(полный текст обзора)
Сужение FOMC, Бернанке, падение рынковКогда Федеральная резервная система начнет сужение количественного ослабления? Мир с тревогой ждет признаков.
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) по итогам работы в июле (протоколы заседаний) показал, что хотя некоторые члены призывают ФРС быть терпеливой, другие хотят начать сужение программы количественного смягчения в ближайшее время. Тем не менее, сроки сужения, изложенные Беном Бернанке, были широко поддержаны членами FOMC. Это означает, что ФРС может действительно начать сужение программы в следующем месяце.
Сразу после опубликования минуток, на рынке облигаций начались распродажи. Рынок акций начали расти, в то время как доллар начал укрепляться.
Инвесторы искали признаки сужения
Центральный насос банка вкачивает $ 85 млрд в рынок облигаций каждый месяц. Программа направлена на стимулирование экономики США, и Бен Бернанке предполагал, что это может закончиться или, по крайней мере, начать снижать объемы (сужение) в любое время. Когда это произойдет, вероятно, будет взрыв продаж на рынках по всему миру.
Инвесторы уже сбрасывали казначейские облигации США за последние несколько месяцев. Это заставило колебаться рынки акций, облигаций и валютные рынки по всему миру, и те, рябь может стать огромными волнами, в зависимости от того, как интерпретировать, что ФРС хотела сказать в минутках своей июльской встречи.
Будет ли сужение ФРС в следующем месяце?
В минутках инвесторы специально искали признаки того, что ФРС начнет сужение своей программы количественного смягчения в следующем месяце.
Однако, не было бы упомянуто о том, насколько уменьшит покупки активов и когда начнет их уменьшать. В настоящее время программа ФРС включает в себя 85 миллиардов долларов, из них $ 45 млрд. покупка казначейских облигаций США и 40 миллиардов долларов ипотечные ценные бумаги.
Конечно, в июле, были только дискуссии. Председатель ФРС Бен Бернанке был чрезвычайно осторожным в словах на протяжении последних нескольких месяцев, потому даже малейший намек, что сужение неизбежно сказывается на всех мировых рынках.
ФРС не дает подсказки в минутках FOMC
Несколько членов Федеральной резервной системы думало в прошлом месяце, когда настанет время, чтобы замедлить темпы покупки облигаций, но другие советовали запастись терпением, согласно протокола заседания, который не раскрыл карты, когда центральный банк США может снизить эти закупки.
Минутки июльской встречи ФРС, опубликованные в среду, показали, что почти все 12 членов директивного Федерального комитета по открытому рынку согласились, что в изменении стимула еще не было необходимости.
Инвесторы с нетерпением ждут, когда ФРС начнет замедлять свои ежемесячные покупки активов с 85 миллиардов долларов, при этом большинство прогнозируют - в сентябре, как начало конца программы количественного смягчения, известного как QE3.
Доллар США вырос после минуток FOMC
Доллар вырос по всем направлениям в среду после опубликования протокола заседания Федеральной резервной системы (как я и прогнозировал). Центральный банк США по-прежнему на пути к уменьшению покупок активов в следующем месяце. Минут показали, что члены комитета разошлись во мнениях, но общее мнение, не изменило ожидания рынка о сужении в сентябре.
Евро достиг сессионного минимума по отношению к доллару на уровне $ 1.3334 после выхода протокола ФРС потеряв 0.5 процента. Во вторник он достиг $ 1.3452, самого высокого уровня с 14 февраля.
По отношению к иене доллар вырос до сессионного максимума 97.98, на 0.5 процента. Ранее управляющий Банка Японии Харухико Курода сказал, что он, не колеблясь, представит дополнительные монетарные стимулы, если риски для экономики увеличатся. Аналитики Morgan Stanley заявили, что они сохраняют свои бычьи позиции по доллар/йене и "считают откаты, как предоставление возможности покупки".
Хотя программа ФРС по покупке активов оказывала поддержку экономике, она также наводнила рынок долларами, что оказало понижательное давление на эту валюту. Сворачивание программы стимулирования поставит США на путь ужесточения денежно-кредитной политики. Между тем, другие страны, такие как Япония и еврозона, пообещали удерживать ставки на низком уровне в обозримом будущем для поддержки своих экономик. Сворачивание программы количественного смягчения в США не только повысит курс доллара по отношению к другим валютам, но и подаст позитивный сигнал о восстановлении американской экономики, что окажет доллару дополнительную поддержку за счет привлечения денег в США из других стран.
