(полный текст обзора)
Обзор рынка форекс: Индекс доллара преимущественно ровный
Доллар США торговался преимущественно без изменений против основных валют в понедельник, поскольку инвесторы остаются осторожными, чтобы открывать свежие позиции, накануне релиза Федеральной резервной системы, в конце этой недели. Индекс доллара, индикатор производительности доллара США против шести валют, понизился на 0.06% до 81.25. Index WSJ, который отслеживает несколько шире корзину валют, подрос на 0.06% до 73.59.ФРС планирует выпустить протокол (минутки) заседания Комитета на открытом рынке (FOMC 30-31 июля) в среду и участники рынка хотят знать мнение политиков о текущей программе количественного смягчения. Рост опасений, что ФРС может вскоре начать сужать свою программу покупки облигаций привели к массовым распродажам на фондовых рынках на прошлой неделе, в то время как спрос на американские казначейские бумаги вырос. "Минутки могли бы указать на сужение стимула ФРС в следующем месяце. Это, в сочетании с ростом доходности американских казначейских облигаций, может привести к некоторому укреплению доллара на этой неделе", - сказал Маркус Hettinger, глобальный FX стратег Credit Suisse. С другой стороны, если ФРС продолжит применять слишком мягкую позицию или не предоставит какого-либо окончательного прогноза о том, когда она может начать отходить от количественного смягчения (QE3), то доллар может ослабнуть по отношению к основным валютам. Адам Коул, главный стратег FX на РБК в беседе с Reuters заявил, что процесс сужения может начаться с сентября. Однако, Коул добавил: «Если протокол не даст никаких сильных намеков, что существует риск ожидания начала сужения с сентября по октябрь».
Евро незначительно вырос в понедельник после того, как представитель немецкого Бундесбанка заявил, что ЕЦБ не безоговорочно поддерживает политику сохранения процентных ставок на низком уровне.
ЦБ Германии сообщил, что ориентиры ЕЦБ "не исключают возможности увеличения ключевой процентной ставки" в случае роста инфляции. В июле президент Европейского Центробанка Марио Драги сообщал, что банк будет держать процентные ставки на низких уровнях "в течение длительного периода времени", чтобы стимулировать экономику еврозоны.
На фоне этих комментариев единая европейская валюта окрепла против доллара США и британского фунта. Более высокие ставки делают валюту привлекательнее для инвесторов, ищущих высокую доходность.
Однако, рост евро/доллара был ограничен из-за повышения доходности казначейских облигаций США до 2.9%, самого высокого уровня за два года.
Евро/доллар торговался в системе EBS по 1.3339 против 1.3329 вечером в пятницу. Пара евро/иена торговалась по 130.10 против 130.01 Австралийский доллар/доллар США торговался по 0.9111 против 0.9183. Фунт/доллар торговался по 1.5653 против 1.5632.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:10:00 мск. Еврозона: Индекс цен производителей Германии за июль (предыдущее значение 0.6 % г/г, прогноз 0.7 % г/г)
Рынки нацелены на интенсивную волатильность в следующем месяцеМногие инвесторы были усыплены очень приглушенной торговлей, охватившей рынки в течение последних нескольких недель. На самом деле, это чувство спокойствия или ложное чувство безопасности, в конечном счете, может быть сыграть злую шутку, так как всего несколько недель остается до сентябрьского заседания ФРС, а ветры перемен на носу. По словам Пола Krake, основателя инвестиционной компании Kong: "Много рисковых событий в течение следующих шести недель:.. сужение ФРС, немецкие выборы и решение о японском потребительском налоге, чтобы рынки стали невероятно летучими". Сначала сужающаяся инициатива FOMC и, возможно, наиболее важная из этих событий, когда Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) на заседании 17-18 сентября, как ожидается урежет программу покупки облигаций с $ 85000000000 в месяц на $ 20 млрд. в месяц. Тем не менее, после нескольких месяцев спекуляций и шизофренических реакций на любое простое упоминание или указание сужения, многие аналитики опасаются тяжелых коррекций в конечном счете, Krake предполагает, что реакция может быть не столь сильной, как многие ожидают. "В ближайшей перспективе коррекция составит около 5% [в S & P 500], может быть, чуть больше, по большому счету это ничего не значит", - сказал он. "Несмотря на то, что ФРС будет покупать облигаций меньше, она по-прежнему будет покупать облигации, но в медленном темпе". После хвалебного заседание ФРС, у трейдеров будет всего несколько дней, чтобы восстановиться перед еще одним главным двигателем риска - выборов в Германии 22 сентября, наиболее важным событием года для европейской экономики. Канцлер Ангела Меркель рассматривается вероятным кандидатом, хотя события, безусловно, не могут не вызывать некоторую волатильность в преддверии и в ходе выборов. В воскресенье Меркель предупредила ее сторонников не быть самодовольными ожидая выигрыш, предупредив, что выборы будут "острыми". Германия является самой важной экономикой и самым влиятельным лидером в Европе. Хотя это неизменно будет положительный ответ, если Меркель победит, но рынки почти наверняка будут взволнованы водоворотом, если она потеряет пост. Третий основной событийный риск в ближайшие шесть недель будет решение японского правительства о планах похода на потребительский налог. Предлагается установить налог в размере от 5% до 8% в апреле следующего года и до 10% к октябрю 2015 года. Рост налогов рассматривается как важный шаг на пути приведения финансового состояния Японии в порядок, но критики говорят, есть риск повредить хрупкому росту. Решение по данному вопросу будет принято в конце сентября начале октября. Возможно, еще более неприятное событие, что любая задержка может привести к широкой распродажи Японских акций, и росту JPY. «Если они пойдут на это, иностранцы будут болезненно реагировать и избавляться от японских акций. Это не ослабление иены, это укрепление иены, по риск-офф сценарию», предупреждает Krake.
