(полный текст обзора)
Прогноз-сценарий на 12.08.2013EUR/USD вырос за неделю и закрылся на уровне 1.3339. Торговый баланс Германии составил 15.7 млрд. евро в июне. Европейский центральный банк снизил свой прогноз роста для валютного союза еврозоны, который изо всех сил пытается избежать рецессии. ЕЦБ также заявил, что будет поддерживать процентные ставки 0.5 процента в течение длительного периода времени. С другой стороны океана Претензии по Безработицы в США немного выросли по сравнению с предыдущей неделей - 333K. Промышленное производство Франции продемонстрировало падение на 1.4 процента в течение месяца.
GBP/USD вырос за неделю и закрылся на уровне 1.5502. Пара резко подскочила в среду после спекуляций о возможном повышении процентных ставок. Такие спекуляции на рынке появились после комментариев главы Банка Англии Марка Карни, который показал свою приверженность снизить инфляцию до 2.0 процента. Сальдо баланса внешней торговли Великобритании вышло лучше ожиданий рынка -8100000000 стерлингов в июне.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:22:00 мск. США: Баланс федерального бюджета за июль (предыдущее значение 116.5 млрд. $, прогноз -96 млрд. $)
Новая неделя, те же драйверыЧетыре основные вопроса продолжают влиять на формировании инвестиционного климата: ожидания сужения в США; стабилизация китайской экономики; циклический подъем в Европе, и покупки иностранных облигаций в Японии.
Новости на прошлой неделе, и предполагаемый поток данных на этой неделе, как ожидается, либо укрепят эти вопросы или, по крайней мере, не бросят им вызов.
Количество участников рынка поредела и волатильность в целом снизилась. Однако, глядя на события следующего месяца, можно ожидать свежую волатильность на рынке, и укрепление доллара.
Премьер-министр Японии Абэ будет принимать решение, следует ли изменять или блокировать спорный налог с розничных продаж. Первый из двух этапов должен быть реализован в начале нового финансового года. Германия проводит свои национальные выборы, и хотя немецкая политика вряд ли существенно изменится, есть ощущение, что в преддверии выборов (и, может быть отчасти из-за летних каникул) многие вопросы не утихают, которые могут дойти до кипения впоследствии.
Такие проблемы, как дефицит финансирования в Греции, хрупкое правительство Италии, испанские банки, и их уязвимость перед продолжением падения цен на недвижимость и Португалия могут привлекать внимание. Кроме того, существует потенциальный экзогенный шок в виде сужения ФРС, и многие все еще ожидают, что это начнется уже в следующем месяце.
Давайте просто обновим текущие четыре темы:
1. Сужение ФРС: Единственный голосующий член FOMC, который говорил на прошлой неделе, Эванс, голубь, сказал, что сужение в следующем месяце нельзя исключать. Буллард будет говорить на этой неделе. Учитывая, что ФРС по-настоящему заботит падение цен, Буллард отказался от своего инакомыслия в июле, чтобы отразить свою точку зрения, когда заявление FOMC было расширено.
Ожидается полный набор экономических отчетов, в том числе по инфляции, розничные продажи, промышленное производство, и первые региональные исследования за текущий месяц (опрос Philadelphia Fed). Тем не менее, никто не изменит ожидания участников действий ФРС, ибо, многое будет зависеть от следующего пакета данных о рабочих местах.
Судя по СМИ, характерные вопросы по бюджету в следующем месяце увеличились. Доходность 10-летних облигаций США была в значительной степени ограничена диапазоном 2.46% - 2.66% с начала июля. Прорыв этого диапазона, по данным календаря на этой неделе, маловероятен.
2. Стабилизация в Китае: последние строки официальных данных придали большую поддержку пониманию, что экономика Китая стабилизировалась в конце 2-го и в начале 3-го кварталов. Данные кредитования показывают, что чиновники добились успеха в сдерживании деятельности теневой банковской сферы.
Юань дрейфует чуть выше, и Народный банк Китая фактически установливал его выше каждый день на прошлой неделе. Курс юаня является одним из сильнейших в этом году, прибавил около 1.8% по отношению к доллару.