Теперь в центре внимания рынка окажутся данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, которые будут опубликованы 6 сентября. Они дадут представление о состоянии экономики. Спустя несколько недель после этого состоится очередное заседание ФРС. Позитивные данные по занятости, вероятно, укрепят участников рынка во мнении о том, что вскоре начнется сворачивание программы количественного смягчения, что подтолкнет доллар к росту.
Австралийский доллар/доллар США торговался по 0.8951 против 0.9072.
Фунт/доллар торговался по 1.5621 против 1.5665.
Индекс доллара Wall Street Journal, отслеживающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 73.721 против 73.376.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:16:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (предыдущее значение 320 тыс., прогноз 330 тыс.)
ФРС Минутки: увидит ли Бернанке сужение QE?У нас был еще один день, когда инвесторы, затаив дыхание, ждали, на этот раз минутки июльского заседания Федерального Комитета по Открытому рынку. После опубликования протокола тысячи трейдеров немедленно приступили к работе.
Между тем, мы все еще не знаем, кто будет председательствовать в ФРС после окончания срока Бена Бернанке в январе. Белый дом, похоже, счастлив, что все гадают - но вы можете держать пари, что многое происходит за кулисами.
***
В конце июля ставки сводились к Йеллену против Саммерса. В этот момент в Великобритании букмекеры Paddy Power предложили 2-к-7 на нынешнего вице президента ФРС Джанет Йеллена и 5-к-2 на бывшего министра финансов Ларри Саммерса.
В Paddy Power сегодня, 4-к-6 шансы для Саммерса и 11-к-10 для Йеллена. (Примечание: это законно только для англичан - делать ставки онлайн, и я ссылаюсь на это только в информационных целях).
Спекуляции СМИ также смещаются в сторону Саммерса в этом месяце. Еще называют в качестве кандидата бывшего члена ФРС и нынешнего главу TIAA-CREF пенсионного фонда Роджера Фергюсона. Аналитики также упоминают бывшего вице-председателя ФРС Дональда Кона.
Йеллен, Фергюсон и Кон всех объединяет одно очень важное качество: они не Ларри Саммерс.
Президенту Обаме может понравиться Саммерс, но широкая анти-Саммерская коалиция громко выступает против него. Причины варьируются от личных конфликтов до связей на Уолл-стрит.
Одно имя, мы практически никогда не видим: Бен Бернанке. Если Обама попросит Бернанке остаться на второй срок в качестве председателя, он вероятно, будет поддержан Сенатом.
Бернанке понятен не всем, но у него есть преимущество, его все знают. Это может быть очень привлекательным для Белого дома и во многих других боях на повестке дня - и Бернанке, возможно, пока не хочет уходить на пенсию.
Средства массовой информации редко отмечают, что у председателя ФРС Бернанке скоро окончатся полномочия. Он имеет два отдельных назначения: один в качестве председателя, а другой в Совете управляющих. Его членство в совете директоров продолжится до 31 января 2020.
Еще одна особенность: Если Обама выберет Джанет Йеллен, останется ли она? Если она уходит в отставку, чтобы показать свое недовольство, Обаме придется вести еще один бой о вакансии для заместителя Председателя.
***
Вчерашние минутки ФРС были длинными и скучными, как обычно.
Чиновники на июльском заседании ФРС знакомились со стратегией "сужения" Бернанке, ранее объявленной. Выбор времени "зависит от данных", но они считают, сужение может начаться в этом году и завершиться к середине 2014 года.
Экономический анализ ФРС по-прежнему показывает медленное, но заметное улучшение. По их мнению, экономика во второй половине 2013 года будет выглядеть намного лучше, чем в первой половине. Они наблюдают рост занятости и снижение темпов инфляции.
Итог: минутки все еще предполагают, что сужение, вероятно, начнется в сентябре. ФРС в настоящее время тратит 85 миллиардов долларов каждый месяц, чтобы покупать казначейские и ипотечные ценные бумаги. Эта цифра, вероятно, будет немного ниже, в сентябре и постепенно будет снижаться до нуля к середине следующего года.
Среда, 18 сентября - красный день календаря. Отметьте его в своем календаре сейчас. Если ФРС не объявит решение о сужении в тот день, это будет означать, изменилось что-то важное и доллар завалится.
Сентябрь будет сумасшедший месяц. Конгресс вернется в Вашингтон - пытаясь скроить бюджет, избежать парализации правительства и избежать дефолта по государственному долгу. Президент Обама посетит Россию, и мы можем узнать, кто будет следующий возглавлять Федеральную резервную систему. Добавим к этому выборы в Германии и решение об увеличении налога с продаж в Японии.
