(полный текст обзора)
Доллар упал до семимесячного минимума, так как Федеральная резервная система объявила, что воздерживается от снижения ежемесячной покупки облигаций на $85 млрд. и продолжит вливать деньги в экономику США, в попытке стимулировать рост.
Американская валюта упала сильнее всего против Бразильского realа и Турецкой Лиры среди 16 наиболее торгуемым валют после того, как политики ФРС решили “ дождаться больше свидетельств” экономического прогресса. Опрос экономистов прогнозировал от $5 млрд. сокращения Покупок облигаций казначейства.
Фунт укрепился против доллар после того, как минутки Банка Англии показали, что политики не рассматривали дополнительные стимулы.
“Отсутствие сужения и отсутствие корректировки порога безработицы отправили доллар вниз”, - сказал Василий Серебряков, валютный стратег в BNP Paribas SA в Нью-Йорке. “Это один из самых голубиных результатов”.
Бразильский реал вырос на 3.1% до 2.1860 за доллар, самого сильного уровня с 27 июня. Турецкая Лира поднялась на 2.6% до 1.9491 за доллар, сильнейшее значение за месяц.
Южно Африканский rand вырос против доллара после Решения ФРС воздержаться от сужения даже после того, как инфляция в крупнейшей экономики Африки ускорилась второй месяц подряд на 6.4 процента в августе, от 6.3 % в июле.
Курс национальной валюты укрепился на 2.2% до 9.5872 за доллар и достиг пика 27 Мая. Рэнд ранее упал на 0.5%.
Фунт вырос до восьмимесячного максимума против доллара, так как минутки Банка Англии показали, что политики проголосовали единогласно за сохранение политики без изменений. Фунт вырос на 1.5 процента до $1.6146.
Председатель ФРС Ben S. Bernanke изначально просигнализировал 22 Мая о том, что центральный Банк может сократить свои ежемесячные покупки облигаций.
“Рынок ждал здания сентября как начало сужения, и теперь он разочарован”, - сказал Sireen Harajli, стратег Mizuho Bank в Нью-Йорке.
Политики ФРС ожидают первого повышения ставки кредитования в 2015 году.
Целевая ставка по Федеральным фондам составит 2% в конце 2016 года, согласно срединному прогнозу пяти членов Совета управляющих ФРС и 12 окружных президентов резервного Банка.
Экономические Ориентиры
Бернанке ранее сказал, что центральный Банк завершит программу покупки активов в середине следующего года когда безработица составит около 7%, по сравнению с 7.3 процента в августе. Бернанке и Комитет Federal Open Market сказали, что не будут рассматривать повышение ставки по Федеральным фондам, пока безработица составляет 6.5% или выше.
Commerce отчет показал, что строители США в августе начали постройку нового жилья меньше, чем прогнозировалось, подчеркнув, риск того, что ипотечные ставки недвижимости демонстрируют отскок.
ФРС сохранила процентные ставки почти нулевыми, и с декабря 2008 года провела три раунда по выкупу облигаций, чем расширила свой баланс до рекордных $3.66 трлн. Окончание третьего этапа количественного смягчения ФРС имеет гораздо большее значение, чем завершение двух предыдущих, потому что QE3 включает в себя открытые покупки, как в сумме, так и в сроках, в то время предшествующие были введены с определенными значениями в течение фиксированного периода времени.
Неспособность сужения - это большая неожиданность и является негативным фактором для доллара.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:12:30 мск. Великобритания: Розничные продажи за август (Предыдущее значение 3 % г/г, прогноз 3.3 % г/г)
14:00 мск. Великобритания: Индекс заказов Конфедерации британской промышленности в сентябре (прогноз 2)
16:30 мск. США: Сальдо текущего счета платежного баланса за 2 кв. (Предыдущее значение -106.1 млрд. $, прогноз -97 млрд. $)
18:00 мск. США: Продажи на вторичном рынке жилья за август (Предыдущее значение 5.39 млн., прогноз 5.25 млн.)