3. Восстановления европейской экономики: Зона евро, как ожидается, сообщит о расширении во 2 квартале. Ожидается консенсус 0.2-0.3% ВВП за 2 квартал, хотя предварительные французские разочаровывающие показатели промышленного производства, могут предупреждать о риске экономического спада. По существу, на периферии более медленное сокращение, в то время как основной локомотив, особенно в Германии и Франции усилилось. Консенсус предполагает, что Германия выросла на 0.8%, а Франция в два раза меньше.
В Великобритании, на этой неделе, выйдут данные, которые включают в себя цены, занятость и розничные продажи, которые вряд ли изменятся. По общему мнению, восстановление во 2-м квартале продолжится и в 3-м. Как отмечалось ранее, эффект работает в пользу Банка Англии, начиная с августа.
Один момент, который возник из недавних обсуждений позиционирования на рынке фьючерсов, является то, что количество евро медведей не изменилось, хотя последние краткосрочные участники играли на повышение. В последние недели, валовые длинные позиции по евро выросли вдвое быстрее, чем валовые шорты были покрыты. Вопрос теперь, на каком уровне евро шорты будут сдаваться? Есть подозрение, что выше $ 1.35. Другой вопрос, какой уровень быками будет признан, что восходящий тренд закончился? Есть подозрение, что в районе $ 1.3280 и, возможно, $ 1.3200.
4. Японский поток: японские инвесторы покупали иностранные облигации в течение последних пяти недель подряд. MOF данные показывают чистые покупки 3.6 триллиона JPY иностранных облигаций. Это почти компенсировало чистый объем продаж пяти недель (4.1 трлн. JPY). С другой стороны, аппетит иностранных инвесторов к японским акциям пошел на убыль. Хотя они были нетто-продавцами в течение последних двух недель, но в небольших количествах. Темпы покупки замедлились значительно. За четыре недели в среднем 161 млрд. JPY, по сравнению с 754 млрд. JPY в конце апреля и к концу мая 334 млрд. JPY.
Как ни странно, так же, как портфельные инвестиции уходят из Японии, иена укрепилась по отношению к доллару с конца июня. Рост иены не носит спекулятивный характер. Валовые короткие позиции, например, на рынке фьючерсов остаются повышенными почти 100k контрактов. Недавний максимум был в конце мая около 118K контрактов.
Вместо этого, рост иены кажется более связан с фондовым рынком, где существует обратная корреляция. Учтите, что в течение последнего месяца, Nikkei потерял около 6%, но повышение курса йены было примерно на 5% по отношению к доллару, предполагая, что некоторые инвесторы посчитали, что хеджировать было невыгодно.
Основной доклад недели первая оценка ВВП за 2 квартал вышел рано утром в понедельник в Токио. Реальный ВВП Японии в апреле-июне +2.6% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз +3.8%. Это контрастирует с 4.1% в 1 квартале. Существует опасение, что экономика потеряла некоторый импульс в конце 2-го и в начале 3-го квартала.
Евро/долларРост экспорта и промышленного производства в Китае оказали поддержку PMI, показав, что вторая по величине экономика в мире стабилизируется, укрепляя уверенность в мягком сценарии посадки.
Потоки капитала также работали в пользу Европы. Во-первых, имело место сокращение спекулятивных длинных позиций по доллару, что нашло отражение на фьючерсном рынке, который рассматривается в качестве прокси для импульса и тенденции. Во-вторых, американские фонды денежного рынка, как сообщается, увеличили воздействие на европейские бумаги банка. В-третьих, отдельные доклады свидетельствуют, что международные менеджеры перенесли некоторые средства в европейские облигации и акций из США и Японии. В-четвертых, последние трансграничные поглощения также, позали чистый приток прямых инвестиций в Европе.
Франция разочаровывает
Франция разочаровала неожиданным и резким снижением промышленного производства. Сила немецкого отчета (2.8%-ный рост объемов промышленного производства в июне), в сочетании с улучшением в производстве подкрепляли ожидания небольшого увеличения французского производства.
Вместо этого, Франция сообщила об 1.4%-ном снижении после 0.3%-ного снижения в мае. Энергетика и горнодобывающая промышленность пережила жесткое падение на 5.4%, хотя это, вероятно, связано с погодой. Производство продуктов питания упало почти на 3%. Самым разочаровывающим было 0.4%-ное снижение объема промышленного производства, после 0.9%-ного снижения в мае. Промышленное производство Италии выросло в мае и июне.