Держите глаза открытыми... и порох сухим.
***
После небольшого сумасшествия, акции закончили день в небольшом минусе.
• Dow Jones Industrial Average упал на 105 пунктов, отметив свой шестой день последовательных потерь. Это худший проигрыш Доу с июля 2012 года.
• С положительной стороны, продажи существующих домов вышли сильнее, чем ожидалось в июле. Дома продаются самыми быстрыми темпами с ноября 2009 года.
• Бумаги Казначейства и ставки по ипотечным кредитам все еще стремятся вверх. 10-летние казначейские облигации закончили день на 2.888%. В среднем по стране на 30 летки с фиксированной ставкой в настоящее время 4.56%.
Удачи и счастливого инвестирования!
Инвесторы продолжают выводить средства с развивающихся рынковРастут ожидания, что Федеральная резервная система, возможно, скоро начнет ужесточать денежно-кредитную политику.
На этой неделе, акции и валюты в ряде развивающихся азиатских рынках, в том числе Индии, Индонезии и Таиланде, сильно пострадали. Мировые инвесторы продолжают выводить средства из развивающихся рынков, так как процентные ставки направились вверх в ожидании хода ФРС сократить свой стимул в Соединенных Штатах. Сравнительный индекс Индонезии, который снизился на 5 процентов в понедельник, снизился на 3.2 процента во вторник. Фондовый рынок Индии сократился на 0.3 процента после снижения на 5.6 процента в предыдущие две торговые сессии.
Некоторые аналитики рассматривают это, что рынки реагируют на реальный или мнимый бум Бернанке. "То, что мы сейчас видим, это огромный пузырь, пузырь Бернанке если хотите", - сказал Тим Ли Пи экономист независимой консультационной фирмы в Гринвиче, штат Коннектикут.
Евро/долларEUR/USD - падает обратно через ключевой уровень 1.34
Полное отсутствие данных еврозоны вчера заставили участников рынка сосредоточиться на вышедших ранее слабее, чем ожидалось данных немецких цен производителей. Страх инвесторов, владеющих евро, что ЕЦБ может в дальнейшем ослабить кредитно-денежную политику, заставил избавляться от единой валюты. В то время пока эти проблемы существуют, единая валюта, как ожидается, будет торговаться от нейтрального до негативного сценария.
За последние 24 часа евро отступил, опустившись ниже 1.34, после достижения шести месячного максимума, в начале недели. Он закончил прошлую неделю ослаблением от долгосрочного уровня сопротивления на 1.34, но в начале этой недели он преодолел это сопротивление, однако все же снова был отброшен вниз. Пару недель назад он дрейфовал ниже от уровня сопротивления на 1.34 обратно к предыдущему уровню сопротивления 1.33. Этот уровень дает очень слабую поддержку евро, который продолжает двигаться вниз к уровню поддержки на 1.3250. Ранее, в течение нескольких недель Евро торговался в узком диапазоне между двумя ключевыми уровнями 1.32 и 1.33. За эти пару недель, Евро нашел твердую поддержку около 1.3250.
Крупные фирмы в Европе теряют более 130 000 рабочих мест в год в области ИТ, финансов и других областях, а рабочие места все чаще перекочевывают в офшоры на более дешевые места, а это означает, что к 2017 году, 1 900 000 европейских рабочих мест исчезнет, говорится в докладе консалтинговой компании Hackett Group. Из примерно 4.2 млн. рабочих мест бизнес-услуг, которые существовали в Европе в 2002 году, 46 процента, или 1 900 000, исчезнет к 2017 году.
В течение четверга и пятницы, трейдеры и аналитики будут сосредоточены на комментариях с симпозиума в Джексон Хоул. Кроме того, предстоит очень тяжелый поток данных из различных европейских источников и США.
Технический анализ Forex: EUR/USD ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3225
S2 - 1.3280
S1 - 1.3330
сопротивления
R1 - 1.3408
R2 - 1.3463
R3 - 1.3500
EUR/USD на минутках FOMC продолжил снижение, начатое в начале дня.
Рост EUR/USD застопорился вблизи ключевого сопротивления 1.3450, и вновь внимание переключилось наш общий медвежий тренд в предстоящие месяцы.
EUR/USD колебался в широких пределах в среду, но оказался на минимумах - подчеркнув укрепление доллара и убеждение, что "сужение" не будет отложено. После релиза протокола FOMC, трейдеры столкнули EUR/USD к новым минимумам. До сих пор пара торгуется около минимумов среды. Отскок от сопротивления 1.3440 потенциально является одним из основных признаков поворотного медвежьего момента для EUR/USD. Медвежьи среднесрочные цели находятся примерно около1.2500 – 1.2400.
