Повышение налогов замедляет восстановление

Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке намекает, что он думает о возможном замедлении покупки ФРС облигаций и ипотечных кредитов. Это заставляет держателей облигаций начать продавать, поднимая процентные ставки, и вызывая толчки на фондовых рынках. Не только в США: нервозность распространилась на рынки по всему миру. "Тапер" - это термин используется для описания замедление покупки ФРС с нынешних $ 85 млрд в месяц. Если простой намек, что ФРС может снизить свои покупки облигаций может вызвать такую активизацию волатильности, представьте, что фактическое снижение может сделать. Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен предупреждает, что "когда рынок облигаций начинает двигаться, мы в состоянии его контролировать", имея ввиду цены на облигации, рост процентных ставок, и влияние на экономику.

Почему за время правления Обамы восстановление самое слабое со времен Великой депрессии? По данным нового исследования Федерального резервного банка Сан-Франциско, вовсе не потому, что федеральное правительство не занимает и тратит слишком мало, в самый разгар экономического спада.

 

В самом деле, ФРБ Сан-Франциско сообщает, что "федеральная налогово-бюджетная политика была необычно экспансионистской во время Великой рецессии" во многом благодаря "оздоровлению американской экономики и реинвестированию, программы экономического стимулирования, принятой Конгрессом в 2009 году. Как следствие, экономия федерального правительства во время рецессии упала быстрее, то есть дефицит рос быстрее, чем можно было предсказать".

ФРБ Сан-Франциско все же отмечает, что после восстановления "фискальная политика резко изменила курс" и с тех пор «гораздо более сдерживающая, чем обычно». Но в общем "федеральная бюджетная политика была скромной для экономического роста и не больше, чем обычно в условиях слабого темпа роста".

 

Забегая вперед, однако, ФРС действительно видит замедления фискальной политики, но не так, как либералы, в связи с сокращением расходов:

Удивительно, но несмотря на все сокращения расходов, расчеты показывают, это не является главным фактором, способствующим сопротивлению восстановления. Превышение налоговых ограничений идет почти целиком за счет повышения налогов. В частности, девять десятых от объема, предусмотренного 1 процентным пунктом, происходящих от налоговых поступлений, растет быстрее, чем обычно, как часть экономики.

Так что в следующий раз, когда либералы жалуются на жесткую экономию, не забудьте спросить их, какой налог из многих президента Обамы, они хотят отменить в первую очередь.

Между тем, все труднее становится отделить хорошие новости от плохих. Если восстановление ускоряется, если создание рабочих мест увеличивается, а уровень безработицы падает, ФРС сократит смягчение с повышенными ценами акций и низкими процентными ставками, которые будут стимулировать ипотечные ставки даже выше, чем 4 процента, которые они достигли на прошлой неделе, прерывая восстановление жилья. Так что продают на любых хороших экономических новостях. "Американские рынки становятся волатильными... ", - сообщает New York Times.

 

Меркель призывает к расширению структурных реформ ЕС

Канцлер Германии Ангела Меркель призвала страны Европейского союза в субботу, проводить дальнейшие структурные реформы, заявив, что Германия может оставаться в хорошей форме только, если европейская экономика восстанавливается.

"Вот почему в интересах Германии, сделать все возможное для того, чтобы другие государства проводили структурные реформы, чтобы бюджеты стран стали твердыми и, чтобы экономическая активность стимулировалась", - сказала она.

 

Меркель, которая будет баллотироваться на третий четырехлетний срок на выборах, запланированных на сентябрь, высоко оценила прогресс, достигнутый в регионе, говоря, что ЕС уже реализовал множество структурных реформ и, что континент в целом улучшился.

Экономическое здоровье Европы имеет решающее значение для Германии, крупнейшей экономики континента. Она отправляет около 40 процентов своего экспорта в 17 стран зоны евро и 60 процентов 27 членам Европейского союза.

Меркель также призвала ЕС "интенсивнее" проводить кампанию соглашения о свободной торговле между США и Европой в стремлении ускорить двустороннюю торговлю.

Франция заявила, что хочет мандат Европейской комиссии по переговорам, чтобы исключить аудио-видео индустрию.

 

EUR/USD попал под давление после того, как стало известно, что показатели занятости в США за май превзошли прогнозы. 

Как пишет Марк Чандлер, стратег BBH, «результаты отчета по занятости оказались достаточно близки к консенсус-прогнозу, и не смогли пролить новый свет на спекуляции в отношении сворачивания Федрезервом программы QE. Закрытие позиций, характерное для волатильной сессии, продолжилось после релиза NFP, который никак не смог повлиять на прогнозы, касающиеся возможных сроков начала сворачивания программы смягчения». После роста выше 1.3280, единая валюта утратила импульс роста и ненадолго заглянула под отметку 1.3200.

 

Пара закрыла неделю в районе 1.3217. Поддержка находится на 1.3104 (100-дневная MA), 1.3075 (минимум 6 июня) и 1.3053 (минимум 5 июня). Сопротивление отмечено на 1.3306 (максимум 6 июня), 1.3319 (максимум 25 февраля) и 1.3341 (61.8% коррекции снижения февраля-апреля).

Евро по-прежнему склонен к снижению в ближайшие месяцы

Евро, вероятно, возобновит нисходящую тенденцию по отношению к доллару в течение ближайших 12 месяцев после колебаний в течение апреля и мая, согласно опросу Reuters 60 иностранных стратегов валютного обмена и экономистов. Курс евро колебался в пределах $ 1.29 - $ 1.32 по отношению к доллару за последние пару месяцев, но аналитики ожидают, что плохие экономические перспективы зоны евро сохранят давление в ближайшие месяцы.

 

Хотя опрос предполагает, что евро все равно будет торговаться около $ 1.30 в течение месяца, он будет обесцениваться постепенно до $ 1.28 в течение трех месяцев, $ 1.26 в течение шести месяцев, и $ 1.24 в течение года. Это средний прогноз практически не изменился от опроса в прошлом месяце, не убедив аналитиков, что экономика еврозоны улучшится по отношению к своим основным мировым аналогам, даже если она избежит рецессии в ближайшие несколько месяцев. Дальнейшие действия со стороны Европейского центрального банка подорвет евро, снизив свою основную ставку рефинансирования или депозитную ставку до нового рекордно низкого уровня.

Эти аргументы подчеркивают медвежьи перспективы роста окружающие зону евро, и, соответственно, обменный курс. ЕЦБ не сделал изменений в политике на заседании банка в четверг, но комментарии президента ЕЦБ Марио Драги задали позитивный тон торгов евро.

 

"Перспективы роста удалось значительно улучшить. Это также нашло отражение в более высоком торгово-взвешенном курсе EUR", сказал Мануэль Оливери, FX стратег-аналитик Credit Agricole в записке для клиентов. Но, только девять из 60 опрошенных аналитиков ожидают, что евро будет по-прежнему торговаться выше $ 1.30 в течение трех месяцев.

Ric Deverell в Credit Suisse, один из самых бычьих респондентов опроса, ожидает укрепление евро до $ 1.40 в течение года, заявил, что евро, вероятно, найдет поддержку, несмотря на мягкий тон ЕЦБ. 

По отношению к фунту стерлингов, евро, по прогнозам, будет удерживаться недалеко от текущего уровня - 85 пенсов в течение ближайших месяцев.

 

 

Никаких изменений в политике, Кинг говорит, что оставляет банк в надежных руках

На заключительной встрече сэр Мервин Кинг, как управляющий Банка Англии, Комитет по монетарной политике (MPC) сохранил программу количественного смягчения (QE) в £ 375 000 000 000 и базовую ставку на уровне 0.50 процента.

Это означает, что он был на стороне проигравших еще раз. Тем не менее, большинство экономистов не ожидают увидеть изменения, пока новый управляющий Марк Карни не примет управление банком 1 июля.

Большинство экономистов не ожидают увидеть изменения ни в программе QE ни в процентных ставках, которые находятся на рекордно низком уровне в течение 51 месяца.

 

Стивен Гиффорд, директор по экономике в CBI сказал: «Доказательства начинающегося восстановления продолжали выходить в этом месяце, так что решение ПДК, чтобы удержаться от дальнейшего монетарного стимулирования было ожидаемым».

Сэр Мервин был в меньшинстве - 6-3 голосовали против добавления дополнительных QE в течение последних четырех месяцев, и будет интересно посмотреть,  остались ли результаты голосования прежними, когда опубликуются минутки 19 июня.

