(полный текст обзора)
Почти каждый инвестор в мире хочет знать, когда Федеральная резервная система начнет ужесточать политику легких денег.Если финансовые рынки не реагируют в ответ на тревожный сигнал ФРС, по всему миру идет путаница в обсуждениях. Однако, ставки очень высоки. Изменения в политике ФРС будет влиять не только на американские рынки. Инвесторы в Европе, Азии и многих других рынках могут в конечном итоге терпеть убытки, если они не готовятся к изменениям. Будущие действия центрального банка США, кажется, частично ответственны за падение стоимости индийской рупии, наряду с откатами на других развивающихся рынках.
Критики ФРС утверждают, что центральный банк должен уточнить свои намерения, для снижения неопределенности на рынке и спекуляций по поводу того, что может или не может случиться.
Если вы глава ФРС Бен Бернанке, и вы начинаете "сужение" программы количественного смягчения, что подтолкнуло процентные ставки и цены на акции вверх, вы будете пугать инвесторов, которые не уверены, что экономика готова стоять на своих собственных ногах. Вы должны отслеживать экономические данные, чтобы выяснить, выживет ли экономика, если ФРС начнет сворачивать свою программу.
Основная цель QE заключается в ускорении восстановления рынка жилья. Есть некоторые признаки того, что это произошло. Цены на жилье растут в годовом исчислении. Последние данные показывают, продажи на вторичном рынке жилья - на долю которого приходится более 90% рынка жилья - поднялись на 17% от уровня прошлого лета. Home Depot (HD) и Лоу (LOW) сообщили, что владельцы домов тратят больше денег на технику, оборудование и домашнее улучшение.
QE, кажется, работает, что позволяет предположить, пора начать сворачивать программу смягчения. Но подождите. Последние данные также показывают, что продажи новых домов, которые имеют меньшую задержку, чем существующие дома и лучше отражают реальные условия, неожиданно упали до девятимесячного минимума. Это могло бы быть случайностью, но это также может быть первое свидетельство, что повышение ставки по ипотечным кредитам замедлит восстановления жилья. Таким образом, вместо ужесточения, возможно, экономика нуждается больше в свободных деньгах.
А, что говорят потребители? Потребительское доверие изменяется то вверх - то вниз – вопреки тому, чего синоптики ожидают. Тем не менее, уверенность может быть немного слоеной, потому что она отражает то, что потребители говорят, но не обязательно, они это делают.
Так, как они тратят свои деньги? Продажи автомобилей были сильными, с признаками, что "отложенный спрос" должен стимулировать продажи в течение некоторого времени. Но товары, расходы розничной торговли, разочаровывают в последнее время. Со слабым ростом доходов и повышением налогов в этом году, потребители, похоже, не имеют денег, чтобы на много увеличить расходы. И нет никаких новых источников дохода на горизонте.
Большинство других показателей отражают вариацию на ту же тему: они, то вверх, то вниз, и трудно сказать, экономика набирает обороты или увядает.
Для ФРС, фокус заключается в том, чтобы затормозить QE на ранней стадии экономического подъема, потому что, если ждать слишком долго, они могут заполонить экономику слишком большим количеством денег, в результате чего вырастит инфляция, пузыри активов, что еще хуже. Все же удивительно сложно знать в реальном времени, как экономика движется, поэтому ФРС и многие другие прогнозисты недооценили восстановление в течение последних нескольких лет.
Инвесторы во всем мире знают, Бернанке предположил, что ФРС может начать ужесточать политику, когда лица, принимающие решения встретятся в сентябре или, если нет, то, до декабря. Понятно, что каждому хочется больше ясности в качестве целевой даты. Но сама ФРС, вероятно, не знает, что она собирается сделать, учитывая противоречивые картины, нарисованные всеми данными, на которые она смотрит. И когда, наконец, ФРС сделает изменения в политике, она, вероятно, будет сомневаться. Почти столько же членов Комитета с правом голоса по вопросам политики, заполняющие бюллетени в одну сторону, как и в другую.
Может быть, некоторые новые данные всплывут на поверхность в течение ближайших нескольких недель, и покажут, что экономика двигается более точно в одном направлении, чем в другом. Но неопределенность была нормой на протяжении последних четырех лет, и нет никаких причин, что она должна закончиться сейчас.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:16:30 мск. США: Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования за июль (предыдущее значение -0.1 %, прогноз 0.7 %)
Основной прогноз по доллару США: Нейтральный• Исследование ФРБ Нью-Йорка показывает, первичные дилеры ожидают сокращение программы количественного смягчения на $ 15 млрд. в сентябре, и еще на $ 15 млрд. в декабре
• EUR/USD и USD/JPY сталкиваются со значительными точками разворота доллара
• Используйте технический анализ для выявления возможных позиций в торговле
Хотя нам еще предстоит увидеть волну сокращения доли заемных средств через ценные бумаги США - оплот морального риска - тем не менее, мы видели существенные корректировки рынка на предположении сужения ФРС в сентябре. Если доллар продолжит свое восхождение, озабоченность по поводу сужения должна превратиться в тенденцию полномасштабного "бегства от рисков" на мировых финансовых рынках.
Мало кто сомневается, что самой большой неизвестностью является окончание текущей, экспансивной нетрадиционной программы денежно-кредитной политики. Тем не менее, вероятно, это займет годы - найти замену зависимости от внешней поддержки полноценного экономического роста и инвестиций.
За последние недели и месяцы, мы видели много спекуляций по вопросу программы FOMC сделать первое сокращение QE3 с 85 миллиардов долларов в месяц по стимулированию экономики на совещании 18-19 сентября. Мы можем наблюдать за процессом. Эти усилия начинались еще в начале мая, когда 10-летние американские гособлигаций устроили невероятное 70 процентное ралли. Учитывая, что трудолюбивые инвесторы купили государственные облигации США на "лобовой атаки" покупки ФРС, то имеет смысл предположить, что они будут первыми продавать при первом признаке окончания режима.
Во второй половине мая, глава ФРС Бен Бернанке официально предложил обсуждение выхода из стимула. На июньском заседании FOMC и пресс-конференции Бернанке четко заявил, что готов начать свертывание QE3 "позже в 2013 году" с полной остановки где-то в "середине 2014 года" при условии 6.5 процента безработицы. Этот график повернул винты на развивающихся рынках. Данные и дальнейшие выступления членов ФРС дали повод к слухам, что сужение начнется на сентябрьском заседании (где также будут обновлены прогнозы и пройдет очередная пресс-конференция). Ведущие экономисты Блумберг прогнозируют сужение на встрече в следующем месяце, как 65 процентов вероятности.