Франция сообщит о своей первой оценке ВВП за 2 квартал на этой неделе (14 августа) и консенсус - небольшое увеличение. Последний отчет предупреждает об опасности очередного квартального спада, который будет третьим из последних пяти кварталов.
Технический анализ Forex: EUR/USD ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3261
S2 - 1.3296
S1 - 1.3318
сопротивления
R1 - 1.3376
R2 - 1.3412
R3 - 1.3434
Все внимание на сопротивление 1.34. Медленное сползание от него предполагает тестирование 1.33. Если эта поддержка устоит, возможен рост к 1.34.
Фунт/доллар Корректирующее давление доминирует
Есть несколько важных экономических данных, которые должны выйти в ближайшие дни, в том числе ВВП Еврозоны за 2 квартал, инфляция в Великобритании и состояние рынка труда, розничные продажи в США, инфляция, промышленное производство и первые региональные исследования за август. Тем не менее, эти данные вряд ли изменят базовый сценарий за летние каникулы в США и Европе, и корректирующие силы, вероятно, продолжат доминировать на валютном рынке.
Сентябрь будет ключевым месяцем, ФРС сужается, немецкие (и австралийские и норвежские) выборы, и в Японии решение о налогах с розничных продаж. Этот месяц будет создавать возможности для этих макро-разработок. Волатильность падает, а это часто бывает перед большими ходами (вспомните эффект пружины).
Британский Фунт вырос после отчета об инфляции Банка Англии (BOE) , до месячного максимума 1.5573, и восходящий тренд GBP/USD может продолжаться на этой неделе, так как экономическое досье, как ожидается, покажет улучшение перспектив роста. Действительно, девятый раз подряд снижение безработицы Великобритании наряду с 0.6%-ным ростом розничных продаж должны увеличить возможности для более быстрого восстановления во второй половине года, однако докладе потребительских цен повышает риск в виде краткосрочных откатов фунт/доллара, так как инфляция, как ожидается, сократится до 2.8% годовых с 2.9%.
Хотя Банк Англии принял 7.0%-ный порог по безработице, центральный банк добавил оценку инфляции, это вызвало слухи о том, что Комитет по монетарной политике, возможно, начнет нормализацию денежно-кредитной политики с опережением графика, так как не удалось достичь целевых 2% роста цен с конца 2009 года. Учитывая послужной список ПДК, с риском возникновения инфляционных ожиданий, растущая обеспокоенность Комитета, и сильнее, чем ожидалось, индекс потребительских цен Великобритании может вызвать краткосрочное ралли фунта стерлингов, так как это оказывает давление на Банк Англии сохранять свою высокую адаптивную политику.
Протокол заседания Банка Англии (минутки) должен выйти 14 августа, что может иметь ограниченное влияние на стерлинг, но политическое заявление должно показать единогласное решение. Бывший член правления Банка Англии Чарльз Гудхарт утверждал, что "британское восстановление, вероятно, несколько недооценили" и сказал, что MPC может в конечном счете изменить политику стимулирования в третьем квартале 2016 года, так как экономика становится на более устойчивый путь.
Технический анализ Forex: GBP/USDТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5418
S2 - 1.5457
S1 - 1.5479
сопротивления
R1 - 1.5541
R2 - 1.5580
R3 - 1.5602
Стерлинг застопорился перед $ 1.56. Он флиртовал с линией нисходящего тренда, проведенной по максимумам января и июня, но не закрылся выше нее. Корректирующее снижение предполагается в район 200-дневной скользящей средней $ 1.5465 в понедельник. Учитывая объемы, стерлинг может уйти немного ниже $ 1.5400 без сигнализации важной вершины.
Несмотря на риск в виде краткосрочного отката, восходящий тренд от июльского минимума (1.4812) должен набирать обороты, так как фундаментальные перспективы для Великобритании улучшаются. Тем не менее, существует риск увидеть небольшую коррекцию от сопротивления линии тренда. Теперь мы сосредоточимся на том, активизируются ли продавцы около 200 МА (как они делали неоднократно).