В первые часы азиатской торговой сессии в четверг, евро продолжает находится под давлением после того, как резко упал ниже уровня 1.34. С середины июня курс евро резко падал в целом от новых максимумов выше 1.34, чтобы вернуться к значительным минимумам в районе 1.2800.
Трейдеры настроены в пользу коротких позиций.
Фунт/долларБолее положительные данные экономики Великобритании помогли фунту стерлингов вчера удержаться против основных валют. Лучше, чем ожидалось, чистые заимствования в государственном секторе за последний месяц стимулировал инвесторов, владеющих стерлингом. CBI данные предположили, что заказы британских фирм-производителей находятся на сильнейших уровнях за два года добавляя к положительным данным Великобритании. Перспективы фунта от нейтральных до позитивных.
Доллар США отправил GBP вниз, после достижения им уровня 1.5716 ранее. Такие действия показывают, что большинство инвесторов считает, Федеральная резервная система США начнет сокращать свою программу количественного смягчения в следующем месяце.
Ключевые данные/события, которые могут повлиять на фунт на этой неделе:
• четверг – еженедельные данные по безработице США, Индекс опережающих индикаторов США за июль
• пятница – Предварительные данные ВВП по Великобритании за 2 квартал, данные по продаже жилья на первичном рынке США в июле
Технический анализ Forex: GBP/USDТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5544
S2 - 1.5590
S1 - 1.5624
сопротивления
R1 - 1.5704
R2 - 1.5751
R3 - 1.5784
Пара отскочила от ключевых уровней сопротивления
Комплексные уровни сопротивления:
• 1.5685/90 – Верхушка недельного облака Ишимоку и 100-недельное sma (простое скользящее среднее)
• 1.5750 – 200-недельное sma и максимум июня 2013
• 1.5780/85 – 61.8% коррекция спада 2013 и 144- недельное ema (экспоненциальное скользящее среднее)
• 1.5830 – минимум ноября 2012
Важно, что 4-х часовой RSI (индекс относительной силы) упал ниже ключевой зоны 50, что свидетельствует о нисходящем тренде.
Доллар/йена Курода готов снова смягчить политику?
Mainichi опубликовала интервью управляющего Банка Японии Куроды, где он подчеркнул, насколько эффективна денежно-кредитная политика количественного и
качественного смягчения, отметив причины
1) снижение стоимости JPY и восстановление фондового рынка,
2) повышение потребления и инвестиций и
3) Увеличение инфляционных ожиданий.
В связи с этим, Citibank утверждает, что одна из причин, почему Курода уделяет большое внимание фискальной консолидации, что его экономическая
философия укладывается в модели Манделла-Флеминга, как мы можем найти в его книгах.
"Эта модель предполагает, что правительство должно воздерживаться от финансового пакета по стимулированию экономики в то время как кредитно-денежная
либерализация со стороны центрального банка будет эффективным способом достижения экономического восстановления. Это выглядит вполне естественно, когда Курода оказывает поддержку росту налогов, чтобы справиться с возможным замедлением экономического роста и угрозой дефляции".
Что, в целом, это означает для USD/JPY?
"До сих пор реакция валютного рынка по вопросу налога с продаж была очень неоднозначной. Пик спроса и увеличение импорта от повышения налогов и снижения
реальной процентной ставки наряду с ростом цен, может быть отрицательным для JPY с точки зрения основ, в то время как "чайников" беспокоит замедление экономики и падения цен на акции, что может спровоцировать рост JPY. Тем не менее, после того, как Курода показал свою готовность легко преодолеть экономическое замедление, озабоченность рынка о повышении налога с продаж будет ослабевать", - счтают в Citi.
"Мы ожидаем, что USD/JPY вероятно, начнет расти в ответ на высокую возможность повышения налогов",- утверждают в Citi.
Технический анализ Forex: USD/JPYТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 96.32
S2: 96.72
S1: 97.19
сопротивления
R1: 98.05
R2: 98.44
R3: 98.91
Пара продолжает торговаться в диапазоне 96.40 – 98.90. Учитывая, что пара направилась вверх, предпочтительнее покупки при снижении. Продажи можно рассматривать при развороте от области сопротивлений 98.75/95.
(полный текст обзора)
[b]Сужение FOMC, Бернанке, падение рынков[/b]
Когда Федеральная резервная система начнет сужение количественного ослабления? Мир с тревогой ждет признаков.
