Прогноз-сценарий на 12.08.2011
Фондовые индексы США выросли, вернув большинство предыдущих потерь, так как рынок труда приподнес приятный сюрприз. На прошлой неделе число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, неожиданно снизилось до 4-месячного минимума. Это говорит о том, что темпы создания новых рабочих мест начинают опережать масштабы сокращений.
Количество первичных обращений за пособиями по б/р сократилось на 7 тыс. и составило 395 тыс.(минимальный уровень с апреля), о чем в Вашингтоне сообщило Минтруда США. Аналитики, опрошенные накануне релиза, прогнозировали рост показателя до 405 тыс.
Также стало известно, что 4-недельное среднее число обращений за пособиями (менее волатильный показатель) продемонстрировало падение до 405 тыс. с 408.2 тыс. месяцем ранее.
В этом году компании замедлили темпы сокращений рабочих мест, однако и создавать новые они не сильно стремятся, что оказывает негативное воздействие на показатели потребительских расходов. В конечном итоге слабые темпы роста, понижение кредитного рейтинга и неопределенность в сфере мер сокращения дефицита бюджета могут оттолкнуть компании от найма новых сотрудников, что полностью задушит развитие экономики.
"Данные обнадеживают, они говорят, что ситуация на рынке труда стабилизируется, - говорит Райан Свит из Moody's Analytics Inc. - Однако такая ситуация вряд ли будет длиться долго, так как рынок труда все еще переживает последствия снижения кредитного рейтинга США и вводимых правительством мер сокращения расходов".
В то время, как Европейский долговой кризис расширяется. Швейцарский франк ослаб более, чем на 4 фигуры на фоне планов по временной привязки его к евро.
Индекс S & Р 500 подскочил на 4.6 процента до 1 172.64 в Нью-Йорке. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 3.2 процента, оттолкнувшись от двух-летнего минимума. Франк потерял по крайней мере 4.8 процента против 16 основных валют. Золото отступило от рекордных уровней выше $ 1800 за унцию, в то время как цинк и свинец выросли.
S & P 500 восстановился после 18 процентного снижения с 22 июля на фоне опасений относительно долгового кризиса в Европе и политической борьбе за потолок долга США, что побудило S & P снизить кредитный рейтинг страны. И европейские акции и индекс Russell 2000 малых американских компаний были в медвежьем рынке на этой неделе, потеряв не менее 20 процентов от своих предыдущих максимумов, а 10-летние казначейские доходности достигли рекордных минимумов.
"Если не будет рецессии, падение акций очень плохой признак", - сказал Дэн Веру, директор по инвестициям в Форт Ли, Нью-Джерси Palisade Capital Management LLC, который управляет $ 3,8 млрд. Об этом он сообщил в телефонном интервью. "Хороший релиз данных по пособиям по безработице является еще одним свидетельством, что экономика растет умеренными темпами. Тем не менее, рынок очень хрупкий. Очень много, что движется рынок находится в центре Европы", - сказал он. "Является ли это повторение финансового кризиса 2008 года? Я так не думаю".
После закрытия торгов в США, Европейский орган по ценным бумагам и рынкам выпустил заявление, в котором говорится, что Бельгия, Франция, Италия и Испания планируют ввести запрет на короткие продажи или на коротких позиции, так как регион стремится восстановить доверие инвесторов к рынкам.
Акции США и фьючерсы восстановили потери после того, как впервые заявки на пособия по безработице сократились на 7000 на неделе, завершившейся 6 августа до 395 000, это наименьшее количество с начала апреля. Экономисты прогнозировали 405 000.
Cisco Systems Inc (CSCO) вырос на 16 процентов, больше всего за девять лет, крупнейший в мире производитель сетевого оборудования сообщил, что прибыль превысила оценки после сокращения компании. Корпорации Новостей подскочили на 17 процентов - самый большой прирост с октября 2008 года во главе с Fox теле и Wall Street Journal, лучше, чем ожидаемая прибыль и увеличили дивиденды на 27 процентов.
Dow Jones Industrial Average вырос на 423.37 пункта, (4 процента) до 11 143.31 после снижения почти на 520 пунктов за день до этого. На этой торговой неделе впервые Dow перемещался на более чем 400 пунктов вверх или вниз в течение четырех дней подряд.
JPMorgan Chase & Ко, Citigroup Inc, Бэнк оф Америка и Wells Fargo выросли более чем на 6 процентов, как и все 81 финансовых акций и S & P 500. 8 августа эта Группа опустилась до двух-летнего минимума.
Обвал мировых рынков акций с 26 июля потерял $ 7.9 триллиона рыночной стоимости, это худший показатель за последние 2.5 года. Центральные банки пытаются восстановить доверие инвесторов, а Федеральная резервная система взяла на себя обязательство держать процентные ставки около нуля по крайней мере до середины 2013 года, чтобы поддержать экономический рост в США. Европейский центральный банк покупупает облигации, пытаясь обуздать заимствования.
Франция, Италия, Испания и Бельгия планируют запретить короткие продажи, говорится в заявлении ЭСМА. Они сделали это чтобы ограничить преимущества спекулянтов, которые чутко реагируют на распространение ложных слухов и для достижения нормативного уровня игрового поля, учитывая тесную взаимосвязь между некоторыми рынками ЕС.
"Необоснованная информация"
Регулятор Фондового рынка Франции заявил, что распространяемые слухи о французской финансовой компании - "необоснованная информация" и может привести к наказанию. Турбулентность рынка принудила Турцию обуздать короткие продажи под угрозой "сурового наказания" за фондовые манипуляции, присоединившись к Греции в попытке остановить медвежьи ставки, после худшего падения мировых акций с 2008 года.
Майкл Джеймс, управляющий директор Wedbush ценными бумагами в Лос-Анджелесе, направил руководителям банков и инвестиционных компаний рекомендации, чтобы остановить распространение паники.
"Намного лучше"
Главный исполнительный директор Банковской Американской Корпорации Брайан Т. Мойнихан заявил вчера, что кредиторы достигнут своей цели капитала, потому что экономические условия "намного лучше", чем они были во время финансового кризиса в 2008-2009 годах. Главный исполнительный директор компании JPMorgan Chase & Ко Джейми Даймон сообщил CNBC вчера, что фундаментальная сила экономики "все еще здесь". Акции Банка Америки упали на 53 процента от максимума в январе 2011 г., в то время как JPMorgan потерял 25 процентов с февральского пика.
Брайан Роджерс, председатель совета директоров и директор по инвестициям T. Rowe Price Group, предупредил инвесторов вчера вечером, что "эмоциональная реакция на финансовые спады редко приводит к хорошим результатам".
"В то время, когда мы испытываем шторма политических дисфункцией, замедление экономического роста, проблемы долга, не следует паниковать, так как рыночный фон очень отличается от 2008 года, когда мы были по-настоящему в перекрестье мирового финансового кризиса". Роджерс управляет инвестиционной компанией, которая имела $ 521 млрд в управление по состоянию на 26 июля. "Резкое снижение было так неожиданно, но я считаю, что большая часть спада уже позади. Тем не менее, рынки остаются нестабильными".
Покупка Insider
Многие руководители в S & P 500 компаний покупают их акции, даже больше, чем в любое другое время после глубокого кредитного кризиса и, после того как они упали на 25 процентов ниже их 50 - тилетей средней.
Шестьдесят шесть инсайдеров 50 компаний приобрели акции между 3 августа и 9 августа, когда сравнительный индекс для акций США достиг 12 - летнего минимума. Главный исполнительный директор компании Morgan Stanley (MS) Джеймс Горман и два других менеджера купили 175 000 акций в Нью-Йоркском банке после того, как акции упали до самого низкого уровня с марта 2009 года, согласно заявок по ценным бумагам и биржам в США.
Выплаты дивидендов по акциям S & P 500 и ставка по 10-летним казначейским Treasuries в настоящее время - 2.22 процента, поднялись вчера в первый раз с мая 2009 года.
Кредитно-дефолтные свопы
В то время как акции банков выросли, стоимость защиты от дефолта кредиторов США выросла и корпоративный кредитный риск достиг 14-месячного максимума на фоне опасений, что долговой кризис в Европе может заразить мировую финансовую систему.