Доллар/йена Японская иена выросла, но ожидается крупный разворот
Японская иена выросла по отношению к доллару США , демонстрируя лучшую недельную производительность, отскочив от июньского максимума. Иена укрепилась, несмотря на важнейшие фундаментальные драйверы, но решающее значение будет иметь то, как японская валюта отреагирует на экономические данные ближайшей недели.
Японского ВВП показал меньший рост, чем ожидали, что вероятно, заставит Банк Японии пересмотреть гиперагрессивные меры ослабления так называемой Abenomics.
Разочарования в показателях ВВП предлагают, что меры QE Банка Японии оказались недостаточными для стимулирования экономического роста и, в свою очередь усилят спекуляции об увеличении мер ослабления, что отправит иену ниже.
Банк Японии дал трейдерам мало причин, чтобы продавать иену, да и вообще кажется, что большинство из них делали наоборот. Последние данные CFTC Обязательства трейдеров показали, что спекулятивные трейдеры по фьючерсам оставались очень сильно короткими по японской иене (длинные по USD/JPY); бездействия Банка Японии заставили трейдеров закрывать эти позиции и отправили USD/JPY ниже.
Также стоит отметить, что японская иена и австралийский доллар движутся в противоположных направлениях. Что они имеют общего? Австралийский доллар и японская иена по-прежнему сильно перепроданы, и это служит еще одним доказательством сдвига в позиционировании на Forex рынках.
Какое это имеет значение для японской йены?
Если последняя сила иены действительно вызвана обстоятельством трейдеров закрывать позиции, это дает нам основания полагать, что нисходящий тренд JPY (восходящий тренд USD/JPY) остается неизменным. Следующий вопрос очевиден: когда мы можем купить? Уровень 95 ¥ выглядит особенно интересным, еслиUSD/JPY сможет достичь его на этой неделе.
Доллар США продемонстрировал длинный недельный проигрыш с января 2011. Этот факт сам по себе не очень значителен; валюта может оставаться в перекупленности/перепроданности в течение длительного периода времени.
Тем не менее, Доллар возможно переживает важный поворотный момент , и японские экономические рисковые события в ближайшие дни подвергают USD/JPY особому риску волатильности.
Означает ли это, USD/JPY продолжит восходящий тренд? Мы скоро узнаем…
Японская экономика росла медленнее, чем ожидалось, на 2.6 процента в прошлом квартале, спрос был медленным, несмотря на сильные государственные расходы и ультра-слабую кредитно-денежную политику.
Показатель ВВП выше на 0.6 процента по сравнению с предыдущим кварталом в третьей по величине экономики в мире, восстановление было устойчивым, несмотря на слабее, чем ожидалось, рост.
Более 3.0-процентный рост в годовом выражении прогнозировался на период апрель-июнь, после того, как экономика выросла на 4.1 процента в январе-марте. Слабые данные, скорее всего, увеличат давление на премьер-министра Синдзо Абэ продвигать реформы, которыми он пообещал помочь повышению конкурентоспособности Японии и поддержанию экономического роста в долгосрочной перспективе.
Частные инвестиции ослабли.
Восстановления экспорта была благом для крупных мировых корпораций, как корпорация Toyota Motor
Но корпоративные инвестиции остаются почти без изменения, падение на 0.1 процента в апреле-июне. В то же время, заработная плата выросла только для некоторых работников, подчеркивая озабоченность по поводу того, что доходы домашних хозяйств не идут в ногу, даже при крайних смягчениях денежно-кредитной политики.
Абэ и некоторые из его советников выразили неуверенность в приверженности правительства повысить налог с продаж на 3 процента. Абэ может выбрать более постепенный подход к повышению налога, который в настоящее время составляет 5 процентов, чтобы помочь улучшить государственные финансы.
-----------------------
Технический анализ Forex: USD/JPYТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 95.05
S2: 95.58
S1: 95.89
сопротивления
R1: 96.74
R2: 97.27
R3: 97.58
Снижение до 95.81 было остановлено линией поддержки. Паре сложно будет преодолеть треугольник сопротивлений. Ожидается возобновление роста.