ФРС перестраховаласьФедеральный Резерв решил перестраховаться, сохранив свои программы выкупа активов. Решение застало рынок врасплох, так как только незначительное меньшинство экономистов ожидало, что центральный Банк воздержаться от сужения. Когда решение было объявлено, акции поднялись до рекордно высокого уровня, цена на золото резко выросла, доходность облигаций упала и доллар опустился до мульти-месячных минимумов против большинства основных валют. Величина реакции рынка показывает, что заявление было совершенно неожиданным и, насколько сильно рынок смещен в другую сторону. Доллар США продали агрессивно и вероятно, что решение центрального банка явилось началом новой волны аппетита к риску, что может означать дальнейшие потери для доллара. На данном этапе есть очень хороший шанс, что Бернанке оставит выбор уменьшения программы смягчения для своего преемника. В самом деле, как только ФРС решила пойти на снижение покупок активов, рынок загудел о том, Джанет Йеллен как вероятной приемнице.
Аргумент для сужения - целевой уровень безработицы 7%, о чем Бернанке упомянул в июне, но сейчас председатель ФРС отступил от этого, заявив, что у него “нет магического числа”, когда дело доходит до безработицы. Он даже признал, что уровень безработицы может быть неточной мерой на рынке труда и что центральный Банк очень хочет видеть общее улучшение ситуации на рынке труда. Рассказывая всем, что они беспокоятся о вялом росте заработной платы, ФРС подчеркнула, что возможно, программа останется без изменений до 2014 года. Бернанке все еще учится на своих ошибках. Попытки ясности могут привести к путанице, если он не уверен на 100%, что они дают сигнал рынку.
Рынок облигаций отреагировал на комментарии Бернанке в июле, испугавшись, что Федеральный Резерв уменьшит свои снаряды и они боялись, что если объявят о сужении сейчас, это повлечет за собой дальнейшее ужесточение условий на финансовых рынках, с которыми экономика может не быть в состоянии справиться, с учетом роста бюджетных ограничений. Поэтому ФРС предпочла дождаться больше свидетельств прогресса в экономике, прежде чем корректировать темпы покупки активов. Произошел целый ряд изменений в заявление FOMC, но суть их такова, что экономические условия несколько ухудшились, начиная с июля. ФРС снизил прогнозы 2013 и 2014 по ВВП весьма существенно, хотя прогнозы по уровню безработицы были снижены незначительно.
Оставляя денежно-кредитную политики без изменения, центральный Банк фактически говорит рынку, что они обеспокоены восстановлением в США и неизбежно, что эти проблемы будут задерживать движение. Это решение ФРС привело к ослаблению доллара США. EUR/USD и GBP/USD, прорвались сквозь важные уровни сопротивления и ожидается еще 1.5-3% - ое ралли для каждой из этих пар. В то время как потери USD/JPY были более умеренными, есть возможность тестирования 96 в ближайшем будущем.
Аппетит к риску вызвал сильное ралли сырьевых валют
Австралийский и новозеландский доллары получили наибольшую выгоду из ослабления доллара США, однако и Канадский доллар не отставал. Распродажи доллара не только подняли спрос на товарные валюты, но также подняли цены на сырьевые товары. Продолжение мягкой денежно-кредитной политики в США, в свою очередь, помогло расширить аппетит к риску с высоким бета-коэффициентом.
Евро/долларЕвро выше отметки 1.35
Благодаря объявлению FOMC, EUR/USD пробил 1.35, сильный уровень с февраля месяца. Никаких важных экономических отчетов из еврозоны до сих пор мы не получили, итальянский Сенат официально отклонил рекомендацию старшего члена PLD подтвердить Берлускони в качестве сенатора. Бывший итальянский премьер-министр пообещал остаться в политике, даже если он исключен из Сената, но что интересно было в его выступлении то, что он воздержался от угроз, что его партия выходит из правительственной коалиции. Встреча FOMC теперь позади, европейские политики находятся в центре внимания. Помимо голосования в Сенате, немцы направятся на избирательные участки в этот уикенд, и они могут оставить Ангелу Меркель на посту канцлера на третий срок. Она ведет в опросах общественного мнения и на этой стадии есть небольшой риск, что потеряет голоса, и эта перспектива должна оказать поддержку евро. Никаких евро данных не ожидается в четверг, и вероятно, что пара EUR/USD пойдет выше, так как инвесторы по-прежнему переваривают объявления FOMC. Швейцарский Национальный Банк сегодня примет решение по денежно-кредитной политики, и не ожидается никаких изменений, потому что мало что изменилось в экономике Швейцарии.