Кредитные дефолтные свопы на Бэнк оф Америка, крупнейшего кредитора страны, выросли до самого высокого уровня с апреля 2009 года. Стоимость для защиты от дефолтов европейских финансовых компаний достигли рекордной высоты, и индекс свопов, который измеряет воспринимаемый риск владения бросовыми облигациями, находится в районе самого низкого уровня более чем за год.
Stoxx 600 поднялся на 3.9 процента, отыграв часть падения с самого низкого уровня с апреля 2009 года. Societe Generale (GLE) SA вырос на 3.7 процента после 9.1 процентов предыдущего падения и 15 процентного падения днем ранее. Французский банк является одним из кредиторов, который стал мишенью инвесторов из-за его предполагаемой зависимости от краткосрочного финансирования.
Верхний кредитный рейтинг Франции был подтвержден атаке слухов на фоне опасений кредитоспособности страны, и Societe Generale выступил с опровержением "все это рыночные слухи", после того, как его акции упали.
"Потерявший" Доверие
"Смесь сомнения и страха понижения рейтингов евро в последние дни и недели, возможно, вселило неуверенность финансирования контрагентов, который затем подались обратно на фондовые рынки", отмечает Группа аналитиков Plc Королевского Банка Шотландии, в том числе Стефан Stalmann говорится в записке для клиентов.
Инфляция в США упала до 1.45 процента, приближаясь к самым низким с 2008 года значениям. Доходности по 30-летним казначейским облигациям выросли на 26 базисных пунктов до 3.77 процента, поскольку спрос уменьшился.
Первый аукцион ценных бумаг, после того, как S & P снизил кредитный рейтинг США 5 августа, показал доходность 3.750 процента, по сравнению со средним прогнозом 3.622 процента. Соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги, которые являются датчиким спроса путем сравнения общей суммы торгового предложения, было равно 2.08, по сравнению со средним значением 2.64 в последние 10 продажах. Вчерашний аукцион 10-летних долговых обязательств показал рекордно низкие доходности.
«Не явился»
"Люди не явился для этого," - сказал Скотт Шерман, стратег кредитных процентных ставок Suisse Group AG в Нью-Йорке, один из 20 первичных дилеров, кто торует непосредственно с ФРС. "Федеральная резервная система зафиксировала ставку по федеральным фондам в течение двух с лишним лет при условии, что это увеличивает инфляционные ожидания, потому что есть опасения, что ФРС свяжет себе руки, если возникнут проблемы инфляции".
Швейцарский франк упал по отношению к евро, потеряв 5.7 процента, и 4.8 процента по отношению к доллару. Вице-президент Швейцарского центрального банка Томас Джордан сказал, что мы могли бы ввести политику привязки франка в первый раз за более чем три десятилетия, чтобы остановить рекордное ралли.
Доллар вчера приблизился к послевоенному минимуму около 76.25.
Рост юаня
Китайский юань пробил уровень 6.40 по отношению к доллару впервые с конеца 1993 года. Центральный банк повысил базисную ставку по валюте на 0.27 процента до 6.3991, самого большого уровня с ноября.
Медь, свинец и цинк поднялись по крайней мере на 3.3 процента, так как укрепление юаня может стимулировать спрос в Китае, крупнейшим потребителем металлов. Кукуруза, соевые бобы и пшеница выросли по меньшей мере на 1.9 процента после того, как правительство заявило, что американские фермеры соберут меньше урожая, чем прогнозировалось в прошлом месяце из-за последствий жары.
Около 2/3 компаний понесли убытки в Азиатско-Тихоокеанском регионе по индексу MSCI, который потерял 0.6 процента. Японский Nikkei 225 Stock Average упал на 0.6 процента, в то время как индекс Kospi Южной Кореи вырос на 0.6 процента, отбив часть предыдущих потерь в размере до 4 процентов. Корпорация Telstra выросла на 5.7 процента.
MSCI Emerging Markets Index поднялся на 0.9 процента. Индекс 21-страны MSCI упал на 18 процентов, самое сильное падение с 2009 года. Bovespa Бразилия увеличился на 3.8 процента после того, розничные продажи страны замедлились меньше, чем прогнозировалось.
Важные новости на сегодня:
13:00 мск. Еврозона: Промышленное производство за июнь (Предыдущее значение - 0.1 % м/м)
16:30 мск. США: Розничные продажи за июль (Предыдущее значение - 0.1 % м/м, Прогноз - 0.5 % м/м)
Сколько достаточно денег, чтобы спасти банки мира?
Забудьте рыночные основы. Что самое главное для рынков капитала? Будут ли правительства США и Западной Европе проявлять волю и изыскивать средства, чтобы уберечь мировую финансовую систему от катастрофы еще раз?
Где здоровый климат для эффективного распределения капитала?
Взяв на себя обязательство сохранить свою основную процентную ставку около нуля по крайней мере до середины 2013 года, Федеральная резервная система успешно (в течение нескольких часов) попирала фондовые рынки США после двух дней стремительного снижения, особенно финансовых запасов. Новость пришла на следующий день от Европейского центрального банка, который принял роль спасителя, покупая суверенный долг Италии и Испании, снижая доходность по облигациям этих стран и предлагая отсрочку для финансовых учреждений, которые удерживают их.
О том, что правительства стран мира не допустят экономического кризиса, было заявлено менее чем через две недели после того, как Конгресс США пригрозил сжечь веру народа в "кредит". Затем рынки акций упали снова. Открытым остается вопрос, как долго уверенности инвесторов хватит, чтобы терпеть политиков?
Это имеет дополнительную актуальность в свете одного из событий, которые направлены на Бэнк оф Америка Corp (BAC), которая на фондовом рынке снизилась на 20 процентов 8 августа, после выхода новости, что American International Group Inc (AIG) обвинила компанию в мошенничестве с ценными бумагами. Был подан иск более, чем на $ 10 миллиардов. Естественно возникает вопрос: AIG консультироваться с кем-либо в Министерстве финансов, которому принадлежит 76.7 процента AIG, о том, что этот рынок тонущих торпед слишком большой, чтобы обанкротиться?
Казалось бы, нет. Представитель казначейства, Марк Paustenbach, сказал: "В соответствии с нашими принципами, Казначейство не мешает руководству компании". Просто, когда вы думаете, что у правительства, возможно, все вопросы под контролем, мы узнаем, что компании, которые оно контролирует, предпринимают попытки взорвать банк Америки, который сам по себе необходим, так имеет федеральные деньги, чтобы остаться на плаву.
Одна вещь, из-за которой наверняка, инвесторы не чувствуют себя очень хорошо - это балансовые отчеты крупных финансовых институтов. По состоянию на вчера, 186 американские торговые компании финансовых услуг имеют менее 60 процентов от их балансовой стоимости, или общего акционерный капитала, в том числе Банк Америки, Citigroup Inc (C), Morgan Stanley (MS), AIG и SunTrust Banks Inc (STI). Вместе они на фондовом рынке стоят $ 300 500 000 000 по сравнению с $ 686 400 000 000 балансовой стоимости, по данным, Bloomberg.
В июне 2008, за несколько месяцев до того, как финансовый кризис достиг полного расцвета, было 168 компаний с общей $ 120 300 000 000 рыночной стоимостью и балансовой стоимостью $ 270 300 000 000. Путем кредитного кризиса, рыночные снижения порождили списания. То есть, рынок снижается, а затем происходит большое списание активов. Через год цикл сломался, благодаря беспрецедентному вмешательству правительства. Крупнейшие американские банки сообщали о ежеквартальной прибыли снова.
Как Slinky полетел лестницы не удивительно, так как, достаточно хотя бы малейшего толчка для инерции цикла списаний, чтобы привести механизм в движение. Например: Банк Америки, 33 процентоа балансовой стоимости, закончил вчера с
$ 68.6 млрд на рынке капитализации. Это меньше, чем $ 71100 млн Goodwill на 30 июня на балансе. (Goodwill, который не является товарным активом, это книга документации компании, когда он платит высокую цену, чтобы купить другую).
Так, Банк Америки хочет заставить нас поверить в Goodwill, что само по себе было более ценно, чем то, что рынок говорит, чего вся компания сейчас стоит. Инвесторы не покупают это. Они видят, что компании нужно поднять новый капитал, судя по скидкам к балансовой стоимости, несмотря на заявления компании, что это не нужно. Чем сильнее цена акций падает, тем больше акций нужно. Бэнк оф Америка должен успокоить рынки.