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) по итогам работы в июле (протоколы заседаний) показал, что хотя некоторые члены призывают ФРС быть терпеливой, другие хотят начать сужение программы количественного смягчения в ближайшее время. Тем не менее, сроки сужения, изложенные Беном Бернанке, были широко поддержаны членами FOMC. Это означает, что ФРС может действительно начать сужение программы в следующем месяце.
Сразу после опубликования минуток, на рынке облигаций начались распродажи. Рынок акций начали расти, в то время как доллар начал укрепляться.
Инвесторы искали признаки сужения
Центральный насос банка вкачивает $ 85 млрд в рынок облигаций каждый месяц. Программа направлена на стимулирование экономики США, и Бен Бернанке предполагал, что это может закончиться или, по крайней мере, начать снижать объемы (сужение) в любое время. Когда это произойдет, вероятно, будет взрыв продаж на рынках по всему миру.
Инвесторы уже сбрасывали казначейские облигации США за последние несколько месяцев. Это заставило колебаться рынки акций, облигаций и валютные рынки по всему миру, и те, рябь может стать огромными волнами, в зависимости от того, как интерпретировать, что ФРС хотела сказать в минутках своей июльской встречи.
Будет ли сужение ФРС в следующем месяце?
В минутках инвесторы специально искали признаки того, что ФРС начнет сужение своей программы количественного смягчения в следующем месяце.
Однако, не было бы упомянуто о том, насколько уменьшит покупки активов и когда начнет их уменьшать. В настоящее время программа ФРС включает в себя 85 миллиардов долларов, из них $ 45 млрд. покупка казначейских облигаций США и 40 миллиардов долларов ипотечные ценные бумаги.
Конечно, в июле, были только дискуссии. Председатель ФРС Бен Бернанке был чрезвычайно осторожным в словах на протяжении последних нескольких месяцев, потому даже малейший намек, что сужение неизбежно сказывается на всех мировых рынках.
ФРС не дает подсказки в минутках FOMC
Несколько членов Федеральной резервной системы думало в прошлом месяце, когда настанет время, чтобы замедлить темпы покупки облигаций, но другие советовали запастись терпением, согласно протокола заседания, который не раскрыл карты, когда центральный банк США может снизить эти закупки.
Минутки июльской встречи ФРС, опубликованные в среду, показали, что почти все 12 членов директивного Федерального комитета по открытому рынку согласились, что в изменении стимула еще не было необходимости.
Инвесторы с нетерпением ждут, когда ФРС начнет замедлять свои ежемесячные покупки активов с 85 миллиардов долларов, при этом большинство прогнозируют - в сентябре, как начало конца программы количественного смягчения, известного как QE3.
Доллар США вырос после минуток FOMC
Доллар вырос по всем направлениям в среду после опубликования протокола заседания Федеральной резервной системы (как я и прогнозировал). Центральный банк США по-прежнему на пути к уменьшению покупок активов в следующем месяце. Минут показали, что члены комитета разошлись во мнениях, но общее мнение, не изменило ожидания рынка о сужении в сентябре.
Евро достиг сессионного минимума по отношению к доллару на уровне $ 1.3334 после выхода протокола ФРС потеряв 0.5 процента. Во вторник он достиг $ 1.3452, самого высокого уровня с 14 февраля.
По отношению к иене доллар вырос до сессионного максимума 97.98, на 0.5 процента. Ранее управляющий Банка Японии Харухико Курода сказал, что он, не колеблясь, представит дополнительные монетарные стимулы, если риски для экономики увеличатся. Аналитики Morgan Stanley заявили, что они сохраняют свои бычьи позиции по доллар/йене и "считают откаты, как предоставление возможности покупки".
Хотя программа ФРС по покупке активов оказывала поддержку экономике, она также наводнила рынок долларами, что оказало понижательное давление на эту валюту. Сворачивание программы стимулирования поставит США на путь ужесточения денежно-кредитной политики. Между тем, другие страны, такие как Япония и еврозона, пообещали удерживать ставки на низком уровне в обозримом будущем для поддержки своих экономик. Сворачивание программы количественного смягчения в США не только повысит курс доллара по отношению к другим валютам, но и подаст позитивный сигнал о восстановлении американской экономики, что окажет доллару дополнительную поддержку за счет привлечения денег в США из других стран.
Теперь в центре внимания рынка окажутся данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, которые будут опубликованы 6 сентября. Они дадут представление о состоянии экономики. Спустя несколько недель после этого состоится очередное заседание ФРС. Позитивные данные по занятости, вероятно, укрепят участников рынка во мнении о том, что вскоре начнется сворачивание программы количественного смягчения, что подтолкнет доллар к росту.