Хотя это и не официальные ожидания. Первичные дилеры часто предшествуют изменениям в политике, поскольку это рассматривается как признание рынка. Тем не менее, если это конкретное исследование, почему US Dollar не продолжил свой бычий тренд и EUR/USD не развернулся в сторону ниже 1.3000 ? Вероятно, это является признаком насыщения. Дальнейшие шаги ослабления, безусловно, имеют больший вес, но пока нет значимого сокращения доли заемных средств из рискованного позиционирования.
Индикатором закрытия кошелька ФРС является американский фондовый рынок. S & P 500 и Dow сделали заметные поправки от рекордно высокого уровня в этом месяце. Здесь существует наибольший долларовый и рыночный потенциал: сокращение доли заемных средств дорогие, рискованные и низкодоходные позиции на рынках капитала.
Что может склонить чашу весов на настроения и, наконец, заставить спекулянтов высокого риска сложить оружие? Отдельные искры или катализатор в позиционировании маловероятны. Оптимизм переходит к скептицизму медленно, но неуклонно с каждым шагом к умеренности стимула. Если мы увидим ускорение движения, это будет прямое следствие или данных или события. Тем не менее, мы должны следить за списком новостей на новой неделе, выступлениями представителей ФРС, данными по рынку жилья и отчетами потребительского доверия. Для доказательства критических изменений на рынке наблюдать за: сильным ралли доллара, падением акции, и ростом Treasuries (как безопасное убежище).
Евро/долларПочему евро не прорвался выше? Ключевые элементы на которые стоит смотреть
Основной прогноз по евро: Нейтральный
Единая валюта не смогла развить свои завоевания, и провела относительно скромную неделю.
Все внимание на Федеральную резервную систему США и так называемое "сужение" агрессивных мер количественного смягчения, но даже протокол заседания ФРС США не смог сломить EUR/USD и вытолкнуть его вниз из недавнего торгового диапазона.
Мы будем смотреть на этой неделе на рост ВВП США, индекс потребительского доверия, заказы на товары длительного пользования для дальнейшей подсказки о следующих шагах ФРС. Европейские события будут ограничены немецким IFO деловой уверенности и данными по инфляции ИПЦ.
Факт остается фактом:
форекс низко волатильный в последнюю торговую неделю августа. Также ясно, что рынки накануне напряженного месяца - сентября. ФРС США, как ожидается, объявит "сужение" на своей сентябрьской встрече 18 числа, но мы, очевидно, заинтересованы увидеть любые другие катализаторы, которые могут сделать серьезные сдвиги в ожиданиях рынка.
Существуют два основных фактора влияющие на Доллар США: волатильность и позиционирование. На волатильность влияет так называемый "Индекс Страха" - S & P 500.
В свою очередь, распродажи казначейских облигаций США служат ранним предупреждением для S & P 500 и движения доллара США.
EUR/USD продвинулся на новый 6 месячный максимум, но в итоге отступил назад в диапазон. Может ли он продолжить наступление? На этот вопрос ответят: немецкий Ifo Business Climate, данные по занятости, а также немецкие данные по инфляции - основные события в календаре на этой неделе.
На прошлой неделе немецкий и индексы PMI еврозоны в очередной раз доказали, что еврозона вышла из рецессии. Германия превзошла ожидания сильными данными в секторе услуг и производства, ведущие индексы PMI еврозоны расширились. Главное разочарование пришло из Франции более слабыми, чем ожидалось показаниями PMI. Однако, в целом, евро-зона находится в правильном направлении. В США, минутки FOMC июньской встречи укрепили представление о том, что сужение вот-вот начнется, но не все хорошо в США.
Предстоящие события:Немецкий Ifo Business Climate: вторник, 8:00*. Немецкое деловое доверие в стране выросло третий месяц подряд в июле, достигнув 106.2 от 105.9 в июне, немного ниже, чем 106.3 прогнозируемых аналитиками. Недавние оптимистичные данные предполагают, что немецкая экономика восстанавливается. Безработица в Германии неожиданно снизилась в июне и производство продемонстрировало расширение в июле. Деловой климат как ожидается, достигнет 107.1 на этот раз.
Немецкий GfK потребительского климата: Среда, 6:00. Немецкие потребительские настроения выросли до свежего шестилетнего максимума в июле, поднявшись на 7.0 с 6.8 в июне, выше 6.9, прогнозируемого аналитиками. Этому росту способствовала надежная занятость и умеренная инфляция стимулировала потребление и рост. Однако восстановление Германии будет иметь свои неудачи из-за постоянных спадов стран-товарищей еврозоны. Дальнейший рост до 7.1 прогнозируется.
Динамика немецких цен на импорт: Среда, 6:00. Цены на импорт Германии продолжают снижаться, в июне падение на 0.8% по сравнению с 0.4 процента падения в мае. Прогнозы 0.4% прироста. На ежегодной основе, цены на импорт снизились на 2.2% в июне после 2.9% падения в мае. Прирост 0.3% ожидается в настоящее время.
Денежный агрегат М3: Среда, 8:00. В Еврозоне с учетом сезонных колебаний годовой M3 индекс опустился на 2.3% в июне по сравнению с 2.9% в мае, средние оценки аналитиков 3.0%. Рост 2.0% прогнозируется на этот раз.
Индекс потребительских цен Германии: четверг. Предварительные данные показали, инфляция увеличилась на 0.5% в июне за счет более высоких цен на продовольствие связанных с холодной зимой, наводнений, охвативших восточную и южную Германию в июне и жары. Рост был выше, чем ожидалось (0.3%-ное увеличение) и последовал за увеличением на 0.1% в мае. Дальнейший рост на 0.2%, ожидается теперь.
Изменение немецкой безработицы: Четверг, 7:55. Число безработных в Германии неожиданно упало на 7000 в июле, в результате чего уровень безработицы близок к самому низкому уровню с момента формирования Еврозоны. Улучшения в приеме на работу и зарплате указывают, что частное потребление будет продолжать поддерживать рост в ближайшие месяцы. Очередное снижение на 5000 безработных ожидается.
Розничные продажи Германии: пятница, 6:00. Розничные продажи в Германии снизились на 1.5% в июне, самое большое снижение в этом году. Расходы домохозяйств не смогли стимулировать экономический рост во втором квартале. На ежегодной основе, розничные продажи упали на 2.8%, наибольшее падение в 2013 году. Этому снижению предшествовал 0.7% роста в предыдущем месяце. Тем не менее, доверие потребителей остается сильным. Прирост 0.5% прогнозируется.
Ежемесячная итальянская безработица: пятница, 8:00. Уровень безработицы Италии оставался около рекордно высокого в июне с мягким падение до 12.1% с 12.2% в мае. Компании не сделали никакого найма на фоне рецессии в стране. Безработица остается на уровне выше 10% в течение 17-ти месяцев. Итальянское правительство планирует принять второй пакет мер для обеспечения занятости молодежи в этом году для повышения найма. Рост до 12.2% ожидается, согласно прогнозам.