Та же история разворачивается в Европе, вызвавшей кризис суверенного долга. 32 компании в индексе Euro Stoxx. Банки вчера на фондовом рынке имели значение 313 200 000 000 евро ($ 444 млрд) и комбинированную балансовую стоимость 620 500 000 000 евро. Французский Credit Agricole SA (ACA), третий по величине банк по размеру активов, торговал только 34 процентами из того, что записано в книге.
Два года назад централизованного планирования убеждали, что инвесторы крупнейших сохранившихся финансовых институтов смогут зарабатывать на обеспеченную старость, в частности, за счет низких процентных ставок и поддержку налогоплательщиков. Актуальный вопрос в скором времени может быть достаточно острым: хватит ли денег на планете для сохранения системы, в том виде как мы ее знаем, и если да, то сколько времени пройдет, прежде чем кризис наступит, который, наконец, реализует возможности правительства по его сдерживанию?
Один участник, такой как ФРС, на фондовом рынке акций может вызывать эйфорию на мгновение. Он не устраняет большой проблемы...
В начале азиатских торгов активность рынков сошла на нет. Доллар томится в тесном диапазоне после релиза данных по обращениям за пособием по б/р, которые несколько ослабили беспокойство по поводу состояния экономики США и бегства от рисков.
Доходность по 10-летним трежерис выросла на 17 б.п. до 2.34% на фоне скачка индекса Standard & Poor's 500 на 4.63%, вызванного новостью о том, что на прошлой неделе число первичных обращений достигло 4-месячного минимума.
Доллар/йена торгуется у отметки Y76.93 , закрывшись в Нью-Йорке на Y76.84. Евро колеблется вблизи отметки $1.4229 после того, как Европейская организация по ценным бумагам и рынкам (ESMA) сообщила о том, что Франция, Италия, Испания и Бельгия приняли решение наложить запрет на короткие продажи.
Доллар/франк торгуется в области Chf 0.7612 на спекуляциях о возможном решении ШНБ временно привязать курс швейцарца и евро. Евро/франк сейчас у отметки Chf 1.0827.
Евро/доллар
В октябре с уходом Трише Европа может лишиться не только прежнего президента ЕЦБ.
В условиях кризиса суверенного долга Трише стал ключевой политической фигурой континента, сумев объединить своей волей валютный союз, в то время как руководители государств в поисках решения препирались между собой и выясняли отношения. И хотя среди членов ЕЦБ тоже возникали разногласия по поводу политического курса, именно Центробанк под руководством Трише продемонстрировал наибольшую готовность и способность к действию — в отличие от глав правительств и министров финансов блока Е-17.
Отсутствие политического единства в Европе вынудило Трише выйти на первый план еще полтора года назад, когда начался фискальный обвал Греции. Главы государств не могли прийти к единому соглашению сначала в вопросе оказания финансовой помощи Афинам, затем — учреждения регионального стабфонда, затем — вовлечения частного капитала во вторую программу спасения Греции, и каждый раз они обращались к Трише, чтобы выиграть время.
«Трише фактически стал президентом Европы», — считает Марко Вали, главный экономист UniCredit Global Research. «Он — единственный, кто сумел обеспечить необходимое лидерство в условиях кризиса».
Поскольку канцлеру Германии Меркель и президенту Франции Саркози не удавалось восстановить доверие инвесторов к рынку облигаций еврозоны, Трише для защиты евро уводил свой Банк все дальше на неизведанные доселе территории, и на этом пути он уже изрядно изорвал прежний свод правил ЕЦБ, надиктованный Германией.
Он ослабил требования к залоговому обеспечению, чтобы адаптироваться к снижению кредитоспособности Греции, Ирландии и Португалии. Он трижды разворачивался на выходе из экстренной политики предоставления банкам ликвидности.
В рамках самой последней своей попытки сдержать распространение долгового кризиса он сумел преодолеть сопротивление Германии и убедил большинство членов Управляющего совета ЕЦБ начать покупки госдолга Италии и Испании — третьей и четвертой по величине экономик еврозоны.
Это — потенциально опасный шаг, подставляющий ЕЦБ под огонь критики и упреков в том, что он финансирует страны-транжиры. Но хотя риски велики, все же это решение еще раз подчеркнуло, что «ЕЦБ является единственным институтом, способным сдержать кризис», — комментируют экономисты Commerzbank. И пока игра стоила свеч: действия ЕЦБ на рынке вторичного долга действительно помогли резко снизить доходность по 10-летним бондам Италии и Испании от рекордных максимумов прошлой недели.
Однако у любой медали есть обратная сторона. По оценкам экономистов Royal Bank of Scotland Group Plc, это решение может стоить Банку и EFSF до $1.2 трлн. (Е 850 млрд.).
Известный своими радикальными взглядами обозреватель The Telegraph Амброуз Эванс-Притчард пишет, что по его мнению, для спасения долгового рынка Италии и Испании Центробанку придется выкупить примерно половину непогашенного торгуемого долга этих двух стран, на что потребуется сумма, приближенная к Е 1 млрд.
На данный момент это невозможно, тут же добавляет Эванс-Притчард. «ЕЦБ действует всего лишь как временный стопор в ожидании момента, когда фонд EFSF будет ратифицирован всеми национальными парламентами региона». Хотя лидеры еврозоны и согласились с предложением ЕЦБ о покупке фондом долга на вторичном рынке, до тех пор пока это нововведение не пройдет через все парламенты (как надеются Саркози и Меркель, это должно быть сделано к октябрю), ЕЦБ в полном одиночестве лег грудью на амбразуры.
«Однако, как всем нам известно, у EFSF нет денег. Парламенты еще не ратифицировали даже прежнего увеличения его размера до Е440 млрд. По состоянию на сегодняшний момент средства фонда составляют около Е80 млрд., оставшихся после всех обязательств, выданных Греции, Ирландии и Португалии. Он остается фикцией».
«Что же касается дальнейшего его расширения до Е2 трлн. — как было предложено Citigroup, RBS и Европарламентом — то тут мы сталкиваемся с небольшим сопротивлением этой идее на берегах Рейна. Христианско-социальный союз Баварии уже заявил, что не даст больше ни одного ломаного пфеннига на новые спасательные операции. Сходного мнения придерживаются и свободные демократы (FDP). День ото дня становится мятежнее и партия Меркель ХДС. В любом случае, такое увеличение размера EFSF может спровоцировать цепную реакцию, поскольку Франция и Германия лишатся своих рейтингов AAA», — предупреждает Эванс-Притчард.
Таким образом, считает он, рынками овладеет высокая степень нервозности, когда объем покупок ЕЦБ приблизится к уровню, соответствующему потолку EFSF. Этот момент, по его оценкам, может настать через три недели.
А пока «Еврогеддон снова откладывается. Жан-Клод Трише спас цивилизацию. В августе в Испании и Италии не будет эскалации долгового кризиса. Угроза неминуемой дезинтеграции финансовой системы еврозоны была предотвращена», — резюмирует он.
«Однако теперь ЕЦБ, взявший на себя новую роль кредитора последней инстанции, должен подкреплять ее агрессивными покупками итальянского и испанского долга и быть готов к тому, что рынки обязательно будут проверять его на прочность. Многие захотят воспользоваться ралли и перекинуть на ЕЦБ (то бишь на налогоплательщиков еврозоны) свою часть активов».
«Окажется ли полезным это купленное Центробанком время? Все будет зависеть от того, поверят ли инвесторы, что Италия и Испания смогут выбраться из долговых ловушек. Если мы движемся к новому буму мировой экономики, прогноз по этим двум странам будет положительным. Если же экономику ждет вторая волна рецессии (определяемой как темпы роста мировой экономики ниже 2.5%), то у них не будет никаких шансов, если только ЕЦБ не вышвырнет в окно 36-го этажа Евробашни двух своих германских представителей и не окунется с головой в политику QE».
Первой жертвой финансового мини паники по поводу Парижской фондовой бирже и судьба Societe Generale, со своими, до сих пор священными традициями, стал французский праздник августа.