 

Последние экономические данные, особенно из сектора услуг, были положительные, и экономисты не видят, необходимости дальнейших стимулов.

Услуги и производственный сектор показали самое большое месячное улучшение за год.

Недавний поток улучшенных данных и опросы показали, что экономика Великобритании может, наконец, получить более прочную основу и может даже развиваться более быстрыми темпами, во втором квартале по сравнению с 0.3% роста ВВП достигнутого в первом квартале.

 

Экономика получила дополнительный импульс после того, как в пятницу официальные данные продемонстрировали, что Дефицит торгового баланса Великобритании снизился в апреле – 2.6 млрд. фунтов стерлингов.

Тем не менее, MPC по-прежнему считает восстановление хрупким, и они вполне могут решить, что одна или две дозы дальнейшего QE потребуется до конца года.

Это будет зависеть от отношения г-н Карни и каким он видит восстановление в первые несколько месяцев работы.

 

Нет никаких сомнений, что на этой недели индекс менеджеров по закупкам (PMI) данные из сектора услуг был одним из самых больших сигналов, что экономика, наконец, поднимается.

Уровни нового бизнеса улучшились, а вместе с PMI, строительства и обрабатывающей промышленности, которые показали, что оба сектора расширяются, это была хорошая неделя для экономики Великобритании.

Марк Карни похоже, будет принимать пост управляющего, когда Великобритания в лучшем положении, чем он мог себе представить, когда он принял предложение!

 

GBP/USD восстанавливался до почти 1.57

В четверг фунт/доллар значительно укрепился с 1.5380 накануне до 1.5685 к вечеру, на фоне позитивных настроений денежных потоков, закрыв день на 1.5594. 

В пятницу началась коррекция, GBP/USD стабилизировался над отметкой 1.5500 после того, как ранее, после выхода отчета NFP по занятости, ненадолго нырнул под эту психологическую отметку. 

 

GBP/USD нащупал дно в районе 1.5486 и отскочил от него, поскольку доллар начал терять набранные очки. 

Цена находится между 20 и 50 EMA на 1-часовом графике, что указывает на фазу консолидации. Значение индикатора RSI является положительным и спокойным, MACD положителен, но наклон вниз, в то время как CCI пересек вверх линию 0 на 1-часовом графике, дав зеленый свет для длинных позиций.

Сопротивление отмечено на 1.5575 (20-часовая SMA), 1.5615 (максимум пятницы) и 1.5681 (максимум 6 июня). Поддержка находится на 1.5485 (минимум пятницы) и 1.5400/10 (психологический уровень/максимум 5 июня).

 

JPY значительно укрепилась на прошедшей неделе по отношению к доллару на фоне резкого восстановления в долгосрочной слабости иены. USD/JPY продолжила снижение после того, как свалилась ниже заметной технической поддержки, которая являлась сходимостью 55-дневного простого скользящего среднего (SMA) и бычьего канала поддержки. 

В целом, USD торговался довольно слабо на протяжении  недели на фоне разочаровывающих экономических данных США. Майский промышленный индекс ISM упал ниже 50 порога, торговый дефицит расширился, данные по занятости ADP также разочаровали, а производственные заказы и расходы на строительство выросли меньше, чем ожидалось. Это перевесило улучшения непроизводственного индекса ISM и смешанный отчет BLS.

 

Рынок труда показывает постепенное улучшение, но не достаточное для сужения программы QE

Отчет по занятости в США, опубликованный в пятницу показал более сильные, чем ожидалось, данные по увеличению количества рабочих мест в мае месяце: увеличение рабочих мест составило 175 тыс. (прогноз 163 тыс.), однако пересмотр данных за 2 предыдущих месяца привел к чистому сокращению рабочих мест на 12 тысяч. Производственный сектор потерял  8 тысяч рабочих мест, что соответствует последним слабым показателям в докладе о промышленном индексе ISM. Главный показатель уровня безработицы неожиданно увеличился до 7.6% с 7.5%, но это произошло наряду с увеличением доли рабочей силы в общей численности населения. Кроме того, U-6 или количество работников с неполной занятостью снизилось  до 13.8% с 13.9%. В целом, отчет был хорошим, но не достаточно, чтобы обосновать сужающийся программы ФРС.

 

Среднее изменение NFP в этом году составляет 189 тыс., что все еще ниже 200 тыс., который рассматривается как критический уровень для начала роста. Более того, уровень инфляции стал замедляться в последние месяцы и если изменений не будет, то это может вызвать опасения. Поэтому, ФРС будет продолжать держать валютное стимулирование на текущем уровне до тех пор пока экономические данные значительно не улучшаться.

USD скорее всего так и будет зависеть от экономических новостей и заявлений ФРС представителей. Ключевые отчеты в США на неделе включают розничные продажи за май, заявки по безработице (еженедельный отчет), индекс цен производителей за май, текущий счет за 1-ый квартал и промышленное производство за май. Технически, индекс Доллара резко упал, но основался около уровня поддержки впереди 200-дневной SMA немного выше уровня 81.00. Пока этот уровень будет удерживаться как уровень поддержки, то возможно кратковременное восстановление, однако если упадет ниже, то Доллар будет падать еще более.

 

Наблюдайте за ЦБ: Японии и Новой Зеландии

На предстоящей неделе, 11-го июня выйдет решение ЦБ Японии и 12-го июня ЦБ Новой Зеландии. Предполагается, что оба банка оставят процентную ставку без изменений, что даст больше времени для разрешений проблем с соответствующими валютами.

Банк Японии скорее всего оставит валютную политику без изменений, которая была принята в апреле месяце, т.к. банк планирует увеличить валютный запас до ¥270 триллионов и достичь 2%-го уровня инфляции в течение двух лет. Банк Японии выразил свою озабоченность на счет рынка ценных бумаг и есть вероятность маленьких изменений политики по выкупу активов. JPY значительно укрепилась на этой неделе, однако, Банк Японии навряд ли предпримет какие-либо действия по этому поводу кратковременных изменений валюты.

 

В Новой Зеландии, управляющий РБНЗ Уиллер повторил, что Банк готов ослабить «слишком переоцененный» киви путем прямого вмешательства. Банк вероятно обратит внимание на завышенный уровень киви, но пока не хочет прибегать к регулированию уровня процентных ставок для борьбы с сильным NZD. По NZD/USD, 200-недельная SMA в настоящий момент находится на уровне 0.8100 там же, где 21-дневный SMA .

 

Доллар США был избит в разрезе основных валют на неделе, мы видели крайнюю волатильность, особенно вокруг Йены. Решения по ставке в Японии и новой Зеландии, Баланс Федерального Бюджета США, объем Розничных Продаж и показатели инфляции являются топ-события на предстоящей неделе. 

Экономика США добавила 175K рабочих мест в мае, превысив Прогноз экспертов - приблизительно 167 000 человек, после серии слабых показателей. Кроме того, это был третий месяц подряд, когда payrolls выросли менее значительно, чем 200.000, указывая, что занятость в США не является достаточно сильной, особенно в свете правительственных мер жесткой экономии. Это дало возможность только частичного восстановления доллара после крупной авиакатастрофы  посредственных данных из США и решение ЕЦБ: Драги практически ставит отрицательные депозитные ставки на задний план. Выделялись из толпы новозеландский и австралийский доллары. Австралийский доллар приближается к критической поддержке. 

 

Итак, вот основные события предстоящей недели:

1.Япония - решение по Ставке: Вторник. Центральный Банк Японии был удовлетворен темпами восстановления, на майской встрече, отметив, что экономические условия в Японии улучшаются благодаря амбициозным реформам и денежно-кредитной политики, принятой премьер-министром Японии Синдзо Абэ. Центральный Банк пообещал продолжить свою QE, чтобы помочь поднять экономику и поддерживать цены на уровне 0%-0.10%. Никаких изменений в прогнозе. Интервенции банка Японии нельзя исключать после недавних падений.

2.В Великобритании данные по Занятости: В среду, 8:30*. Количество британцев, получающих пособия по безработице, снизилось далеко за пределы ожиданий в апреле, 7 300 после 9 900 падения в предыдущем месяце. Аналитики ожидали меньшего падения на 3 100. Это обнадеживающие признаки восстановления экономики Великобритании. Уровень безработицы достиг 4.5%, самого низкого уровня с апреля 2011 года. Однако рост занятости произошел в ущерб повышения зарплаты. Средний недельный заработок вырос всего на 0.4%, самого низкого уровня с сентября-ноября 2009 года. 6 800 ожидается сейчас.