Предварительная оценка индекса потребительских цен: Пятница, 9:00. В еврозоне инфляция достигла 1.6% в июле в соответствии с рыночными прогнозами. Основные компоненты индекса ИПЦ включают: продукты питания, алкоголь, табак, энергетики, неэнергетические промышленные товары и услуги.
Уровень безработицы: пятница, 9:00. Рынок труда еврозоны продолжает страдать большим масштабом безработицы и разгула безработицы среди молодежи. Численность безработных снизилась в июне, но уровень безработицы остался без изменений на уровне 12.1%. Аналитики ожидали хуже – 12.2%. Тем не менее, небольшое падение безработицы в июне также может означать поворот к лучшему для избитой экономики еврозоны.
* Часовой пояс: GMT
Технический анализ Forex: EUR/USD ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3263
S2 - 1.3298
S1 - 1.3339
сопротивления
R1 - 1.3415
R2 - 1.3450
R3 - 1.3492
Евро/доллар прошлую начал неделю под линией 1.3350, и в конечном счете продолжал расти. Затем он сломал критическую линию 1.3415 и торговался на уровне 6 месячного максимума. Эта линия была потеряна, и служит в качестве сопротивления. Пара в конце недели закрылась на 1.3381...
Среднесрочные технические линии сверху вниз:
1.37 был пик 2013, и до него еще далеко.
1.3590 ограничил EUR/USD в феврале и незначительное сопротивление.
1.3520 был свинг-максимум в феврале, перед тем, как пара повалилась.
1.3450 является новым пиком в августе 2013 года и служит следующим сопротивлением.
1.3415 был пик еще в июне и служит сильной линией сопротивления.
1.3350 оказал поддержку, когда пара торговалась выше в феврале, и ослаб сейчас.
1.33 работал поддержкой в конце августа 2013 года и остается актуальной.
1.3240 ограничил пару в апреле, а также сыграл определенную роль в августе.
1.3175 ограничил пару в июле 2013 года и работает как еще один рубеж обороны при любых шагах в сторону снижения. Он доказал свою силу в июле 2013 года.
1.3100 работал как временное сопротивление в декабре 2012 года и становится все более важным, после попытки восстановления в июне, а затем в июле.
1.3050 оказал сильную поддержку в мае 2013 года, защитил круглое число более чем один раз, но менее значим сейчас.
1.30 очень круглая линия была жесткой линией сопротивления. Помимо того, что круглое число, он также служил в качестве сильной поддержки и последнее время работал в качестве точки поворота.
1.2940 является следующей линией поддержки. Он работал в качестве таковой в течение апреля и мая 2013 года.
Поддержки и сопротивления восходящего тренда
С середины июля пара торгуется в восходящем тренде, линия поддержки, которой она коснулась три раза, но сейчас отошла от этой линии, проходит около 1.3230 и защищена уровнями поддержки 1.3255 и 1.3300. С середины июля, тенденция к повышению.
Я нейтральный по EUR / USD
Еще один звонок третьей помощи Греции, на этот раз глава Еврогруппы. Евро остается сильным и инвесторы предпочитают смотреть на положительные данные из Германии. Также Emerging Markets Bond косвенно поддерживает евро.
С другой стороны, доллар имеет поддержку от растущего мнения о том, что ФРС начнет сужение в сентябре, возможно, на 15 миллиардов долларов. В последние дни лета, мы можем видеть волатильность, но без четкого выбора направления.
В такой ситуации предпочитаю торговлю при отскоке от уровней.
Фунт/долларGBP/USD начал прошедшую неделю ростом, но по итогам недели закрылся с небольшими потерями на 1.5563. Эта неделя предусматривает всего пять событий по заданному расписанию.
Великобритания продемонстрировала твердые цифры по производству и данные по ВВП на прошлой неделе, но фунт не сумел воспользоваться этим на фоне широкого укрепления доллара США. В США, слабые данные по занятости и жилью не охладили энтузиазм по поводу доллара, так как минутки FOMC подтвердили, что сужение QE это лишь вопрос времени.
Предстоящие экономические индикаторы:
1. CBI продаж: среда, 10:00*. Этот индекс основан на опросе розничных и оптовых торговцев, и является важным индикатором потребительских расходов. Индекс подскочил от +1 до +17 в прошлом месяце, и рынки ожидают еще одну хорошую новость в следующем выпуске, с оценкой +20.
2. Банк Англии, выступление Марка Карни: среда, 11:45. Карни выступит на конференции в Ноттингеме. Аналитики будут следить за его замечаниями, глядя на некоторые подсказки относительно будущей денежно-кредитной политики Банка Англии. Речь, которая будет более воинственной, чем ожидают - бычий сигнал для фунта.
3. Индекс потребительского доверия Gfk: четверг, 23:01. Потребительское доверие улучшилось в последних релизах, но остается глубоко в отрицательной зоне. Предыдущий релиз -16, оценка за август ожидает небольшое улучшение, -13. Потребительское доверие придется существенно улучшить, если экономика Великобритании, хочет снова встать на ноги.
4. Общенациональный ИНН: пятница, 6:00. В прошлом месяце этот показатель инфляции жилья продемонстрировал свой лучший результат с августа прошлого года, сильный прирост на 0.8%.Рынки ожидают респектабельный прирост 0.6% в следующем выпуске.
5. Чистое кредитование физических лиц: пятница, 8:30. Этот показатель тесно связан с доверием потребителей и их расходами, так как увеличение объемов кредитования указывает на потребителей, которые хотят тратить больше и привлекать заемные средства. Показатель увеличился на 1500000000 фунтов в прошлом месяце. Рынки ожидают, что тенденция продолжится, с оценкой 1.7 млрд. фунтов за август.
* Часовой пояс: GMT
Технический анализ Forex: GBP/USDТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5426
S2 - 1.5482
S1 - 1.5525
сопротивления
R1 - 1.5623
R2 - 1.5679
R3 - 1.5722
GBP/USD открыл прошлую неделю на 1.5624. Пара поднялась до максимума 1.5717, но затем изменила направление, снизившись до минимума 1.5539. GBP/USD закрыл неделю на 1.5563.
Среднесрочные технические линии сверху вниз:
1.6154 сопротивление, которое в последний раз испытано в январе. Это линия, отмечена высокой точкой, от которой GBP/USD пошел резко снижаться до 1.49 и ниже.
1.5962 пережил много активности в феврале и марте 2012 года и остался на месте с середины января.