Технический анализ Forex: EUR/USD ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3188
S2 - 1.3263
S1 - 1.3392
сопротивления
R1 - 1.3595
R2 - 1.3670
R3 - 1.3799
текущий тренд бычий
Фунт/долларGBP вырос на менее голубином протоколе BoE
Политики банка Англии, как показали минутки, и Федеральный Резерв сохранили покупки активов без изменений, а британский фунт вырос до самого высокого уровня за 7 месяцев по отношению к доллару США. Стерлинг не только пробил ключевой уровень 1.60, но он также пробил 1.61 и, по-видимому, способен проверить 1.62. От его текущих уровней, фактически от 1.6175, валютная пара проваливалась в многочисленных случаях в конце 2012 года. Принципиально, стерлинг должен выдержать дальнейший рост против доллара, поскольку инвесторы ставят на ужесточение условий BoE и задержку сужения со стороны ФРС.
Все 9 членов комитета по монетарной политике проголосовали за то, чтобы оставить программу Количественного Смягчения без изменений, что означает - центральный банк в целом против увеличения программы количественного смягчения. Розничные продажи Великобритании будут опубликованы сегодня и это единственный доклад экономического календаря, который имеет потенциал, чтобы снизить фунт. Согласно британскому Консорциуму Розничной торговли, рост потребительских расходов замедлился в августе месяце.
Технический анализ Forex: GBP/USD ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5699
S2 - 1.5795
S1 - 1.5969
сопротивления
R1 - 1.6240
R2 - 1.6336
R3 - 1.6510
текущий тренд бычий
Доллар/йена Падение доходности 10 летних облигаций давит на USD/JPY
10 летние облигации США упали больше, чем на 15 б.п., а американский доллар упал более чем на 1% против японской йены. На самом деле немного удивителен размеренный темп по сравнению с другими валютами и следует ожидать дальнейших убытков пары в ближайшие дни. В то время как ФРС в конечном итоге начнет сужение, их решение сохранить те же темпы ежемесячных покупок облигаций должны поощрять короткие позиции в паре и трейдеры-покупатели будут закрывать свои позиции.
Увеличение экспорта Японии должно быть компенсировано слабым импортом.
------------------------
Технический анализ Forex: USD/JPYТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 95.76
S2: 96.76
S1: 97.34
сопротивления
R1: 98.91
R2: 99.91
R3: 100.49
текущий тренд медвежий
(полный текст обзора)
[b]Доллар упал до семимесячного минимума[/b], так как Федеральная резервная система объявила, что воздерживается от снижения ежемесячной покупки облигаций на $85 млрд. и продолжит вливать деньги в экономику США, в попытке стимулировать рост.
Американская валюта упала сильнее всего против Бразильского realа и Турецкой Лиры среди 16 наиболее торгуемым валют после того, как политики ФРС решили “ дождаться больше свидетельств” экономического прогресса. Опрос экономистов прогнозировал от $5 млрд. сокращения Покупок облигаций казначейства.
Фунт укрепился против доллар после того, как минутки Банка Англии показали, что политики не рассматривали дополнительные стимулы.
“Отсутствие сужения и отсутствие корректировки порога безработицы отправили доллар вниз”, - сказал Василий Серебряков, валютный стратег в BNP Paribas SA в Нью-Йорке. “Это один из самых голубиных результатов”.
Бразильский реал вырос на 3.1% до 2.1860 за доллар, самого сильного уровня с 27 июня. Турецкая Лира поднялась на 2.6% до 1.9491 за доллар, сильнейшее значение за месяц.
Южно Африканский rand вырос против доллара после Решения ФРС воздержаться от сужения даже после того, как инфляция в крупнейшей экономики Африки ускорилась второй месяц подряд на 6.4 процента в августе, от 6.3 % в июле.
Курс национальной валюты укрепился на 2.2% до 9.5872 за доллар и достиг пика 27 Мая. Рэнд ранее упал на 0.5%.
Фунт вырос до восьмимесячного максимума против доллара, так как минутки Банка Англии показали, что политики проголосовали единогласно за сохранение политики без изменений. Фунт вырос на 1.5 процента до $1.6146.
Председатель ФРС Ben S. Bernanke изначально просигнализировал 22 Мая о том, что центральный Банк может сократить свои ежемесячные покупки облигаций.
“Рынок ждал здания сентября как начало сужения, и теперь он разочарован”, - сказал Sireen Harajli, стратег Mizuho Bank в Нью-Йорке.
Политики ФРС ожидают первого повышения ставки кредитования в 2015 году.
Целевая ставка по Федеральным фондам составит 2% в конце 2016 года, согласно срединному прогнозу пяти членов Совета управляющих ФРС и 12 окружных президентов резервного Банка.