Евро/долларEUR/USD удалось оправиться от падения и остаться на высоте. Каков следующий шаг для пары? Данные производства, индексы услуг PMI и индекс производственных цен Германии являются основными событиями в нашем календаре.
Валовой внутренний продукт зоны евро увеличился впервые с третьего квартала 2011 года, рост на 0.3% во втором квартале. Положительный релиз указывает, что регион вышел из рецессии. Германия и Франция сильно подскочили, и существенное улучшение было показано в Италии и Испании. Германия выросла на 0.7% после небольшого роста на 0.1% в первом квартале и Франция предотвратила спад и подпрыгнула на 0.5% во втором квартале. Далее хорошие новости пришли от немецких экономических настроений ZEW рост до 42 с 36.3 в июне.
Эти обнадеживающие цифры ясно показывают, рецессия закончилась, однако еврозона еще не вышла не из лес. В США Ключевые показатели занятости и инфляции были хорошими и поддержали сужение в сентябре, но этого было недостаточно для доллара.
1. Индекс цен производителей Германии: вторник, 10:00 (время моск.). Индекс производственных цен Германии остался неизменным в июне, после падения на 0.3% в мае, но выше, чем 0.25 снижение прогнозировалось. На ежегодной основе, цены выросли на 0.6% после 0.2% увеличения в мае. Прирост 0.2%, по прогнозам на этот раз.
2. Производство и услуги: вторник. Еврозона в частном секторе неожиданно набирает обороты с позитивными данными по всем направлениям, и восстановление может быть в стадии реализации. ИМС пересек значение 50 в первый раз за два года, на 50.1, опередив прогнозы – 49.1 и выше июньских 48.8. Между тем индекс PMI для сектора услуг вырос до 49.6 с 48.3 в мае. Немецкий индекс деловой активности вырос до 5 месячного максимума 52.5 в секторе услуг, после 50.4 в предыдущем месяце, в то время как производственный также был выше - 50.3 в июле, по сравнению с 48.6 месяцем ранее. Спад бизнеса Франции замедлился, рост до 49.8 в секторе обрабатывающей промышленности, по сравнению с 48.4 в июне и улучшение до 48.3 в секторе услуг с 47.2 в июне. Экономисты прогнозируют еще одно улучшение: 50.4 французского производства, французские услуги 49.3, 51.1 немецкое производство, немецкие услуги 51.7, 50.9 производство еврозоны, еврозона услуги 50.2.
3. Немецкий ВВП Final: пятница, 10:00. Немецкое частное потребление увеличилось на 0.1% в первом квартале, такой же рост в последнем квартале 2012 года. Росту заработной платы также способствовало увеличение расходов. Германия опережает другие страны зоны евро, а последние данные показали, объем промышленного производства и заказов, а также импорт и экспорт, выросли в марте. Дальнейшее расширение на 0.7% ожидается теперь.
4. Бельгия деловой климат: пятница, 17:00. Бельгийское доверие бизнеса, выросло незначительно в июле -11.2, но лучше, чем прогнозы с -12.8 в предыдущем месяце. Индекс застрял в диапазоне между -11 и -15 в течение последних 12 месяцев, что указывает на экономическую медлительность. Небольшое улучшение -11.1 прогнозируется.
5. Индекс потребительского доверия: пятница, 18:00. Потребительский климат в еврозоне подрос больше, чем ожидалось в июле, поднявшись до -17, самого высокого уровня почти за два года, от -19 в предыдущем месяце. Настроения были значительно улучшены благодаря улучшению производственных данных, предполагая, восстановление во второй половине года. Никаких изменений не ожидается.
Технический анализ Forex: EUR/USD ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3248
S2 - 1.3281
S1 - 1.3307
сопротивления
R1 - 1.3366
R2 - 1.3400
R3 - 1.3426
EUR/USD выглядит сбалансированным вблизи важных уровней. Внимание, по-прежнему сосредоточено на среднесрочном ключевом сопротивлении 1.3418. Пара не смогла удержаться на верху.
Чтобы остановить давление продавцов, краткосрочная поддержка на 1.3205/1.3188 должна удержаться.
Технические линии сверху вниз:
1.37 пик 2013 г., и до него еще далеко.
1.3590 ограничил EUR/USD в феврале - незначительное сопротивление.