1.5832 был активен в конце января и остался на месте, как линия сопротивления с февраля.
1.5752 последнее нарушение пережил в июне, пик роста фунта, который начался в мае.
1.5648 пережил много активности в июне и продолжает оказывать сопротивление. Эта линия была нарушена в начале прошлой недели, но осталась нетронутой в конце недели.
1.5550 была активна в середине июня, но GBP/USD прошел мимо этой линии и поднялся высоко, до 1.5750. От нее валютная пара резко упала, но линия осталась нетронутой в конце недели. Эта линия может быть проверена в первой половине этой недели.
1.5484 был пробит в июне, так как фунт пошел на резкое снижение, которое опустило его ниже линии 1.49.
1.5350 продолжает оказывать поддержку. Эта линия пережила некоторые действия в первую неделю августа, когда фунт начался рост, который позволил ему подняться выше отметки 1.57.
1.5258 является следующей линией поддержки.
1.5196 пережил атаки в середине июля, а затем в первую неделю августа.
1.5110 был активен в июле, но спокоен в августе, так как пара продолжает торговаться на более высоких уровнях.
1.5000 является заключительным уровнем поддержки на данный момент. Это критическая линия поддержки, так и осталась на месте с начала июля.
Я нейтральный по GBP/USD.
Фунт утратил позиции на прошлой неделе, несмотря на некоторые сильные данные Великобритании и разочаровывающие данные из США. Рынок зациклен на сужение QE, и доллар США окреп по отношению к основным валютам, а сужение QE является для доллара положительным событием. Настроения участников рынка остаются позитивными по экономике США, так что доллар может продолжить рост по отношению к доллару на этой неделе.
С другой стороны, выступление Карни на пресс-конференции в среду, может убедить инвесторов, что Банк Англии не будет смягчать позиции в ближайшее время, как ожидали некоторые комментаторы, и укрепление стерлинга для экономики Великобритании второстепенно.
Доллар/йена USD/JPY 26-30 августа
Доллар США был в целом сильнее на прошлой неделе, и USD/JPY поднялась почти на 120 пунктов. Пара закрыла неделю чуть ниже линии 99, на 98.87. Начавшаяся неделя содержит семь запланированных событий.
Слабые японские данные по торговому балансу больно ударили по йене на прошлой неделе, так дефицит торгового баланса Японии в июле подскочил, достигнув четырехмесячного максимума. Доллар США также получил поддержку от минуток FOMC, так как становится ясно, что ФРС планирует сужать QE, хотя ФРС не уточнила, когда она рассмотрит возможность принятия мер.
Розничная торговля: среда, 23:50*. Это событие является самым важным индикатором потребительских расходов, который имеет решающее значение для экономического роста.
Индикатор показал сильный прирост на 1.6% в июле, но рынки ожидают резкого спада, с оценкой 0.0%. Удивит ли индикатор рынки очередным сильным значением?
Manufacturing PMI: четверг, 23:15. Manufacturing PMI продолжает пост релизы выше 50- линии, указывающей на расширение в японском производственном секторе. Рынки будут ждать очередное значение выше 50 в релизе августа.
Расходы домохозяйств: четверг, 23:30. Это важный показатель потребительских расходов столкнулся с некоторыми проблемами, два подряд снижения. Рынки ожидают некоторое улучшение в следующем выпуске, с оценкой 0.4%. Выйдет ли индикатор на положительную территорию в следующем выпуске?
Основной индекс потребительских цен Токио: четверг, 23:30. Основной индекс потребительских цен Токио является самым важным японским индикатором инфляции. Он постоянно улучшается и показал прирост 0.3% в релизе июле. Восходящий тренд будет продолжаться, с оценкой 0.4% за август.
Предварительные данные по промышленному производству: четверг, 23:50. Это важный показатель производства был очень противоречив, и оценки, зачастую не достигают цели. После разочаровывающего снижения -3.3% в прошлом месяце, рынки ожидают сильный прирост на 3.9% в августе. Будет ли показатель соответствовать или изобьет этот радужный прогноз?
Housing Starts: пятница, 5:00. Строительство нового жилья выглядело очень сильном в последнее время, с двузначным ростом в последних двух выпусках. Рынки ожидают очередного резкого усиления в августе, с оценкой 14.5%.
* Часовой пояс: GMT
Технический анализ Forex: USD/JPYТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 97.58
S2: 97.98
S1: 98.34
сопротивления
R1: 99.10
R2: 99.50
R3: 99.86
Пара торгуется в рамках восходящего 4-х часового канала, отскочив от верхней границы около 99.12 и направляясь вниз к 97.30.
USD/JPY начала прошлую неделю на 97.67. Пара опустилась до самого низкого уровня 97.32, а затем поднялась выше линии 99, касаясь максимума 99.14. Пара закрыла неделю на 98.97.
Среднесрочные технические линии сверху вниз
104 сопротивление и круглое число. Эта линия была ключевой в мае 2008 года. В то время, USD/JPY была в разгаре роста, который позволил паре подняться до110.
102.50 была важной линией сопротивления в конце мая.
101.44 был посткризисный уровень в апреле 2009 года, и не был протестирован с середины июля.
100.85 активен в июле, так как доллар вырос выше уровня 100.
100 значительный уровень пережил много активности в июле. При тестировании пары уровня 99, он не может считаться безопасным.
98.90 был нарушен на прошлой неделе, но удержался в конце недели, как линия сопротивления. Он может быть проверен в начале недели.
97.80 был довольно оживленным в июне и в конце июля. Он вернулся к роли поддержки, так как пара продемонстрировала сильный рост на прошлой неделе.
96.71 продолжает оказывать поддержку. Он имеет некоторую передышку в торговле USD/JPY на более высоких уровнях.
95 круглое число является психологически важной линией. Он продолжает оказывать поддержку и в последний раз испытан в середине июня.
93.79 обозначил нижнюю точку ралли доллара, которое началось в середине июня, и от которого, пара выросла до середины диапазона 101 в июле.
92.86 пережил действия в начале марта, а затем в начале апреля. Обозначил нижнюю точку ралли, которое позволило USD/JPY подняться очень близко к уровню 100.
Я бычий по USD/JPY
Так как сужение QE является для доллара положительным событием, продолжаются спекуляции о том, что Федеральная резервная система может принять меры с сворачиванию мер ослабления доллара США. Федеральная резервная система не раскрыла свои карты, но рынки ожидают некоторые действия на этом фронте уже в сентябре. Японские релизы выглядели вялыми на прошлой неделе, и повторение, вероятно, приведет к еще большим потерям позиций йены.