3.Баланс Федерального Бюджета США: В среду, 18:00. Налоги на доходы в апреле увеличили сальдо Федерального Бюджета на 112.9 млрд. долларов США, дефицит составил 106.5 млрд. в марте. Между тем расходы снизились на 0.6%, с начала года на $2.09 трлн. До сих пор, 2013 финансовый год свидетельствует об улучшении правительственного дефицита, до 23% за шесть месяцев в году. Дефицит составил 110.2 млрд, как ожидается сейчас.

4.NZ решение по Ставке: В среду, 21:00. Резервный Банк Новой Зеландии сохранил Официальную процентную Ставку на уровне 2.5% в соответствии с ожиданиями рынка, заявив, что планирует сохранить ее до конца 2013 года. В то же время Банк выпустил предупреждение о повышение цен на жилье и сильнее, чем ожидалось, стоимости киви. Однако Банк не отметил изменения в политике в случае, если новозеландский доллар продолжит укрепляться. Никаких изменений ставок не ожидается.

5.Данные по Занятости в Австралии: Четверг, 1:30. В апреле по рынку труда Австралии отмечено увеличение на 50 100 рабочих мест, побив прогнозы роста на 12 000. Всплеск прозошел после сокращения 31 100 рабочих мест в марте. Основной вклад в этот рост был сильный наем 34 500 на штатные должности. Уровень безработицы снизился с 5.6% в марте до 5.5% в апреле. Несмотря на волатильность в последние месяцы, австралийский рынок труда находится в тенденции роста. Сокращение 9 800 рабочих мест ожидается, в то время как уровень безработицы, как ожидается, достигнет 5.6%.

6.Розничные продажи в США: Четверг, 12:30. Розничные продажи в США неожиданно показали 0.1% роста в апреле после 0.5% снижения в марте, тогда как аналитики ожидали 0,3% - ное падение. Чтение указывает, что американская экономика достаточно сильна, чтобы выдержать правительственные массовые сокращения расходов, которые до сих пор продолжают расти. Между тем, основные продажи, без учета автомобилей, бензина и строительных материалов, выросли на 0.5% после пересмотренных с 0.1% прироста в марте. Розничные продажи, как ожидается покажут прирост на 0.4%, в то время как основные продажи, по прогнозам, увеличились на 0.3%.

7.По Безработице в США: Четверг, 12:30. Число первичных заявок на пособия по безработице в США снизилось за неделю до 346 000 в соответствии с ожиданиями рынка, с 354 000 страховых требований, заявленных на прошлой неделе. Четырехнедельная средняя снизилась до 2.952 млн. от предыдущей недели 3.004 млн. Увеличение до 365 000 ожидается сейчас. Посредственные данные послужат в качестве предлога, чтобы продавать доллары.

8.US PPI: Пятница, 12:30. Индекс Цен производителей снизился немного больше, чем ожидалось в апреле на 0.7% после 0.6% снижения в марте. Аналитики прогнозировали 0.6% падения в апреле. Основная причина такого снижения - это бензин и продовольствие. На годовой основе, PPI, ослаб на 0.7% в апреле по сравнению с 1.1% месяцем ранее. Замедление инфляции на уровне производителей оправдывает продолжение количественного смягчения ФРС. Рост на 0.1% - прогноз.

9.Индекс Потребительского Настроения: Пятница, 13:55. Уверенность Американцев в экономике улучшилась в Мае до самого высокого уровня за шесть лет, достигнув 83.7 с 76.4 в апреле на фоне роста стоимости недвижимости и рекордного повышение цен на акции домохозяйств. Увеличение указывает на то, американцы преодолевают последствия повышение налогов и сокращения расходов Федерального бюджета, увеличением покупательской способности, которая, будем надеяться, приведет к экономической экспансии позже в этом году. Дальнейший рост до 84.9 ожидается сейчас.

 

*Все даты указаны по Гринвичу.

 

 

EUR/USD торговался выше на бурной недели, из-за слабости доллара и на успокаивающем сообщении Драги. Промышленное производство, Ежемесячный бюллетень ЕЦБ и данные по Инфляции - основные события этой недели. 

Марио драги сказал: нет необходимости теперь в отрицательных ставкиах и это, безусловно, помогло евро. Вместе с посредственными данными в США пара EUR/USD пробилась выше, но застряла на ключевом уровне сопротивления. Германия продолжала колебаться между положительными и слабыми релизыами. Немецкие промышленные Заказы упали на 2.3% в апреле хуже, чем ожидалось, в то время как объем промышленного производства сиганул вверх. Более позитивная тенденция стала очевидной в Испании с относительно сильной занятостью: Unemployment Change снизился в мае - 98 300, крупнейшее падение, свидетельствующие о положительной тенденции в испанской экономике, хотя это может быть эффект лета и мы увидим дальнейший рост сейчас?

 

1.Французское Промышленное Производство: Понедельник, 6:45*. Во Франции объем промышленного производства ослаб в марте на 0.9%, после 0.8% в феврале. Экономисты прогнозировали меньшее снижение на 0.2%. Отрицательное считывание подчеркивает трудности  французской экономики в свете сокращения внутреннего бюджета и слабого спроса среди стран зоны евро. Олланд заявил, что необходимо реструктурировать законы Франции об охране труда и пенсионной системы, чтобы предотвратить дальнейшую регрессию. Прирост на 0.2%, ожидается в этот раз.

2.Промышленное Производство в Италии: Понедельник, 8:00. Промышленное производство в Италии сократилось более, чем ожидалось в марте на 0.8% после 0.9% спада в феврале, указывая, что спад далек от завершения в итальянской экономики. Экономисты прогнозировали месячный спад на 0.2% в марте. Аналитики считают, что этот спад будет длиться до конца этого года или до начала 2014 года. Прибыль 0.1% прогнозируется сейчас.

3.Индикатор Уверенности Инвесторов от Sentix: Понедельник, 7:30. Инвесторы были  пессимистичны в мае, согласно индекса Уверенности Инвесторов Sentix, чтения показали минус 15.6 от минус 17.3 в предыдущем месяце. Аналитики ожидали более высокого показателя минус 14.6. 

4.Французский Non-Farm Payrolls: В среду, 5:30. Париж - Non-farm работников снизилось на 0.3% в последнем квартале 2012 г., после 0.2% снижение в третьем квартале. Аналитики прогнозировали снижение payrolls на 0.2% в отчетном квартале. Занятость, без учета сельскохозяйственного сектора сократилась на 44 600 рабочих мест в квартал, закончившийся в декабре 2012 г., после падения 46 000 в третьем квартале. Меньшее падение - на 0.1%, ожидается.

5.Немецкий ИПЦ: В среду, 6:00. Инфляции в Германии продолжала падать, пададение в апреле на 0.5% в соответствии с прогнозами рынка на фоне падения цен на нефть, продуктов. Это произошло после аналогичного снижения в марте. Подъем на 0.4% ожидается теперь согласно прогнозам.

6.Промышленное Производство: В среду, 9:00. Объем промышленного производства в еврозоне удивил, в марте – рост на 1.0%, самый высокий за 20 месяцев, после 0.3% роста в феврале. Резкий скачок произошел благодаря сектору энергий, связанных с производством. Однако общая картина остается неясной, поскольку французское и итальянское производства продолжают падать. Между тем, немецкое производство выросло на 1.7% в марте. Снижение на 0.2%, прогнозируется на этот раз.

7.Немецкий WPI: Четверг, 6:00. Немецкий Индекс Оптовых Цен снизился меньше, чем ожидалось в апреле, падение на 0.2% после такого же падения в марте. Аналитики прогнозировали сильнее падение - на 0.3%. На ежегодной основе немецкий WPI снизился на 0.4%, по сравнению с 0.3% месяцем ранее.

8.Месячный бюллетень ЕЦБ: Четверг, 8:00. В бюллетене ЕЦБ, опубликованном в марте, Европейский центральный Банк понизил свой прогноз экономического роста в 2013 году - на 0.4% по сравнению с предыдущим прогнозом - 0% роста. Прогноз роста на 2014 год была снижен также на 1.1% до 1%. Кроме того, прогноз инфляции был также сокращен до 1.7% с 1.8%, а инфляция за 2014 год теперь прогнозируется на уровне 1.6%.

9.Данные по инфляции: Пятница, 9:00. Индекс потребительских цен вырос в апреле с годом ранее, увеличение на 1.2%. по прогнозу. Самый высокий уровень был зафиксирован в Румынии, Эстонии и Нидерландах, а самая низкая инфляция была в Греции - 0.4% роста. Между тем core CPI, исключающий продукты питания, энергию, алкоголь и табачные изделия замедлился до 1% в апреле, в соответствии с ожиданиями. Рост на 1.4% ожидается сейчас.

