Уолл-стрит бьет новые рекорды

Уолл-стрит выросла до свежих максимумов на фоне обещаний центрального банка постоянного стимула и лучше, чем ожидалось, экономических данных США и других стран.

На следующий день после того, как политики американской Федеральной резервной системы заявили, что планируют сохранить свои покупки активов, чтобы помочь продвинуть темпы восстановления экономики, их коллеги в Европейском центральном банке сказали, что они тоже будут направлять  усилия по укреплению роста.

 Президент ЕЦБ Марио Драги сказал в своем заявлении по итогам заседания банка: «Наша денежно-кредитная политика будет оставаться адаптивной так долго, как это необходимо».

ЕЦБ оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 0.5 процента.

Банк Англии также сохранил ключевую процентную на 0.5 процента и сохранил покупки облигаций на 375 миллиардов фунтов.

Последние экономические данные США превзошли прогнозы: Первичные данные по заявкам безработных показали мизер 19000 с учетом сезонных колебаний 326 000, самый низкий уровень с января 2008 года. Неожиданно лучше, так же, как данные ADP по занятости в среду.

 Это служит хорошим предзнаменованием для сегодняшних данных по рынку труда в США. Экономика добавила 185 000 рабочих мест в июле, согласно среднему прогнозу Bloomberg, в то время как уровень безработицы, возможно, сократился до 7.5 процента в прошлом месяце.

 Отдельно, производственный индекс Института управления поставками вырос до 55.4 в июле, самого высокого уровня за два года, в то время как окончательный Производственный индекс менеджеров в США увеличился до 53.7 в июле, самого высокого уровня с марта.

 "Будущие перспективы роста остаются весьма положительными, сохраняя сроки сентября для начала сужения, несмотря на кивок ФРС о  достижениии целевого уровня инфляции", - сообщил Геннадий Голдберг, экономист TD Securities в Нью-Йорке.

 В Нью-Йорке, Dow Jones Industrial Average поднялся на 0.93 процента, Индекс S & Р 500  вырос +1.17 процента, а индекс Nasdaq Composite прибавил 1.16 процента. Ранее в ходе сессии Dow достиг рекордного уровня 15 650.69, в то время как S & P 500 коснулся рекордных 1 706.21.

 В Европе Stoxx 600 прибавил 1.2 процента по сравнению с предыдущей торговой сессией. Британский FTSE 100 увеличился на 0.9 процента, французский CAC 40 поднялся на 1.3 процента, а немецкий DAX подскочил на 1.6 процента.

 Производственный индекс PMI в Еврозоне поднялся до двухлетнего максимума 50.3 в июле, по сравнению с 48.8 в июне, указывая на рост впервые с июля 2011 года.

Роб Добсон, старший экономист Markit: «мы надеемся,  что это обеспечит положительный стимул для третьего квартала и поможет области евро выйти из рецессии".

Доллар вырос против евро, на фоне американских данных. Ранее, пара евро/доллар снизилась на заявлении главы ЕЦБ Драги, который сообщил, что базовая учетная ставка ЕЦБ - 0.5% повышаться не будет до 2014 года, в то время как снижение ставки не исключается.

 Т.е. "продолжительный период" не говорит о конкретном времени, но Драги дал понять, что речь идет о середине 2014г. ЕЦБ также обсуждал возможность публиковать протоколы через несколько недель после заседаний, как это делает, например, ФРС США и Банк Англии. Этот вопрос будет рассмотрен осенью.

 Фунт также упал по отношению к доллару. Первоначально он вырос на фоне сильных данных PMI и решении Банка Англии. Производственный сектор Великобритании в июле продемонстрировал самый значительный рост за два года, индекс менеджеров по снабжению производственного сектора увеличился до 54.6 с 52.9 в июне.

Тем не менее, фунт не смог удержать набранные позиции, и снизился на комментариях Драги, и американских данных.

Доллар окреп также благодаря ожиданиям сегодняшних данных по рынку труда в США. Федеральная резервная система не однократно заявляла, что данные по занятости играют решающую роль для проведения денежно-кредитной политики. 