(полный текст обзора)
[b]Почти каждый инвестор в мире хочет знать, когда Федеральная резервная система начнет ужесточать политику легких денег.[/b]
Если финансовые рынки не реагируют в ответ на тревожный сигнал ФРС, по всему миру идет путаница в обсуждениях. Однако, ставки очень высоки. Изменения в политике ФРС будет влиять не только на американские рынки. Инвесторы в Европе, Азии и многих других рынках могут в конечном итоге терпеть убытки, если они не готовятся к изменениям. Будущие действия центрального банка США, кажется, частично ответственны за падение стоимости индийской рупии, наряду с откатами на других развивающихся рынках.
Критики ФРС утверждают, что центральный банк должен уточнить свои намерения, для снижения неопределенности на рынке и спекуляций по поводу того, что может или не может случиться.
Если вы глава ФРС Бен Бернанке, и вы начинаете "сужение" программы количественного смягчения, что подтолкнуло процентные ставки и цены на акции вверх, вы будете пугать инвесторов, которые не уверены, что экономика готова стоять на своих собственных ногах. Вы должны отслеживать экономические данные, чтобы выяснить, выживет ли экономика, если ФРС начнет сворачивать свою программу.
Основная цель QE заключается в ускорении восстановления рынка жилья. Есть некоторые признаки того, что это произошло. Цены на жилье растут в годовом исчислении. Последние данные показывают, продажи на вторичном рынке жилья - на долю которого приходится более 90% рынка жилья - поднялись на 17% от уровня прошлого лета. Home Depot (HD) и Лоу (LOW) сообщили, что владельцы домов тратят больше денег на технику, оборудование и домашнее улучшение.
QE, кажется, работает, что позволяет предположить, пора начать сворачивать программу смягчения. Но подождите. Последние данные также показывают, что продажи новых домов, которые имеют меньшую задержку, чем существующие дома и лучше отражают реальные условия, неожиданно упали до девятимесячного минимума. Это могло бы быть случайностью, но это также может быть первое свидетельство, что повышение ставки по ипотечным кредитам замедлит восстановления жилья. Таким образом, вместо ужесточения, возможно, экономика нуждается больше в свободных деньгах.
А, что говорят потребители? Потребительское доверие изменяется то вверх - то вниз – вопреки тому, чего синоптики ожидают. Тем не менее, уверенность может быть немного слоеной, потому что она отражает то, что потребители говорят, но не обязательно, они это делают.
Так, как они тратят свои деньги? Продажи автомобилей были сильными, с признаками, что "отложенный спрос" должен стимулировать продажи в течение некоторого времени. Но товары, расходы розничной торговли, разочаровывают в последнее время. Со слабым ростом доходов и повышением налогов в этом году, потребители, похоже, не имеют денег, чтобы на много увеличить расходы. И нет никаких новых источников дохода на горизонте.
Большинство других показателей отражают вариацию на ту же тему: они, то вверх, то вниз, и трудно сказать, экономика набирает обороты или увядает.
Для ФРС, фокус заключается в том, чтобы затормозить QE на ранней стадии экономического подъема, потому что, если ждать слишком долго, они могут заполонить экономику слишком большим количеством денег, в результате чего вырастит инфляция, пузыри активов, что еще хуже. Все же удивительно сложно знать в реальном времени, как экономика движется, поэтому ФРС и многие другие прогнозисты недооценили восстановление в течение последних нескольких лет.
Инвесторы во всем мире знают, Бернанке предположил, что ФРС может начать ужесточать политику, когда лица, принимающие решения встретятся в сентябре или, если нет, то, до декабря. Понятно, что каждому хочется больше ясности в качестве целевой даты. Но сама ФРС, вероятно, не знает, что она собирается сделать, учитывая противоречивые картины, нарисованные всеми данными, на которые она смотрит. И когда, наконец, ФРС сделает изменения в политике, она, вероятно, будет сомневаться. Почти столько же членов Комитета с правом голоса по вопросам политики, заполняющие бюллетени в одну сторону, как и в другую.
Может быть, некоторые новые данные всплывут на поверхность в течение ближайших нескольких недель, и покажут, что экономика двигается более точно в одном направлении, чем в другом. Но неопределенность была нормой на протяжении последних четырех лет, и нет никаких причин, что она должна закончиться сейчас.
[b]События, на которые следует обратить внимание сегодня:[/b]
16:30 мск. США: Заказы на товары длительного пользования без учета транспортного оборудования за июль (предыдущее значение -0.1 %, прогноз 0.7 %)
[b]Основной прогноз по доллару США: Нейтральный[/b]
• Исследование ФРБ Нью-Йорка показывает, первичные дилеры ожидают сокращение программы количественного смягчения на $ 15 млрд. в сентябре, и еще на $ 15 млрд. в декабре
• EUR/USD и USD/JPY сталкиваются со значительными точками разворота доллара
• Используйте технический анализ для выявления возможных позиций в торговле
Хотя нам еще предстоит увидеть волну сокращения доли заемных средств через ценные бумаги США - оплот морального риска - тем не менее, мы видели существенные корректировки рынка на предположении сужения ФРС в сентябре. Если доллар продолжит свое восхождение, озабоченность по поводу сужения должна превратиться в тенденцию полномасштабного "бегства от рисков" на мировых финансовых рынках.
Мало кто сомневается, что самой большой неизвестностью является окончание текущей, экспансивной нетрадиционной программы денежно-кредитной политики. Тем не менее, вероятно, это займет годы - найти замену зависимости от внешней поддержки полноценного экономического роста и инвестиций.
За последние недели и месяцы, мы видели много спекуляций по вопросу программы FOMC сделать первое сокращение QE3 с 85 миллиардов долларов в месяц по стимулированию экономики на совещании 18-19 сентября. Мы можем наблюдать за процессом. Эти усилия начинались еще в начале мая, когда 10-летние американские гособлигаций устроили невероятное 70 процентное ралли. Учитывая, что трудолюбивые инвесторы купили государственные облигации США на "лобовой атаки" покупки ФРС, то имеет смысл предположить, что они будут первыми продавать при первом признаке окончания режима.
Во второй половине мая, глава ФРС Бен Бернанке официально предложил обсуждение выхода из стимула. На июньском заседании FOMC и пресс-конференции Бернанке четко заявил, что готов начать свертывание QE3 "позже в 2013 году" с полной остановки где-то в "середине 2014 года" при условии 6.5 процента безработицы. Этот график повернул винты на развивающихся рынках. Данные и дальнейшие выступления членов ФРС дали повод к слухам, что сужение начнется на сентябрьском заседании (где также будут обновлены прогнозы и пройдет очередная пресс-конференция). Ведущие экономисты Блумберг прогнозируют сужение на встрече в следующем месяце, как 65 процентов вероятности.