(полный текст обзора)
[b]Прогноз-сценарий на 12.08.2013[/b]
EUR/USD вырос за неделю и закрылся на уровне 1.3339. Торговый баланс Германии составил 15.7 млрд. евро в июне. Европейский центральный банк снизил свой прогноз роста для валютного союза еврозоны, который изо всех сил пытается избежать рецессии. ЕЦБ также заявил, что будет поддерживать процентные ставки 0.5 процента в течение длительного периода времени. С другой стороны океана Претензии по Безработицы в США немного выросли по сравнению с предыдущей неделей - 333K. Промышленное производство Франции продемонстрировало падение на 1.4 процента в течение месяца.
GBP/USD вырос за неделю и закрылся на уровне 1.5502. Пара резко подскочила в среду после спекуляций о возможном повышении процентных ставок. Такие спекуляции на рынке появились после комментариев главы Банка Англии Марка Карни, который показал свою приверженность снизить инфляцию до 2.0 процента. Сальдо баланса внешней торговли Великобритании вышло лучше ожиданий рынка -8100000000 стерлингов в июне.
[b]События, на которые следует обратить внимание сегодня:[/b]
22:00 мск. США: Баланс федерального бюджета за июль (предыдущее значение 116.5 млрд. $, прогноз -96 млрд. $)
[b]Новая неделя, те же драйверы[/b]
Четыре основные вопроса продолжают влиять на формировании инвестиционного климата: ожидания сужения в США; стабилизация китайской экономики; циклический подъем в Европе, и покупки иностранных облигаций в Японии.
Новости на прошлой неделе, и предполагаемый поток данных на этой неделе, как ожидается, либо укрепят эти вопросы или, по крайней мере, не бросят им вызов.
Количество участников рынка поредела и волатильность в целом снизилась. Однако, глядя на события следующего месяца, можно ожидать свежую волатильность на рынке, и укрепление доллара.
Премьер-министр Японии Абэ будет принимать решение, следует ли изменять или блокировать спорный налог с розничных продаж. Первый из двух этапов должен быть реализован в начале нового финансового года. Германия проводит свои национальные выборы, и хотя немецкая политика вряд ли существенно изменится, есть ощущение, что в преддверии выборов (и, может быть отчасти из-за летних каникул) многие вопросы не утихают, которые могут дойти до кипения впоследствии.
Такие проблемы, как дефицит финансирования в Греции, хрупкое правительство Италии, испанские банки, и их уязвимость перед продолжением падения цен на недвижимость и Португалия могут привлекать внимание. Кроме того, существует потенциальный экзогенный шок в виде сужения ФРС, и многие все еще ожидают, что это начнется уже в следующем месяце.
Давайте просто обновим текущие четыре темы:
1. Сужение ФРС: Единственный голосующий член FOMC, который говорил на прошлой неделе, Эванс, голубь, сказал, что сужение в следующем месяце нельзя исключать. Буллард будет говорить на этой неделе. Учитывая, что ФРС по-настоящему заботит падение цен, Буллард отказался от своего инакомыслия в июле, чтобы отразить свою точку зрения, когда заявление FOMC было расширено.
Ожидается полный набор экономических отчетов, в том числе по инфляции, розничные продажи, промышленное производство, и первые региональные исследования за текущий месяц (опрос Philadelphia Fed). Тем не менее, никто не изменит ожидания участников действий ФРС, ибо, многое будет зависеть от следующего пакета данных о рабочих местах.
Судя по СМИ, характерные вопросы по бюджету в следующем месяце увеличились. Доходность 10-летних облигаций США была в значительной степени ограничена диапазоном 2.46% - 2.66% с начала июля. Прорыв этого диапазона, по данным календаря на этой неделе, маловероятен.
2. Стабилизация в Китае: последние строки официальных данных придали большую поддержку пониманию, что экономика Китая стабилизировалась в конце 2-го и в начале 3-го кварталов. Данные кредитования показывают, что чиновники добились успеха в сдерживании деятельности теневой банковской сферы.
Юань дрейфует чуть выше, и Народный банк Китая фактически установливал его выше каждый день на прошлой неделе. Курс юаня является одним из сильнейших в этом году, прибавил около 1.8% по отношению к доллару.