Дэвид Кэмерон не спешил обратно из своего тосканского отпуска, сохраняя беспорядки в Лондоне, а вот, Николя Саркози не принял никаких рисков и оставил свою беременную жену в семейном доме Бруни на Ривьере, чтобы созвать экстренное незапланированное мини-заседание кабинета министров из-за падение рынка, а также атак на SocGen.
Возвращение Саркози в Париж держалось в секрете, чтобы нежелательные "папараци" не спровоцировали очередную ненужную волну слухов. Министры и глава Банка Франции объявили о предстоящих мерах затянуть пояса, прекратив ряд налоговых льгот для более обеспеченных и увеличив сокращения. Саркози также подчеркнул, что в отличие от "злонамеренных слухов", все три рейтинговых агентства официально отрицают намерение снижение долгового рейтинга Франции. Он хотел бы вновь встретиться с премьером Франсуа Фийон 17 августа, сказал он, и меры будут формализованы на очередном заседании кабинета, 24 августа, которые должны вступить в силу немедленно.
Саркози твердо желает не уступать очки оппозиции перед майской компанией 2012 года. С тех пор, как пал его основной соперник Доминик Стросс-Кан в Нью-Йорке, президент переживает неожиданную полосу везения - его самый опасный конкурент на предстоящих президентских выборах вышел из строя, социалистическая оппозиция ведет бои за номинации, его бывший министр финансов избран единогласно в качестве главы МВФ, его предстоящее отцовство - и последнее, что он хочет, еще недавно ужасное положение по числу опроса, наконец, начали ползти вверх...
Банки в Азии начинают перекрывать кредитные линии французским банкам - Рейтерс
Европейские регуляторы в срочном порядке рассматривают вопрос о запрете на короткие продажи, сообщает Нью-Йорк Таймс.
Как сообщает новостное агентство Rtrs, с пятницы Бельгия, Франция, Италия и Испания вводят запрет на "короткие" продажи. Европейская организация по ценным бумагам и рынкам (ESMA) отметила, что в течение последних недель европейские финансовые рынки демонстрируют высокую волатильность. Подобное развитие ситуации вызвало опасения по всему ЕС, в связи с чем отдельные страны и принимают соответствующие меры.
Технически, EUR/USD достигнув минимума в районе 1.4100, скорректировался вверх и закрыл день выше сорок второй фигуры. Тем не менее, единая валюта остается под давлением в условиях обострения антирисковых настроений, и пара снова может упасть. Учитывая, предвыходной день и малочисленный календарь предстоящих значимых событий, можно предположить движение пары в пределах вчерашнего диапазона.
.gif)
Фунт/доллар
Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон, выступая с докладом в нижней палате парламента, заявил, что погромщиками в английских городах двигали не политические мотивы, а желание наживы. Об этом в четверг, 11 августа, сообщило Agence France-Presse.
По словам премьера, грабежи и мародерство не имеют никакого отношения к политическим протестам.
В своем выступлении Кэмерон коснулся ряда наиболее важных вопросов, возникших в ходе попыток властей справиться с волной беспорядков, охвативших несколько крупнейших городов Англии. В частности, по данным The Daily Mail, премьер заявил, что полиции будут даны все необходимые полномочия для прекращения погромов и мародерства.
При этом премьер упомянул и вопрос о сокращении численности полиции, запланированном в рамках компенсации бюджетного дефицита. Так, по словам Кэмерона, его правительство по-прежнему намерено добиться снижения расходов на обеспечение порядка в стране на шесть процентов в течение ближайших четырех лет.
Однако, в связи с последними событиями, кабинет министров принял решение не прибегать к увольнениям полицейских. Более того, после начала погромов министр внутренних дел Тереза Мэй в срочном порядке вызвала из отпусков всех сотрудников полиции. Таким образом, британский премьер пошел на компромисс не только с политическими оппонентами, но и соратником по Консервативной партии мэром Лондона Борисом Джонсоном, который выступил категорически против идеи о сокращении штата полиции в нынешних условиях.
Также Дэвид Кэмерон заверил парламентариев, что всем пострадавшим от действий погромщиков предоставят компенсацию материального ущерба, вне зависимости от того, было ли их имущество застраховано. Запрос на предоставление компенсации можно сделать согласно вступившему в силу акту (Riot Damages Act). Кроме того, было решено увеличить срок подачи соответствующей заявки - с двух до шести недель.
Массовые беспорядки в Англии начались с выступлений в Лондоне вечером 6 августа, спровоцированных гибелью при задержании полицией местного жителя Марка Даггана. 7 августа протесты в память о Даггане переросли в погромы и грабежи сразу в нескольких районах британской столицы. Вскоре беспорядки перекинулись на другие крупные британские города.
По данным на 11 августа, в общей сложности по подозрению в участии в погромах и мародерстве задержаны до полутора тысяч человек. По меньшей мере четыре человека в ходе беспорядков погибли.
Технически, GBP/USD Пробой уровня 1.6200 открыл дорогу вниз, и цена протестировала первую цель – отметку 1.6110, которая устояла. Откат от этой поддержки вернул цену обратно к 1.6200, где они сейчас и находится. Настрой индикаторов несколько ослабил хватку «медведей», однако, попытка повторного снижения не исключается. Очевидно, это могут быть поддержки 1.6030/20. Однако, для появления большей уверенности в продолжении снижения цены необходимо увидеть закрепление цены ниже 1.6100/1.6090. До этого события поход вверх видится очень вероятным и возврат цены вверх, выше 1.6250...
.gif)
Доллар/йена
Японские и австралийские фьючерсы на фондовых рынках выросли, поскольку меньше заявок по безработице в США и рост корпоративных доходов затмили обеспокоенность долговым кризисом Европы.
Американские депозитарные расписки компании Canon Inc (7751), крупнейший в мире производитель фотокамер, вырос на 4.8 процента по сравнению с ценой закрытия в Токио после того как компания заявила, что будет выкупать собственные акции. Toyota Motor Corp, крупнейший мировой автопроизводитель, который считает Северную Америку своим самым большим рынком, поднялся на 1.4 процента. АДР BHP Billiton Ltd (BHP), крупнейшая горнодобывающая компания мира и № 1 в Австралии по добычи нефти, выросла на 2 процента после того, как цена нефти и цены на металлы увеличились.
"Последние данные о рабочих местах в США и доходы компаний - разумный показатель здоровья экономики, можно предположить, что все не так ужасного, как рынки опасались," - сказал Прасад Patkar, который помогает управлять
$ 1,7 млрд. в Сиднее основателю Platypus Asset Management Ltd. "Тем не менее, основные принципы на самом деле не входить в сделки на фондовых рынках в данный момент. В значительной степени, мы можем получать убытки, потому что они перепроданны".
Index MSCI Asia Pacific потерял 11 процентов в этом году, по сравнению с 6.8 процента S & P 500 и 16.4 процента Index Stoxx Europe 600.
Сырая нефть с поставкой в сентябре поднялась на 3.4 процента до $ 85.72 за баррель в Нью-Йорке вчера.На Лондонской бирже металлов Индекс цен на шесть промышленных металлов, включая медь и алюминий вырос на 3.1 процента вчера, наибольший рост с 17 марта.
Йен обесценилась до 76.94 по отношению к доллару. Против евро, валюта Японии ослабла до 109.73 с 108.99. Слабая йена повышает стоимость зарубежных доходов японских компаний при пересчете в их национальной валюте.
Canon потратит до 50 млрд йен ($ 650 млн), чтобы выкупить до 1.2 процентов своих акций, говорится в заявлении Токийской фондовой бирже.
Taiheiyo Сement Corp (5233), японский производитель цемента, заявил, что годовая чистая прибыль, скорее всего, выростет до 11.3 млрд. йен с 4450 миллионов йен годом ранее.
Компания выплатит годовые дивиденды в размере 4 йен на акцию в этом году, по сравнению с выплатой предыдущего года - 2.5 йены, в соответствии с заявлением Токийской фондовой бирже.
Технически, USD/JPY, топчется в диапазоне 76.35 - 77.15. Ниже банк Японии не пускает - выше - "бегство от рисков".