Хотя это и не официальные ожидания. Первичные дилеры часто предшествуют изменениям в политике, поскольку это рассматривается как признание рынка. Тем не менее, если это конкретное исследование, почему US Dollar не продолжил свой бычий тренд и EUR/USD не развернулся в сторону ниже 1.3000 ? Вероятно, это является признаком насыщения. Дальнейшие шаги ослабления, безусловно, имеют больший вес, но пока нет значимого сокращения доли заемных средств из рискованного позиционирования.
Индикатором закрытия кошелька ФРС является американский фондовый рынок. S & P 500 и Dow сделали заметные поправки от рекордно высокого уровня в этом месяце. Здесь существует наибольший долларовый и рыночный потенциал: сокращение доли заемных средств дорогие, рискованные и низкодоходные позиции на рынках капитала.
Что может склонить чашу весов на настроения и, наконец, заставить спекулянтов высокого риска сложить оружие? Отдельные искры или катализатор в позиционировании маловероятны. Оптимизм переходит к скептицизму медленно, но неуклонно с каждым шагом к умеренности стимула. Если мы увидим ускорение движения, это будет прямое следствие или данных или события. Тем не менее, мы должны следить за списком новостей на новой неделе, выступлениями представителей ФРС, данными по рынку жилья и отчетами потребительского доверия. Для доказательства критических изменений на рынке наблюдать за: сильным ралли доллара, падением акции, и ростом Treasuries (как безопасное убежище).
[b]Евро/доллар[/b]
Почему евро не прорвался выше? Ключевые элементы на которые стоит смотреть
Основной прогноз по евро: Нейтральный
Единая валюта не смогла развить свои завоевания, и провела относительно скромную неделю.
Все внимание на Федеральную резервную систему США и так называемое "сужение" агрессивных мер количественного смягчения, но даже протокол заседания ФРС США не смог сломить EUR/USD и вытолкнуть его вниз из недавнего торгового диапазона.
Мы будем смотреть на этой неделе на рост ВВП США, индекс потребительского доверия, заказы на товары длительного пользования для дальнейшей подсказки о следующих шагах ФРС. Европейские события будут ограничены немецким IFO деловой уверенности и данными по инфляции ИПЦ.
Факт остается фактом: форекс низко волатильный в последнюю торговую неделю августа. Также ясно, что рынки накануне напряженного месяца - сентября. ФРС США, как ожидается, объявит "сужение" на своей сентябрьской встрече 18 числа, но мы, очевидно, заинтересованы увидеть любые другие катализаторы, которые могут сделать серьезные сдвиги в ожиданиях рынка.
Существуют два основных фактора влияющие на Доллар США: волатильность и позиционирование. На волатильность влияет так называемый "Индекс Страха" - S & P 500.
В свою очередь, распродажи казначейских облигаций США служат ранним предупреждением для S & P 500 и движения доллара США.
EUR/USD продвинулся на новый 6 месячный максимум, но в итоге отступил назад в диапазон. Может ли он продолжить наступление? На этот вопрос ответят: немецкий Ifo Business Climate, данные по занятости, а также немецкие данные по инфляции - основные события в календаре на этой неделе.
На прошлой неделе немецкий и индексы PMI еврозоны в очередной раз доказали, что еврозона вышла из рецессии. Германия превзошла ожидания сильными данными в секторе услуг и производства, ведущие индексы PMI еврозоны расширились. Главное разочарование пришло из Франции более слабыми, чем ожидалось показаниями PMI. Однако, в целом, евро-зона находится в правильном направлении. В США, минутки FOMC июньской встречи укрепили представление о том, что сужение вот-вот начнется, но не все хорошо в США.
[b]Предстоящие события:[/b]
Немецкий Ifo Business Climate: вторник, 8:00*. Немецкое деловое доверие в стране выросло третий месяц подряд в июле, достигнув 106.2 от 105.9 в июне, немного ниже, чем 106.3 прогнозируемых аналитиками. Недавние оптимистичные данные предполагают, что немецкая экономика восстанавливается. Безработица в Германии неожиданно снизилась в июне и производство продемонстрировало расширение в июле. Деловой климат как ожидается, достигнет 107.1 на этот раз.
Немецкий GfK потребительского климата: Среда, 6:00. Немецкие потребительские настроения выросли до свежего шестилетнего максимума в июле, поднявшись на 7.0 с 6.8 в июне, выше 6.9, прогнозируемого аналитиками. Этому росту способствовала надежная занятость и умеренная инфляция стимулировала потребление и рост. Однако восстановление Германии будет иметь свои неудачи из-за постоянных спадов стран-товарищей еврозоны. Дальнейший рост до 7.1 прогнозируется.
Динамика немецких цен на импорт: Среда, 6:00. Цены на импорт Германии продолжают снижаться, в июне падение на 0.8% по сравнению с 0.4 процента падения в мае. Прогнозы 0.4% прироста. На ежегодной основе, цены на импорт снизились на 2.2% в июне после 2.9% падения в мае. Прирост 0.3% ожидается в настоящее время.
Денежный агрегат М3: Среда, 8:00. В Еврозоне с учетом сезонных колебаний годовой M3 индекс опустился на 2.3% в июне по сравнению с 2.9% в мае, средние оценки аналитиков 3.0%. Рост 2.0% прогнозируется на этот раз.
Индекс потребительских цен Германии: четверг. Предварительные данные показали, инфляция увеличилась на 0.5% в июне за счет более высоких цен на продовольствие связанных с холодной зимой, наводнений, охвативших восточную и южную Германию в июне и жары. Рост был выше, чем ожидалось (0.3%-ное увеличение) и последовал за увеличением на 0.1% в мае. Дальнейший рост на 0.2%, ожидается теперь.
Изменение немецкой безработицы: Четверг, 7:55. Число безработных в Германии неожиданно упало на 7000 в июле, в результате чего уровень безработицы близок к самому низкому уровню с момента формирования Еврозоны. Улучшения в приеме на работу и зарплате указывают, что частное потребление будет продолжать поддерживать рост в ближайшие месяцы. Очередное снижение на 5000 безработных ожидается.
Розничные продажи Германии: пятница, 6:00. Розничные продажи в Германии снизились на 1.5% в июне, самое большое снижение в этом году. Расходы домохозяйств не смогли стимулировать экономический рост во втором квартале. На ежегодной основе, розничные продажи упали на 2.8%, наибольшее падение в 2013 году. Этому снижению предшествовал 0.7% роста в предыдущем месяце. Тем не менее, доверие потребителей остается сильным. Прирост 0.5% прогнозируется.