Австралийский доллар/доллар США торговался по 0.8951 против 0.9072.
Фунт/доллар торговался по 1.5621 против 1.5665.
Индекс доллара Wall Street Journal, отслеживающий стоимость американской валюты против корзины из других валют, составлял 73.721 против 73.376.
[b]События, на которые следует обратить внимание сегодня:[/b]
16:30 мск. США: Число первичных заявок на пособие по безработице (предыдущее значение 320 тыс., прогноз 330 тыс.)
[b]ФРС Минутки: увидит ли Бернанке сужение QE?[/b]
У нас был еще один день, когда инвесторы, затаив дыхание, ждали, на этот раз минутки июльского заседания Федерального Комитета по Открытому рынку. После опубликования протокола тысячи трейдеров немедленно приступили к работе.
Между тем, мы все еще не знаем, кто будет председательствовать в ФРС после окончания срока Бена Бернанке в январе. Белый дом, похоже, счастлив, что все гадают - но вы можете держать пари, что многое происходит за кулисами.
***
В конце июля ставки сводились к Йеллену против Саммерса. В этот момент в Великобритании букмекеры Paddy Power предложили 2-к-7 на нынешнего вице президента ФРС Джанет Йеллена и 5-к-2 на бывшего министра финансов Ларри Саммерса.
В Paddy Power сегодня, 4-к-6 шансы для Саммерса и 11-к-10 для Йеллена. (Примечание: это законно только для англичан - делать ставки онлайн, и я ссылаюсь на это только в информационных целях).
Спекуляции СМИ также смещаются в сторону Саммерса в этом месяце. Еще называют в качестве кандидата бывшего члена ФРС и нынешнего главу TIAA-CREF пенсионного фонда Роджера Фергюсона. Аналитики также упоминают бывшего вице-председателя ФРС Дональда Кона.
Йеллен, Фергюсон и Кон всех объединяет одно очень важное качество: они не Ларри Саммерс.
Президенту Обаме может понравиться Саммерс, но широкая анти-Саммерская коалиция громко выступает против него. Причины варьируются от личных конфликтов до связей на Уолл-стрит.
Одно имя, мы практически никогда не видим: Бен Бернанке. Если Обама попросит Бернанке остаться на второй срок в качестве председателя, он вероятно, будет поддержан Сенатом.
Бернанке понятен не всем, но у него есть преимущество, его все знают. Это может быть очень привлекательным для Белого дома и во многих других боях на повестке дня - и Бернанке, возможно, пока не хочет уходить на пенсию.
Средства массовой информации редко отмечают, что у председателя ФРС Бернанке скоро окончатся полномочия. Он имеет два отдельных назначения: один в качестве председателя, а другой в Совете управляющих. Его членство в совете директоров продолжится до 31 января 2020.
Еще одна особенность: Если Обама выберет Джанет Йеллен, останется ли она? Если она уходит в отставку, чтобы показать свое недовольство, Обаме придется вести еще один бой о вакансии для заместителя Председателя.
***
Вчерашние минутки ФРС были длинными и скучными, как обычно.
Чиновники на июльском заседании ФРС знакомились со стратегией "сужения" Бернанке, ранее объявленной. Выбор времени "зависит от данных", но они считают, сужение может начаться в этом году и завершиться к середине 2014 года.
Экономический анализ ФРС по-прежнему показывает медленное, но заметное улучшение. По их мнению, экономика во второй половине 2013 года будет выглядеть намного лучше, чем в первой половине. Они наблюдают рост занятости и снижение темпов инфляции.
Итог: минутки все еще предполагают, что сужение, вероятно, начнется в сентябре. ФРС в настоящее время тратит 85 миллиардов долларов каждый месяц, чтобы покупать казначейские и ипотечные ценные бумаги. Эта цифра, вероятно, будет немного ниже, в сентябре и постепенно будет снижаться до нуля к середине следующего года.
Среда, 18 сентября - красный день календаря. Отметьте его в своем календаре сейчас. Если ФРС не объявит решение о сужении в тот день, это будет означать, изменилось что-то важное и доллар завалится.
Сентябрь будет сумасшедший месяц. Конгресс вернется в Вашингтон - пытаясь скроить бюджет, избежать парализации правительства и избежать дефолта по государственному долгу. Президент Обама посетит Россию, и мы можем узнать, кто будет следующий возглавлять Федеральную резервную систему. Добавим к этому выборы в Германии и решение об увеличении налога с продаж в Японии.