 Японская иена снизилась после позитивных данных из Китая и на фоне политики ЦБ США и Японии.

 

10:00 мск. Великобритания: Индекс цен на жилье по расчету Nationwide  за июль (предыдущее значение 1.9 % г/г, прогноз 3.1 % г/г)

13:00 Еврозона: Индекс цен производителей за июнь (предыдущее значение -0.1 % г/г, прогноз 0.3 % г/г)

16:30 мск. США: Уровень безработицы за июль (предыдущее значение 7.6 %, прогноз 7.5 %)

16:30 мск. США: Число рабочих мест вне сельского хозяйства за июль (предыдущее значение 195 тыс., прогноз 184 тыс.)

17:45 мск. США: Нью-йоркский индекс менеджеров по снабжению за июль (предыдущее значение 578.1)

18:00 мск. США: Заказы в обрабатывающей промышленности за июнь (предыдущее значение 2.1 % м/м, прогноз 2.3 % м/м)

 

Сегодня основным событием станет отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора США (NFP). Большинство экономистов считают, что рост рабочих мест в июле составил около +185 тысяч (предыдущий +195 тысяч),  рост рабочих мест в частном секторе +195 тысяч (предыдущий +202 000). Предполагается также, что уровень безработицы в США снизится до 7.5% с 7.6%. Учитывая, последние данные из США, количество вновь созданных рабочих мест может быть тысяч на 10 больше прогнозов.  

Данные ADP показали прирост рабочих мест в 200 тысяч, что в соответствии с развитием экономики.

Индекс делового оптимизма в производственной сфере США  также вселяет надежду на лучший результат NFP. 

Отчет по рынку труда остается одним из наиболее важных релизов данных в связи с тем, что сужение покупок активов Федеральным Резервным Банком связано с событиями на рынке труда. Выход данных на уровне 194 тысяч количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе со снижением уровня безработицы к 7.5% сигнализировал бы о том, что все еще существуют улучшения на рынке труда и, что сужение количественного смягчения произойдет, вероятно, в конце этого года.

Выход неожиданно высокого показателя количества рабочих мест в непроизводственном секторе, скорее всего, станет положительным для USD, поскольку увеличит ожидания сужения программы количественного смягчения ФРС. Снижение темпов закупок активов в целом является положительным для USD. Таким образом, учитывая прогноз NFP, ожидаем потенциального усиления USD в среднесрочной перспективе.