.gif)
Источник:
http://www.freshforex.org/analitics/fres ... 44760.html
Прогноз-сценарий на 12.08.2011
Фондовые индексы США выросли, вернув большинство предыдущих потерь, так как рынок труда приподнес приятный сюрприз. На прошлой неделе число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, неожиданно снизилось до 4-месячного минимума. Это говорит о том, что темпы создания новых рабочих мест начинают опережать масштабы сокращений.
Количество первичных обращений за пособиями по б/р сократилось на 7 тыс. и составило 395 тыс.(минимальный уровень с апреля), о чем в Вашингтоне сообщило Минтруда США. Аналитики, опрошенные накануне релиза, прогнозировали рост показателя до 405 тыс.
Также стало известно, что 4-недельное среднее число обращений за пособиями (менее волатильный показатель) продемонстрировало падение до 405 тыс. с 408.2 тыс. месяцем ранее.
В этом году компании замедлили темпы сокращений рабочих мест, однако и создавать новые они не сильно стремятся, что оказывает негативное воздействие на показатели потребительских расходов. В конечном итоге слабые темпы роста, понижение кредитного рейтинга и неопределенность в сфере мер сокращения дефицита бюджета могут оттолкнуть компании от найма новых сотрудников, что полностью задушит развитие экономики.
"Данные обнадеживают, они говорят, что ситуация на рынке труда стабилизируется, - говорит Райан Свит из Moody's Analytics Inc. - Однако такая ситуация вряд ли будет длиться долго, так как рынок труда все еще переживает последствия снижения кредитного рейтинга США и вводимых правительством мер сокращения расходов".
В то время, как Европейский долговой кризис расширяется. Швейцарский франк ослаб более, чем на 4 фигуры на фоне планов по временной привязки его к евро.
Индекс S & Р 500 подскочил на 4.6 процента до 1 172.64 в Нью-Йорке. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 3.2 процента, оттолкнувшись от двух-летнего минимума. Франк потерял по крайней мере 4.8 процента против 16 основных валют. Золото отступило от рекордных уровней выше $ 1800 за унцию, в то время как цинк и свинец выросли.
S & P 500 восстановился после 18 процентного снижения с 22 июля на фоне опасений относительно долгового кризиса в Европе и политической борьбе за потолок долга США, что побудило S & P снизить кредитный рейтинг страны. И европейские акции и индекс Russell 2000 малых американских компаний были в медвежьем рынке на этой неделе, потеряв не менее 20 процентов от своих предыдущих максимумов, а 10-летние казначейские доходности достигли рекордных минимумов.
"Если не будет рецессии, падение акций очень плохой признак", - сказал Дэн Веру, директор по инвестициям в Форт Ли, Нью-Джерси Palisade Capital Management LLC, который управляет $ 3,8 млрд. Об этом он сообщил в телефонном интервью. "Хороший релиз данных по пособиям по безработице является еще одним свидетельством, что экономика растет умеренными темпами. Тем не менее, рынок очень хрупкий. Очень много, что движется рынок находится в центре Европы", - сказал он. "Является ли это повторение финансового кризиса 2008 года? Я так не думаю".
После закрытия торгов в США, Европейский орган по ценным бумагам и рынкам выпустил заявление, в котором говорится, что Бельгия, Франция, Италия и Испания планируют ввести запрет на короткие продажи или на коротких позиции, так как регион стремится восстановить доверие инвесторов к рынкам.
Акции США и фьючерсы восстановили потери после того, как впервые заявки на пособия по безработице сократились на 7000 на неделе, завершившейся 6 августа до 395 000, это наименьшее количество с начала апреля. Экономисты прогнозировали 405 000.
Cisco Systems Inc (CSCO) вырос на 16 процентов, больше всего за девять лет, крупнейший в мире производитель сетевого оборудования сообщил, что прибыль превысила оценки после сокращения компании. Корпорации Новостей подскочили на 17 процентов - самый большой прирост с октября 2008 года во главе с Fox теле и Wall Street Journal, лучше, чем ожидаемая прибыль и увеличили дивиденды на 27 процентов.
Dow Jones Industrial Average вырос на 423.37 пункта, (4 процента) до 11 143.31 после снижения почти на 520 пунктов за день до этого. На этой торговой неделе впервые Dow перемещался на более чем 400 пунктов вверх или вниз в течение четырех дней подряд.
JPMorgan Chase & Ко, Citigroup Inc, Бэнк оф Америка и Wells Fargo выросли более чем на 6 процентов, как и все 81 финансовых акций и S & P 500. 8 августа эта Группа опустилась до двух-летнего минимума.
Обвал мировых рынков акций с 26 июля потерял $ 7.9 триллиона рыночной стоимости, это худший показатель за последние 2.5 года. Центральные банки пытаются восстановить доверие инвесторов, а Федеральная резервная система взяла на себя обязательство держать процентные ставки около нуля по крайней мере до середины 2013 года, чтобы поддержать экономический рост в США. Европейский центральный банк покупупает облигации, пытаясь обуздать заимствования.
Франция, Италия, Испания и Бельгия планируют запретить короткие продажи, говорится в заявлении ЭСМА. Они сделали это чтобы ограничить преимущества спекулянтов, которые чутко реагируют на распространение ложных слухов и для достижения нормативного уровня игрового поля, учитывая тесную взаимосвязь между некоторыми рынками ЕС.
"Необоснованная информация"
Регулятор Фондового рынка Франции заявил, что распространяемые слухи о французской финансовой компании - "необоснованная информация" и может привести к наказанию. Турбулентность рынка принудила Турцию обуздать короткие продажи под угрозой "сурового наказания" за фондовые манипуляции, присоединившись к Греции в попытке остановить медвежьи ставки, после худшего падения мировых акций с 2008 года.
Майкл Джеймс, управляющий директор Wedbush ценными бумагами в Лос-Анджелесе, направил руководителям банков и инвестиционных компаний рекомендации, чтобы остановить распространение паники.
"Намного лучше"
Главный исполнительный директор Банковской Американской Корпорации Брайан Т. Мойнихан заявил вчера, что кредиторы достигнут своей цели капитала, потому что экономические условия "намного лучше", чем они были во время финансового кризиса в 2008-2009 годах. Главный исполнительный директор компании JPMorgan Chase & Ко Джейми Даймон сообщил CNBC вчера, что фундаментальная сила экономики "все еще здесь". Акции Банка Америки упали на 53 процента от максимума в январе 2011 г., в то время как JPMorgan потерял 25 процентов с февральского пика.
Брайан Роджерс, председатель совета директоров и директор по инвестициям T. Rowe Price Group, предупредил инвесторов вчера вечером, что "эмоциональная реакция на финансовые спады редко приводит к хорошим результатам".
"В то время, когда мы испытываем шторма политических дисфункцией, замедление экономического роста, проблемы долга, не следует паниковать, так как рыночный фон очень отличается от 2008 года, когда мы были по-настоящему в перекрестье мирового финансового кризиса". Роджерс управляет инвестиционной компанией, которая имела $ 521 млрд в управление по состоянию на 26 июля. "Резкое снижение было так неожиданно, но я считаю, что большая часть спада уже позади. Тем не менее, рынки остаются нестабильными".
Покупка Insider
Многие руководители в S & P 500 компаний покупают их акции, даже больше, чем в любое другое время после глубокого кредитного кризиса и, после того как они упали на 25 процентов ниже их 50 - тилетей средней.
Шестьдесят шесть инсайдеров 50 компаний приобрели акции между 3 августа и 9 августа, когда сравнительный индекс для акций США достиг 12 - летнего минимума. Главный исполнительный директор компании Morgan Stanley (MS) Джеймс Горман и два других менеджера купили 175 000 акций в Нью-Йоркском банке после того, как акции упали до самого низкого уровня с марта 2009 года, согласно заявок по ценным бумагам и биржам в США.
Выплаты дивидендов по акциям S & P 500 и ставка по 10-летним казначейским Treasuries в настоящее время - 2.22 процента, поднялись вчера в первый раз с мая 2009 года.
Кредитно-дефолтные свопы
В то время как акции банков выросли, стоимость защиты от дефолта кредиторов США выросла и корпоративный кредитный риск достиг 14-месячного максимума на фоне опасений, что долговой кризис в Европе может заразить мировую финансовую систему.