Ежемесячная итальянская безработица: пятница, 8:00. Уровень безработицы Италии оставался около рекордно высокого в июне с мягким падение до 12.1% с 12.2% в мае. Компании не сделали никакого найма на фоне рецессии в стране. Безработица остается на уровне выше 10% в течение 17-ти месяцев. Итальянское правительство планирует принять второй пакет мер для обеспечения занятости молодежи в этом году для повышения найма. Рост до 12.2% ожидается, согласно прогнозам.
Предварительная оценка индекса потребительских цен: Пятница, 9:00. В еврозоне инфляция достигла 1.6% в июле в соответствии с рыночными прогнозами. Основные компоненты индекса ИПЦ включают: продукты питания, алкоголь, табак, энергетики, неэнергетические промышленные товары и услуги.
Уровень безработицы: пятница, 9:00. Рынок труда еврозоны продолжает страдать большим масштабом безработицы и разгула безработицы среди молодежи. Численность безработных снизилась в июне, но уровень безработицы остался без изменений на уровне 12.1%. Аналитики ожидали хуже – 12.2%. Тем не менее, небольшое падение безработицы в июне также может означать поворот к лучшему для избитой экономики еврозоны.
* Часовой пояс: GMT
[b]Технический анализ Forex: EUR/USD [/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3263
S2 - 1.3298
S1 - 1.3339
сопротивления
R1 - 1.3415
R2 - 1.3450
R3 - 1.3492
Евро/доллар прошлую начал неделю под линией 1.3350, и в конечном счете продолжал расти. Затем он сломал критическую линию 1.3415 и торговался на уровне 6 месячного максимума. Эта линия была потеряна, и служит в качестве сопротивления. Пара в конце недели закрылась на 1.3381...
Среднесрочные технические линии сверху вниз:
1.37 был пик 2013, и до него еще далеко.
1.3590 ограничил EUR/USD в феврале и незначительное сопротивление.
1.3520 был свинг-максимум в феврале, перед тем, как пара повалилась.
1.3450 является новым пиком в августе 2013 года и служит следующим сопротивлением.
1.3415 был пик еще в июне и служит сильной линией сопротивления.
1.3350 оказал поддержку, когда пара торговалась выше в феврале, и ослаб сейчас.
1.33 работал поддержкой в конце августа 2013 года и остается актуальной.
1.3240 ограничил пару в апреле, а также сыграл определенную роль в августе.
1.3175 ограничил пару в июле 2013 года и работает как еще один рубеж обороны при любых шагах в сторону снижения. Он доказал свою силу в июле 2013 года.
1.3100 работал как временное сопротивление в декабре 2012 года и становится все более важным, после попытки восстановления в июне, а затем в июле.
1.3050 оказал сильную поддержку в мае 2013 года, защитил круглое число более чем один раз, но менее значим сейчас.
1.30 очень круглая линия была жесткой линией сопротивления. Помимо того, что круглое число, он также служил в качестве сильной поддержки и последнее время работал в качестве точки поворота.
1.2940 является следующей линией поддержки. Он работал в качестве таковой в течение апреля и мая 2013 года.
Поддержки и сопротивления восходящего тренда
С середины июля пара торгуется в восходящем тренде, линия поддержки, которой она коснулась три раза, но сейчас отошла от этой линии, проходит около 1.3230 и защищена уровнями поддержки 1.3255 и 1.3300. С середины июля, тенденция к повышению.
Я нейтральный по EUR / USD
Еще один звонок третьей помощи Греции, на этот раз глава Еврогруппы. Евро остается сильным и инвесторы предпочитают смотреть на положительные данные из Германии. Также Emerging Markets Bond косвенно поддерживает евро.
С другой стороны, доллар имеет поддержку от растущего мнения о том, что ФРС начнет сужение в сентябре, возможно, на 15 миллиардов долларов. В последние дни лета, мы можем видеть волатильность, но без четкого выбора направления.
В такой ситуации предпочитаю торговлю при отскоке от уровней.
[b]Фунт/доллар[/b]
GBP/USD начал прошедшую неделю ростом, но по итогам недели закрылся с небольшими потерями на 1.5563. Эта неделя предусматривает всего пять событий по заданному расписанию.
Великобритания продемонстрировала твердые цифры по производству и данные по ВВП на прошлой неделе, но фунт не сумел воспользоваться этим на фоне широкого укрепления доллара США. В США, слабые данные по занятости и жилью не охладили энтузиазм по поводу доллара, так как минутки FOMC подтвердили, что сужение QE это лишь вопрос времени.
Предстоящие экономические индикаторы:
1. CBI продаж: среда, 10:00*. Этот индекс основан на опросе розничных и оптовых торговцев, и является важным индикатором потребительских расходов. Индекс подскочил от +1 до +17 в прошлом месяце, и рынки ожидают еще одну хорошую новость в следующем выпуске, с оценкой +20.
2. Банк Англии, выступление Марка Карни: среда, 11:45. Карни выступит на конференции в Ноттингеме. Аналитики будут следить за его замечаниями, глядя на некоторые подсказки относительно будущей денежно-кредитной политики Банка Англии. Речь, которая будет более воинственной, чем ожидают - бычий сигнал для фунта.
3. Индекс потребительского доверия Gfk: четверг, 23:01. Потребительское доверие улучшилось в последних релизах, но остается глубоко в отрицательной зоне. Предыдущий релиз -16, оценка за август ожидает небольшое улучшение, -13. Потребительское доверие придется существенно улучшить, если экономика Великобритании, хочет снова встать на ноги.
4. Общенациональный ИНН: пятница, 6:00. В прошлом месяце этот показатель инфляции жилья продемонстрировал свой лучший результат с августа прошлого года, сильный прирост на 0.8%.Рынки ожидают респектабельный прирост 0.6% в следующем выпуске.
5. Чистое кредитование физических лиц: пятница, 8:30. Этот показатель тесно связан с доверием потребителей и их расходами, так как увеличение объемов кредитования указывает на потребителей, которые хотят тратить больше и привлекать заемные средства. Показатель увеличился на 1500000000 фунтов в прошлом месяце. Рынки ожидают, что тенденция продолжится, с оценкой 1.7 млрд. фунтов за август.
* Часовой пояс: GMT
[b]Технический анализ Forex: GBP/USD[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5426
S2 - 1.5482
S1 - 1.5525
сопротивления
R1 - 1.5623
R2 - 1.5679
R3 - 1.5722
GBP/USD открыл прошлую неделю на 1.5624. Пара поднялась до максимума 1.5717, но затем изменила направление, снизившись до минимума 1.5539. GBP/USD закрыл неделю на 1.5563.
Среднесрочные технические линии сверху вниз:
1.6154 сопротивление, которое в последний раз испытано в январе. Это линия, отмечена высокой точкой, от которой GBP/USD пошел резко снижаться до 1.49 и ниже.