 Прогноз-сценарий на 02.08.2013
Уолл-стрит выросла до свежих максимумов на фоне обещаний центрального банка постоянного стимула и лучше, чем ожидалось, экономических данных США и других стран.
На следующий день после того, как политики американской Федеральной резервной системы заявили, что планируют сохранить свои покупки активов, чтобы помочь продвинуть темпы восстановления экономики, их коллеги в Европейском центральном банке сказали, что они тоже будут направлять  усилия по укреплению роста.
 Президент ЕЦБ Марио Драги сказал в своем заявлении по итогам заседания банка: «Наша денежно-кредитная политика будет оставаться адаптивной так долго, как это необходимо».
ЕЦБ оставил свою ключевую процентную ставку на уровне 0.5 процента.
Банк Англии также сохранил ключевую процентную на 0.5 процента и сохранил покупки облигаций на 375 миллиардов фунтов.
Последние экономические данные США превзошли прогнозы: Первичные данные по заявкам безработных показали мизер 19000 с учетом сезонных колебаний 326 000, самый низкий уровень с января 2008 года. Неожиданно лучше, так же, как данные ADP по занятости в среду.
 Это служит хорошим предзнаменованием для сегодняшних данных по рынку труда в США. Экономика добавила 185 000 рабочих мест в июле, согласно среднему прогнозу Bloomberg, в то время как уровень безработицы, возможно, сократился до 7.5 процента в прошлом месяце.
 Отдельно, производственный индекс Института управления поставками вырос до 55.4 в июле, самого высокого уровня за два года, в то время как окончательный Производственный индекс менеджеров в США увеличился до 53.7 в июле, самого высокого уровня с марта.
 "Будущие перспективы роста остаются весьма положительными, сохраняя сроки сентября для начала сужения, несмотря на кивок ФРС о  достижениии целевого уровня инфляции", - сообщил Геннадий Голдберг, экономист TD Securities в Нью-Йорке.
 В Нью-Йорке, Dow Jones Industrial Average поднялся на 0.93 процента, Индекс S & Р 500  вырос +1.17 процента, а индекс Nasdaq Composite прибавил 1.16 процента. Ранее в ходе сессии Dow достиг рекордного уровня 15 650.69, в то время как S & P 500 коснулся рекордных 1 706.21.
 В Европе Stoxx 600 прибавил 1.2 процента по сравнению с предыдущей торговой сессией. Британский FTSE 100 увеличился на 0.9 процента, французский CAC 40 поднялся на 1.3 процента, а немецкий DAX подскочил на 1.6 процента.
 Производственный индекс PMI в Еврозоне поднялся до двухлетнего максимума 50.3 в июле, по сравнению с 48.8 в июне, указывая на рост впервые с июля 2011 года.
Роб Добсон, старший экономист Markit: «мы надеемся,  что это обеспечит положительный стимул для третьего квартала и поможет области евро выйти из рецессии".
Доллар вырос против евро, на фоне американских данных. Ранее, пара евро/доллар снизилась на заявлении главы ЕЦБ Драги, который сообщил, что базовая учетная ставка ЕЦБ - 0.5% повышаться не будет до 2014 года, в то время как снижение ставки не исключается.
 Т.е. "продолжительный период" не говорит о конкретном времени, но Драги дал понять, что речь идет о середине 2014г. ЕЦБ также обсуждал возможность публиковать протоколы через несколько недель после заседаний, как это делает, например, ФРС США и Банк Англии. Этот вопрос будет рассмотрен осенью.
 Фунт также упал по отношению к доллару. Первоначально он вырос на фоне сильных данных PMI и решении Банка Англии. Производственный сектор Великобритании в июле продемонстрировал самый значительный рост за два года, индекс менеджеров по снабжению производственного сектора увеличился до 54.6 с 52.9 в июне.
Тем не менее, фунт не смог удержать набранные позиции, и снизился на комментариях Драги, и американских данных.
Доллар окреп также благодаря ожиданиям сегодняшних данных по рынку труда в США. Федеральная резервная система не однократно заявляла, что данные по занятости играют решающую роль для проведения денежно-кредитной политики. 
 Японская иена снизилась после позитивных данных из Китая и на фоне политики ЦБ США и Японии.
 
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
10:00 мск. Великобритания: Индекс цен на жилье по расчету Nationwide  за июль (предыдущее значение 1.9 % г/г, прогноз 3.1 % г/г)
13:00 Еврозона: Индекс цен производителей за июнь (предыдущее значение -0.1 % г/г, прогноз 0.3 % г/г)
16:30 мск. США: Уровень безработицы за июль (предыдущее значение 7.6 %, прогноз 7.5 %)
16:30 мск. США: Число рабочих мест вне сельского хозяйства за июль (предыдущее значение 195 тыс., прогноз 184 тыс.)
17:45 мск. США: Нью-йоркский индекс менеджеров по снабжению за июль (предыдущее значение 578.1)
18:00 мск. США: Заказы в обрабатывающей промышленности за июнь (предыдущее значение 2.1 % м/м, прогноз 2.3 % м/м)
 