Кредитные дефолтные свопы на Бэнк оф Америка, крупнейшего кредитора страны, выросли до самого высокого уровня с апреля 2009 года. Стоимость для защиты от дефолтов европейских финансовых компаний достигли рекордной высоты, и индекс свопов, который измеряет воспринимаемый риск владения бросовыми облигациями, находится в районе самого низкого уровня более чем за год.
Stoxx 600 поднялся на 3.9 процента, отыграв часть падения с самого низкого уровня с апреля 2009 года. Societe Generale (GLE) SA вырос на 3.7 процента после 9.1 процентов предыдущего падения и 15 процентного падения днем ранее. Французский банк является одним из кредиторов, который стал мишенью инвесторов из-за его предполагаемой зависимости от краткосрочного финансирования.
Верхний кредитный рейтинг Франции был подтвержден атаке слухов на фоне опасений кредитоспособности страны, и Societe Generale выступил с опровержением "все это рыночные слухи", после того, как его акции упали.
"Потерявший" Доверие
"Смесь сомнения и страха понижения рейтингов евро в последние дни и недели, возможно, вселило неуверенность финансирования контрагентов, который затем подались обратно на фондовые рынки", отмечает Группа аналитиков Plc Королевского Банка Шотландии, в том числе Стефан Stalmann говорится в записке для клиентов.
Инфляция в США упала до 1.45 процента, приближаясь к самым низким с 2008 года значениям. Доходности по 30-летним казначейским облигациям выросли на 26 базисных пунктов до 3.77 процента, поскольку спрос уменьшился.
Первый аукцион ценных бумаг, после того, как S & P снизил кредитный рейтинг США 5 августа, показал доходность 3.750 процента, по сравнению со средним прогнозом 3.622 процента. Соотношение спроса и предложения на казначейские ценные бумаги, которые являются датчиким спроса путем сравнения общей суммы торгового предложения, было равно 2.08, по сравнению со средним значением 2.64 в последние 10 продажах. Вчерашний аукцион 10-летних долговых обязательств показал рекордно низкие доходности.
«Не явился»
"Люди не явился для этого," - сказал Скотт Шерман, стратег кредитных процентных ставок Suisse Group AG в Нью-Йорке, один из 20 первичных дилеров, кто торует непосредственно с ФРС. "Федеральная резервная система зафиксировала ставку по федеральным фондам в течение двух с лишним лет при условии, что это увеличивает инфляционные ожидания, потому что есть опасения, что ФРС свяжет себе руки, если возникнут проблемы инфляции".
Швейцарский франк упал по отношению к евро, потеряв 5.7 процента, и 4.8 процента по отношению к доллару. Вице-президент Швейцарского центрального банка Томас Джордан сказал, что мы могли бы ввести политику привязки франка в первый раз за более чем три десятилетия, чтобы остановить рекордное ралли.
Доллар вчера приблизился к послевоенному минимуму около 76.25.
Рост юаня
Китайский юань пробил уровень 6.40 по отношению к доллару впервые с конеца 1993 года. Центральный банк повысил базисную ставку по валюте на 0.27 процента до 6.3991, самого большого уровня с ноября.
Медь, свинец и цинк поднялись по крайней мере на 3.3 процента, так как укрепление юаня может стимулировать спрос в Китае, крупнейшим потребителем металлов. Кукуруза, соевые бобы и пшеница выросли по меньшей мере на 1.9 процента после того, как правительство заявило, что американские фермеры соберут меньше урожая, чем прогнозировалось в прошлом месяце из-за последствий жары.
Около 2/3 компаний понесли убытки в Азиатско-Тихоокеанском регионе по индексу MSCI, который потерял 0.6 процента. Японский Nikkei 225 Stock Average упал на 0.6 процента, в то время как индекс Kospi Южной Кореи вырос на 0.6 процента, отбив часть предыдущих потерь в размере до 4 процентов. Корпорация Telstra выросла на 5.7 процента.
MSCI Emerging Markets Index поднялся на 0.9 процента. Индекс 21-страны MSCI упал на 18 процентов, самое сильное падение с 2009 года. Bovespa Бразилия увеличился на 3.8 процента после того, розничные продажи страны замедлились меньше, чем прогнозировалось.
Важные новости на сегодня:
13:00 мск. Еврозона: Промышленное производство за июнь (Предыдущее значение - 0.1 % м/м)
16:30 мск. США: Розничные продажи за июль (Предыдущее значение - 0.1 % м/м, Прогноз - 0.5 % м/м)
Сколько достаточно денег, чтобы спасти банки мира?
Забудьте рыночные основы. Что самое главное для рынков капитала? Будут ли правительства США и Западной Европе проявлять волю и изыскивать средства, чтобы уберечь мировую финансовую систему от катастрофы еще раз?
Где здоровый климат для эффективного распределения капитала?
Взяв на себя обязательство сохранить свою основную процентную ставку около нуля по крайней мере до середины 2013 года, Федеральная резервная система успешно (в течение нескольких часов) попирала фондовые рынки США после двух дней стремительного снижения, особенно финансовых запасов. Новость пришла на следующий день от Европейского центрального банка, который принял роль спасителя, покупая суверенный долг Италии и Испании, снижая доходность по облигациям этих стран и предлагая отсрочку для финансовых учреждений, которые удерживают их.
О том, что правительства стран мира не допустят экономического кризиса, было заявлено менее чем через две недели после того, как Конгресс США пригрозил сжечь веру народа в "кредит". Затем рынки акций упали снова. Открытым остается вопрос, как долго уверенности инвесторов хватит, чтобы терпеть политиков?
Это имеет дополнительную актуальность в свете одного из событий, которые направлены на Бэнк оф Америка Corp (BAC), которая на фондовом рынке снизилась на 20 процентов 8 августа, после выхода новости, что American International Group Inc (AIG) обвинила компанию в мошенничестве с ценными бумагами. Был подан иск более, чем на $ 10 миллиардов. Естественно возникает вопрос: AIG консультироваться с кем-либо в Министерстве финансов, которому принадлежит 76.7 процента AIG, о том, что этот рынок тонущих торпед слишком большой, чтобы обанкротиться?
Казалось бы, нет. Представитель казначейства, Марк Paustenbach, сказал: "В соответствии с нашими принципами, Казначейство не мешает руководству компании". Просто, когда вы думаете, что у правительства, возможно, все вопросы под контролем, мы узнаем, что компании, которые оно контролирует, предпринимают попытки взорвать банк Америки, который сам по себе необходим, так имеет федеральные деньги, чтобы остаться на плаву.
Одна вещь, из-за которой наверняка, инвесторы не чувствуют себя очень хорошо - это балансовые отчеты крупных финансовых институтов. По состоянию на вчера, 186 американские торговые компании финансовых услуг имеют менее 60 процентов от их балансовой стоимости, или общего акционерный капитала, в том числе Банк Америки, Citigroup Inc (C), Morgan Stanley (MS), AIG и SunTrust Banks Inc (STI). Вместе они на фондовом рынке стоят $ 300 500 000 000 по сравнению с $ 686 400 000 000 балансовой стоимости, по данным, Bloomberg.
В июне 2008, за несколько месяцев до того, как финансовый кризис достиг полного расцвета, было 168 компаний с общей $ 120 300 000 000 рыночной стоимостью и балансовой стоимостью $ 270 300 000 000. Путем кредитного кризиса, рыночные снижения порождили списания. То есть, рынок снижается, а затем происходит большое списание активов. Через год цикл сломался, благодаря беспрецедентному вмешательству правительства. Крупнейшие американские банки сообщали о ежеквартальной прибыли снова.
Как Slinky полетел лестницы не удивительно, так как, достаточно хотя бы малейшего толчка для инерции цикла списаний, чтобы привести механизм в движение. Например: Банк Америки, 33 процентоа балансовой стоимости, закончил вчера с
$ 68.6 млрд на рынке капитализации. Это меньше, чем $ 71100 млн Goodwill на 30 июня на балансе. (Goodwill, который не является товарным активом, это книга документации компании, когда он платит высокую цену, чтобы купить другую).