Держите глаза открытыми... и порох сухим.
***
После небольшого сумасшествия, акции закончили день в небольшом минусе.
• Dow Jones Industrial Average упал на 105 пунктов, отметив свой шестой день последовательных потерь. Это худший проигрыш Доу с июля 2012 года.
• С положительной стороны, продажи существующих домов вышли сильнее, чем ожидалось в июле. Дома продаются самыми быстрыми темпами с ноября 2009 года.
• Бумаги Казначейства и ставки по ипотечным кредитам все еще стремятся вверх. 10-летние казначейские облигации закончили день на 2.888%. В среднем по стране на 30 летки с фиксированной ставкой в настоящее время 4.56%.
Удачи и счастливого инвестирования!
[b]Инвесторы продолжают выводить средства с развивающихся рынков[/b]
Растут ожидания, что Федеральная резервная система, возможно, скоро начнет ужесточать денежно-кредитную политику.
На этой неделе, акции и валюты в ряде развивающихся азиатских рынках, в том числе Индии, Индонезии и Таиланде, сильно пострадали. Мировые инвесторы продолжают выводить средства из развивающихся рынков, так как процентные ставки направились вверх в ожидании хода ФРС сократить свой стимул в Соединенных Штатах. Сравнительный индекс Индонезии, который снизился на 5 процентов в понедельник, снизился на 3.2 процента во вторник. Фондовый рынок Индии сократился на 0.3 процента после снижения на 5.6 процента в предыдущие две торговые сессии.
Некоторые аналитики рассматривают это, что рынки реагируют на реальный или мнимый бум Бернанке. "То, что мы сейчас видим, это огромный пузырь, пузырь Бернанке если хотите", - сказал Тим Ли Пи экономист независимой консультационной фирмы в Гринвиче, штат Коннектикут.
[b]Евро/доллар[/b]
EUR/USD - падает обратно через ключевой уровень 1.34
Полное отсутствие данных еврозоны вчера заставили участников рынка сосредоточиться на вышедших ранее слабее, чем ожидалось данных немецких цен производителей. Страх инвесторов, владеющих евро, что ЕЦБ может в дальнейшем ослабить кредитно-денежную политику, заставил избавляться от единой валюты. В то время пока эти проблемы существуют, единая валюта, как ожидается, будет торговаться от нейтрального до негативного сценария.
За последние 24 часа евро отступил, опустившись ниже 1.34, после достижения шести месячного максимума, в начале недели. Он закончил прошлую неделю ослаблением от долгосрочного уровня сопротивления на 1.34, но в начале этой недели он преодолел это сопротивление, однако все же снова был отброшен вниз. Пару недель назад он дрейфовал ниже от уровня сопротивления на 1.34 обратно к предыдущему уровню сопротивления 1.33. Этот уровень дает очень слабую поддержку евро, который продолжает двигаться вниз к уровню поддержки на 1.3250. Ранее, в течение нескольких недель Евро торговался в узком диапазоне между двумя ключевыми уровнями 1.32 и 1.33. За эти пару недель, Евро нашел твердую поддержку около 1.3250.
Крупные фирмы в Европе теряют более 130 000 рабочих мест в год в области ИТ, финансов и других областях, а рабочие места все чаще перекочевывают в офшоры на более дешевые места, а это означает, что к 2017 году, 1 900 000 европейских рабочих мест исчезнет, говорится в докладе консалтинговой компании Hackett Group. Из примерно 4.2 млн. рабочих мест бизнес-услуг, которые существовали в Европе в 2002 году, 46 процента, или 1 900 000, исчезнет к 2017 году.
В течение четверга и пятницы, трейдеры и аналитики будут сосредоточены на комментариях с симпозиума в Джексон Хоул. Кроме того, предстоит очень тяжелый поток данных из различных европейских источников и США.
[b]Технический анализ Forex: EUR/USD [/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.3225
S2 - 1.3280
S1 - 1.3330
сопротивления
R1 - 1.3408
R2 - 1.3463
R3 - 1.3500
EUR/USD на минутках FOMC продолжил снижение, начатое в начале дня.
Рост EUR/USD застопорился вблизи ключевого сопротивления 1.3450, и вновь внимание переключилось наш общий медвежий тренд в предстоящие месяцы.
EUR/USD колебался в широких пределах в среду, но оказался на минимумах - подчеркнув укрепление доллара и убеждение, что "сужение" не будет отложено. После релиза протокола FOMC, трейдеры столкнули EUR/USD к новым минимумам. До сих пор пара торгуется около минимумов среды. Отскок от сопротивления 1.3440 потенциально является одним из основных признаков поворотного медвежьего момента для EUR/USD. Медвежьи среднесрочные цели находятся примерно около1.2500 – 1.2400.