Экономические Ориентиры
Бернанке ранее сказал, что центральный Банк завершит программу покупки активов в середине следующего года когда безработица составит около 7%, по сравнению с 7.3 процента в августе. Бернанке и Комитет Federal Open Market сказали, что не будут рассматривать повышение ставки по Федеральным фондам, пока безработица составляет 6.5% или выше.
Commerce отчет показал, что строители США в августе начали постройку нового жилья меньше, чем прогнозировалось, подчеркнув, риск того, что ипотечные ставки недвижимости демонстрируют отскок.
ФРС сохранила процентные ставки почти нулевыми, и с декабря 2008 года провела три раунда по выкупу облигаций, чем расширила свой баланс до рекордных $3.66 трлн. Окончание третьего этапа количественного смягчения ФРС имеет гораздо большее значение, чем завершение двух предыдущих, потому что QE3 включает в себя открытые покупки, как в сумме, так и в сроках, в то время предшествующие были введены с определенными значениями в течение фиксированного периода времени.
Неспособность сужения - это большая неожиданность и является негативным фактором для доллара.
[b]События, на которые следует обратить внимание сегодня:[/b]
12:30 мск. Великобритания: Розничные продажи за август (Предыдущее значение 3 % г/г, прогноз 3.3 % г/г)
14:00 мск. Великобритания: Индекс заказов Конфедерации британской промышленности в сентябре (прогноз 2)
16:30 мск. США: Сальдо текущего счета платежного баланса за 2 кв. (Предыдущее значение -106.1 млрд. $, прогноз -97 млрд. $)
18:00 мск. США: Продажи на вторичном рынке жилья за август (Предыдущее значение 5.39 млн., прогноз 5.25 млн.)
[b]ФРС перестраховалась[/b]
Федеральный Резерв решил перестраховаться, сохранив свои программы выкупа активов. Решение застало рынок врасплох, так как только незначительное меньшинство экономистов ожидало, что центральный Банк воздержаться от сужения. Когда решение было объявлено, акции поднялись до рекордно высокого уровня, цена на золото резко выросла, доходность облигаций упала и доллар опустился до мульти-месячных минимумов против большинства основных валют. Величина реакции рынка показывает, что заявление было совершенно неожиданным и, насколько сильно рынок смещен в другую сторону. Доллар США продали агрессивно и вероятно, что решение центрального банка явилось началом новой волны аппетита к риску, что может означать дальнейшие потери для доллара. На данном этапе есть очень хороший шанс, что Бернанке оставит выбор уменьшения программы смягчения для своего преемника. В самом деле, как только ФРС решила пойти на снижение покупок активов, рынок загудел о том, Джанет Йеллен как вероятной приемнице.
Аргумент для сужения - целевой уровень безработицы 7%, о чем Бернанке упомянул в июне, но сейчас председатель ФРС отступил от этого, заявив, что у него “нет магического числа”, когда дело доходит до безработицы. Он даже признал, что уровень безработицы может быть неточной мерой на рынке труда и что центральный Банк очень хочет видеть общее улучшение ситуации на рынке труда. Рассказывая всем, что они беспокоятся о вялом росте заработной платы, ФРС подчеркнула, что возможно, программа останется без изменений до 2014 года. Бернанке все еще учится на своих ошибках. Попытки ясности могут привести к путанице, если он не уверен на 100%, что они дают сигнал рынку.
Рынок облигаций отреагировал на комментарии Бернанке в июле, испугавшись, что Федеральный Резерв уменьшит свои снаряды и они боялись, что если объявят о сужении сейчас, это повлечет за собой дальнейшее ужесточение условий на финансовых рынках, с которыми экономика может не быть в состоянии справиться, с учетом роста бюджетных ограничений. Поэтому ФРС предпочла дождаться больше свидетельств прогресса в экономике, прежде чем корректировать темпы покупки активов. Произошел целый ряд изменений в заявление FOMC, но суть их такова, что экономические условия несколько ухудшились, начиная с июля. ФРС снизил прогнозы 2013 и 2014 по ВВП весьма существенно, хотя прогнозы по уровню безработицы были снижены незначительно.
Оставляя денежно-кредитную политики без изменения, центральный Банк фактически говорит рынку, что они обеспокоены восстановлением в США и неизбежно, что эти проблемы будут задерживать движение. Это решение ФРС привело к ослаблению доллара США. EUR/USD и GBP/USD, прорвались сквозь важные уровни сопротивления и ожидается еще 1.5-3% - ое ралли для каждой из этих пар. В то время как потери USD/JPY были более умеренными, есть возможность тестирования 96 в ближайшем будущем.