1.3520 был свинг-максимум в феврале, перед тем как пара повалилась.
1.3480 был частью фигуры «голова и плечи» в январе и феврале.
1.3415 был пик еще в июне и служит сильной линией сопротивления. За этой линией, 6-ти месячный максимум.
1.3350 оказал поддержку, когда пара торговалась выше в феврале и ослабла сейчас.
1.3280 работал хорошо для диапазона в августе 2013 года и в настоящее время важный уровень поддержки. За ней следуют
1.3240, который ограничил пару в апреле, а также сыграл определенную роль в августе.
1.3175 ограничил пару в июле 2013 года и работает как еще один рубеж обороны при снижении. Он доказал свою силу в июле 2013 года.
1.3100 работал как временное сопротивление в декабре 2012 года и становится все более важным сейчас, после попытки восстановления в июне, а затем в июле.
За ним следуют
1.3050, оказал сильную поддержку в мае 2013 года, защита круглого числа более чем один раз, но это менее значимый сейчас.
Очень круглая
1.30 линия была жесткой линией сопротивления. Помимо того, что круглое число, уровень также служил в качестве сильной поддержки и последнее время работал в качестве разворотной точки.
1.2940 является следующей линией поддержки. Он работал в этой роли в течение апреля и мая 2013 года.
Ниже,
1.2890 работал в обоих направлениях в течение 2012 года и был началом линии поддержки восходящего тренда. Он становится все более важным, так как ограничивает четкий диапазон.
1.2840 работал в качестве поддержки для пары в течение мая 2013 года.
Поддержки восходящего тренда
С середины июля пара торгуется в восходящем тренде, сейчас актуальна линия поддержки, которой она коснулась три раза (серая линия). Интересно также отметить более низкие максимумы с пика 1.3415 в июне.
Я перехожу от нейтрального до медвежьего взгляда по EUR/USD
В то время как еврозона вернулась к росту, в регионе далеко не все благополучно, особенно на периферии. До выборов в Германии, Меркель не будет, вероятно, игнорировать потребность в очередной греческой стрижке.
В США, не все так безоблачно, но продолжает улучшаться занятость и инфляция не мешает. В настоящее время рынки ожидают от ФРС действий по уменьшению мер смягчения. Но значительные движения, вероятно, будут после протокола FOMC.
Фунт/долларВ Канаде, если вы говорите, вы приехали из Лондона, туземцы часто спрашивают, какой вы имеете ввиду Лондон, Онтарио, или Лондон, Англия. Англичан всегда этот вопрос несколько раздражает, возможно, из-за сохранения высокомерного имперского мышления.
Но вскоре, может быть, они больше не будут спрашивать: в Лондоне, все теперь канадцы. Один комментатор описал: как "рок-звезда его внешний вид и PR очарование", Марк Карни, бывший управляющий Банка Канады, взял город штурмом с первых недель, как стал управляющим Банка Англии.
Изменен распорядок дня в Английском банке. Забыт затхлый старый инфляционный режим таргетирования, с его фиксацией на индекс потребительских цен и пренебрежение к финансовым дисбалансам. Начинается дивный новый мир "государственного контингента на основе ориентира", в комплекте с тремя условными "нокаутами", которые укажут, когда политика будет изменена. Мы должны приспособиться к совершенно новому лексикону центрального банка. Это в Англии (в самом сердце финансового района Онтарио-на-Темзе).
Карни сделал в своем первом заявлении, что процентные ставки будут оставаться неизменными, и вариант количественного смягчения Банка Англии будет оставаться на месте, по крайней мере, пока безработица не упадет ниже 7% (с текущего 7.8%). Хотя все это звучало просто, рынки были сбиты с толку. Фунт первоначально резко упал, а затем вырос, в то время как долгосрочные процентные государственные заимствования выросли примерно на 30 базисных пунктов.
Этот результат, возможно, не то, что новый глава предвидел, но в этом, пожалуй, нет ничего удивительного. Хотя оринтир является полезной частью набора инструментов современных центральных банков, англо-канадский вариант в Лондоне является очень сложным, в основном, потому что он был втиснут в рамки политики, предназначенной для других целей.
Есть четыре проблемы. Первая, Соединенное Королевство сохраняет политику с помощью комитета. К его чести, Карни удалось убедить большую часть своих новых коллег в Комитете по денежной политике (MPC), чтобы подписаться на новый подход (мы теперь знаем, был один против). Это не может быть само собой разумеющимся. Их мнения часто были разделены в последние годы. Отдельные голосования остаются, поэтому Карни не единственный заряд политики, каким он был в Банке Канады. Любые будущие обязательства являются условными для большинства членов Комитета.
Это приводит ко второй проблеме: так называемые нокауты - другие факторы, которые могут изменить направление политики.
Нокаутом в первом варианте можно считать, если, "инфляция потребительских цен будет сохраняться от 18 до 24 месяцев на 0.5 или более процентных пунктов выше целевых 2%". Во-вторых, "среднесрочные инфляционные ожидания больше не остаются под контролем".