Так, Банк Америки хочет заставить нас поверить в Goodwill, что само по себе было более ценно, чем то, что рынок говорит, чего вся компания сейчас стоит. Инвесторы не покупают это. Они видят, что компании нужно поднять новый капитал, судя по скидкам к балансовой стоимости, несмотря на заявления компании, что это не нужно. Чем сильнее цена акций падает, тем больше акций нужно. Бэнк оф Америка должен успокоить рынки.
Та же история разворачивается в Европе, вызвавшей кризис суверенного долга. 32 компании в индексе Euro Stoxx. Банки вчера на фондовом рынке имели значение 313 200 000 000 евро ($ 444 млрд) и комбинированную балансовую стоимость 620 500 000 000 евро. Французский Credit Agricole SA (ACA), третий по величине банк по размеру активов, торговал только 34 процентами из того, что записано в книге.
Два года назад централизованного планирования убеждали, что инвесторы крупнейших сохранившихся финансовых институтов смогут зарабатывать на обеспеченную старость, в частности, за счет низких процентных ставок и поддержку налогоплательщиков. Актуальный вопрос в скором времени может быть достаточно острым: хватит ли денег на планете для сохранения системы, в том виде как мы ее знаем, и если да, то сколько времени пройдет, прежде чем кризис наступит, который, наконец, реализует возможности правительства по его сдерживанию?
Один участник, такой как ФРС, на фондовом рынке акций может вызывать эйфорию на мгновение. Он не устраняет большой проблемы...
В начале азиатских торгов активность рынков сошла на нет. Доллар томится в тесном диапазоне после релиза данных по обращениям за пособием по б/р, которые несколько ослабили беспокойство по поводу состояния экономики США и бегства от рисков.
Доходность по 10-летним трежерис выросла на 17 б.п. до 2.34% на фоне скачка индекса Standard & Poor's 500 на 4.63%, вызванного новостью о том, что на прошлой неделе число первичных обращений достигло 4-месячного минимума.
Доллар/йена торгуется у отметки Y76.93 , закрывшись в Нью-Йорке на Y76.84. Евро колеблется вблизи отметки $1.4229 после того, как Европейская организация по ценным бумагам и рынкам (ESMA) сообщила о том, что Франция, Италия, Испания и Бельгия приняли решение наложить запрет на короткие продажи.
Доллар/франк торгуется в области Chf 0.7612 на спекуляциях о возможном решении ШНБ временно привязать курс швейцарца и евро. Евро/франк сейчас у отметки Chf 1.0827.
Евро/доллар
В октябре с уходом Трише Европа может лишиться не только прежнего президента ЕЦБ.
В условиях кризиса суверенного долга Трише стал ключевой политической фигурой континента, сумев объединить своей волей валютный союз, в то время как руководители государств в поисках решения препирались между собой и выясняли отношения. И хотя среди членов ЕЦБ тоже возникали разногласия по поводу политического курса, именно Центробанк под руководством Трише продемонстрировал наибольшую готовность и способность к действию — в отличие от глав правительств и министров финансов блока Е-17.
Отсутствие политического единства в Европе вынудило Трише выйти на первый план еще полтора года назад, когда начался фискальный обвал Греции. Главы государств не могли прийти к единому соглашению сначала в вопросе оказания финансовой помощи Афинам, затем — учреждения регионального стабфонда, затем — вовлечения частного капитала во вторую программу спасения Греции, и каждый раз они обращались к Трише, чтобы выиграть время.
«Трише фактически стал президентом Европы», — считает Марко Вали, главный экономист UniCredit Global Research. «Он — единственный, кто сумел обеспечить необходимое лидерство в условиях кризиса».
Поскольку канцлеру Германии Меркель и президенту Франции Саркози не удавалось восстановить доверие инвесторов к рынку облигаций еврозоны, Трише для защиты евро уводил свой Банк все дальше на неизведанные доселе территории, и на этом пути он уже изрядно изорвал прежний свод правил ЕЦБ, надиктованный Германией.
Он ослабил требования к залоговому обеспечению, чтобы адаптироваться к снижению кредитоспособности Греции, Ирландии и Португалии. Он трижды разворачивался на выходе из экстренной политики предоставления банкам ликвидности.
В рамках самой последней своей попытки сдержать распространение долгового кризиса он сумел преодолеть сопротивление Германии и убедил большинство членов Управляющего совета ЕЦБ начать покупки госдолга Италии и Испании — третьей и четвертой по величине экономик еврозоны.
Это — потенциально опасный шаг, подставляющий ЕЦБ под огонь критики и упреков в том, что он финансирует страны-транжиры. Но хотя риски велики, все же это решение еще раз подчеркнуло, что «ЕЦБ является единственным институтом, способным сдержать кризис», — комментируют экономисты Commerzbank. И пока игра стоила свеч: действия ЕЦБ на рынке вторичного долга действительно помогли резко снизить доходность по 10-летним бондам Италии и Испании от рекордных максимумов прошлой недели.
Однако у любой медали есть обратная сторона. По оценкам экономистов Royal Bank of Scotland Group Plc, это решение может стоить Банку и EFSF до $1.2 трлн. (Е 850 млрд.).
Известный своими радикальными взглядами обозреватель The Telegraph Амброуз Эванс-Притчард пишет, что по его мнению, для спасения долгового рынка Италии и Испании Центробанку придется выкупить примерно половину непогашенного торгуемого долга этих двух стран, на что потребуется сумма, приближенная к Е 1 млрд.
На данный момент это невозможно, тут же добавляет Эванс-Притчард. «ЕЦБ действует всего лишь как временный стопор в ожидании момента, когда фонд EFSF будет ратифицирован всеми национальными парламентами региона». Хотя лидеры еврозоны и согласились с предложением ЕЦБ о покупке фондом долга на вторичном рынке, до тех пор пока это нововведение не пройдет через все парламенты (как надеются Саркози и Меркель, это должно быть сделано к октябрю), ЕЦБ в полном одиночестве лег грудью на амбразуры.
«Однако, как всем нам известно, у EFSF нет денег. Парламенты еще не ратифицировали даже прежнего увеличения его размера до Е440 млрд. По состоянию на сегодняшний момент средства фонда составляют около Е80 млрд., оставшихся после всех обязательств, выданных Греции, Ирландии и Португалии. Он остается фикцией».
«Что же касается дальнейшего его расширения до Е2 трлн. — как было предложено Citigroup, RBS и Европарламентом — то тут мы сталкиваемся с небольшим сопротивлением этой идее на берегах Рейна. Христианско-социальный союз Баварии уже заявил, что не даст больше ни одного ломаного пфеннига на новые спасательные операции. Сходного мнения придерживаются и свободные демократы (FDP). День ото дня становится мятежнее и партия Меркель ХДС. В любом случае, такое увеличение размера EFSF может спровоцировать цепную реакцию, поскольку Франция и Германия лишатся своих рейтингов AAA», — предупреждает Эванс-Притчард.
Таким образом, считает он, рынками овладеет высокая степень нервозности, когда объем покупок ЕЦБ приблизится к уровню, соответствующему потолку EFSF. Этот момент, по его оценкам, может настать через три недели.
А пока «Еврогеддон снова откладывается. Жан-Клод Трише спас цивилизацию. В августе в Испании и Италии не будет эскалации долгового кризиса. Угроза неминуемой дезинтеграции финансовой системы еврозоны была предотвращена», — резюмирует он.
«Однако теперь ЕЦБ, взявший на себя новую роль кредитора последней инстанции, должен подкреплять ее агрессивными покупками итальянского и испанского долга и быть готов к тому, что рынки обязательно будут проверять его на прочность. Многие захотят воспользоваться ралли и перекинуть на ЕЦБ (то бишь на налогоплательщиков еврозоны) свою часть активов».
«Окажется ли полезным это купленное Центробанком время? Все будет зависеть от того, поверят ли инвесторы, что Италия и Испания смогут выбраться из долговых ловушек. Если мы движемся к новому буму мировой экономики, прогноз по этим двум странам будет положительным. Если же экономику ждет вторая волна рецессии (определяемой как темпы роста мировой экономики ниже 2.5%), то у них не будет никаких шансов, если только ЕЦБ не вышвырнет в окно 36-го этажа Евробашни двух своих германских представителей и не окунется с головой в политику QE».
Первой жертвой финансового мини паники по поводу Парижской фондовой бирже и судьба Societe Generale, со своими, до сих пор священными традициями, стал французский праздник августа.