3. Восстановления европейской экономики: Зона евро, как ожидается, сообщит о расширении во 2 квартале. Ожидается консенсус 0.2-0.3% ВВП за 2 квартал, хотя предварительные французские разочаровывающие показатели промышленного производства, могут предупреждать о риске экономического спада. По существу, на периферии более медленное сокращение, в то время как основной локомотив, особенно в Германии и Франции усилилось. Консенсус предполагает, что Германия выросла на 0.8%, а Франция в два раза меньше.
В Великобритании, на этой неделе, выйдут данные, которые включают в себя цены, занятость и розничные продажи, которые вряд ли изменятся. По общему мнению, восстановление во 2-м квартале продолжится и в 3-м. Как отмечалось ранее, эффект работает в пользу Банка Англии, начиная с августа.
Один момент, который возник из недавних обсуждений позиционирования на рынке фьючерсов, является то, что количество евро медведей не изменилось, хотя последние краткосрочные участники играли на повышение. В последние недели, валовые длинные позиции по евро выросли вдвое быстрее, чем валовые шорты были покрыты. Вопрос теперь, на каком уровне евро шорты будут сдаваться? Есть подозрение, что выше $ 1.35. Другой вопрос, какой уровень быками будет признан, что восходящий тренд закончился? Есть подозрение, что в районе $ 1.3280 и, возможно, $ 1.3200.
4. Японский поток: японские инвесторы покупали иностранные облигации в течение последних пяти недель подряд. MOF данные показывают чистые покупки 3.6 триллиона JPY иностранных облигаций. Это почти компенсировало чистый объем продаж пяти недель (4.1 трлн. JPY). С другой стороны, аппетит иностранных инвесторов к японским акциям пошел на убыль. Хотя они были нетто-продавцами в течение последних двух недель, но в небольших количествах. Темпы покупки замедлились значительно. За четыре недели в среднем 161 млрд. JPY, по сравнению с 754 млрд. JPY в конце апреля и к концу мая 334 млрд. JPY.
Как ни странно, так же, как портфельные инвестиции уходят из Японии, иена укрепилась по отношению к доллару с конца июня. Рост иены не носит спекулятивный характер. Валовые короткие позиции, например, на рынке фьючерсов остаются повышенными почти 100k контрактов. Недавний максимум был в конце мая около 118K контрактов.
Вместо этого, рост иены кажется более связан с фондовым рынком, где существует обратная корреляция. Учтите, что в течение последнего месяца, Nikkei потерял около 6%, но повышение курса йены было примерно на 5% по отношению к доллару, предполагая, что некоторые инвесторы посчитали, что хеджировать было невыгодно.
Основной доклад недели первая оценка ВВП за 2 квартал вышел рано утром в понедельник в Токио. Реальный ВВП Японии в апреле-июне +2.6% в годовом исчислении. Консенсус-прогноз +3.8%. Это контрастирует с 4.1% в 1 квартале. Существует опасение, что экономика потеряла некоторый импульс в конце 2-го и в начале 3-го квартала.
[b]Евро/доллар[/b]
Рост экспорта и промышленного производства в Китае оказали поддержку PMI, показав, что вторая по величине экономика в мире стабилизируется, укрепляя уверенность в мягком сценарии посадки.
Потоки капитала также работали в пользу Европы. Во-первых, имело место сокращение спекулятивных длинных позиций по доллару, что нашло отражение на фьючерсном рынке, который рассматривается в качестве прокси для импульса и тенденции. Во-вторых, американские фонды денежного рынка, как сообщается, увеличили воздействие на европейские бумаги банка. В-третьих, отдельные доклады свидетельствуют, что международные менеджеры перенесли некоторые средства в европейские облигации и акций из США и Японии. В-четвертых, последние трансграничные поглощения также, позали чистый приток прямых инвестиций в Европе.
Франция разочаровывает
Франция разочаровала неожиданным и резким снижением промышленного производства. Сила немецкого отчета (2.8%-ный рост объемов промышленного производства в июне), в сочетании с улучшением в производстве подкрепляли ожидания небольшого увеличения французского производства.
Вместо этого, Франция сообщила об 1.4%-ном снижении после 0.3%-ного снижения в мае. Энергетика и горнодобывающая промышленность пережила жесткое падение на 5.4%, хотя это, вероятно, связано с погодой. Производство продуктов питания упало почти на 3%. Самым разочаровывающим было 0.4%-ное снижение объема промышленного производства, после 0.9%-ного снижения в мае. Промышленное производство Италии выросло в мае и июне.