Существует много возможностей для различных суждений по обоим вопросам, ни один из которых не дает окончательных ответов. И, к сожалению, когда речь заходит о прогнозировании инфляции, Банк Англии в этом не очень хорошо преуспевал.
Окончательный нокаут - который может произойти, если "Финансовая политика комитета (FPC) считает, что денежно-кредитная политика представляет собой серьезную угрозу для финансовой стабильности", - указывает на третью проблему. FPC является частью комплекса новой регулирующей структуры Великобритании, в котором бывший финансовый регулятор и надзор были разделены на две части: пруденциальные нормативы и бизнес-поведение и новый орган контроля за финансовой стабильностью. Новый FPC должен давать советы публично MPC, когда он сталкивается с проблемами.
FPC, следует подчеркнуть, возглавляет глава Банка Англии, так что здесь есть элемент дым и зеркала. Но по своему составу он отличается от MPC, поэтому точки зрения по конкретной кредитной политики могут быть различными, и здесь тоже, управляющий имеет только один голос.
Некоторые утверждают, что было бы проще объединить два комитета, и громоздкость новых средств формулирования политики предполагает, что это, возможно, действительно была бы хорошая идея. Глава Банка Англии сейчас находится в нечетной позиции.
Четвертая проблема является наиболее фундаментальной. Правительство решило не менять официальный мандат Банка Англии. Его главная цель остается стабильность цен, с реальной экономикой в первом порядке важности. В отличие от этого, Федеральная резервная система США имеет двойной мандат: стабильность цен и полной занятости. Конечно, они должны постоянно балансировать этими двумя мандатами, но оба имеют равный вес.
Именно неспособность правительства Великобритании внести изменения в устав, который диктует сложную структуру нокаутов, гениальный персонал Банка Англии обязан был придумать. Порог безработицы, связанный с ориентиром, можно рассматривать как задний ход добавления ко второй цели. Но можно было бы, конечно, начать не оттуда, если бы это была долгосрочной целью политики.
Было бы гораздо понятнее решения вопроса, если изменить мандат Банка Англии. Это был бы новый режим под вуалью демократической легитимности, придав ему более широкие полномочия. Правительство, однако, решило не рассматривать этот вопрос в парламенте.
Цели новой денежно-кредитной политики достойны восхищения. Экономика Великобритании, при движении вперед, по-прежнему работает на полную мощность. Но, чтобы сохранить все это, Карни понадобятся творчество и ловкость всего великого канадского экспорта.
Технический анализ Forex: GBP/USDТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5548
S2 - 1.5578
S1 - 1.5612
сопротивления
R1 - 1.5676
R2 - 1.5706
R3 - 1.5740
По GBP/USD возможны короткие от 1.5654
GBP/USD не смог перепроверить 1.57 и это указывает на ослабление восходящего импульса. В целом рост от минимума июля продолжается, и он торгуется намного выше. В дополнение он продолжает устанавливать новые максимумы от минимумов в начале августа и рисует бычьи недельные свечи и, как полагают, остановится где-то в районе максимума июня 1.5753 - самое позднее. Медвежий взгляд - закрытие вне клина или ниже 8 day "конверсионной линии" (синяя) будет первым признаком слабости.
Доллар/йена Что ожидать от FOMC минуток для движения пары?
Пара USD/JPY торгуется в узком диапазоне и выглядит достаточно скучно в течение последних сессий, но далее будет понятно, почему именно эта пара будет наиболее загадочной и перспективной на этой неделе. Сейчас дни без определенной направленности – в отсутствии выхода важных экономических данных, рынки августа довольно «узкие». Однако, оживление наступит к концу недели, после публикации протоколов ФРС в среду, когда появятся новости о намерениях ФРС сузить покупку активов. Это может стать «звездным часом» для пары USD/JPY.
С точки зрения фундаментальных перспектив: доходность 10-летних облигаций США пробила долгосрочное ключевое сопротивление 2.8%, и это может оказать поддержку USD.
Технический анализ Forex: USD/JPYТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 96.45
S2: 96.90
S1: 97.22
сопротивления
R1: 97.98
R2: 98.43
R3: 98.75
USD/JPY, вероятно, останется выше отметки 97.50
Утренняя звезда на 4H
С точки зрения технических перспектив, пара колеблется около уровня 97.60 зоны сопротивления - 38.2% коррекции снижения с мая – по июнь с 103.00 до 94.00. Рост может быть ограничен концентрацией дневных скользящих средних на уровне 98.30/70 в ближайшее время. Прорыв выше будет бычьим развитием. С точки зрения вероятности, дневной индекс относительной силы (RSI) все еще ниже 50.00, то же самое и MACD.
В целом, техническая картина все еще указывает на дальнейшее снижение пары, и изменить направление может только какое-либо важное событие, например, если оправдаются ожидания по поводу ФРС. Если рост доходности казначейских облигаций США сможет поднять спрос на пару в ближайшее время, так и в среднесрочном периоде, то в перспективе можно ожидать подъема до ключевых уровней среднесрочно до 100.00/20.