Аппетит к риску вызвал сильное ралли сырьевых валют
Австралийский и новозеландский доллары получили наибольшую выгоду из ослабления доллара США, однако и Канадский доллар не отставал. Распродажи доллара не только подняли спрос на товарные валюты, но также подняли цены на сырьевые товары. Продолжение мягкой денежно-кредитной политики в США, в свою очередь, помогло расширить аппетит к риску с высоким бета-коэффициентом.
[b]Евро/доллар[/b]
Евро выше отметки 1.35
Благодаря объявлению FOMC, EUR/USD пробил 1.35, сильный уровень с февраля месяца. Никаких важных экономических отчетов из еврозоны до сих пор мы не получили, итальянский Сенат официально отклонил рекомендацию старшего члена PLD подтвердить Берлускони в качестве сенатора. Бывший итальянский премьер-министр пообещал остаться в политике, даже если он исключен из Сената, но что интересно было в его выступлении то, что он воздержался от угроз, что его партия выходит из правительственной коалиции. Встреча FOMC теперь позади, европейские политики находятся в центре внимания. Помимо голосования в Сенате, немцы направятся на избирательные участки в этот уикенд, и они могут оставить Ангелу Меркель на посту канцлера на третий срок. Она ведет в опросах общественного мнения и на этой стадии есть небольшой риск, что потеряет голоса, и эта перспектива должна оказать поддержку евро. Никаких евро данных не ожидается в четверг, и вероятно, что пара EUR/USD пойдет выше, так как инвесторы по-прежнему переваривают объявления FOMC. Швейцарский Национальный Банк сегодня примет решение по денежно-кредитной политики, и не ожидается никаких изменений, потому что мало что изменилось в экономике Швейцарии.
[b]Технический анализ Forex: EUR/USD [/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3188
S2 - 1.3263
S1 - 1.3392
сопротивления
R1 - 1.3595
R2 - 1.3670
R3 - 1.3799
текущий тренд бычий
[b]Фунт/доллар[/b]
GBP вырос на менее голубином протоколе BoE
Политики банка Англии, как показали минутки, и Федеральный Резерв сохранили покупки активов без изменений, а британский фунт вырос до самого высокого уровня за 7 месяцев по отношению к доллару США. Стерлинг не только пробил ключевой уровень 1.60, но он также пробил 1.61 и, по-видимому, способен проверить 1.62. От его текущих уровней, фактически от 1.6175, валютная пара проваливалась в многочисленных случаях в конце 2012 года. Принципиально, стерлинг должен выдержать дальнейший рост против доллара, поскольку инвесторы ставят на ужесточение условий BoE и задержку сужения со стороны ФРС.
Все 9 членов комитета по монетарной политике проголосовали за то, чтобы оставить программу Количественного Смягчения без изменений, что означает - центральный банк в целом против увеличения программы количественного смягчения. Розничные продажи Великобритании будут опубликованы сегодня и это единственный доклад экономического календаря, который имеет потенциал, чтобы снизить фунт. Согласно британскому Консорциуму Розничной торговли, рост потребительских расходов замедлился в августе месяце.
[b]Технический анализ Forex: GBP/USD [/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5699
S2 - 1.5795
S1 - 1.5969
сопротивления
R1 - 1.6240
R2 - 1.6336
R3 - 1.6510
текущий тренд бычий
[b] Доллар/йена[/b]
Падение доходности 10 летних облигаций давит на USD/JPY
10 летние облигации США упали больше, чем на 15 б.п., а американский доллар упал более чем на 1% против японской йены. На самом деле немного удивителен размеренный темп по сравнению с другими валютами и следует ожидать дальнейших убытков пары в ближайшие дни. В то время как ФРС в конечном итоге начнет сужение, их решение сохранить те же темпы ежемесячных покупок облигаций должны поощрять короткие позиции в паре и трейдеры-покупатели будут закрывать свои позиции.
Увеличение экспорта Японии должно быть компенсировано слабым импортом.
------------------------
[b]Технический анализ Forex: USD/JPY[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 95.76
S2: 96.76
S1: 97.34
сопротивления
R1: 98.91
R2: 99.91
R3: 100.49
текущий тренд медвежий
.png)
.png)
.png)