 

*Время GMT

 

Евро/доллар начал неделю снижением, но пара отскочила от 1.2950, прежде чем подняться вверх, затем она торговалась в диапазоне между 1.3050 и 1.31, а затем сделала рывок и достигла 1.3306 большом крахе доллара. В конце концов она закрылась на 1.3217..

 

Технические линии сверху вниз:

1.3710 - пик в начале 2013 года.

1.3580 ограничивал рост пары в течение февраля и является незначительным сопротивлением.

1.3480 - “плечи” старой фигуры H&S. 

1.3434 - это средняя линия диапазона 1.34 - 1.3480.

Линия круглого числа 1.34 служила уровнем в обоих направлениях, когда пара торговалась в более высоком диапазоне.

1.3350 бывшая поддержка, когда пара торговалась выше, в феврале.

1.3306  пик, достигнутый в июне 2013 года и в декабре 2012 года. Он также был поддержкой в феврале, и остается ключевой линией. 

После многих неудач, чтобы пробиться выше, евро наконец-то добрался до 1.3255 – бывшая поддержка в течение января 2013 года. Восстановлению не удалось покорить эту линию.

1.32 - сопротивление сдерживало пару дважды в апреле 2012 года, а затем в мае. Это круглое число. 

1.3160 сопротивление в мае 2013 - сейчас значимость этой линии ослабевает.

1.3100 временное сопротивление в декабре 2012 года. 

За ней следует 1.3050, которая доказала силу в мае 2013 года, защищая круглое число более чем один раз, и теперь работает в качестве поддержки.

Очень круглая 1.30 линия была жесткой линией сопротивления и становится сильнее после того, как выступила в качестве "двойной вершины" в мае 2013 года. В дополнение к тому, круглое число, также служит в качестве сильной поддержки, и в последнее время работала в качестве опорной линии. 

1.2940, следующая линия поддержки, заменив 1.2960. Она работала в течение апреля и мая 2013 года.

Ниже, 1.2890 работала в обоих направлениях в течение 2012 года и была началом линии поддержки восходящего тренда. Она несколько слабее теперь. 

1.2840 работала в качестве поддержки для пары в мае 2013 года и является определяющей линией в данный момент.

Ниже круглое число 1.28 была дном долгосрочного широкого диапазона в 2012 и в мае 2013 года не была подтверждена. 

Ниже 1.2750 работала в качестве разделителя диапазонов в течение ноября, и остановила падение пары в марте. Это ключевая поддержка, как ясно показано в первой неделе апреля. 

Круглое число 1.27, является второстепенной линией.

Сопротивления нисходящего тренда были убедительно разбиты в июне 2013 года.

 

Я нейтрален по EUR/USD

После того, как Драги отрицательные ставки задвинул на задний план , давление на евро ослабло. Все не так плохо в Испании, Германия, выступающая в качестве двигателя для всей Европы, и Франция, безусловно, застряли. Важно помнить, что ЕЦБ на самом деле понизило свои прогнозы.

 

В США, Non-Farm Payrolls не плохие, после посредственных данных. В общем, медленное и стабильное восстановление экономики продолжается. Программа сворачивания скупки облигаций произойдет не очень скоро, тем не менее, ФРС будет сокращать, а не увеличивать покупки облигаций.

Пара, кажется, нацелена вниз, но непосредственное давление на евро удалено, и мы можем увидеть стабильность после коррекции.

 

Ожидается, что данные следующей недели покажут, что зарождающееся восстановление экономики будет оставаться медленным. Согласно прогнозу, промышленное производство в апреле осталось почти без изменения по сравнению с мартом после сильного роста в течение нескольких месяцев подряд.

"Данные за апрель, вероятно, укажут на продолжающееся, пусть и скромное, восстановление в производственном секторе", - написали в Capital Economics в еженедельной аналитической записке.

Данные по занятости и заработкy, как ожидается, покажyт, что безработица по стандартам МОТ в апреле осталась на том же уровне, а рост заработка был по-прежнему сдержанным. Такой сценарий будет притормаживать экономический подъем, говорят экономисты.

"Мы по-прежнему ожидаем, что номинальный рост заработка без учета бонусов остался на исторических минимумах", - сообщили экономисты HSBC в еженедельной аналитической записке клиентам.

 

 

Британский фунт продолжил вести огонь, и продемонстрировал резкий рост в четверг. Пара пробила линию 1.55. GBP/USD находится на самом высоком уровне с начала мая. 

 

 

Технические уровни

S3S2S1R1R2R3

1.52031.53091.54321.55571.57001.5802

 

GBP/USD получает поддержку на уровне 1.5432. Эта линия укрепилась по мере того, так как пара торгуется на более высоких уровнях. Следующий уровень поддержки находится на 1.5309, защищая линию 1.53. 

Дальнейшие уровни в обоих направлениях:

•Внизу: 1.5432, 1.5309, 1.5203, 1.5111, 1.5047 и 1.5000

•Вверху: 1.5577, 1.5700, 1.5800 и 1.5869

 

 

Неделя в Азии FX - апокалипсис иены закончился?

Ожидать от Бернанке дискуссии сворачивания QE в ближайшее время не приходится. Это подрывает позиции доллара, и по умолчанию делает каждый будущий выход данных - более значимым.

Все это станет большой головной болью для Abenomics.  Nikkei и USD/JPY будет беспокоить. Дикие ходы иена пытается подтвердить технически, и то, что многие считали, коррекцией, на самом деле может оказаться разворотом, особенно теперь, когда Nikkei пробил 25% уровня коррекции и USD/JPY протестировала уровень - ¥ 95.00.

Положительная реакция Доллара на релиз NFP просто показывает, насколько могуче доллар был перепроданы в предыдущие сессии.

Что делать Японии, чтобы остановить оппозицию Abenomics? Минфин должен будет рассмотреть, как далеко они могут зайти, если остальные члены G20, не будут приветствовать реализацию "возможного вмешательства". Министр финансов Асо сказал, что они смотрят за валютным курсом, и нет срочной необходимости вмешаться. Министр финансов Amari указал, что акции и FX усилия будут продолжены, и будут обусловлены внешними факторами.

 

Технические линии сверху вниз

108.60 ограничила пару в 2008 году и работал в качестве поддержки в течение 2006 года. 

107.16 оказала поддержку в 2007 году и в дальнейшем работала в качестве сопротивления в 2008 году.

105.50 выше круглого числа 105 и работала в качестве сопротивления в течение 2008 года. 

104.60 замедлила рост пары в начале 2008 года.

103.73 новый многолетний максимум и теперь ключевое сопротивление, при движении вверх. 

102.80 ограничивала рост пары в мае 2013 года.

Круглое число 102 оказала поддержку паре, в конце мая 2013 года и является незначительным сопротивлением.

101.44 линия, которая была максимумом посткризисного апреля 2009 года, в настоящее время является очень важным сопротивлением.

100.66 обеспечивает защиту 100. 

Очень круглое число 100 и будет поддерживать снижение. 

98.90 ограничивала рост пары в июне 2009 года и служит незначительным сопротивлением.

Сильная линия 97.80, пик в 2009 году, и была достигнута в апреле 2013 года. 

Круглое число 97 - линия работала в качестве важной поддержки в мае 2013 года.

В марте 2013 пик 96.71 является следующей поддержкой, которая теперь ключевая.

95.88 - временная остановка на пути, и была также low при падении в апреле. 

Круглое число 95 так и будет оставаться критически важной поддержкой.

 

Я имею бычий взгляд на USD/JPY

Коррекция доллара и иены были достаточно сильными. Теперь, Банк Японии будет принимать все меры, чтобы “успокоить рынки облигаций”, и в США, становится ясно, что снижение QE будет подписано в этом году, хотя и экономические признаки смешанные.