(полный текст обзора)
[b]Обзор рынка форекс[/b]: Индекс доллара преимущественно ровный
Доллар США торговался преимущественно без изменений против основных валют в понедельник, поскольку инвесторы остаются осторожными, чтобы открывать свежие позиции, накануне релиза Федеральной резервной системы, в конце этой недели. Индекс доллара, индикатор производительности доллара США против шести валют, понизился на 0.06% до 81.25. Index WSJ, который отслеживает несколько шире корзину валют, подрос на 0.06% до 73.59.ФРС планирует выпустить протокол (минутки) заседания Комитета на открытом рынке (FOMC 30-31 июля) в среду и участники рынка хотят знать мнение политиков о текущей программе количественного смягчения. Рост опасений, что ФРС может вскоре начать сужать свою программу покупки облигаций привели к массовым распродажам на фондовых рынках на прошлой неделе, в то время как спрос на американские казначейские бумаги вырос. "Минутки могли бы указать на сужение стимула ФРС в следующем месяце. Это, в сочетании с ростом доходности американских казначейских облигаций, может привести к некоторому укреплению доллара на этой неделе", - сказал Маркус Hettinger, глобальный FX стратег Credit Suisse. С другой стороны, если ФРС продолжит применять слишком мягкую позицию или не предоставит какого-либо окончательного прогноза о том, когда она может начать отходить от количественного смягчения (QE3), то доллар может ослабнуть по отношению к основным валютам. Адам Коул, главный стратег FX на РБК в беседе с Reuters заявил, что процесс сужения может начаться с сентября. Однако, Коул добавил: «Если протокол не даст никаких сильных намеков, что существует риск ожидания начала сужения с сентября по октябрь».
Евро незначительно вырос в понедельник после того, как представитель немецкого Бундесбанка заявил, что ЕЦБ не безоговорочно поддерживает политику сохранения процентных ставок на низком уровне.
ЦБ Германии сообщил, что ориентиры ЕЦБ "не исключают возможности увеличения ключевой процентной ставки" в случае роста инфляции. В июле президент Европейского Центробанка Марио Драги сообщал, что банк будет держать процентные ставки на низких уровнях "в течение длительного периода времени", чтобы стимулировать экономику еврозоны.
На фоне этих комментариев единая европейская валюта окрепла против доллара США и британского фунта. Более высокие ставки делают валюту привлекательнее для инвесторов, ищущих высокую доходность.
Однако, рост евро/доллара был ограничен из-за повышения доходности казначейских облигаций США до 2.9%, самого высокого уровня за два года.
Евро/доллар торговался в системе EBS по 1.3339 против 1.3329 вечером в пятницу. Пара евро/иена торговалась по 130.10 против 130.01 Австралийский доллар/доллар США торговался по 0.9111 против 0.9183. Фунт/доллар торговался по 1.5653 против 1.5632.
[b]События, на которые следует обратить внимание сегодня:[/b]
10:00 мск. Еврозона: Индекс цен производителей Германии за июль (предыдущее значение 0.6 % г/г, прогноз 0.7 % г/г)
[b]Рынки нацелены на интенсивную волатильность в следующем месяце[/b]
Многие инвесторы были усыплены очень приглушенной торговлей, охватившей рынки в течение последних нескольких недель. На самом деле, это чувство спокойствия или ложное чувство безопасности, в конечном счете, может быть сыграть злую шутку, так как всего несколько недель остается до сентябрьского заседания ФРС, а ветры перемен на носу. По словам Пола Krake, основателя инвестиционной компании Kong: "Много рисковых событий в течение следующих шести недель:.. сужение ФРС, немецкие выборы и решение о японском потребительском налоге, чтобы рынки стали невероятно летучими". Сначала сужающаяся инициатива FOMC и, возможно, наиболее важная из этих событий, когда Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) на заседании 17-18 сентября, как ожидается урежет программу покупки облигаций с $ 85000000000 в месяц на $ 20 млрд. в месяц. Тем не менее, после нескольких месяцев спекуляций и шизофренических реакций на любое простое упоминание или указание сужения, многие аналитики опасаются тяжелых коррекций в конечном счете, Krake предполагает, что реакция может быть не столь сильной, как многие ожидают. "В ближайшей перспективе коррекция составит около 5% [в S & P 500], может быть, чуть больше, по большому счету это ничего не значит", - сказал он. "Несмотря на то, что ФРС будет покупать облигаций меньше, она по-прежнему будет покупать облигации, но в медленном темпе". После хвалебного заседание ФРС, у трейдеров будет всего несколько дней, чтобы восстановиться перед еще одним главным двигателем риска - выборов в Германии 22 сентября, наиболее важным событием года для европейской экономики. Канцлер Ангела Меркель рассматривается вероятным кандидатом, хотя события, безусловно, не могут не вызывать некоторую волатильность в преддверии и в ходе выборов. В воскресенье Меркель предупредила ее сторонников не быть самодовольными ожидая выигрыш, предупредив, что выборы будут "острыми". Германия является самой важной экономикой и самым влиятельным лидером в Европе. Хотя это неизменно будет положительный ответ, если Меркель победит, но рынки почти наверняка будут взволнованы водоворотом, если она потеряет пост. Третий основной событийный риск в ближайшие шесть недель будет решение японского правительства о планах похода на потребительский налог. Предлагается установить налог в размере от 5% до 8% в апреле следующего года и до 10% к октябрю 2015 года. Рост налогов рассматривается как важный шаг на пути приведения финансового состояния Японии в порядок, но критики говорят, есть риск повредить хрупкому росту. Решение по данному вопросу будет принято в конце сентября начале октября. Возможно, еще более неприятное событие, что любая задержка может привести к широкой распродажи Японских акций, и росту JPY. «Если они пойдут на это, иностранцы будут болезненно реагировать и избавляться от японских акций. Это не ослабление иены, это укрепление иены, по риск-офф сценарию», предупреждает Krake.