Франция сообщит о своей первой оценке ВВП за 2 квартал на этой неделе (14 августа) и консенсус - небольшое увеличение. Последний отчет предупреждает об опасности очередного квартального спада, который будет третьим из последних пяти кварталов.
[b]Технический анализ Forex: EUR/USD [/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3261
S2 - 1.3296
S1 - 1.3318
сопротивления
R1 - 1.3376
R2 - 1.3412
R3 - 1.3434
Все внимание на сопротивление 1.34. Медленное сползание от него предполагает тестирование 1.33. Если эта поддержка устоит, возможен рост к 1.34.
[b]Фунт/доллар[/b]
Корректирующее давление доминирует
Есть несколько важных экономических данных, которые должны выйти в ближайшие дни, в том числе ВВП Еврозоны за 2 квартал, инфляция в Великобритании и состояние рынка труда, розничные продажи в США, инфляция, промышленное производство и первые региональные исследования за август. Тем не менее, эти данные вряд ли изменят базовый сценарий за летние каникулы в США и Европе, и корректирующие силы, вероятно, продолжат доминировать на валютном рынке.
Сентябрь будет ключевым месяцем, ФРС сужается, немецкие (и австралийские и норвежские) выборы, и в Японии решение о налогах с розничных продаж. Этот месяц будет создавать возможности для этих макро-разработок. Волатильность падает, а это часто бывает перед большими ходами (вспомните эффект пружины).
Британский Фунт вырос после отчета об инфляции Банка Англии (BOE) , до месячного максимума 1.5573, и восходящий тренд GBP/USD может продолжаться на этой неделе, так как экономическое досье, как ожидается, покажет улучшение перспектив роста. Действительно, девятый раз подряд снижение безработицы Великобритании наряду с 0.6%-ным ростом розничных продаж должны увеличить возможности для более быстрого восстановления во второй половине года, однако докладе потребительских цен повышает риск в виде краткосрочных откатов фунт/доллара, так как инфляция, как ожидается, сократится до 2.8% годовых с 2.9%.
Хотя Банк Англии принял 7.0%-ный порог по безработице, центральный банк добавил оценку инфляции, это вызвало слухи о том, что Комитет по монетарной политике, возможно, начнет нормализацию денежно-кредитной политики с опережением графика, так как не удалось достичь целевых 2% роста цен с конца 2009 года. Учитывая послужной список ПДК, с риском возникновения инфляционных ожиданий, растущая обеспокоенность Комитета, и сильнее, чем ожидалось, индекс потребительских цен Великобритании может вызвать краткосрочное ралли фунта стерлингов, так как это оказывает давление на Банк Англии сохранять свою высокую адаптивную политику.
Протокол заседания Банка Англии (минутки) должен выйти 14 августа, что может иметь ограниченное влияние на стерлинг, но политическое заявление должно показать единогласное решение. Бывший член правления Банка Англии Чарльз Гудхарт утверждал, что "британское восстановление, вероятно, несколько недооценили" и сказал, что MPC может в конечном счете изменить политику стимулирования в третьем квартале 2016 года, так как экономика становится на более устойчивый путь.
[b]Технический анализ Forex: GBP/USD[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5418
S2 - 1.5457
S1 - 1.5479
сопротивления
R1 - 1.5541
R2 - 1.5580
R3 - 1.5602
Стерлинг застопорился перед $ 1.56. Он флиртовал с линией нисходящего тренда, проведенной по максимумам января и июня, но не закрылся выше нее. Корректирующее снижение предполагается в район 200-дневной скользящей средней $ 1.5465 в понедельник. Учитывая объемы, стерлинг может уйти немного ниже $ 1.5400 без сигнализации важной вершины.
Несмотря на риск в виде краткосрочного отката, восходящий тренд от июльского минимума (1.4812) должен набирать обороты, так как фундаментальные перспективы для Великобритании улучшаются. Тем не менее, существует риск увидеть небольшую коррекцию от сопротивления линии тренда. Теперь мы сосредоточимся на том, активизируются ли продавцы около 200 МА (как они делали неоднократно).