 

 

 Обзор за неделю 03.06 – 07.06. 2013 и прогноз - на следующую Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке намекает, что он думает о возможном замедлении покупки ФРС облигаций и ипотечных кредитов. Это заставляет держателей облигаций начать продавать, поднимая процентные ставки, и вызывая толчки на фондовых рынках. Не только в США: нервозность распространилась на рынки по всему миру. "Тапер" - это термин используется для описания замедление покупки ФРС с нынешних $ 85 млрд в месяц. Если простой намек, что ФРС может снизить свои покупки облигаций может вызвать такую активизацию волатильности, представьте, что фактическое снижение может сделать. Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен предупреждает, что "когда рынок облигаций начинает двигаться, мы в состоянии его контролировать", имея ввиду цены на облигации, рост процентных ставок, и влияние на экономику. Почему за время правления Обамы восстановление самое слабое со времен Великой депрессии? По данным нового исследования Федерального резервного банка Сан-Франциско, вовсе не потому, что федеральное правительство не занимает и тратит слишком мало, в самый разгар экономического спада.   В самом деле, ФРБ Сан-Франциско сообщает, что "федеральная налогово-бюджетная политика была необычно экспансионистской во время Великой рецессии" во многом благодаря "оздоровлению американской экономики и реинвестированию, программы экономического стимулирования, принятой Конгрессом в 2009 году. Как следствие, экономия федерального правительства во время рецессии упала быстрее, то есть дефицит рос быстрее, чем можно было предсказать". ФРБ Сан-Франциско все же отмечает, что после восстановления "фискальная политика резко изменила курс" и с тех пор «гораздо более сдерживающая, чем обычно». Но в общем "федеральная бюджетная политика была скромной для экономического роста и не больше, чем обычно в условиях слабого темпа роста".   Забегая вперед, однако, ФРС действительно видит замедления фискальной политики, но не так, как либералы, в связи с сокращением расходов: Удивительно, но несмотря на все сокращения расходов, расчеты показывают, это не является главным фактором, способствующим сопротивлению восстановления. Превышение налоговых ограничений идет почти целиком за счет повышения налогов. В частности, девять десятых от объема, предусмотренного 1 процентным пунктом, происходящих от налоговых поступлений, растет быстрее, чем обычно, как часть экономики. Так что в следующий раз, когда либералы жалуются на жесткую экономию, не забудьте спросить их, какой налог из многих президента Обамы, они хотят отменить в первую очередь. Между тем, все труднее становится отделить хорошие новости от плохих. Если восстановление ускоряется, если создание рабочих мест увеличивается, а уровень безработицы падает, ФРС сократит смягчение с повышенными ценами акций и низкими процентными ставками, которые будут стимулировать ипотечные ставки даже выше, чем 4 процента, которые они достигли на прошлой неделе, прерывая восстановление жилья. Так что продают на любых хороших экономических новостях. "Американские рынки становятся волатильными... ", - сообщает New York Times.   Евро  Меркель призывает к расширению структурных реформ ЕС Канцлер Германии Ангела Меркель призвала страны Европейского союза в субботу, проводить дальнейшие структурные реформы, заявив, что Германия может оставаться в хорошей форме только, если европейская экономика восстанавливается. "Вот почему в интересах Германии, сделать все возможное для того, чтобы другие государства проводили структурные реформы, чтобы бюджеты стран стали твердыми и, чтобы экономическая активность стимулировалась", - сказала она.   Меркель, которая будет баллотироваться на третий четырехлетний срок на выборах, запланированных на сентябрь, высоко оценила прогресс, достигнутый в регионе, говоря, что ЕС уже реализовал множество структурных реформ и, что континент в целом улучшился. Экономическое здоровье Европы имеет решающее значение для Германии, крупнейшей экономики континента. Она отправляет около 40 процентов своего экспорта в 17 стран зоны евро и 60 процентов 27 членам Европейского союза. Меркель также призвала ЕС "интенсивнее" проводить кампанию соглашения о свободной торговле между США и Европой в стремлении ускорить двустороннюю торговлю. Франция заявила, что хочет мандат Европейской комиссии по переговорам, чтобы исключить аудио-видео индустрию.   EUR/USD попал под давление после того, как стало известно, что показатели занятости в США за май превзошли прогнозы.  Как пишет Марк Чандлер, стратег BBH, «результаты отчета по занятости оказались достаточно близки к консенсус-прогнозу, и не смогли пролить новый свет на спекуляции в отношении сворачивания Федрезервом программы QE. Закрытие позиций, характерное для волатильной сессии, продолжилось после релиза NFP, который никак не смог повлиять на прогнозы, касающиеся возможных сроков начала сворачивания программы смягчения». После роста выше 1.3280, единая валюта утратила импульс роста и ненадолго заглянула под отметку 1.3200.   Пара закрыла неделю в районе 1.3217. Поддержка находится на 1.3104 (100-дневная MA), 1.3075 (минимум 6 июня) и 1.3053 (минимум 5 июня). Сопротивление отмечено на 1.3306 (максимум 6 июня), 1.3319 (максимум 25 февраля) и 1.3341 (61.8% коррекции снижения февраля-апреля). Евро по-прежнему склонен к снижению в ближайшие месяцы Евро, вероятно, возобновит нисходящую тенденцию по отношению к доллару в течение ближайших 12 месяцев после колебаний в течение апреля и мая, согласно опросу Reuters 60 иностранных стратегов валютного обмена и экономистов. Курс евро колебался в пределах $ 1.29 - $ 1.32 по отношению к доллару за последние пару месяцев, но аналитики ожидают, что плохие экономические перспективы зоны евро сохранят давление в ближайшие месяцы.   Хотя опрос предполагает, что евро все равно будет торговаться около $ 1.30 в течение месяца, он будет обесцениваться постепенно до $ 1.28 в течение трех месяцев, $ 1.26 в течение шести месяцев, и $ 1.24 в течение года. Это средний прогноз практически не изменился от опроса в прошлом месяце, не убедив аналитиков, что экономика еврозоны улучшится по отношению к своим основным мировым аналогам, даже если она избежит рецессии в ближайшие несколько месяцев. Дальнейшие действия со стороны Европейского центрального банка подорвет евро, снизив свою основную ставку рефинансирования или депозитную ставку до нового рекордно низкого уровня. Эти аргументы подчеркивают медвежьи перспективы роста окружающие зону евро, и, соответственно, обменный курс. ЕЦБ не сделал изменений в политике на заседании банка в четверг, но комментарии президента ЕЦБ Марио Драги задали позитивный тон торгов евро.   "Перспективы роста удалось значительно улучшить. Это также нашло отражение в более высоком торгово-взвешенном курсе EUR", сказал Мануэль Оливери, FX стратег-аналитик Credit Agricole в записке для клиентов. Но, только девять из 60 опрошенных аналитиков ожидают, что евро будет по-прежнему торговаться выше $ 1.30 в течение трех месяцев. Ric Deverell в Credit Suisse, один из самых бычьих респондентов опроса, ожидает укрепление евро до $ 1.40 в течение года, заявил, что евро, вероятно, найдет поддержку, несмотря на мягкий тон ЕЦБ.  По отношению к фунту стерлингов, евро, по прогнозам, будет удерживаться недалеко от текущего уровня - 85 пенсов в течение ближайших месяцев.   GBP/USD    Никаких изменений в политике, Кинг говорит, что оставляет банк в надежных руках На заключительной встрече сэр Мервин Кинг, как управляющий Банка Англии, Комитет по монетарной политике (MPC) сохранил программу количественного смягчения (QE) в £ 375 000 000 000 и базовую ставку на уровне 0.50 процента. Это означает, что он был на стороне проигравших еще раз. Тем не менее, большинство экономистов не ожидают увидеть изменения, пока новый управляющий Марк Карни не примет управление банком 1 июля. Большинство экономистов не ожидают увидеть изменения ни в программе QE ни в процентных ставках, которые находятся на рекордно низком уровне в течение 51 месяца.   Стивен Гиффорд, директор по экономике в CBI сказал: «Доказательства начинающегося восстановления продолжали выходить в этом месяце, так что решение ПДК, чтобы удержаться от дальнейшего монетарного стимулирования было ожидаемым». Сэр Мервин был в меньшинстве - 6-3 голосовали против добавления дополнительных QE в течение последних четырех месяцев, и будет интересно посмотреть,  остались ли результаты голосования прежними, когда опубликуются минутки 19 июня.   