[b]Евро/доллар[/b]
EUR/USD удалось оправиться от падения и остаться на высоте. Каков следующий шаг для пары? Данные производства, индексы услуг PMI и индекс производственных цен Германии являются основными событиями в нашем календаре.
Валовой внутренний продукт зоны евро увеличился впервые с третьего квартала 2011 года, рост на 0.3% во втором квартале. Положительный релиз указывает, что регион вышел из рецессии. Германия и Франция сильно подскочили, и существенное улучшение было показано в Италии и Испании. Германия выросла на 0.7% после небольшого роста на 0.1% в первом квартале и Франция предотвратила спад и подпрыгнула на 0.5% во втором квартале. Далее хорошие новости пришли от немецких экономических настроений ZEW рост до 42 с 36.3 в июне.
Эти обнадеживающие цифры ясно показывают, рецессия закончилась, однако еврозона еще не вышла не из лес. В США Ключевые показатели занятости и инфляции были хорошими и поддержали сужение в сентябре, но этого было недостаточно для доллара.
1. Индекс цен производителей Германии: вторник, 10:00 (время моск.). Индекс производственных цен Германии остался неизменным в июне, после падения на 0.3% в мае, но выше, чем 0.25 снижение прогнозировалось. На ежегодной основе, цены выросли на 0.6% после 0.2% увеличения в мае. Прирост 0.2%, по прогнозам на этот раз.
2. Производство и услуги: вторник. Еврозона в частном секторе неожиданно набирает обороты с позитивными данными по всем направлениям, и восстановление может быть в стадии реализации. ИМС пересек значение 50 в первый раз за два года, на 50.1, опередив прогнозы – 49.1 и выше июньских 48.8. Между тем индекс PMI для сектора услуг вырос до 49.6 с 48.3 в мае. Немецкий индекс деловой активности вырос до 5 месячного максимума 52.5 в секторе услуг, после 50.4 в предыдущем месяце, в то время как производственный также был выше - 50.3 в июле, по сравнению с 48.6 месяцем ранее. Спад бизнеса Франции замедлился, рост до 49.8 в секторе обрабатывающей промышленности, по сравнению с 48.4 в июне и улучшение до 48.3 в секторе услуг с 47.2 в июне. Экономисты прогнозируют еще одно улучшение: 50.4 французского производства, французские услуги 49.3, 51.1 немецкое производство, немецкие услуги 51.7, 50.9 производство еврозоны, еврозона услуги 50.2.
3. Немецкий ВВП Final: пятница, 10:00. Немецкое частное потребление увеличилось на 0.1% в первом квартале, такой же рост в последнем квартале 2012 года. Росту заработной платы также способствовало увеличение расходов. Германия опережает другие страны зоны евро, а последние данные показали, объем промышленного производства и заказов, а также импорт и экспорт, выросли в марте. Дальнейшее расширение на 0.7% ожидается теперь.
4. Бельгия деловой климат: пятница, 17:00. Бельгийское доверие бизнеса, выросло незначительно в июле -11.2, но лучше, чем прогнозы с -12.8 в предыдущем месяце. Индекс застрял в диапазоне между -11 и -15 в течение последних 12 месяцев, что указывает на экономическую медлительность. Небольшое улучшение -11.1 прогнозируется.
5. Индекс потребительского доверия: пятница, 18:00. Потребительский климат в еврозоне подрос больше, чем ожидалось в июле, поднявшись до -17, самого высокого уровня почти за два года, от -19 в предыдущем месяце. Настроения были значительно улучшены благодаря улучшению производственных данных, предполагая, восстановление во второй половине года. Никаких изменений не ожидается.
[b]Технический анализ Forex: EUR/USD [/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3248
S2 - 1.3281
S1 - 1.3307
сопротивления
R1 - 1.3366
R2 - 1.3400
R3 - 1.3426
EUR/USD выглядит сбалансированным вблизи важных уровней. Внимание, по-прежнему сосредоточено на среднесрочном ключевом сопротивлении 1.3418. Пара не смогла удержаться на верху.
Чтобы остановить давление продавцов, краткосрочная поддержка на 1.3205/1.3188 должна удержаться.
Технические линии сверху вниз:
1.37 пик 2013 г., и до него еще далеко.
1.3590 ограничил EUR/USD в феврале - незначительное сопротивление.