[b]Доллар/йена [/b]
Японская иена выросла, но ожидается крупный разворот
Японская иена выросла по отношению к доллару США , демонстрируя лучшую недельную производительность, отскочив от июньского максимума. Иена укрепилась, несмотря на важнейшие фундаментальные драйверы, но решающее значение будет иметь то, как японская валюта отреагирует на экономические данные ближайшей недели.
Японского ВВП показал меньший рост, чем ожидали, что вероятно, заставит Банк Японии пересмотреть гиперагрессивные меры ослабления так называемой Abenomics.
Разочарования в показателях ВВП предлагают, что меры QE Банка Японии оказались недостаточными для стимулирования экономического роста и, в свою очередь усилят спекуляции об увеличении мер ослабления, что отправит иену ниже.
Банк Японии дал трейдерам мало причин, чтобы продавать иену, да и вообще кажется, что большинство из них делали наоборот. Последние данные CFTC Обязательства трейдеров показали, что спекулятивные трейдеры по фьючерсам оставались очень сильно короткими по японской иене (длинные по USD/JPY); бездействия Банка Японии заставили трейдеров закрывать эти позиции и отправили USD/JPY ниже.
Также стоит отметить, что японская иена и австралийский доллар движутся в противоположных направлениях. Что они имеют общего? Австралийский доллар и японская иена по-прежнему сильно перепроданы, и это служит еще одним доказательством сдвига в позиционировании на Forex рынках.
Какое это имеет значение для японской йены?
Если последняя сила иены действительно вызвана обстоятельством трейдеров закрывать позиции, это дает нам основания полагать, что нисходящий тренд JPY (восходящий тренд USD/JPY) остается неизменным. Следующий вопрос очевиден: когда мы можем купить? Уровень 95 ¥ выглядит особенно интересным, еслиUSD/JPY сможет достичь его на этой неделе.
Доллар США продемонстрировал длинный недельный проигрыш с января 2011. Этот факт сам по себе не очень значителен; валюта может оставаться в перекупленности/перепроданности в течение длительного периода времени.
Тем не менее, Доллар возможно переживает важный поворотный момент , и японские экономические рисковые события в ближайшие дни подвергают USD/JPY особому риску волатильности.
Означает ли это, USD/JPY продолжит восходящий тренд? Мы скоро узнаем…
Японская экономика росла медленнее, чем ожидалось, на 2.6 процента в прошлом квартале, спрос был медленным, несмотря на сильные государственные расходы и ультра-слабую кредитно-денежную политику.
Показатель ВВП выше на 0.6 процента по сравнению с предыдущим кварталом в третьей по величине экономики в мире, восстановление было устойчивым, несмотря на слабее, чем ожидалось, рост.
Более 3.0-процентный рост в годовом выражении прогнозировался на период апрель-июнь, после того, как экономика выросла на 4.1 процента в январе-марте. Слабые данные, скорее всего, увеличат давление на премьер-министра Синдзо Абэ продвигать реформы, которыми он пообещал помочь повышению конкурентоспособности Японии и поддержанию экономического роста в долгосрочной перспективе.
Частные инвестиции ослабли.
Восстановления экспорта была благом для крупных мировых корпораций, как корпорация Toyota Motor
Но корпоративные инвестиции остаются почти без изменения, падение на 0.1 процента в апреле-июне. В то же время, заработная плата выросла только для некоторых работников, подчеркивая озабоченность по поводу того, что доходы домашних хозяйств не идут в ногу, даже при крайних смягчениях денежно-кредитной политики.
Абэ и некоторые из его советников выразили неуверенность в приверженности правительства повысить налог с продаж на 3 процента. Абэ может выбрать более постепенный подход к повышению налога, который в настоящее время составляет 5 процентов, чтобы помочь улучшить государственные финансы.
-----------------------
[b]Технический анализ Forex: USD/JPY[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 95.05
S2: 95.58
S1: 95.89
сопротивления
R1: 96.74
R2: 97.27
R3: 97.58
Снижение до 95.81 было остановлено линией поддержки. Паре сложно будет преодолеть треугольник сопротивлений. Ожидается возобновление роста.
.png)
.png)
.png)