Дэвид Кэмерон не спешил обратно из своего тосканского отпуска, сохраняя беспорядки в Лондоне, а вот, Николя Саркози не принял никаких рисков и оставил свою беременную жену в семейном доме Бруни на Ривьере, чтобы созвать экстренное незапланированное мини-заседание кабинета министров из-за падение рынка, а также атак на SocGen.
Возвращение Саркози в Париж держалось в секрете, чтобы нежелательные "папараци" не спровоцировали очередную ненужную волну слухов. Министры и глава Банка Франции объявили о предстоящих мерах затянуть пояса, прекратив ряд налоговых льгот для более обеспеченных и увеличив сокращения. Саркози также подчеркнул, что в отличие от "злонамеренных слухов", все три рейтинговых агентства официально отрицают намерение снижение долгового рейтинга Франции. Он хотел бы вновь встретиться с премьером Франсуа Фийон 17 августа, сказал он, и меры будут формализованы на очередном заседании кабинета, 24 августа, которые должны вступить в силу немедленно.
Саркози твердо желает не уступать очки оппозиции перед майской компанией 2012 года. С тех пор, как пал его основной соперник Доминик Стросс-Кан в Нью-Йорке, президент переживает неожиданную полосу везения - его самый опасный конкурент на предстоящих президентских выборах вышел из строя, социалистическая оппозиция ведет бои за номинации, его бывший министр финансов избран единогласно в качестве главы МВФ, его предстоящее отцовство - и последнее, что он хочет, еще недавно ужасное положение по числу опроса, наконец, начали ползти вверх...
Банки в Азии начинают перекрывать кредитные линии французским банкам - Рейтерс
Европейские регуляторы в срочном порядке рассматривают вопрос о запрете на короткие продажи, сообщает Нью-Йорк Таймс.
Как сообщает новостное агентство Rtrs, с пятницы Бельгия, Франция, Италия и Испания вводят запрет на "короткие" продажи. Европейская организация по ценным бумагам и рынкам (ESMA) отметила, что в течение последних недель европейские финансовые рынки демонстрируют высокую волатильность. Подобное развитие ситуации вызвало опасения по всему ЕС, в связи с чем отдельные страны и принимают соответствующие меры.
Технически, EUR/USD достигнув минимума в районе 1.4100, скорректировался вверх и закрыл день выше сорок второй фигуры. Тем не менее, единая валюта остается под давлением в условиях обострения антирисковых настроений, и пара снова может упасть. Учитывая, предвыходной день и малочисленный календарь предстоящих значимых событий, можно предположить движение пары в пределах вчерашнего диапазона.
Фунт/доллар
Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон, выступая с докладом в нижней палате парламента, заявил, что погромщиками в английских городах двигали не политические мотивы, а желание наживы. Об этом в четверг, 11 августа, сообщило Agence France-Presse.
По словам премьера, грабежи и мародерство не имеют никакого отношения к политическим протестам.
В своем выступлении Кэмерон коснулся ряда наиболее важных вопросов, возникших в ходе попыток властей справиться с волной беспорядков, охвативших несколько крупнейших городов Англии. В частности, по данным The Daily Mail, премьер заявил, что полиции будут даны все необходимые полномочия для прекращения погромов и мародерства.
При этом премьер упомянул и вопрос о сокращении численности полиции, запланированном в рамках компенсации бюджетного дефицита. Так, по словам Кэмерона, его правительство по-прежнему намерено добиться снижения расходов на обеспечение порядка в стране на шесть процентов в течение ближайших четырех лет.
Однако, в связи с последними событиями, кабинет министров принял решение не прибегать к увольнениям полицейских. Более того, после начала погромов министр внутренних дел Тереза Мэй в срочном порядке вызвала из отпусков всех сотрудников полиции. Таким образом, британский премьер пошел на компромисс не только с политическими оппонентами, но и соратником по Консервативной партии мэром Лондона Борисом Джонсоном, который выступил категорически против идеи о сокращении штата полиции в нынешних условиях.
Также Дэвид Кэмерон заверил парламентариев, что всем пострадавшим от действий погромщиков предоставят компенсацию материального ущерба, вне зависимости от того, было ли их имущество застраховано. Запрос на предоставление компенсации можно сделать согласно вступившему в силу акту (Riot Damages Act). Кроме того, было решено увеличить срок подачи соответствующей заявки - с двух до шести недель.
Массовые беспорядки в Англии начались с выступлений в Лондоне вечером 6 августа, спровоцированных гибелью при задержании полицией местного жителя Марка Даггана. 7 августа протесты в память о Даггане переросли в погромы и грабежи сразу в нескольких районах британской столицы. Вскоре беспорядки перекинулись на другие крупные британские города.
По данным на 11 августа, в общей сложности по подозрению в участии в погромах и мародерстве задержаны до полутора тысяч человек. По меньшей мере четыре человека в ходе беспорядков погибли.
Технически, GBP/USD Пробой уровня 1.6200 открыл дорогу вниз, и цена протестировала первую цель – отметку 1.6110, которая устояла. Откат от этой поддержки вернул цену обратно к 1.6200, где они сейчас и находится. Настрой индикаторов несколько ослабил хватку «медведей», однако, попытка повторного снижения не исключается. Очевидно, это могут быть поддержки 1.6030/20. Однако, для появления большей уверенности в продолжении снижения цены необходимо увидеть закрепление цены ниже 1.6100/1.6090. До этого события поход вверх видится очень вероятным и возврат цены вверх, выше 1.6250...
Доллар/йена
Японские и австралийские фьючерсы на фондовых рынках выросли, поскольку меньше заявок по безработице в США и рост корпоративных доходов затмили обеспокоенность долговым кризисом Европы.
Американские депозитарные расписки компании Canon Inc (7751), крупнейший в мире производитель фотокамер, вырос на 4.8 процента по сравнению с ценой закрытия в Токио после того как компания заявила, что будет выкупать собственные акции. Toyota Motor Corp, крупнейший мировой автопроизводитель, который считает Северную Америку своим самым большим рынком, поднялся на 1.4 процента. АДР BHP Billiton Ltd (BHP), крупнейшая горнодобывающая компания мира и № 1 в Австралии по добычи нефти, выросла на 2 процента после того, как цена нефти и цены на металлы увеличились.
"Последние данные о рабочих местах в США и доходы компаний - разумный показатель здоровья экономики, можно предположить, что все не так ужасного, как рынки опасались," - сказал Прасад Patkar, который помогает управлять
$ 1,7 млрд. в Сиднее основателю Platypus Asset Management Ltd. "Тем не менее, основные принципы на самом деле не входить в сделки на фондовых рынках в данный момент. В значительной степени, мы можем получать убытки, потому что они перепроданны".
Index MSCI Asia Pacific потерял 11 процентов в этом году, по сравнению с 6.8 процента S & P 500 и 16.4 процента Index Stoxx Europe 600.
Сырая нефть с поставкой в сентябре поднялась на 3.4 процента до $ 85.72 за баррель в Нью-Йорке вчера.На Лондонской бирже металлов Индекс цен на шесть промышленных металлов, включая медь и алюминий вырос на 3.1 процента вчера, наибольший рост с 17 марта.
Йен обесценилась до 76.94 по отношению к доллару. Против евро, валюта Японии ослабла до 109.73 с 108.99. Слабая йена повышает стоимость зарубежных доходов японских компаний при пересчете в их национальной валюте.
Canon потратит до 50 млрд йен ($ 650 млн), чтобы выкупить до 1.2 процентов своих акций, говорится в заявлении Токийской фондовой бирже.
Taiheiyo Сement Corp (5233), японский производитель цемента, заявил, что годовая чистая прибыль, скорее всего, выростет до 11.3 млрд. йен с 4450 миллионов йен годом ранее.
Компания выплатит годовые дивиденды в размере 4 йен на акцию в этом году, по сравнению с выплатой предыдущего года - 2.5 йены, в соответствии с заявлением Токийской фондовой бирже.
Технически, USD/JPY, топчется в диапазоне 76.35 - 77.15. Ниже банк Японии не пускает - выше - "бегство от рисков".
Источник: http://www.freshforex.org/analitics/fres ... 44760.html