1.3520 был свинг-максимум в феврале, перед тем как пара повалилась.
1.3480 был частью фигуры «голова и плечи» в январе и феврале.
1.3415 был пик еще в июне и служит сильной линией сопротивления. За этой линией, 6-ти месячный максимум.
1.3350 оказал поддержку, когда пара торговалась выше в феврале и ослабла сейчас.
1.3280 работал хорошо для диапазона в августе 2013 года и в настоящее время важный уровень поддержки. За ней следуют
1.3240, который ограничил пару в апреле, а также сыграл определенную роль в августе.
1.3175 ограничил пару в июле 2013 года и работает как еще один рубеж обороны при снижении. Он доказал свою силу в июле 2013 года.
1.3100 работал как временное сопротивление в декабре 2012 года и становится все более важным сейчас, после попытки восстановления в июне, а затем в июле.
За ним следуют
1.3050, оказал сильную поддержку в мае 2013 года, защита круглого числа более чем один раз, но это менее значимый сейчас.
Очень круглая
1.30 линия была жесткой линией сопротивления. Помимо того, что круглое число, уровень также служил в качестве сильной поддержки и последнее время работал в качестве разворотной точки.
1.2940 является следующей линией поддержки. Он работал в этой роли в течение апреля и мая 2013 года.
Ниже,
1.2890 работал в обоих направлениях в течение 2012 года и был началом линии поддержки восходящего тренда. Он становится все более важным, так как ограничивает четкий диапазон.
1.2840 работал в качестве поддержки для пары в течение мая 2013 года.
Поддержки восходящего тренда
С середины июля пара торгуется в восходящем тренде, сейчас актуальна линия поддержки, которой она коснулась три раза (серая линия). Интересно также отметить более низкие максимумы с пика 1.3415 в июне.
Я перехожу от нейтрального до медвежьего взгляда по EUR/USD
В то время как еврозона вернулась к росту, в регионе далеко не все благополучно, особенно на периферии. До выборов в Германии, Меркель не будет, вероятно, игнорировать потребность в очередной греческой стрижке.
В США, не все так безоблачно, но продолжает улучшаться занятость и инфляция не мешает. В настоящее время рынки ожидают от ФРС действий по уменьшению мер смягчения. Но значительные движения, вероятно, будут после протокола FOMC.
[b]Фунт/доллар[/b]
В Канаде, если вы говорите, вы приехали из Лондона, туземцы часто спрашивают, какой вы имеете ввиду Лондон, Онтарио, или Лондон, Англия. Англичан всегда этот вопрос несколько раздражает, возможно, из-за сохранения высокомерного имперского мышления.
Но вскоре, может быть, они больше не будут спрашивать: в Лондоне, все теперь канадцы. Один комментатор описал: как "рок-звезда его внешний вид и PR очарование", Марк Карни, бывший управляющий Банка Канады, взял город штурмом с первых недель, как стал управляющим Банка Англии.
Изменен распорядок дня в Английском банке. Забыт затхлый старый инфляционный режим таргетирования, с его фиксацией на индекс потребительских цен и пренебрежение к финансовым дисбалансам. Начинается дивный новый мир "государственного контингента на основе ориентира", в комплекте с тремя условными "нокаутами", которые укажут, когда политика будет изменена. Мы должны приспособиться к совершенно новому лексикону центрального банка. Это в Англии (в самом сердце финансового района Онтарио-на-Темзе).
Карни сделал в своем первом заявлении, что процентные ставки будут оставаться неизменными, и вариант количественного смягчения Банка Англии будет оставаться на месте, по крайней мере, пока безработица не упадет ниже 7% (с текущего 7.8%). Хотя все это звучало просто, рынки были сбиты с толку. Фунт первоначально резко упал, а затем вырос, в то время как долгосрочные процентные государственные заимствования выросли примерно на 30 базисных пунктов.
Этот результат, возможно, не то, что новый глава предвидел, но в этом, пожалуй, нет ничего удивительного. Хотя оринтир является полезной частью набора инструментов современных центральных банков, англо-канадский вариант в Лондоне является очень сложным, в основном, потому что он был втиснут в рамки политики, предназначенной для других целей.
Есть четыре проблемы. Первая, Соединенное Королевство сохраняет политику с помощью комитета. К его чести, Карни удалось убедить большую часть своих новых коллег в Комитете по денежной политике (MPC), чтобы подписаться на новый подход (мы теперь знаем, был один против). Это не может быть само собой разумеющимся. Их мнения часто были разделены в последние годы. Отдельные голосования остаются, поэтому Карни не единственный заряд политики, каким он был в Банке Канады. Любые будущие обязательства являются условными для большинства членов Комитета.
Это приводит ко второй проблеме: так называемые нокауты - другие факторы, которые могут изменить направление политики.
Нокаутом в первом варианте можно считать, если, "инфляция потребительских цен будет сохраняться от 18 до 24 месяцев на 0.5 или более процентных пунктов выше целевых 2%". Во-вторых, "среднесрочные инфляционные ожидания больше не остаются под контролем".