В первые часы азиатской торговой сессии в четверг, евро продолжает находится под давлением после того, как резко упал ниже уровня 1.34. С середины июня курс евро резко падал в целом от новых максимумов выше 1.34, чтобы вернуться к значительным минимумам в районе 1.2800.
Трейдеры настроены в пользу коротких позиций.
[b]Фунт/доллар[/b]
Более положительные данные экономики Великобритании помогли фунту стерлингов вчера удержаться против основных валют. Лучше, чем ожидалось, чистые заимствования в государственном секторе за последний месяц стимулировал инвесторов, владеющих стерлингом. CBI данные предположили, что заказы британских фирм-производителей находятся на сильнейших уровнях за два года добавляя к положительным данным Великобритании. Перспективы фунта от нейтральных до позитивных.
Доллар США отправил GBP вниз, после достижения им уровня 1.5716 ранее. Такие действия показывают, что большинство инвесторов считает, Федеральная резервная система США начнет сокращать свою программу количественного смягчения в следующем месяце.
Ключевые данные/события, которые могут повлиять на фунт на этой неделе:
• четверг – еженедельные данные по безработице США, Индекс опережающих индикаторов США за июль
• пятница – Предварительные данные ВВП по Великобритании за 2 квартал, данные по продаже жилья на первичном рынке США в июле
[b]Технический анализ Forex: GBP/USD[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3 - 1.5544
S2 - 1.5590
S1 - 1.5624
сопротивления
R1 - 1.5704
R2 - 1.5751
R3 - 1.5784
Пара отскочила от ключевых уровней сопротивления
Комплексные уровни сопротивления:
• 1.5685/90 – Верхушка недельного облака Ишимоку и 100-недельное sma (простое скользящее среднее)
• 1.5750 – 200-недельное sma и максимум июня 2013
• 1.5780/85 – 61.8% коррекция спада 2013 и 144- недельное ema (экспоненциальное скользящее среднее)
• 1.5830 – минимум ноября 2012
Важно, что 4-х часовой RSI (индекс относительной силы) упал ниже ключевой зоны 50, что свидетельствует о нисходящем тренде.
[b]Доллар/йена [/b]
Курода готов снова смягчить политику?
Mainichi опубликовала интервью управляющего Банка Японии Куроды, где он подчеркнул, насколько эффективна денежно-кредитная политика количественного и
качественного смягчения, отметив причины
1) снижение стоимости JPY и восстановление фондового рынка,
2) повышение потребления и инвестиций и
3) Увеличение инфляционных ожиданий.
В связи с этим, Citibank утверждает, что одна из причин, почему Курода уделяет большое внимание фискальной консолидации, что его экономическая
философия укладывается в модели Манделла-Флеминга, как мы можем найти в его книгах.
"Эта модель предполагает, что правительство должно воздерживаться от финансового пакета по стимулированию экономики в то время как кредитно-денежная
либерализация со стороны центрального банка будет эффективным способом достижения экономического восстановления. Это выглядит вполне естественно, когда Курода оказывает поддержку росту налогов, чтобы справиться с возможным замедлением экономического роста и угрозой дефляции".
Что, в целом, это означает для USD/JPY?
"До сих пор реакция валютного рынка по вопросу налога с продаж была очень неоднозначной. Пик спроса и увеличение импорта от повышения налогов и снижения
реальной процентной ставки наряду с ростом цен, может быть отрицательным для JPY с точки зрения основ, в то время как "чайников" беспокоит замедление экономики и падения цен на акции, что может спровоцировать рост JPY. Тем не менее, после того, как Курода показал свою готовность легко преодолеть экономическое замедление, озабоченность рынка о повышении налога с продаж будет ослабевать", - счтают в Citi.
"Мы ожидаем, что USD/JPY вероятно, начнет расти в ответ на высокую возможность повышения налогов",- утверждают в Citi.
[b]Технический анализ Forex: USD/JPY[/b]
ТЕХНИЧЕСКИЕ УРОВНИ:
поддержки:
S3: 96.32
S2: 96.72
S1: 97.19
сопротивления
R1: 98.05
R2: 98.44
R3: 98.91
Пара продолжает торговаться в диапазоне 96.40 – 98.90. Учитывая, что пара направилась вверх, предпочтительнее покупки при снижении. Продажи можно рассматривать при развороте от области сопротивлений 98.75/95.
.png)
.png)
.png)