1.5962 пережил много активности в феврале и марте 2012 года и остался на месте с середины января.
1.5832 был активен в конце января и остался на месте, как линия сопротивления с февраля.
1.5752 последнее нарушение пережил в июне, пик роста фунта, который начался в мае.
1.5648 пережил много активности в июне и продолжает оказывать сопротивление. Эта линия была нарушена в начале прошлой недели, но осталась нетронутой в конце недели.
1.5550 была активна в середине июня, но GBP/USD прошел мимо этой линии и поднялся высоко, до 1.5750. От нее валютная пара резко упала, но линия осталась нетронутой в конце недели. Эта линия может быть проверена в первой половине этой недели.
1.5484 был пробит в июне, так как фунт пошел на резкое снижение, которое опустило его ниже линии 1.49.
1.5350 продолжает оказывать поддержку. Эта линия пережила некоторые действия в первую неделю августа, когда фунт начался рост, который позволил ему подняться выше отметки 1.57.
1.5258 является следующей линией поддержки.
1.5196 пережил атаки в середине июля, а затем в первую неделю августа.
1.5110 был активен в июле, но спокоен в августе, так как пара продолжает торговаться на более высоких уровнях.
1.5000 является заключительным уровнем поддержки на данный момент. Это критическая линия поддержки, так и осталась на месте с начала июля.
Я нейтральный по GBP/USD.
Фунт утратил позиции на прошлой неделе, несмотря на некоторые сильные данные Великобритании и разочаровывающие данные из США. Рынок зациклен на сужение QE, и доллар США окреп по отношению к основным валютам, а сужение QE является для доллара положительным событием. Настроения участников рынка остаются позитивными по экономике США, так что доллар может продолжить рост по отношению к доллару на этой неделе.
С другой стороны, выступление Карни на пресс-конференции в среду, может убедить инвесторов, что Банк Англии не будет смягчать позиции в ближайшее время, как ожидали некоторые комментаторы, и укрепление стерлинга для экономики Великобритании второстепенно.
[b]Доллар/йена [/b]
USD/JPY 26-30 августа
Доллар США был в целом сильнее на прошлой неделе, и USD/JPY поднялась почти на 120 пунктов. Пара закрыла неделю чуть ниже линии 99, на 98.87. Начавшаяся неделя содержит семь запланированных событий.
Слабые японские данные по торговому балансу больно ударили по йене на прошлой неделе, так дефицит торгового баланса Японии в июле подскочил, достигнув четырехмесячного максимума. Доллар США также получил поддержку от минуток FOMC, так как становится ясно, что ФРС планирует сужать QE, хотя ФРС не уточнила, когда она рассмотрит возможность принятия мер.
Розничная торговля: среда, 23:50*. Это событие является самым важным индикатором потребительских расходов, который имеет решающее значение для экономического роста.
Индикатор показал сильный прирост на 1.6% в июле, но рынки ожидают резкого спада, с оценкой 0.0%. Удивит ли индикатор рынки очередным сильным значением?
Manufacturing PMI: четверг, 23:15. Manufacturing PMI продолжает пост релизы выше 50- линии, указывающей на расширение в японском производственном секторе. Рынки будут ждать очередное значение выше 50 в релизе августа.
Расходы домохозяйств: четверг, 23:30. Это важный показатель потребительских расходов столкнулся с некоторыми проблемами, два подряд снижения. Рынки ожидают некоторое улучшение в следующем выпуске, с оценкой 0.4%. Выйдет ли индикатор на положительную территорию в следующем выпуске?
Основной индекс потребительских цен Токио: четверг, 23:30. Основной индекс потребительских цен Токио является самым важным японским индикатором инфляции. Он постоянно улучшается и показал прирост 0.3% в релизе июле. Восходящий тренд будет продолжаться, с оценкой 0.4% за август.
Предварительные данные по промышленному производству: четверг, 23:50. Это важный показатель производства был очень противоречив, и оценки, зачастую не достигают цели. После разочаровывающего снижения -3.3% в прошлом месяце, рынки ожидают сильный прирост на 3.9% в августе. Будет ли показатель соответствовать или изобьет этот радужный прогноз?
Housing Starts: пятница, 5:00. Строительство нового жилья выглядело очень сильном в последнее время, с двузначным ростом в последних двух выпусках. Рынки ожидают очередного резкого усиления в августе, с оценкой 14.5%.
* Часовой пояс: GMT
[b]Технический анализ Forex: USD/JPY[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 97.58
S2: 97.98
S1: 98.34
сопротивления
R1: 99.10
R2: 99.50
R3: 99.86
Пара торгуется в рамках восходящего 4-х часового канала, отскочив от верхней границы около 99.12 и направляясь вниз к 97.30.
USD/JPY начала прошлую неделю на 97.67. Пара опустилась до самого низкого уровня 97.32, а затем поднялась выше линии 99, касаясь максимума 99.14. Пара закрыла неделю на 98.97.
Среднесрочные технические линии сверху вниз
104 сопротивление и круглое число. Эта линия была ключевой в мае 2008 года. В то время, USD/JPY была в разгаре роста, который позволил паре подняться до110.
102.50 была важной линией сопротивления в конце мая.
101.44 был посткризисный уровень в апреле 2009 года, и не был протестирован с середины июля.
100.85 активен в июле, так как доллар вырос выше уровня 100.
100 значительный уровень пережил много активности в июле. При тестировании пары уровня 99, он не может считаться безопасным.
98.90 был нарушен на прошлой неделе, но удержался в конце недели, как линия сопротивления. Он может быть проверен в начале недели.
97.80 был довольно оживленным в июне и в конце июля. Он вернулся к роли поддержки, так как пара продемонстрировала сильный рост на прошлой неделе.
96.71 продолжает оказывать поддержку. Он имеет некоторую передышку в торговле USD/JPY на более высоких уровнях.
95 круглое число является психологически важной линией. Он продолжает оказывать поддержку и в последний раз испытан в середине июня.
93.79 обозначил нижнюю точку ралли доллара, которое началось в середине июня, и от которого, пара выросла до середины диапазона 101 в июле.
92.86 пережил действия в начале марта, а затем в начале апреля. Обозначил нижнюю точку ралли, которое позволило USD/JPY подняться очень близко к уровню 100.
Я бычий по USD/JPY
Так как сужение QE является для доллара положительным событием, продолжаются спекуляции о том, что Федеральная резервная система может принять меры с сворачиванию мер ослабления доллара США. Федеральная резервная система не раскрыла свои карты, но рынки ожидают некоторые действия на этом фронте уже в сентябре. Японские релизы выглядели вялыми на прошлой неделе, и повторение, вероятно, приведет к еще большим потерям позиций йены.
.png)
.png)
.png)