Существует много возможностей для различных суждений по обоим вопросам, ни один из которых не дает окончательных ответов. И, к сожалению, когда речь заходит о прогнозировании инфляции, Банк Англии в этом не очень хорошо преуспевал.
Окончательный нокаут - который может произойти, если "Финансовая политика комитета (FPC) считает, что денежно-кредитная политика представляет собой серьезную угрозу для финансовой стабильности", - указывает на третью проблему. FPC является частью комплекса новой регулирующей структуры Великобритании, в котором бывший финансовый регулятор и надзор были разделены на две части: пруденциальные нормативы и бизнес-поведение и новый орган контроля за финансовой стабильностью. Новый FPC должен давать советы публично MPC, когда он сталкивается с проблемами.
FPC, следует подчеркнуть, возглавляет глава Банка Англии, так что здесь есть элемент дым и зеркала. Но по своему составу он отличается от MPC, поэтому точки зрения по конкретной кредитной политики могут быть различными, и здесь тоже, управляющий имеет только один голос.
Некоторые утверждают, что было бы проще объединить два комитета, и громоздкость новых средств формулирования политики предполагает, что это, возможно, действительно была бы хорошая идея. Глава Банка Англии сейчас находится в нечетной позиции.
Четвертая проблема является наиболее фундаментальной. Правительство решило не менять официальный мандат Банка Англии. Его главная цель остается стабильность цен, с реальной экономикой в первом порядке важности. В отличие от этого, Федеральная резервная система США имеет двойной мандат: стабильность цен и полной занятости. Конечно, они должны постоянно балансировать этими двумя мандатами, но оба имеют равный вес.
Именно неспособность правительства Великобритании внести изменения в устав, который диктует сложную структуру нокаутов, гениальный персонал Банка Англии обязан был придумать. Порог безработицы, связанный с ориентиром, можно рассматривать как задний ход добавления ко второй цели. Но можно было бы, конечно, начать не оттуда, если бы это была долгосрочной целью политики.
Было бы гораздо понятнее решения вопроса, если изменить мандат Банка Англии. Это был бы новый режим под вуалью демократической легитимности, придав ему более широкие полномочия. Правительство, однако, решило не рассматривать этот вопрос в парламенте.
Цели новой денежно-кредитной политики достойны восхищения. Экономика Великобритании, при движении вперед, по-прежнему работает на полную мощность. Но, чтобы сохранить все это, Карни понадобятся творчество и ловкость всего великого канадского экспорта.
[b]Технический анализ Forex: GBP/USD[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5548
S2 - 1.5578
S1 - 1.5612
сопротивления
R1 - 1.5676
R2 - 1.5706
R3 - 1.5740
По GBP/USD возможны короткие от 1.5654
GBP/USD не смог перепроверить 1.57 и это указывает на ослабление восходящего импульса. В целом рост от минимума июля продолжается, и он торгуется намного выше. В дополнение он продолжает устанавливать новые максимумы от минимумов в начале августа и рисует бычьи недельные свечи и, как полагают, остановится где-то в районе максимума июня 1.5753 - самое позднее. Медвежий взгляд - закрытие вне клина или ниже 8 day "конверсионной линии" (синяя) будет первым признаком слабости.
[b]Доллар/йена [/b]
Что ожидать от FOMC минуток для движения пары?
Пара USD/JPY торгуется в узком диапазоне и выглядит достаточно скучно в течение последних сессий, но далее будет понятно, почему именно эта пара будет наиболее загадочной и перспективной на этой неделе. Сейчас дни без определенной направленности – в отсутствии выхода важных экономических данных, рынки августа довольно «узкие». Однако, оживление наступит к концу недели, после публикации протоколов ФРС в среду, когда появятся новости о намерениях ФРС сузить покупку активов. Это может стать «звездным часом» для пары USD/JPY.
С точки зрения фундаментальных перспектив: доходность 10-летних облигаций США пробила долгосрочное ключевое сопротивление 2.8%, и это может оказать поддержку USD.
[b]Технический анализ Forex: USD/JPY[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 96.45
S2: 96.90
S1: 97.22
сопротивления
R1: 97.98
R2: 98.43
R3: 98.75
USD/JPY, вероятно, останется выше отметки 97.50
Утренняя звезда на 4H
С точки зрения технических перспектив, пара колеблется около уровня 97.60 зоны сопротивления - 38.2% коррекции снижения с мая – по июнь с 103.00 до 94.00. Рост может быть ограничен концентрацией дневных скользящих средних на уровне 98.30/70 в ближайшее время. Прорыв выше будет бычьим развитием. С точки зрения вероятности, дневной индекс относительной силы (RSI) все еще ниже 50.00, то же самое и MACD.
В целом, техническая картина все еще указывает на дальнейшее снижение пары, и изменить направление может только какое-либо важное событие, например, если оправдаются ожидания по поводу ФРС. Если рост доходности казначейских облигаций США сможет поднять спрос на пару в ближайшее время, так и в среднесрочном периоде, то в перспективе можно ожидать подъема до ключевых уровней среднесрочно до 100.00/20.
.png)
.png)
.png)