Последние экономические данные, особенно из сектора услуг, были положительные, и экономисты не видят, необходимости дальнейших стимулов. Услуги и производственный сектор показали самое большое месячное улучшение за год. Недавний поток улучшенных данных и опросы показали, что экономика Великобритании может, наконец, получить более прочную основу и может даже развиваться более быстрыми темпами, во втором квартале по сравнению с 0.3% роста ВВП достигнутого в первом квартале.   Экономика получила дополнительный импульс после того, как в пятницу официальные данные продемонстрировали, что Дефицит торгового баланса Великобритании снизился в апреле – 2.6 млрд. фунтов стерлингов. Тем не менее, MPC по-прежнему считает восстановление хрупким, и они вполне могут решить, что одна или две дозы дальнейшего QE потребуется до конца года. Это будет зависеть от отношения г-н Карни и каким он видит восстановление в первые несколько месяцев работы.   Нет никаких сомнений, что на этой недели индекс менеджеров по закупкам (PMI) данные из сектора услуг был одним из самых больших сигналов, что экономика, наконец, поднимается. Уровни нового бизнеса улучшились, а вместе с PMI, строительства и обрабатывающей промышленности, которые показали, что оба сектора расширяются, это была хорошая неделя для экономики Великобритании. Марк Карни похоже, будет принимать пост управляющего, когда Великобритания в лучшем положении, чем он мог себе представить, когда он принял предложение!   GBP/USD восстанавливался до почти 1.57 В четверг фунт/доллар значительно укрепился с 1.5380 накануне до 1.5685 к вечеру, на фоне позитивных настроений денежных потоков, закрыв день на 1.5594.  В пятницу началась коррекция, GBP/USD стабилизировался над отметкой 1.5500 после того, как ранее, после выхода отчета NFP по занятости, ненадолго нырнул под эту психологическую отметку.    GBP/USD нащупал дно в районе 1.5486 и отскочил от него, поскольку доллар начал терять набранные очки.  Цена находится между 20 и 50 EMA на 1-часовом графике, что указывает на фазу консолидации. Значение индикатора RSI является положительным и спокойным, MACD положителен, но наклон вниз, в то время как CCI пересек вверх линию 0 на 1-часовом графике, дав зеленый свет для длинных позиций. Сопротивление отмечено на 1.5575 (20-часовая SMA), 1.5615 (максимум пятницы) и 1.5681 (максимум 6 июня). Поддержка находится на 1.5485 (минимум пятницы) и 1.5400/10 (психологический уровень/максимум 5 июня).   USD/JPY  JPY значительно укрепилась на прошедшей неделе по отношению к доллару на фоне резкого восстановления в долгосрочной слабости иены. USD/JPY продолжила снижение после того, как свалилась ниже заметной технической поддержки, которая являлась сходимостью 55-дневного простого скользящего среднего (SMA) и бычьего канала поддержки.  В целом, USD торговался довольно слабо на протяжении  недели на фоне разочаровывающих экономических данных США. Майский промышленный индекс ISM упал ниже 50 порога, торговый дефицит расширился, данные по занятости ADP также разочаровали, а производственные заказы и расходы на строительство выросли меньше, чем ожидалось. Это перевесило улучшения непроизводственного индекса ISM и смешанный отчет BLS.   Рынок труда показывает постепенное улучшение, но не достаточное для сужения программы QE Отчет по занятости в США, опубликованный в пятницу показал более сильные, чем ожидалось, данные по увеличению количества рабочих мест в мае месяце: увеличение рабочих мест составило 175 тыс. (прогноз 163 тыс.), однако пересмотр данных за 2 предыдущих месяца привел к чистому сокращению рабочих мест на 12 тысяч. Производственный сектор потерял  8 тысяч рабочих мест, что соответствует последним слабым показателям в докладе о промышленном индексе ISM. Главный показатель уровня безработицы неожиданно увеличился до 7.6% с 7.5%, но это произошло наряду с увеличением доли рабочей силы в общей численности населения. Кроме того, U-6 или количество работников с неполной занятостью снизилось  до 13.8% с 13.9%. В целом, отчет был хорошим, но не достаточно, чтобы обосновать сужающийся программы ФРС.   Среднее изменение NFP в этом году составляет 189 тыс., что все еще ниже 200 тыс., который рассматривается как критический уровень для начала роста. Более того, уровень инфляции стал замедляться в последние месяцы и если изменений не будет, то это может вызвать опасения. Поэтому, ФРС будет продолжать держать валютное стимулирование на текущем уровне до тех пор пока экономические данные значительно не улучшаться. USD скорее всего так и будет зависеть от экономических новостей и заявлений ФРС представителей. Ключевые отчеты в США на неделе включают розничные продажи за май, заявки по безработице (еженедельный отчет), индекс цен производителей за май, текущий счет за 1-ый квартал и промышленное производство за май. Технически, индекс Доллара резко упал, но основался около уровня поддержки впереди 200-дневной SMA немного выше уровня 81.00. Пока этот уровень будет удерживаться как уровень поддержки, то возможно кратковременное восстановление, однако если упадет ниже, то Доллар будет падать еще более.   Наблюдайте за ЦБ: Японии и Новой Зеландии На предстоящей неделе, 11-го июня выйдет решение ЦБ Японии и 12-го июня ЦБ Новой Зеландии. Предполагается, что оба банка оставят процентную ставку без изменений, что даст больше времени для разрешений проблем с соответствующими валютами. Банк Японии скорее всего оставит валютную политику без изменений, которая была принята в апреле месяце, т.к. банк планирует увеличить валютный запас до ¥270 триллионов и достичь 2%-го уровня инфляции в течение двух лет. Банк Японии выразил свою озабоченность на счет рынка ценных бумаг и есть вероятность маленьких изменений политики по выкупу активов. JPY значительно укрепилась на этой неделе, однако, Банк Японии навряд ли предпримет какие-либо действия по этому поводу кратковременных изменений валюты.   В Новой Зеландии, управляющий РБНЗ Уиллер повторил, что Банк готов ослабить «слишком переоцененный» киви путем прямого вмешательства. Банк вероятно обратит внимание на завышенный уровень киви, но пока не хочет прибегать к регулированию уровня процентных ставок для борьбы с сильным NZD. По NZD/USD, 200-недельная SMA в настоящий момент находится на уровне 0.8100 там же, где 21-дневный SMA .   Форекс прогноз на неделю 10 – 14 июня 2013 года Доллар США был избит в разрезе основных валют на неделе, мы видели крайнюю волатильность, особенно вокруг Йены. Решения по ставке в Японии и новой Зеландии, Баланс Федерального Бюджета США, объем Розничных Продаж и показатели инфляции являются топ-события на предстоящей неделе.  Экономика США добавила 175K рабочих мест в мае, превысив Прогноз экспертов - приблизительно 167 000 человек, после серии слабых показателей. Кроме того, это был третий месяц подряд, когда payrolls выросли менее значительно, чем 200.000, указывая, что занятость в США не является достаточно сильной, особенно в свете правительственных мер жесткой экономии. Это дало возможность только частичного восстановления доллара после крупной авиакатастрофы  посредственных данных из США и решение ЕЦБ: Драги практически ставит отрицательные депозитные ставки на задний план. Выделялись из толпы новозеландский и австралийский доллары. Австралийский доллар приближается к критической поддержке.    Итак, вот основные события предстоящей недели: 1.Япония - решение по Ставке: Вторник. Центральный Банк Японии был удовлетворен темпами восстановления, на майской встрече, отметив, что экономические условия в Японии улучшаются благодаря амбициозным реформам и денежно-кредитной политики, принятой премьер-министром Японии Синдзо Абэ. Центральный Банк пообещал продолжить свою QE, чтобы помочь поднять экономику и поддерживать цены на уровне 0%-0.10%. Никаких изменений в прогнозе. Интервенции банка Японии нельзя исключать после недавних падений. 2.В Великобритании данные по Занятости: В среду, 8:30*. Количество британцев, получающих пособия по безработице, снизилось далеко за пределы ожиданий в апреле, 7 300 после 9 900 падения в предыдущем месяце. Аналитики ожидали меньшего падения на 3 100. Это обнадеживающие признаки восстановления экономики Великобритании. Уровень безработицы достиг 4.5%, самого низкого уровня с апреля 2011 года. Однако рост занятости произошел в ущерб повышения зарплаты. Средний недельный заработок вырос всего на 0.4%, самого низкого уровня с сентября-ноября 2009 года. 6 800 ожидается сейчас. 