Ожидается достаточный прирост рабочих мест в июле 
Сегодня основным событием станет отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора США (NFP). Большинство экономистов считают, что рост рабочих мест в июле составил около +185 тысяч (предыдущий +195 тысяч),  рост рабочих мест в частном секторе +195 тысяч (предыдущий +202 000). Предполагается также, что уровень безработицы в США снизится до 7.5% с 7.6%. Учитывая, последние данные из США, количество вновь созданных рабочих мест может быть тысяч на 10 больше прогнозов.  
Данные ADP показали прирост рабочих мест в 200 тысяч, что в соответствии с развитием экономики.
Индекс делового оптимизма в производственной сфере США  также вселяет надежду на лучший результат NFP. 
Отчет по рынку труда остается одним из наиболее важных релизов данных в связи с тем, что сужение покупок активов Федеральным Резервным Банком связано с событиями на рынке труда. Выход данных на уровне 194 тысяч количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе со снижением уровня безработицы к 7.5% сигнализировал бы о том, что все еще существуют улучшения на рынке труда и, что сужение количественного смягчения произойдет, вероятно, в конце этого года.
Выход неожиданно высокого показателя количества рабочих мест в непроизводственном секторе, скорее всего, станет положительным для USD, поскольку увеличит ожидания сужения программы количественного смягчения ФРС. Снижение темпов закупок активов в целом является положительным для USD. Таким образом, учитывая прогноз NFP, ожидаем потенциального усиления USD в среднесрочной перспективе.Источник: http://www.freshforex.org/analitics/fres ... 53504.html

[u]Если Бернанке не снизит программу смягчения вскоре, то рынок облигаций заставит его это сделать[/u]

После долгожданной встречи FOMC основные фондовые индексы растут. Как вы все знаете, Федеральная резервная система заявила, что она будет продолжать свою нынешнюю программу QE-3 $ 85 млрд в месяц. Центральный банк покупает на $ 45 млрд. ипотечных ценных бумаг (MBS) и еще на $ 40 млрд американские казначейские облигации каждый месяц. Федеральная резервная система также имеет ставку по федеральным фондам от нуля до четверти процента, сохраняя ее на этом уровне с декабря 2008 года.

Так что вызовет сужение программы ФРС текущего QE-3? Очевидно, как говорит центральный банк, низкая инфляции в экономике. Таким образом, нет действительно никакой опасности для сохранения текущей программы QE-3. История говорит нам, что длительный стимул привел к высокой инфляции и некоторым пузырям. В 2001 году бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен снизил ставку по федеральным фондам до 1.0 процента, и это спровоцирировало рост фондового рынка к новым максимумам. К сожалению, это также может привести к крупнейшим жилищному и кредитному пузырям за семьдесят лет. Может ли быть еще один пузырь создается в это время, или разные? В конце концов, почти каждый центральный банк следует примеру Федеральной резервной системы, когда дело доходит до политики легких денег. Банк Англии, Банк Японии, и многие другие центральные банки создают деньги из воздуха.
В последнее время доходность по 10-летним векселям Казначейства США резко поднялись. Сегодня, доходность по 10-летним векселям Казначейства США составляет около 2.67 процента. Хотя это все еще очень низкий уровень, следует отметить, что это выше более чем 1.25 процента от дна в июле 2012. Темпы роста по 10-летним облигациям Казначейства США сигнализируют о движении до 3.0 процентов в ближайшее время, поэтому было бы разумно ожидать, что цены на облигации продолжат падать. Доходности двигаются выше, несмотря на то, что Федеральный резерв покупает казначейских облигаций США по 40 миллиардов долларов в месяц. Может совокупность рынков пытается нам что-то сказать? Существует старая поговорка, на Уолл-стрит, что рынок облигаций умнее, чем фондовый рынок. Видите ли, люди, которые бегут с рынка облигаций имеют гораздо больше капитала, чем люди, которые покупают акции. Помните старую поговорку, следовать за деньгами.

Если рынок облигаций движется выше он говорит нам, что Федеральная резервная система будет нуждаться в сужении текущей Программы QE-3 очень скоро. Если они не сузят эту программу, то вскоре рискуют заполучить еще один пузырь или, возможно, мощную инфляцию. Баланс Федеральной резервной системы сегодня составляет около $ 4 трлн, так что, возможно, это очередной пузырь лопнул. В любом случае, необходимо следить за рынком облигаций, так как он всегда говорит нам, что происходит на самом деле.

[attachment=0]image01.png[/attachment]