась выше 100, поскольку участники рынка с нетерпением ждали выборов 21 июля, в верхнюю палату, где ЛДП, ожидается, победит, и объединит власть японской политики. В свою очередь, ожидается, что это позволит правительству продолжать оказывать давление на Банк Японии, чтобы остаться в адаптивном режиме. Протоколы от 10-11 июня заседания Банка Японии указывают, что экономика Японии возвращается к умеренному пути восстановления. В протоколе также отмечено, что некоторые члены заявили, расширение долгосрочных средств с помощью рыночных операций выдержало чрезмерные колебания процентной ставки и могут быть неправильно истолкованы как изменение денежно-кредитной политики.
Уровни (районы, где вероятность разворота цены достигает 90%; действительно на 1 день, понедельник, 22 июля):
•USD/JPY: 101.20-101.35 на верху, 98.70-98.85 внизу.
Внимание! Уровни не учитывают фундаментальные данные.
Перспективы на неделю
USD/JPY с отскоком от 98.18 возобновила рост на прошлой неделе и смещения остается на верх на предстоящей неделе. Быки будут ориентированы на сопротивление 103.73. Но опять же, такой отскок рассматривается как второй этап консолидации и, таким образом, ожидается, что сильное сопротивление 103.73 ограничит движение вверх и развернет пару. Между тем, ниже 98.89 получится смещение в сторону снижения на 98.18 и ниже.
Источник: http://www.freshforex.org/analitics/fresh-forecast/fa/week_27.html