3.Баланс Федерального Бюджета США: В среду, 18:00. Налоги на доходы в апреле увеличили сальдо Федерального Бюджета на 112.9 млрд. долларов США, дефицит составил 106.5 млрд. в марте. Между тем расходы снизились на 0.6%, с начала года на $2.09 трлн. До сих пор, 2013 финансовый год свидетельствует об улучшении правительственного дефицита, до 23% за шесть месяцев в году. Дефицит составил 110.2 млрд, как ожидается сейчас. 4.NZ решение по Ставке: В среду, 21:00. Резервный Банк Новой Зеландии сохранил Официальную процентную Ставку на уровне 2.5% в соответствии с ожиданиями рынка, заявив, что планирует сохранить ее до конца 2013 года. В то же время Банк выпустил предупреждение о повышение цен на жилье и сильнее, чем ожидалось, стоимости киви. Однако Банк не отметил изменения в политике в случае, если новозеландский доллар продолжит укрепляться. Никаких изменений ставок не ожидается. 5.Данные по Занятости в Австралии: Четверг, 1:30. В апреле по рынку труда Австралии отмечено увеличение на 50 100 рабочих мест, побив прогнозы роста на 12 000. Всплеск прозошел после сокращения 31 100 рабочих мест в марте. Основной вклад в этот рост был сильный наем 34 500 на штатные должности. Уровень безработицы снизился с 5.6% в марте до 5.5% в апреле. Несмотря на волатильность в последние месяцы, австралийский рынок труда находится в тенденции роста. Сокращение 9 800 рабочих мест ожидается, в то время как уровень безработицы, как ожидается, достигнет 5.6%. 6.Розничные продажи в США: Четверг, 12:30. Розничные продажи в США неожиданно показали 0.1% роста в апреле после 0.5% снижения в марте, тогда как аналитики ожидали 0,3% - ное падение. Чтение указывает, что американская экономика достаточно сильна, чтобы выдержать правительственные массовые сокращения расходов, которые до сих пор продолжают расти. Между тем, основные продажи, без учета автомобилей, бензина и строительных материалов, выросли на 0.5% после пересмотренных с 0.1% прироста в марте. Розничные продажи, как ожидается покажут прирост на 0.4%, в то время как основные продажи, по прогнозам, увеличились на 0.3%. 7.По Безработице в США: Четверг, 12:30. Число первичных заявок на пособия по безработице в США снизилось за неделю до 346 000 в соответствии с ожиданиями рынка, с 354 000 страховых требований, заявленных на прошлой неделе. Четырехнедельная средняя снизилась до 2.952 млн. от предыдущей недели 3.004 млн. Увеличение до 365 000 ожидается сейчас. Посредственные данные послужат в качестве предлога, чтобы продавать доллары. 8.US PPI: Пятница, 12:30. Индекс Цен производителей снизился немного больше, чем ожидалось в апреле на 0.7% после 0.6% снижения в марте. Аналитики прогнозировали 0.6% падения в апреле. Основная причина такого снижения - это бензин и продовольствие. На годовой основе, PPI, ослаб на 0.7% в апреле по сравнению с 1.1% месяцем ранее. Замедление инфляции на уровне производителей оправдывает продолжение количественного смягчения ФРС. Рост на 0.1% - прогноз. 9.Индекс Потребительского Настроения: Пятница, 13:55. Уверенность Американцев в экономике улучшилась в Мае до самого высокого уровня за шесть лет, достигнув 83.7 с 76.4 в апреле на фоне роста стоимости недвижимости и рекордного повышение цен на акции домохозяйств. Увеличение указывает на то, американцы преодолевают последствия повышение налогов и сокращения расходов Федерального бюджета, увеличением покупательской способности, которая, будем надеяться, приведет к экономической экспансии позже в этом году. Дальнейший рост до 84.9 ожидается сейчас.   *Все даты указаны по Гринвичу.   EUR/USD прогноз 10-14 июня   EUR/USD торговался выше на бурной недели, из-за слабости доллара и на успокаивающем сообщении Драги. Промышленное производство, Ежемесячный бюллетень ЕЦБ и данные по Инфляции - основные события этой недели.  Марио драги сказал: нет необходимости теперь в отрицательных ставкиах и это, безусловно, помогло евро. Вместе с посредственными данными в США пара EUR/USD пробилась выше, но застряла на ключевом уровне сопротивления. Германия продолжала колебаться между положительными и слабыми релизыами. Немецкие промышленные Заказы упали на 2.3% в апреле хуже, чем ожидалось, в то время как объем промышленного производства сиганул вверх. Более позитивная тенденция стала очевидной в Испании с относительно сильной занятостью: Unemployment Change снизился в мае - 98 300, крупнейшее падение, свидетельствующие о положительной тенденции в испанской экономике, хотя это может быть эффект лета и мы увидим дальнейший рост сейчас?   1.Французское Промышленное Производство: Понедельник, 6:45*. Во Франции объем промышленного производства ослаб в марте на 0.9%, после 0.8% в феврале. Экономисты прогнозировали меньшее снижение на 0.2%. Отрицательное считывание подчеркивает трудности  французской экономики в свете сокращения внутреннего бюджета и слабого спроса среди стран зоны евро. Олланд заявил, что необходимо реструктурировать законы Франции об охране труда и пенсионной системы, чтобы предотвратить дальнейшую регрессию. Прирост на 0.2%, ожидается в этот раз. 2.Промышленное Производство в Италии: Понедельник, 8:00. Промышленное производство в Италии сократилось более, чем ожидалось в марте на 0.8% после 0.9% спада в феврале, указывая, что спад далек от завершения в итальянской экономики. Экономисты прогнозировали месячный спад на 0.2% в марте. Аналитики считают, что этот спад будет длиться до конца этого года или до начала 2014 года. Прибыль 0.1% прогнозируется сейчас. 3.Индикатор Уверенности Инвесторов от Sentix: Понедельник, 7:30. Инвесторы были  пессимистичны в мае, согласно индекса Уверенности Инвесторов Sentix, чтения показали минус 15.6 от минус 17.3 в предыдущем месяце. Аналитики ожидали более высокого показателя минус 14.6.  4.Французский Non-Farm Payrolls: В среду, 5:30. Париж - Non-farm работников снизилось на 0.3% в последнем квартале 2012 г., после 0.2% снижение в третьем квартале. Аналитики прогнозировали снижение payrolls на 0.2% в отчетном квартале. Занятость, без учета сельскохозяйственного сектора сократилась на 44 600 рабочих мест в квартал, закончившийся в декабре 2012 г., после падения 46 000 в третьем квартале. Меньшее падение - на 0.1%, ожидается. 5.Немецкий ИПЦ: В среду, 6:00. Инфляции в Германии продолжала падать, пададение в апреле на 0.5% в соответствии с прогнозами рынка на фоне падения цен на нефть, продуктов. Это произошло после аналогичного снижения в марте. Подъем на 0.4% ожидается теперь согласно прогнозам. 6.Промышленное Производство: В среду, 9:00. Объем промышленного производства в еврозоне удивил, в марте – рост на 1.0%, самый высокий за 20 месяцев, после 0.3% роста в феврале. Резкий скачок произошел благодаря сектору энергий, связанных с производством. Однако общая картина остается неясной, поскольку французское и итальянское производства продолжают падать. Между тем, немецкое производство выросло на 1.7% в марте. Снижение на 0.2%, прогнозируется на этот раз. 7.Немецкий WPI: Четверг, 6:00. Немецкий Индекс Оптовых Цен снизился меньше, чем ожидалось в апреле, падение на 0.2% после такого же падения в марте. Аналитики прогнозировали сильнее падение - на 0.3%. На ежегодной основе немецкий WPI снизился на 0.4%, по сравнению с 0.3% месяцем ранее. 8.Месячный бюллетень ЕЦБ: Четверг, 8:00. В бюллетене ЕЦБ, опубликованном в марте, Европейский центральный Банк понизил свой прогноз экономического роста в 2013 году - на 0.4% по сравнению с предыдущим прогнозом - 0% роста. Прогноз роста на 2014 год была снижен также на 1.1% до 1%. Кроме того, прогноз инфляции был также сокращен до 1.7% с 1.8%, а инфляция за 2014 год теперь прогнозируется на уровне 1.6%. 9.Данные по инфляции: Пятница, 9:00. Индекс потребительских цен вырос в апреле с годом ранее, увеличение на 1.2%. по прогнозу. Самый высокий уровень был зафиксирован в Румынии, Эстонии и Нидерландах, а самая низкая инфляция была в Греции - 0.4% роста. Между тем core CPI, исключающий продукты питания, энергию, алкоголь и табачные изделия замедлился до 1% в апреле, в соответствии с ожиданиями. Рост на 1.4% ожидается сейчас.   *Время GMT   EUR/USD-Технический Анализ Евро/доллар начал неделю снижением, но пара отскочила от 1.2950, прежде чем подняться вверх, затем она торговалась в диапазоне между 1.3050 и 1.31, а затем сделала рывок и достигла 1.3306 большом крахе доллара. В конце концов она закрылась на 1.3217..   Технические линии сверху вниз: 1.3710 - пик в начале 2013 года. 1.3580 ограничивал рост пары в течение февраля и является незначительным сопротивлением. 1.3480 - “плечи” старой фигуры H&S.  1.3434 - это средняя линия диапазона 1.34 - 1.3480. Линия круглого числа 1.34 служила уровнем в обоих направлениях, когда пара торговалась в более высоком диапазоне. 1.3350 бывшая поддержка, когда пара торговалась выше, в феврале. 1.3306  пик, достигнутый в июне 2013 года и в декабре 2012 года. Он также был поддержкой в феврале, и остается ключевой линией.  После многих неудач, чтобы пробиться выше, евро наконец-то добрался до 1.3255 – бывшая поддержка в течение января 2013 года. Восстановлению не удалось покорить эту линию. 1.32 - сопротивление сдерживало пару дважды в апреле 2012 года, а затем в мае. Это круглое число.  1.3160 сопротивление в мае 2013 - сейчас значимость этой линии ослабевает. 1.3100 временное сопротивление в декабре 2012 года.  За ней следует 1.3050, которая доказала силу в мае 2013 года, защищая круглое число более чем один раз, и теперь работает в качестве поддержки. Очень круглая 1.30 линия была жесткой линией сопротивления и становится сильнее после того, как выступила в качестве "двойной вершины" в мае 2013 года. В дополнение к тому, круглое число, также служит в качестве сильной поддержки, и в последнее время работала в качестве опорной линии.  1.2940, следующая линия поддержки, заменив 1.2960. Она работала в течение апреля и мая 2013 года. Ниже, 1.2890 работала в обоих направлениях в течение 2012 года и была началом линии поддержки восходящего тренда. Она несколько слабее теперь.  1.2840 работала в качестве поддержки для пары в мае 2013 года и является определяющей линией в данный момент. Ниже круглое число 1.28 была дном долгосрочного широкого диапазона в 2012 и в мае 2013 года не была подтверждена.  Ниже 1.2750 работала в качестве разделителя диапазонов в течение ноября, и остановила падение пары в марте. Это ключевая поддержка, как ясно показано в первой неделе апреля.  Круглое число 1.27, является второстепенной линией. Сопротивления нисходящего тренда были убедительно разбиты в июне 2013 года.   Я нейтрален по EUR/USD После того, как Драги отрицательные ставки задвинул на задний план , давление на евро ослабло. Все не так плохо в Испании, Германия, выступающая в качестве двигателя для всей Европы, и Франция, безусловно, застряли. Важно помнить, что ЕЦБ на самом деле понизило свои прогнозы.   В США, Non-Farm Payrolls не плохие, после посредственных данных. В общем, медленное и стабильное восстановление экономики продолжается. Программа сворачивания скупки облигаций произойдет не очень скоро, тем не менее, ФРС будет сокращать, а не увеличивать покупки облигаций. Пара, кажется, нацелена вниз, но непосредственное давление на евро удалено, и мы можем увидеть стабильность после коррекции.   GBP/USD Ожидается, что данные следующей недели покажут, что зарождающееся восстановление экономики будет оставаться медленным. Согласно прогнозу, промышленное производство в апреле осталось почти без изменения по сравнению с мартом после сильного роста в течение нескольких месяцев подряд. "Данные за апрель, вероятно, укажут на продолжающееся, пусть и скромное, восстановление в производственном секторе", - написали в Capital Economics в еженедельной аналитической записке. Данные по занятости и заработкy, как ожидается, покажyт, что безработица по стандартам МОТ в апреле осталась на том же уровне, а рост заработка был по-прежнему сдержанным. Такой сценарий будет притормаживать экономический подъем, говорят экономисты. "Мы по-прежнему ожидаем, что номинальный рост заработка без учета бонусов остался на исторических минимумах", - сообщили экономисты HSBC в еженедельной аналитической записке клиентам. Ключевые данные Великобритании дата время по Гринвичу индикатор период прогноз предыдущий показатель 10 июня, понедельник 23.01 Индекс цен на жилье Королевского института сертифицированных оценщиков /RICS/ май 3 +1 11 июня, вторник 08.30 Промышленное производство апрель 0.0% м/м +0.7% м/м 11 июня, вторник 08.30 Промышленное производство апрель -0.7% г/г -1.4% г/г 11 июня, вторник 08.30 Производство в обрабатывающей промышленности апрель +0.1%м/м +1.1% м/м 11 июня, вторник 08.30 Производство в обрабатывающей промышленности апрель -0.2% г/г -1.4% г/г 12 июня, среда 08.30 Заявки на пособие по безработице с коррекцией май -5 000 -7 300 12 июня, среда 08.30 Уровень безработицы май 4.5% 4.5% 12 июня, среда 08.30 Уровень безработицы по стандартам МОТ февраль-апрель 7.8% 7.8% 12 июня, среда 08.30 Средний заработок без учета бонусов февраль-апрель +0.8% г/г +0.8% г/г м/м – по сравнению с предыдущим месяцем     GBP/USD-Технический Анализ Британский фунт продолжил вести огонь, и продемонстрировал резкий рост в четверг. Пара пробила линию 1.55. GBP/USD находится на самом высоком уровне с начала мая.      Технические уровни S3S2S1R1R2R3 1.52031.53091.54321.55571.57001.5802   GBP/USD получает поддержку на уровне 1.5432. Эта линия укрепилась по мере того, так как пара торгуется на более высоких уровнях. Следующий уровень поддержки находится на 1.5309, защищая линию 1.53.  Дальнейшие уровни в обоих направлениях: •Внизу: 1.5432, 1.5309, 1.5203, 1.5111, 1.5047 и 1.5000 •Вверху: 1.5577, 1.5700, 1.5800 и 1.5869     USD/JPY Неделя в Азии FX - апокалипсис иены закончился? Ожидать от Бернанке дискуссии сворачивания QE в ближайшее время не приходится. Это подрывает позиции доллара, и по умолчанию делает каждый будущий выход данных - более значимым. Все это станет большой головной болью для Abenomics.  Nikkei и USD/JPY будет беспокоить. Дикие ходы иена пытается подтвердить технически, и то, что многие считали, коррекцией, на самом деле может оказаться разворотом, особенно теперь, когда Nikkei пробил 25% уровня коррекции и USD/JPY протестировала уровень - ¥ 95.00. Положительная реакция Доллара на релиз NFP просто показывает, насколько могуче доллар был перепроданы в предыдущие сессии. Что делать Японии, чтобы остановить оппозицию Abenomics? Минфин должен будет рассмотреть, как далеко они могут зайти, если остальные члены G20, не будут приветствовать реализацию "возможного вмешательства". Министр финансов Асо сказал, что они смотрят за валютным курсом, и нет срочной необходимости вмешаться. Министр финансов Amari указал, что акции и FX усилия будут продолжены, и будут обусловлены внешними факторами.   USD/JPY Технический Анализ Технические линии сверху вниз 108.60 ограничила пару в 2008 году и работал в качестве поддержки в течение 2006 года.  107.16 оказала поддержку в 2007 году и в дальнейшем работала в качестве сопротивления в 2008 году. 105.50 выше круглого числа 105 и работала в качестве сопротивления в течение 2008 года.  104.60 замедлила рост пары в начале 2008 года. 103.73 новый многолетний максимум и теперь ключевое сопротивление, при движении вверх.  102.80 ограничивала рост пары в мае 2013 года. Круглое число 102 оказала поддержку паре, в конце мая 2013 года и является незначительным сопротивлением. 101.44 линия, которая была максимумом посткризисного апреля 2009 года, в настоящее время является очень важным сопротивлением. 100.66 обеспечивает защиту 100.  Очень круглое число 100 и будет поддерживать снижение.  98.90 ограничивала рост пары в июне 2009 года и служит незначительным сопротивлением. Сильная линия 97.80, пик в 2009 году, и была достигнута в апреле 2013 года.  Круглое число 97 - линия работала в качестве важной поддержки в мае 2013 года. В марте 2013 пик 96.71 является следующей поддержкой, которая теперь ключевая. 95.88 - временная остановка на пути, и была также low при падении в апреле.  Круглое число 95 так и будет оставаться критически важной поддержкой.   Я имею бычий взгляд на USD/JPY Коррекция доллара и иены были достаточно сильными. Теперь, Банк Японии будет принимать все меры, чтобы “успокоить рынки облигаций”, и в США, становится ясно, что снижение QE будет подписано в этом году, хотя и экономические признаки смешанные.    Источник: http://www.freshforex.org/analitics/fresh-forecast/fa/week_16.html